工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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工银 瑞信 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ： 二 〇 一 五 年 一 月 二 十 一 日
工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§1 重要提示
基 金 管理 人的 董 事会 及董 事 保证 本报 告 所载 资料 不 存在 虚假 记 载、 误导 性 陈述 或重 大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月 19 日复核 了本报告
中的财 务指 标、净 值表 现和投 资组 合报告 等内 容，保 证复 核内容 不存 在虚假 记载 、误导 性 陈 述 或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基 金 的过 往业 绩 并不 代表 其 未来 表现 。 投资 有风 险 ，投 资者 在 作出 投资 决 策前 应仔 细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 工银双债增强债券
场内简称 工银双债
交易代码 164814
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013 年 9 月25 日
报告期末基金份额总额 412,116,928.75 份
投资目标
在锁定投资组合下方风险的基础上，通过积极主动的可转
债、信用债投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将在资产配置策略的基础上，通过构建债券组合以
获取相对稳定的基础收益，同时，通过重点投资可转债和
信用债以及灵活把握权益类资产的投资机会来提高基金资
产的收益水平。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：天相可转债指数收益率 ×40%+
中债企业债总全价指数收益率×60%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基
金、股票型基金，高于货币市场基金。另外，由于本基金
可转债（含分离交易的可转换债券）和信用债合计投资比
例不低于固定收益类资产的 80% ，可 转债（含分离交易的
可转换债券）的投资比例不低于固定收益类资产的 30% 。
而可转债和信用债的预期收益和风险水平通常高于普通债
券，所以本基金的预期收益和风险水平高于普通债券型基
金。 根据 《工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系》 ，
本基金的风险评级为中低风险。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 32,687,660.03
2.本期利润
48,504,457.24
3.加权平均 基金份额本期利润 0.1177
4.期末基金 资产净值 485,494,950.00
5.期末基金 份额净值 1.178
注： （1 ）上 述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2 ） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣 除
相关费用后的余 额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3 ）所列数 据截止到 2014 年12 月 31 日。
3.2
基 金 净 值表 现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
11.11% 0.43% 15.69% 0.79% -4.58% -0.36%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：1 、本基 金基金合同于 2013 年9 月 25 日生效 。
2 、 按基金合同规定， 本基金建仓期为 6 个月。 截至报告期末， 本基金的各项投资比例符合基金合
同关于投资范围及投资限制的规定： 债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80％， 其 中，
可转债（含分离交易的可转换债券）和信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的 80% ，其 中
信用债是指公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债、次级债、资产支持证券、中期票据
等企业机构发行的非国家信用债券；可转债（含分离交易的可转换债券）的投资比例不低于固定
收益类资产的 30% ；股票 、权 证等权益类资产占基金资产的比例不超过 20 ％。
3.3 其他指标
无。
§4
管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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任职日期 离任日期
王佳
本基金的
基金经理
2013 年 9
月 25 日
- 9
注册会计师； 先后任职于毕马威
华振会计师事务所审计部 ， 威泰
视讯设备 （中国） 有限公司 财务
部，Tricor 咨 询 （ 北 京 ） 有 限
公司。2005 年加入工银瑞信，
2007 年 11 月至 2012 年 1 月任
职于研究部，担任行业研究员；
2012 年 1 月 至今任职于固定收
益部，担任固定收益研究员；
2013 年 1 月 7 日至今，担 任工
银双利债券基金基金经理； 2013
年 9 月 25 日 至今担任工银双债
增强债券基金基金经理；2014
年 7 月 30 日 至今，担任工银保
本混合型基金基金经理；2014
年 7 月 30 日 至今，担任工银保
本 3 号 混 合 型 基 金 基 金 经 理 ；
2014 年9 月19 日起至今 担任工
银瑞信新财富灵活配置混合型
基金基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3
公 平 交 易专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《 基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交
易管理办法》 、 《异常交 易管理办法》 ， 对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，
并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法
违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同
一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公
平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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未 发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况 有 3 次。 投 资组
合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2014 年第四 季度，国内经济增长动能仍然疲弱，央行降息反映货币政策进一步宽松的取向，
在政策影响下地产销售开始回暖，但实体经济融资成本 仍处偏高水平。
债券市场受益于货币政策宽松，但中证登质押方法调整形成短期冲击。
权益市场表现强劲，大盘蓝筹股后来居上，可转债资产在标的股票推动下亦有较好表现，多
只个券触发强制赎回条款。
本基金在报告期增持权益资产并根据市场变化积极调整组合结构。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期内本基金净值增长率 11.11%, 业绩比较 基准收益率为 15.69%
4.5
管 理 人对宏 观 经 济 、证 券 市 场 及行 业 走 势 的简 要 展 望
展望 2015 年 第一季度， 预计政策延续宽松直至经济确定企稳复苏， 地产市场有望 出现短周期
回暖， 但长期拐点隐现， 预计本轮反 弹力度和空间弱于以往周期。 国 际经济总体保持弱复苏形势 ，
出口增速还会继续适度增长。全球流动性目前仍保持宽松，但未来美国货币政策进入紧缩周期对
新兴市场流动性的影响值得警惕。
债券市场方面，利率债短期受益于货币政策宽松，但中期面临收益率曲线陡峭化压力。同时
政策持续宽松有助于改善整体信用环境，但实体企业偿债能力仍将明显分化，甄别信用资质并规
避高风险个券。
权益市场在当前政策环境下具备投资机会， 但经 历前期上涨后可转债资产的整体防御性较差，
且因存量规模明显下降推动估值抬升，主要持有转股能力较强且估值合理的个券。
4.6 报告期内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金在报告期内没有触及 2014 年8 月8 日生效 的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 23,161,736.00 3.02
其中：股票
23,161,736.00 3.02
2 固定收益投资
696,958,088.21 90.97
其中：债券
696,958,088.21 90.97
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合
计
6,272,206.04 0.82
7 其他资产
39,739,307.74 5.19
8 合计
766,131,337.99
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 14,239,796.00 2.93
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 1,306,500.00 0.27
G
交通运输、仓储和邮政业 2,536,000.00 0.52
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业 3,054,440.00 0.63
K
房地产业 2,025,000.00 0.42
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究 和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - - 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 23,161,736.00 4.77
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 601318 中国平安 40,000 2,988,400.00 0.62
2 600561 江西长运 200,000 2,536,000.00 0.52
3 000778 新兴铸管 400,000 2,472,000.00 0.51
4 002089 新 海 宜 179,950 2,375,340.00 0.49
5 600485 信威集团 50,000 2,167,500.00 0.45
6 600067 冠城大通 250,000 2,025,000.00 0.42
7 002037 久联发展 119,960 1,931,356.00 0.40
8 600498 烽火通信 120,000 1,850,400.00 0.38
9 600309 万华化学 80,000 1,742,400.00 0.36
10 002521 齐峰新材 160,000 1,700,800.00 0.35
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,020,000.00 6.39
其中：政策性金融债 31,020,000.00 6.39
4 企业债券 471,690,668.10 97.16
5 企业短期融资券 60,250,000.00 12.41
6 中期票据 40,873,000.00 8.42
7 可转债 93,124,420.11 19.18
8 其他 - -
9 合计 696,958,088.21 143.56
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 126019 09 长虹债 835,920 81,744,616.80 16.84 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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2 126018 08 江铜债 682,130 64,311,216.40 13.25
3 140201 14 国开 01 300,000 31,020,000.00 6.39
4 113501 洛钼转债 232,000 29,440,800.00 6.06
5 110023 民生转债 140,000 19,357,800.00 3.99
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投 资。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1 本 基 金 投 资的 前 十 名 证券 的 发 行 主体 本 期 未 出现 被 监 管 部门 立 案 调 查， 或 在
报 告 编 制 日前 一 年 内 受到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情形 。
5.11.2 本 基 金 投 资的 前 十 名 股票 未 超 出 基金 合 同 规 定的 备 选 股 票库 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保 证金 51,403.85
2 应收证券清算款 27,902,427.98
3 应收股利 -
4 应收利息 11,785,475.91
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 39,739,307.74
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 110023 民生转债 19,357,800.00 3.99
2 125089 深机转债 10,129,866.47 2.09
3 110020 南山转债 9,772,700.00 2.01
4 128006 长青转债 3,926,910.00 0.81
5 113006 深燃转债 1,260,873.00 0.26
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
无。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 412,116,928.75
报告期期间基金总申购份额 -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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报告期期间基金 拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 412,116,928.75
注：1 、报告 期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2 、报告期期 间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
无。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9
备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准工银瑞信双债增强债券型证券投资基金设立的文 件；
2 、《工银瑞 信双债增强债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《工银瑞 信双债增强债券型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理 人业务资格批件和营业执照；
5 、基金托管 人业务资格批件和营业执照；
6 、报告期内 基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上述文件的复印件。
