银 华 中 小 盘精 选 股 票 型证 券 投 资 基金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华中 小盘 股票
交易代 码 180031
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 516,466,787.45 份
投资目 标
依托中 国资 本市 场层 次、 市场结 构和 市场 功能 的不 断
完善， 通过 投资 于具 有竞 争优势 和较 高成 长性 的中 小
盘股票 ， 力 求在 有效 控制 投资组 合风 险的 前提 下， 寻
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 为主 动式 投资 管理 的股票 型基 金， 根据 对宏 观
经济发 展阶 段、 政府 政策 引导方 向、 行业 周期 状况 的
考察， 综合 评价 各类 资产 的风险 收益 水平 ， 对 各类 资
产采取 主动 、 适 度配 置， 在重点 投资 于具 有高 成长 的
中小盘 股票 的前 提下 实现 大类资 产配 置， 以求 基金 资
产在权 益类 资产 、 固 定收 益类资 产及 其他 金融 工具 的
投资中 实现 风险-收 益的 最 佳匹配 。
本基金 的资 产配 置比 例为 ： 股票 资产 占基 金资 产的 比
例为 60%-95% ， 其中 投资 于中小 盘股 票的 资产 不低 于
股票资 产 的80% ；固 定收 益类资 产占 基金 资产 的比 例
为0%-35%； 权证 资产 占基 金资产 净值 的比 例 为0%-3% ；
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资
产净值 的 5% 。 银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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业绩比 较基 准
天相中 盘指 数收 益率 ×40%+ 天相 小盘 指数 收益 率
×40%+ 中债 总指 数收 益率 ×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 具 有较高 风险 、 较 高预 期收 益
的特征 ，其 预期 风险 与预 期收益 水平 高于 债券 基金 、
货币市 场基 金与 混合 型基 金。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 92,563,720.31
2.本期 利润
55,071,535.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1091
4.期末 基金 资产 净值 871,215,737.53
5.期末 基金 份额 净值 1.687
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.45% 1.31% 16.62% 1.08% -9.17% 0.23%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：股 票资 产占 基金 资产的 比例 为60%-95% ， 其中投 资于 中小 盘股
票的资 产不 低于 股票 资产 的 80% ；固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比 例 为0%-35% ；权 证资 产占 基金
资产净 值的 比例 为 0%-3% ；现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王华
先生
本基金的基金经
理、公 司总经理 助
理、投 资管理部 总
监及 A 股 基金 投资
2013 年8 月
6 日
- 14 年
经 济 学硕 士 ，中 国注 册会计 师
协 会 非执 业 会员 。曾 在西南 证
券有限 责任 公司 任职 。2000 年
10 月 加盟 银华 基金 管理 有 限公银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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总监。 司（筹 ） ， 先后 在研 究策 划 部、
基金经 理部 工作 。 曾 于 2004 年
3 月 2 日至 2007 年 1 月 30 日
任 银 华保 本 增值 证券 投资基 金
基金经 理， 于 2005 年 6 月9 日
至2006 年10 月21 日期 间 任银
华 货 币市 场 证券 投资 基金基 金
经理， 自 2006 年 11 月 16 日至
2013 年 11 月 4 日 期间 任 银华
富 裕 主题 股 票型 证券 投资基 金
基金经 理， 自2014 年12 月12
日 起 兼任 银 华回 报灵 活配置 定
期 开 放混 合 型发 起式 证券投 资
基金基 金经 理。 具有 从业 资 格 。
国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华中 小盘精 选股 票型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产, 在严 格控 制风 险的 基 础上, 为基 金份 额持 有人 谋 求最大 利益,无 损害 基金 份 额持有 人利 益的
行为。 本基 金无 违法 、违 规行为 。本 基金 投资 组合 符合有 关法 规及 基金 合同 的约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有2 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 市场 风格 出现 了较大 的变 化， 大市 值权 重股出 现了 较大 幅度 的上 涨，而 中小 市值
股票却 出现 了回 调。 四季 度央行 通过 一系 列的 操作 使得流 动性 出现 了宽 松的 局面， 加强 了市 场的
货币宽 松预 期， 减轻 了投 资者对 于经 济的 担忧 ， 使 得大市 值低 估值 蓝筹 股重 新得到 了市 场的 青睐。
石油价 格在 四季 度大 幅下 跌，使 得石 油化 工产 业链 上一些 细分 环节 龙头 公司 的投资 机会 凸显 。
四季度 ，本 基金 一直 维持 了较高 的仓 位， 同时 积极 的对持 仓股 进行 了调 整。 增加了 低估 值的
金融 、 地 产、 汽车 和家 电 等行业 等行 业的 仓位 ， 增 加了受 益石 油价 格下 跌的 化工龙 头公 司的 仓位 ，
减少了 估值 相对 较高 的中 小市值 股票 的仓 位。 在我 们长期 强烈 看好 的清 洁能 源、节 能环 保以 及自
动化行 业， 依然 保持 了较 高的仓 位。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.687 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为7.45% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为16.62% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2015 年一 季度 ，外 围经济 较为 复杂 ，美 国经 济将继 续保 持强 势， 欧元 区经济 徘徊 在衰
退边缘 ，石 油价 格的 大幅 下跌将 给俄 罗斯 等产 油国 带来较 大的 不确 定因 素。 中国经 济相 对平 稳，
由于房 地产 市场 的企 稳和 宽松流 动性 的持 续， 我们 对一季 度的 市场 中性 偏乐 观。
在一季 度的 投资 中， 我们 将坚持 以下 几点 投资 策略 和标准 ：1 ）保 持组 合的 均 衡化配 置；2）
维持组 合的 中高 仓位 ；3） 仓位集 中在 我们 看好 的行 业当中 ， 比 如清 洁能 源、 电动汽 车、 工业 自动
化、化 工、 汽车 、家 电、 金融和 地产 等行 业；4） 保 持一 定 的灵 活仓 位以 适应 市场的 变化 。 银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 727,207,515.87 82.76
其中： 股票
727,207,515.87 82.76
2 固定收 益投 资
20,004,000.00 2.28
其中： 债券
20,004,000.00 2.28
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
85,285,315.05 9.71
7 其他资 产
46,168,942.48 5.25
8 合计
878,665,773.40
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 16,874,100.00 1.94
C 制造业 453,368,242.67 52.04
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,475,791.93 4.30
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 17,920,000.00 2.06
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 8,990,000.00 1.03
J 金融业 117,274,979.15 13.46
K
房地产 业
75,304,402.12 8.64
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 727,207,515.87 83.47
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 979,865 73,205,714.15 8.40
2 002202 金风科 技 3,500,000 49,455,000.00 5.68
3 601988 中国银 行 10,619,100 44,069,265.00 5.06
4 300274 阳光电 源 2,000,000 32,320,000.00 3.71
5 300124 汇川技 术 1,100,000 32,109,000.00 3.69
6 000651 格力电 器 749,958 27,838,440.96 3.20
7 002074 东源电 器 1,799,751 25,430,481.63 2.92
8 002531 天顺风 能 1,606,360 24,545,180.80 2.82
9 002385 大北农 1,799,698 24,151,947.16 2.77
10 600309 万华化 学 1,100,000 23,958,000.00 2.75
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,004,000.00 2.30
其中： 政策 性金 融债 20,004,000.00 2.30
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 20,004,000.00 2.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140204 14 国开 04 200,000 20,004,000.00 2.30 银华中小盘股票 2014 年第 4 季 度报告
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注：本 基金 本报 告期 仅持 有上述 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,081,604.47
2 应收证 券清 算款 43,719,763.64
3 应收股 利 -
4 应收利 息 970,337.79
5 应收申 购款 397,236.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,168,942.48
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002531 天顺风 能 24,545,180.80 2.82 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 554,406,762.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 133,848,166.60
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 171,788,141.16
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 516,466,787.45
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华中小 盘精 选股 票型 证券 投资基 金募 集的 文件
9.1.2 《银 华中 小盘 精选 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》
9.1.3 《银 华中 小盘 精选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》
9.1.4 《银 华中 小盘 精选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
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9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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