浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2014年第4 季 度报告
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浙 商聚 潮产业 成长 股票型 证券 投资基 金
2014 年第4季 度报告
2014 年12 月31日
基金 管理 人：浙 商基 金管理 有限 公司
基金 托管 人：中 国农 业银行 股份 有限公 司
报告 送出 日期：2015 年1月20 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年01月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 浙商聚潮产业成长股票
基金主代码 688888
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年5月17日
报告期末基金份额总额 287,876,999.66 份
投资目标
本基金通过投资于在国际、国内产业转移与升级过程
中具有竞争优势的上市公司股票，在有效控制风险、
确保基金资产良好流动性的前提下，追求基金资产的
长期持续稳定增长。
投资策略
本基金基于全球以及中国经济发展过程中产业演进的
趋势，挖掘在国际、国内产业转移与升级中具有竞争
优势的上市公司股票， 以经过初选的沪深A股股票池为
基础，采用"自上而下"的分析方法，将定性与定量分
析贯穿于大类资产配置、行业配置、股票选择、组合
构建以及组合风险管理的全过程之中，依靠坚实的基
本面分析和科学的金融工程模型，把握股票市场和债
券市场的有利投资机会，构建最佳的投资组合。
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业绩比较基准
沪深300 指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×
25%
风险收益特征
本基金属于主动投资的股票型基金，其预期的风险和
收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，
为证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
1.本期已实现收益 53,036,651.41
2.本期利润 60,459,996.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.1707
4.期末基金资产净值 304,632,754.23
5.期末基金份额净值 1.058
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除 相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 21.19% 1.41% 32.27% 1.23% -11.08% 0.18%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：沪 深300 指 数收 益率 ×75%+ 上 证国 债指 数收 益率 ×25% 。
由于基 金资 产配 置比 例处 于动态 变化 的过 程中 ，需 要通过 再平 衡来 使资 产的 配置比 例符 合基 金合 同
要求， 基准 指数 每日 按照75% 、25% 的 比例 采取 再平 衡 ，再用 每日 连乘 的计 算方 式得到 基准 指数 的时
间序列 。
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3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2011 年5 月17 日， 基 金合同 生效 日至 本报 告期 期末， 本基 金生 效时
间已满 一年 。
2 、 本 基金 建仓 期为6 个月 ， 从2011 年5月17 日至2011 年11月16日 ， 建 仓期 结束 时各项 资产 配置 比例 均
符合基 金合 同约 定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜培正
本基金
的基金
经理、 投
资管理
部副总
监兼研
究总监、
投资决
策委员
会委员
2011年5月
17日
－ 10年
姜培正先生，英国华威大
学政治和金融理学硕士，
历任平安证券有限责任公
司研究所研究员、国联安
基金管理有限公司研究部
研究员。
方维 本基金 2012年12月 － 7年 方维先生，清华大学精密
浙商聚潮产业成长股票 基金基准
2011-05-17 2011-11-18 2012-05-29 2012-11-28 2013-06-14 2013-12-18 2014-06-27 2014-12-31
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
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的基金
经理
31日 仪器及机械学专业硕士。
历任浙江省网新富士科技
有限公司软件工程师，北
京天相投资顾问有限公司
信息技术、投资分析等工
作职务，海通证券股份有
限公司研究所行业分析
师。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管 理 公司公平交易制度
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本
公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各
投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同投资组合在交易所
公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投资组合临
近交易日的同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超 过 该 证 券 当 日 成 交 量5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
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4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
四季度国内经济依然低迷，11月份工业增加值同比增速下滑到7.2%，12月中采PMI
制造业PMI指数下降到50.1，创下了2014 年度最低点。11月CPI 增速下降到1.4%，而PPI
依然延续负增长，同比下降2.69%，降幅有所扩大。由于中国经济下滑和通缩的风险有
所加大， 政府继续实施积极的财政政策， 同时央行采取降息和其他定向放松的货币政策
来遏制经济的下滑态势。
本季度沪港通的正式开通和中国央行非对称降息导致A 股市场大幅上涨，同时市场
风格也发生转变，四季度以低估值大盘蓝筹为代表的沪深300 指数上涨44.17%，而创业
板综合指数则下跌了5.56%。本报告期，我们判断降息等宽松的货币政策缓解了经济硬
着陆悲观预期， 券商股受益于沪港通的开通以及市场交易量的放大， 同时降息将促进房
地产销售回 暖， 所以我们调整了组合结构， 在三季度的持仓基础上大幅增加了以金融和
地产为主的大金融板块的权重，并获得了较好的收益。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2014年12 月31日， 本基金份额净值为1.058元， 报告期内净值增长率为21.19% ，
业绩比较基准收益率为32.27%，沪深300 指数收益率为44.17% ，基金净值增长率落后业
绩比较基准收益率11.08%，落后沪深300 指数收益率22.98%。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2015年中国经济仍将面临下行压力和转型的阵痛， 虽然改革是经济转型的关键，
但是经济的加速下滑迫使政府继续加大财政政策和货币政策的力度， 目前市场预期2015
年央行将出台包括进一步降息和降准的货币政策，12月房地产销售回暖以及资产价格上
涨有可能让央行推迟货币政策的放松步伐。2015年我们将面临复杂的国际经济环境， 日
本和欧洲经济增长乏力， 而美国经济增长强劲， 美国加息和美元走强将对商品市场和新
兴市场国家带来挑战。
2015 年A股市场在资金面仍将会处于相对宽松的环境， 因此预期A股市场仍将有较好
表现， 但是美国加息和美元升值将会使市场的波动性加大。 预计2015年一季度低估值的
蓝筹股仍将是资金关注的重点， 我们依然相对看好受益于宽松货币政策的以银行和地产
为主的大金融板块， 同时具有长期成长性的消费、 医药以及新兴产业仍将是我们自下而
上选择个股的重点领域。
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 257,411,512.92 79.65
其中：股票 257,411,512.92 79.65
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 25,462,955.90 7.88
其中：债券 25,462,955.90 7.88
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 29,335,908.88 9.08
8 其他资产 10,978,678.68 3.40
9 合计 323,189,056.38 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 97,640,613.13 32.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 17,557,180.50 5.76
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G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 80,126,318.15 26.30
K 房地产业 41,707,256.00 13.69
L 租赁和商务服务业 3,760,026.71 1.23
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 10,844,864.25 3.56
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 5,775,254.18 1.90
S 综合 － －
合计 257,411,512.92 84.50
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600383 金地集团 1,358,400 15,499,344.00 5.09
2 600048 保利地产 1,398,700 15,133,934.00 4.97
3 002304 洋河股份 184,266 14,566,227.30 4.78
4 000963 华东医药 245,850 12,934,168.50 4.25
5 601166 兴业银行 776,040 12,804,660.00 4.20
6 000596 古井贡酒 317,430 11,729,038.50 3.85
7 601601 中国太保 359,737 11,619,505.10 3.81
8 000001 平安银行 723,163 11,454,901.92 3.76
9 000069 华侨城Ａ 1,314,529 10,844,864.25 3.56
10 601818 光大银行 2,142,600 10,455,888.00 3.43
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 25,462,955.90 8.36
8 其他 － －
9 合计 25,462,955.90 8.36
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 110023 民生转债 113,850 15,742,039.50 5.17
2 113001 中行转债 44,060 6,899,355.40 2.26
3 110028 冠城转债 19,150 2,821,561.00 0.93
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 244,168.62
2 应收证券清算款 10,609,171.95
3 应收股利 －
4 应收利息 93,749.69
5 应收申购款 31,588.42
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 10,978,678.68
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110023 民生转债 15,742,039.50 5.17
2 113001 中行转债 6,899,355.40 2.26
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5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 384,168,865.68
报告期期间基金总申购份额 2,005,778.28
减：报告期期间基金总赎回份额 98,297,644.30
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 287,876,999.66
§7
备查文 件目 录
7.1 备查 文件目 录
1、中国证监会批准浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金基金合同》；
4、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件 。
7.2 存放 地点
杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D区6层606室
7.3 查阅 方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：
400-067-9908/021-60359000查询相关信息。
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二 〇一 五年一 月二 十日
