泰 达 宏 利 价值 优 化 型 成长 类 行 业 证券 投 资
基金2014 年第 4 季 度报 告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 10 月1 日至 2014 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利成 长股 票
交易代 码 162201
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,341,558,347.42 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于成 长行 业类别 中内 在价 值被 相对
低估， 并与 同行 业类 别上 市公司 相比 具有 更高 增长 潜
力的上 市公 司。 在有 效控 制投资 组合 风险 的前 提下 ，
为基金 份额 持有 人提 供长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 的投资 方法 ， 具 体体 现在 资
产配置 、行 业配 置和 个股 选择的 全过 程中 。
业绩比 较基 准
65％× 富时 中 国 A600 成 长 行业指 数＋35％ ×上 证国
债指数 。
风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于较 高风 险的 基金 品种 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ） 泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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1.本期 已实 现收 益 399,004,135.91
2.本期 利润
207,935,540.14
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1104
4.期末 基金 资产 净值 1,548,841,792.25
5.期末 基金 份额 净值 1.1545
1. 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.03% 1.85% 2.28% 0.86% 0.75% 0.99%
本基金 业绩 比较 基准 :65% × 富时 中 国A600 成 长行 业 指数 +3 5%× 上证 国债 指数 。
上证国 债指 数选 取的 样本 为在上 海证 券交 易所 上市 交易的 、除 浮息 债外 的国 债品种 ，样 本国 债的
剩余期 限分 布均 匀， 收益 率曲线 较为 完整 、合 理， 而且参 与主 体丰 富， 竞价 交易连 续性 更强 ，能
反映出 市场 利率 的瞬 息变 化，客 观、 真实 地标 示出 利率市 场整 体的 收益 风险 度。
富时中 国A600 成长 行业 指 数是从 富时 中 国 A600 行 业 指数中 重新 归类 而成 ，成 份股按 照全 球公 认
并已广 泛采 用的 富时 指数 全球行 业分 类系 统进 行分 类，全 面体 现成 长行 业类 别的风 险收 益特 征。
泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本 报告 期末 ，由 于市 场波动 、申 购赎 回等 原因 ，本基 金有 个别 投资 比例 被动超 标， 但已 按照
基金合 同的 规定 在 10 个 工 作日内 调整 达标 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邓艺颖
本 基 金 基
金经理
2011 年6 月
3 日
- 8
金融学 硕士 ；2004 年
5 月至 2005 年 4 月就
职于中国工商银行广
东省分行公司业务部
职员；2005 年 4 月加
盟泰达宏利基金管理
有限公司，先后担任
交易部交易员、固定
收益部研究员、研究
部总监业务助理兼研泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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究员、 研究 部副 总监；
具备 9 年基 金从 业经
验， 8 年 证券 投资 管理
经验，具有基金从业
资格。
陈炜
本 基 金 基
金经理
2014 年10 月
13 日
- 6
金融学 硕士 ；2005 年
9 月至2007 年10 月就
职于中国电信北京研
究院，担任研究员，
从事市场策略研究；
2007 年 10 月至 2009
年 6 月就职 于中 国民
族证券 ， 担 任研 究员，
从事通信行业研究 ；
2009 年6 月至2010 年
3 月就职于新华资产
管理股份有限公司，
担任研 究员 ， 从 事 TMT
行业研 究；2010 年 3
月加入泰达宏利基金
管理有限公司，先后
担任助理研究员、研
究员、高级研究员等
职，从事通信及电子
行业研 究； 6 年证 券从
业经验，具有基金从
业资格 。
注：1. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《 证券 业从 业 人员资 格管 理办 法 》 的 相 关规定 。 表 中的 任职
日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定的 公告 日期 。
2. 基 金管 理人 已于2014 年10 月14 日发 布《 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司关于 变更 基金 经理
的公告 》 。 陈炜 先生 自2014 年 10 月 13 日 起担 任本 基金基 金经 理。
3. 基 金管 理人 已于2014 年11 月15 日发 布《 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司关于 基金 经理 休假
事项的 公告 》 ， 邓艺 颖女 士 自 2014 年11 月 17 日开 始 休产假 ，拟 于 2015 年3 月30 日回 岗履 职。
邓艺颖 女士 休假 期间 ，本 基金 基 金经 理相 关职 责由 共同管 理该 基金 的基 金经 理陈炜 先生 履行 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 相关 法律 法规以 及基 金合 同的 约定 ，本基 金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。 泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格 优先、 比例 分配 的原 则对 交 易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 宏观 经济 持续 走弱，PMI 连续 创出 新低 ， 新订单 指数 持续 下降 ， 内 需疲弱 ；GDP 增 速从
7.3%下调到 12 月预 期的7.1% ，CPI 持续 低于 2% ， 经 济有通 缩的 风险 。在 经济 下行风 险较 大的 背
景下 ， 央 行 11 月 下调 了存 贷款利 息 ， 但 是另 一方 面 ， 却 仍然 维持 存款 准备 金 率不变 ， 反映 了央 行
托底经 济但 又不 愿意 过度 宽松、 阻碍 传统 产业 出清 的心态 ；目 前经 济的 压力 主要来 自于 房地 产投
资增速 的下 滑以 及去 产 能 带来的 制造 业投 资的 下滑 ，而高 端制 造业 以及 服务 业的增 长不 足以 弥补
前者的 下滑 ；预 计未 来一 个较长 时期 中国 都将 面临 着经济 增速 持续 下行 的、 央行将 维持 适当 宽松
的货币 政策 这样 一个 “新 常态” 。
从 市场 表现 看，4 季 度市场 风格 急剧 变化 ，一 方面， 大盘 蓝筹 股在 降息 、沪港 通、 一带 一路
等利好 因素 刺激 下， 走出 了一波 加速 上涨 行情 ；另 一方面 ，小 盘股 在证 监会 施压市 值管 理，IPO
加速/ 注册 制临 近的 利空 压 力下， 大幅 下跌 ，使 得2013 年 以来 持续2 年 的大 小 盘股估 值差 继续 缩
小，虽 然指 数站 上3000 点 ，但是 中小 盘股 票年 底回 撤幅度 巨大 。4 季度 上证 综指上 证 37% ， 创业泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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板指数 下 跌4.49% ， 中小 板指数 下 跌 2.56% 。
报 告期 内， 本基 金严 格按照 业绩 比较 基准 和行 业配置 等条 件进 行组 合配 置，主 要配 置方 向在
基因测 序、 移动 医疗 、互 联网金 融等 领域 ，配 置偏 小盘成 长股 ，年 底受 市场 风格影 响回 撤较 大。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.1545 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为3.03% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为2.28% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 1 季度 ， 经 济下 行 压力仍 大， 大宗 商品 特别 是 石油价 格大 幅下 跌使 得 CPI 持续 低位 徘徊 ，
经济面 临一 定的 通缩 压力 ，货币 政策 具备 较大 的放 松空间 ， 继2014 年11 月 降息后 ，市 场对 降低
存款准 备金 率以 及二 次降 息预期 强烈 ，宽 松的 货币 政策预 期将 继续 推升 市场 的整体 估值 ，拉 升指
数，热 点将 继续 扩散 。
1 季度 ， 我 们将 专注 两条主 线配 置， 第一 是成 长性较 好， 估值 经 过2014 年的下 跌， 已经 大幅
压缩，2014 年 全年 涨幅 较 低或者 下跌 的成 长白 马股 ， 经过 指数 的上 涨， 成长 白马板 块的 估值 已经
与大盘 蓝筹 持平 甚至 低于 一些大 盘蓝 筹股 ，而 这些 个股相 对成 长性 要好 于大 盘股， 这个 时点 配置
的性价 比较 好； 第二 ，根 据我们 对科 技产 业发 展阶 段的研 究， 继续 配置 符合 产业发 展方 向、 具备
长期成 长空 间的 移动 互联 网垂直 应用 板块 ，经 过 12 月的大 幅杀 跌， 这些 公司 的市值/ 估 值都 回归
到一个 相对 理性 的状 态， 虽然短 期仍 然会 受到 大小 盘股跷 跷板 效应 的影 响， 短期股 价受 压， 但是
我们认 为这 个时 候正 是挑 选优质 个股 的时 机， 移动 互联网 大 潮 2013 年 刚开 始 ， 至少 还有3~5 年的
行业景 气期 ，我 们看 好正 在被移 动互 联网 深度 改造 的互联 网金 融、 医疗 、教 育、地 产中 介等 子领
域，看 好移 动互 联网 对电 视屏的 改造 ，继 续发 挥我 们个股 研究 的优 势， 为投 资人获 得持 续稳 定的
回报。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,048,356,095.59 59.39
其中： 股票
1,048,356,095.59 59.39 泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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2 固定收 益投 资
332,346,264.00 18.83
其中： 债券
332,346,264.00 18.83
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
282,086,023.13 15.98
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
80,860,446.22 4.58
7 其他资 产
21,561,880.30 1.22
8 合计
1,765,210,709.24
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 24,053,140.33 1.55
C 制造业 261,876,355.89 16.91
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 600,459,661.07 38.77
J 金融业 91,966,497.40 5.94
K
房地产 业
70,000,440.90 4.52
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,048,356,095.59 67.69
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600446 金证股 份 2,822,744 132,330,238.72 8.54
2 002439 启明星 辰 3,492,828 83,269,019.52 5.38
3 300315 掌趣科 技 4,037,427 79,093,194.93 5.11
4 000783 长江证 券 4,427,870 74,476,773.40 4.81
5 300213 佳讯飞 鸿 2,910,819 71,315,065.50 4.60
6 000150 宜华地 产 4,018,395 70,000,440.90 4.52
7 300288 朗玛信 息 316,711 58,908,246.00 3.80
8 300212 易华录 2,105,855 57,995,246.70 3.74
9 000623 吉林敖 东 1,477,455 51,430,208.55 3.32
10 300059 东方财 富 1,666,286 46,589,356.56 3.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 19,806,000.00 1.28
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 312,540,264.00 20.18
其中： 政策 性金 融债 312,540,264.00 20.18
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 332,346,264.00 21.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140213 14 国开 13 1,000,000 100,000,000.00 6.46
2 018001 国开 1301 696,800 71,582,264.00 4.62
3 140431 14 农发 31 500,000 50,570,000.00 3.27
4 110410 11 农发 10 500,000 50,105,000.00 3.23
5 130212 13 国开 12 300,000 30,312,000.00 1.96
泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 没有 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告 期内 本基 金投 资的 前 十名证 券的 发行 主体 本期 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 773,937.38
2 应收证 券清 算款 8,555,755.36 泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,144,315.29
5 应收申 购款 2,087,872.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,561,880.30
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002439 启明星 辰 83,269,019.52 5.38 重大事 项
2 300315 掌趣科 技 79,093,194.93 5.11 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,050,365,218.38
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,890,721,492.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,599,528,363.14
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,341,558,347.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。 泰达宏利成长股票 2014 年第 4 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、我 公司 于2014 年10 月25 日发 布《 关于 泰达 宏 利价值 优化 型成 长类 行业 证券投 资基 金分
红公告 》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利价 值优 化型 成长 类行 业证券 投资 基金 、周 期类 行业证 券投 资基
金、稳 定类 行业 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、 《 泰达 宏利 价值 优化 型 成长类 行业 证券 投资 基金 、 周 期类 行业 证券 投资 基 金、 稳定 类行 业
证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《 泰达 宏利 价值 优化 型 成长类 行业 证券 投资 基金 、 周 期类 行业 证券 投资 基 金、 稳定 类行 业
证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、 《 泰达 宏利 价值 优化 型 成长类 行业 证券 投资 基 金 、 周 期类 行业 证券 投资 基 金、 稳定 类行 业
证券投 资基 金托 管协 议》 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2015 年 1 月20 日
