东 方 龙 混 合型 开 放 式 证券 投 资 基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 东方基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一五 年一月二十一日
东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方龙 混合
基金主 代码 400001
交易代 码 400001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 11 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,048,250,581.52 份
投资目 标
分享中 国经 济和 资本 市场 的高速 增长 ， 努 力为 基金 份
额持有 人谋 求长 期、 稳定 的投资 回报 。
投资策 略
本基金 的投 资管 理由 自上 而下的 资产 配置 、 积 极风 格
管理和 自下 而上 的个 股 （ 包括债 券） 选择 组成。 本 基
金将资 产配 置、 基金 风格 管理和 个股 选择 都建 立在 全
面、 深 入而 有效 的研 究的 基础上 。 研 究贯 穿于 基金 投
资管理 的每 一个 环节 。
业绩比 较基 准
本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 是中 信标 普 300
风格指 数， 具体 包括 中信 标普 300 成 长指 数和 中信 标
普300 价值 指数 ， 本 基金 债券部 分的 业绩 比较 基准 为
中信标 普全 债指 数。
本基金 整体 业绩 比较 基准= 中信标 普300 成 长指 数
*30% + 中信 标 普 300 价值 指数*45% + 中信 标普 全债 指
数*25% 。
如果今 后法 律法 规发 生变 化， 或 者有 更权 威的 、 更 能
为市场 普遍 接受 的业 绩比 较基准 推出 ， 本 基金 可以 在东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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报中国 证监 会备 案后 变更 业绩比 较基 准并 及时 公告 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 等风 险品 种， 其风 险
收益特 征介 于单 纯的 股票 型基金 、 单 纯的 债券 型基 金
与单纯 的货 币市 场基 金之 间， 同 时其 股票 组合 部分 的
风险收 益特 征也 介于 完全 成长型 股票 组合 与完 全价
值型股 票组 合之 间。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 111,834,138.95
2.本期 利润
167,435,568.18
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1467
4.期末 基金 资产 净值 931,363,472.21
5.期末 基金 份额 净值 0.8885
注： ① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 20.54% 0.79% 30.48% 1.21% -9.94% -0.42%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
于鑫（ 先生 ）
本 基 金 基
金 经 理 、
总 经 理 助
理 、 投 资
决 策 委 员
会委员
2008 年9 月
20 日
- 13 年
清华大 学IMBA ，CFA，
13 年证 券从 业经 验。
曾任世纪证券有限公
司资产管理部投资经
理。2005 年 加盟 东方
基金管理有限责任公
司，曾任基金管理部
经理、投资副总监、
投资总监、投资决策
委员会委员、投资决
策 委 员 会 副 主 任 委东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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员、东方精选证券投
资 基 金 基 金 经 理 助
理、东方金账簿货币
市场证券投资基金基
金经理、东方精选混
合型开放式证券投资
基金基金经理。现任
总经理助理、投资决
策委员会委员、东方
龙混合型开放式证券
投资基金基金经理、
东方策略成长股票型
开放式证券投资基金
基金经理、东方利群
混合型发起式证券投
资基金 基金 经理 。
李坤元 （女 士）
本 基 金 基
金经理
2013 年10 月
11 日
2014 年 10
月14 日
8 年
南 开 大 学 金 融 学 硕
士，8 年证券从业经
历。曾任申银万国证
券研究所宏观策略部
固定收益分析师，信
达澳银基金管理有限
公司研究员、基金经
理助理、基金经理。
2013 年 4 月 加盟 东方
基金管理有限责任公
司，曾任东方龙混合
型开放式证券投资基
金基金 经理 。
注：① 此处 的任 职日 期和 离任日 期分 别指 根据 公司 决定确 定的 聘任 日期 和解 聘日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 管理 办法 》及 其各项 实施 准则 、《 东方 龙混合 型开 放式 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 作基
金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。 本基 金无 违法 、违规 行为 。本 基金 投资 组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 约定 。 东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 中国 证监 会颁布 的《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》（2011
年修订 ）， 制定 了《 东方 基金管 理有 限责 任公 司公 平交易 管理 制度 》。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ，各 投资 组合 经理在 授权 范围
内自主 决策 ，各 投资 组合 共享研 究平 台， 在获 得投 资信息 、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公
平的机 会。
基金管 理人 实行 集中 交易 制度， 建立 公平 的交 易分 配制度 ，确 保各 投资 组合 享有公 平的 交易
执行机 会。 对于 交易 所公 开竞价 交易 ，基 金管 理人 执行交 易系 统中 的公 平交 易程序 ；对 于债 券一
级市场 申购 、非 公开 发行 股票申 购等 非集 中竞 价交 易，各 投资 组合 经理 在交 易前独 立地 确定 各 投
资组合 的交 易价 格和 数量 ，基金 管理 人按 照价 格优 先、比 例分 配的 原则 对交 易结果 进行 分配 ；对
于银行 间交 易， 按照 时间 优先、 价格 优先 的原 则保 证各投 资组 合获 得公 平的 交易机 会。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差、 反向 交易 情况 、异常 交易 情况
进行统 计分 析， 投资 组合 经理对 相关 交易 情况 进行 合理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授 权、研 究分 析、
投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投 资组 合， 未直接 或通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送。 本基金 运作 符合 法律 法规 和公平 交易 管理 制度
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过
该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年四 季度 ， 本 基金 继 续持有 估值 低、 业绩 优良 、 成长 确定 的绩 优公 司， 适当调 整持 仓结
构，积 极参 与网 下新 股。
报告期 内， 本基 金继 续坚 定持有 保险 、地 产、 食品 饮料等 行业 的龙 头公 司， 调整了 银行 股票
的配置 ； 提升 了行 业的 集 中度 ；12 月起 ， 少量 增持 部分成 长股 。 为了 提高 资 金的使 用效 率 ， 本 基
金积极 参与 了网 下新 股申 购。 东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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总的看 来， 四季 度本 基金 表现尚 可， 主要 持仓 股票 表现较 好， 但仓 位较 低， 对业绩 有负 面影
响。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年10 月1 日至12 月31 日， 本基 金净 值增 长率 为20.54% ， 业 绩比 较基 准收 益 率为30.48% ，
低于业 绩比 较基 准9.94% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年一 季度 ，我 们 认为中 国经 济增 速可 能有 所下滑 。2014 年四 季度 ， 工业企 业利 润
出现了 明显 下滑 ，地 产销 售虽表 现较 好， 但传 导到 地产投 资还 需要 时间 。
对于A 股市 场，2015 年一 季度可 能呈 现冲 高回 落的 走势。 不佳 的经 济数 据会 影响投 资者 的 持
股信心 ，而 新股 发行 的加 速也会 分流 市场 资金 。
从行业 层面 上， 我们 继续 看好保 险、 房地 产、 汽车 等低估 值、 成长 确定 的行 业，积 极把 握白
酒、银 行等 行业 见底 后的 投资机 会； 关注 铁路 设备 、节能 环保 、医 药、 食品 饮料等 行业 的投 资机
会。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 基金持 有人 数低 于200 人 或基金 资产 净值 低 于 5000 万元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 413,142,017.16 44.01
其中： 股票
413,142,017.16 44.01
2 固定收 益投 资
146,456,400.00 15.60
其中： 债券
146,456,400.00 15.60
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
164,000,766.00 17.47
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
51,741,941.07 5.51
7 其他资 产
163,474,555.16 17.41
8 合计
938,815,679.39
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,250,000.00 0.24
C 制造业 124,633,869.99 13.38
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
11,446,487.41 1.23
E 建筑业 9,966,049.28 1.07
F 批发和 零售 业 3,867,392.90 0.42
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 650,000.00 0.07
H 住宿和 餐饮 业 1,504,214.55 0.16
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 20,165,318.70 2.17
J 金融业 38,442,477.03 4.13
K
房地产 业
167,237,763.44 17.96
L
租赁和 商务 服务 业
2,422,030.00 0.26
M 科学研 究和 技术 服务 业 1,674,145.61 0.18
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 28,882,268.25 3.10
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 413,142,017.16 44.36
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600048 保利地 产 4,699,929 50,853,231.78 5.46
2 601318 中国平 安 499,993 37,354,477.03 4.01
3 000069 华侨城 Ａ 3,500,881 28,882,268.25 3.10
4 600376 首开股 份 2,860,000 28,828,800.00 3.10
5 000002 万
科Ａ 1,897,919 26,381,074.10 2.83
6 000848 承德露 露 800,000 17,592,000.00 1.89
7 300386 飞天诚 信 128,045 14,963,338.70 1.61
8 000024 招商地 产 493,638 13,027,106.82 1.40
9 600240 华业地 产 1,508,227 10,844,152.13 1.16
10 000797 中国武 夷 1,000,000 10,800,000.00 1.16
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 56,086,400.00 6.02
其中： 政策 性金 融债 56,086,400.00 6.02
4 企业债 券 10,450,000.00 1.12
5 企业短 期融 资券 79,920,000.00 8.58
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 146,456,400.00 15.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140443 14 农发 43 460,000 46,064,400.00 4.95
2 041455047
14 太重
CP002
200,000 20,060,000.00 2.15
3 041460072
14 夏商
CP001
200,000 20,026,000.00 2.15
4 041452052
14 华 信石
油 CP001
200,000 20,024,000.00 2.15
5 041451062
14 粤 航运
CP001
200,000 19,810,000.00 2.13
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。 东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体在 本报告期 内 未发现存在被 监管部门 立 案调查，或在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 721,088.54
2 应收证 券清 算款 160,080,616.56
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,166,069.05
5 应收申 购款 506,781.01
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 163,474,555.16
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600240 华业地 产 10,844,152.13 1.16 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,286,593,777.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 143,001,422.04
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 381,344,618.10 东方龙混合 2014 年第 4 季度报 告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,048,250,581.52
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有过本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
一、《 东方 龙混 合型 开放 式证券 投资 基金 基金 合同 》
二、《 东方 龙混 合型 开放 式证券 投资 基金 托管 协议 》
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人办 公场 所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.orient-fund.com ） 查阅 。
东方基金管理有限责任公司
2015 年 1 月21 日
