中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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中银标 普全球 精选自 然资源 等权重 指数证 券投资 基金
2014 年第 4 季 度报告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一五 年一 月二十 日中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品 概况
基金简称 中银标普全球资源等权重指数（QDII ）
基金主代码 000049
交易代码 000049
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 3 月 19 日
报告期末基金份额总额 29,274,871.07 份
投资目标
通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，
以低成本、 低换手率实现对标普全球精选自然资源
等权重指数的有效跟踪， 追求跟踪误差最小化。 本
基金控制目标为基金净值收益率与标的指数收益
率之间的年化跟踪误差不超过 5% 。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用完全复制法， 按照
成份股在标普全球精选自然资源等权重指数中的中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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基准权重构建指数化投资组合， 并根据标普全球精
选自然资源等权重指数成份股及其权重的变化进
行相应调整， 达到有效跟踪标的指数的目的。 但在
因特殊情况 （如股票停牌、 流动性不足） 导致 无法
获得足够数量的股票时， 基金管理人将搭配使用其
他合理方法进行适当的替代。 本基金还可能将一定
比例的基金资产投资于与标普全球精选自然资源
等权重指数相关的公募基金、 上市交易型基金以及
结构性产品， 以优化投资组合的构建， 达到节约交
易成本和有效追踪标的指数表现的目的。
业绩比较基准
人民币计价的标普全球精选自然资源等权重指数
（NTR ） 收益率×95%+ 人民币活期存款收益率×5%
（税后）。
风险收益特征
本基金属于股票型基金， 预期风险与收益水平高于
混合基金、 债券基金与货币市场基金。 本基金为指
数型基金，采用完全复制法跟踪标的指数的表现，
具有与标的指数、 以及与标的指数所代表的股票市
场相似的风险收益特征。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 Brown Brothers H arriman
Co.
境外资产托管人中文名称 布朗兄弟哈里曼银行
§3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
本期金额
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日) 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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1.本期已实现收益 -739,264.58
2.本期利润 -2,405,930.66
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0921
4.期末基金资产净值 25,520,719.50
5.期末基金份额净值 0.872
注 ：（ 1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -8.84% 1.20% -8.16% 1.30% -0.68% -0.10%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年 3 月 19 日至 2014 年 12 月 31 日) 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分 （三） 的规定， 即本基金
投资于标普全球精选自然资源等权重指数成份股、 备选成份股以及与标普全球精
选自然资源等权重指数相关的公募基金、 上市交易型基金、 中国证监会许可投资
的结构性产品及金融衍生产品的比例为基金资产的80%—95% ， 其中投资于与标
普全球精选自然资源等权重指数相关的公募基金、 上市交易型基金、 中国证监会
许可投资的结构性产品及金融衍生产品的比例不超过基金资产的10% ； 投资于现
金、 银行存款、 固定收 益类证券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具的
比例为基金资产的5%—20% ，其中投资于现金或者到期日在一年以内的政府债
券的比例不低于基金资产净值的5% 。
§4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
陈学林
本基金的基
金经理、 中银
全球策略
（QDII-FOF
） 基金基金经
2013-03-19 - 12
中银基金管理有限公
司助理副总裁
（AV P ） ， 工商管理硕
士。曾任统一期货股
份有限公司交易员，中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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理 凯基证券投资信托股
份有限公司基金经
理。2010 年加入中银
基金管理有限公司，
曾担任中银全球策略
（QDII-FOF） 基金基
金经理助理。2013 年
3 月至今任中银标普
全球资源等权重指数
（QDII ）基金基 金 经
理，2013 年 7 月至今
任中银全球策略
（QDII-FOF） 基金基
金经理。 具有 12 年证
券从业年限。具备基
金从业资格。
注：1、 首任基金经理 的“ 任职日期” 为基金合 同生效日， 非首任基金经理的“ 任职
日期” 为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“ 离任日期” 均为 根据公司决
定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 境 外投 资顾 问为本基 金提 供投资 建议 的主要 成员 简介
本基金目前不设境外投资顾问。 基金管理人有权选择、 更换或撤销境外投资顾问，
并根据法律法规和《基金合同》的有关规定公告。
4.3 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.4 公 平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.5 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析与行情回顾
2014 年大 宗商 品价 格 走势整 体低 迷， 并且 工 业品与 农产 品没 有明 显 的板 块
轮动， 同板块品种之间价格变化幅度差异明显。 能源中， 原油年内下跌幅度超过
40% ，均价也有 10% 左右的回落，14 年 7 月 利比亚恢复原油出口后产量激增，
是本轮油价暴跌的导火索； 而 OPEC 大打价格战争夺市场份额， 加剧了原油跌势。
不过归根到底， 页岩气革命后美国产量大幅增长才是油价下跌的根本原因。 短期
内经济增长对于原油需求的拉动有限， 因此寄望油价反弹还必须依赖供给端的减
少。天然气价格年内下跌 10% ，但均价回升 15% ；在基础金属部分，中国改变
经济结构将会对金属需求造成结构性的转变从而对金属价格造成长远的下行压中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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力，有色金属中，铜与锌、铝价格出现分化，铜年内下跌幅度超过 10% ，而锌、
铝出现 5% 左右的上涨； 黑色产业链， 铁矿石 下跌近 50% ， 但螺纹钢 、 焦煤、 焦
炭下跌幅度均在 20% 左右， ；农产品中，小麦、玉米以及大豆的价格重心均出现
超过 10% 的回落， 但年内小麦与玉米走势明显强于大豆。 此外， 黄金 价格与 2013
年末相当，但均价下跌了 10% 。生产大宗商品相关的公司的股价，在 2014 年年
中开始，也开始受到原物料价格下跌的影响大幅下跌
2.运作分析
本基金将继续严格按照基金合同及指数配置投资管理。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 0.872 元，本基金的累
计单位净值为 0.872 元。 季度内本基金份额净值增长率为-8.84% ， 同 期业绩比较
基准收益率-8.16% 。
4.6 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2015 年市 场波 动度 将 大幅提 高， 联储 局加 息 的时程 将牵 动全 球的 神 经线 ，
但是全球需求疲弱暂不会演变为危机。美国经济继续跑赢其他地区，而欧元区、
中国和日本的增长压力加大。 全球经济的危险在于欧元区政局的波动， 或是美元
上涨造成新兴市场金融体系压力大幅上升， 但是如果美元向上调整过度， 甚至本
来乐观的美国经济前景也会变差。
近期油价较 2014 年年初已经大幅下跌，2006 年-2013 年为期 7 年的原油需
求高峰，石油消费每年增长 0.7% （中国大宗商品的大肆消耗是主要原因之一） ，
此间的高油价逐步侵蚀了石油需求。 而供应方面， 页岩压裂已经替代美国石油净
进口的一半以上， 这也压低了全球油价。 如今， 美国以外的世界经济体没有表现
太多活力，油价按历史标准判断仍然很高，1980-86 年的真实价格走势可能被重
复， 也就是说油价有可能还会继续下跌后才会回升， 但是我们认为油价的底部可
能已经接近，但是要回到 70~80 美元的均价仍需要时间。
2015 年， 我们 判断 基 础金属 的行 情还 是不 容 乐观， 尽管 中国 国内 消 费增 长
保持平稳， 扩大的净出口将会持续对经济增长做出贡献。 然而我们认为投资疲软
将会抑制中国经济增速反弹的力度， 而其主要受累于地产投资。 虽然美国和日本
的经济较为乐观，但是全球的需求仍然欲振乏力。 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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贵金属目前处于两股力量拉长之中， 一是联储局升息预期使得贵金属仍有下
行的风险， 另一方面则是欧洲债务危机再次爆发预期， 使得部分避险资金的进驻，
此外，实质利率的差也支持了短期贵金属的价格，但是就 2015 整年 度而言，我
们对于贵金属的预测仅能是中性偏低配， 因为过去长期的历史相关数据显示每当
美元上涨对于贵金属都是极大的压力，美元在 2015 年维持强势是 我们的基本预
测，因此贵金属持中性看法。
农业股在 2015 年将迎来一个喘息的机会， 历经 2014 年俄罗斯肥料商并购失
败的影响， 使得农业股曾经一度大跌， 但是随着市场趋于稳定， 农产品价格尤其
是谷物的回升， 农业股也在 10 月份开始反弹， 我们对于 2015 年谷物的行情抱持
乐观的看法， 因为历史上少有连续三年天气有利于谷物的生长， 此外过去几年大
幅增加的产量也会使得生产商削减产量， 改种其他作物， 因此农业股将可以维持
一个相对平稳向上的市场。
我们将依照基金合同的要求严格管理本指数基金的投资， 使其完全符合基金
合同的规定，确保基金年化跟踪误差维持 5% 以下。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
4.7 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
截至本报告期末，本基金的基金资产净值自 2014 年 8 月 8 日起已持 续超过
60 个工作日低于 5000 万元， 基金管理人已向中国证券监督管理委员会报送了解
决方案。
§5
投资组 合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 22,217,117.79 76.31
其中：普通股 17,535,651.88 60.23
存托凭证 4,681,465.91 16.08 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资
- -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6 货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付
金合计
5,493,590.38 18.87
8 其他各项资产 1,403,303.62 4.82
9 合计 29,114,011.79 100.00
5.2 报 告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例（％）
美国 12,511,326.80 49.02
英国 4,027,380.74 15.78
加拿大 3,805,834.60 14.91
中国香港 937,272.22 3.67
澳大利亚 935,303.43 3.66
合计 22,217,117.79 87.06
注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，此处股票包括普通股
和优先股; 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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2、ADR 、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
5.3.1 报 告期 末指 数投资 按行 业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
原材料 13,661,873.25 53.53
能源 6,153,734.07 24.11
必需消费品 1,405,222.90 5.51
金融 996,287.57 3.90
合计 22,217,117.79 87.83
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3.2 报 告期 末积 极投资 按行 业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金本报告期末未持有积极投资的股票及存托凭证。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的股 票及 存托凭 证投 资
明细
5.4.1 期 末指 数投 资按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存
托 凭证 投资明 细
序号
公司
名称
（英
文）
公司名
称（中
文）
证券
代码
所在
证
券市
场
所属国
家
（地
区)
数量
（股）
公允价
值（人
民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
CHIN
A
SHEN
HUA
ENER
GY
CO-H
中国神
华
1088
HK
香港
证券
交易
所
香港 15,000
271,56
8.50
1.06
2
WEST
FRAS
ER
TIMB
ER
CO
West
Fraser
木材有
限公司
WFT
CN
多伦
多证
券交
易所
加拿大 762
267,20
4.81
1.05 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
12
LTD
3
LOUI
SIAN
A-PA
CIFIC
CORP
路易斯
安娜太
平洋
LPX
US
纽约
证券
交易
所
美国 2,625
265,99
2.93
1.04
4
STILL
WATE
R
MINI
NG
CO
斯蒂尔
沃特矿
业公司
SWC
US
纽约
证券
交易
所
美国 2,948
265,89
2.09
1.04
5
NEW
CRES
T
MINI
NG
LTD
纽克雷
斯特矿
业有限
公司
NCM
AU
澳大
利亚
证券
交易
所
澳大利
亚
4,713
257,51
5.90
1.01
6
WEY
ERHA
EUSE
R CO
惠好
WY
US
纽约
证券
交易
所
美国 1,150
252,55
2.55
0.99
7
CANF
OR
CORP
加福林
业公司
CFP
CN
多伦
多证
券交
易所
加拿大 1,615
252,53
0.80
0.99
8
RAYO
NIER
INC
瑞安公
司
RYN
US
纽约
证券
交易
所
美国 1,467
250,80
5.45
0.98
9
PLUM
CREE
K
TIMB
ER
CO
Plum
Creek
林业
PCL
US
纽约
证券
交易
所
美国 955
250,04
9.57
0.98
10
INGR
EDIO
N INC
美国玉
米制品
国际有
限公司
INGR
US
纽约
证券
交易
所
美国 480
249,18
5.26
0.98
5.4.2 期 末积 极投 资按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 股票 及存
托 凭证 投资明 细 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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本基金本报告期末未持有积极投资的股票及存托凭证。
5.5 报 告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其 他各 项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 36,719.23
4 应收利息 1,368.09
5 应收申购款 951,849.81
6 其他应收款 374,693.79
7 待摊费用 38,672.70 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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8 其他 -
9 合计 1,403,303.62
5.10.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.10.5.1 报 告期 末指 数投 资前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.5.2 报 告期 末积 极投 资前 五名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末积极投资前五名股票不存在流通受限情况。
5.10.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放式 基金 份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 22,086,331.53
本报告期基金总申购份额 42,260,309.89
减：本报告期基金总赎回份额 35,071,770.35
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 29,274,871.07
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转出份额。
§7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件 目录 中银标 普全 球精 选自 然资 源等权 重指 数证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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1、 《中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金基金合同》
2、 《中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金招募说明书》
3、 《中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查阅 方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基
金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十日
