泰 达 宏 利 价值 优 化 型 周期 类 行 业 证券 投 资
基金2014 年第 4 季 度报 告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 10 月1 日至 2014 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利周 期股 票
交易代 码 162202
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 351,658,574.05 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于周 期行 业类别 中内 在价 值被 相对
低估， 并与 同行 业类 别上 市公司 相比 具有 更高 增长 潜
力的上 市公 司。 在有 效控 制投资 组合 风险 的前 提下 ，
为基金 份额 持有 人提 供长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 的投资 方法 ， 具 体体 现在 资
产配置 、行 业配 置和 个股 选择的 全过 程中 。
业绩比 较基 准
65％× 富时 中 国 A600 周 期 行业指 数＋35％ ×上 证国
债指数 。
风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于较 高风 险的 基金 品种 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ） 泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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1.本期 已实 现收 益 40,062,799.73
2.本期 利润
56,184,215.57
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1506
4.期末 基金 资产 净值 397,062,098.79
5.期末 基金 份额 净值 1.1291
1. 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 15.76% 1.50% 18.64% 1.05% -2.88% 0.45%
本基金 业绩 比较 基准 :65% × 富时 中 国A600 周 期行 业 指数 +3 5%× 上证 国债 指数 。
上证国 债指 数选 取的 样本 为在上 海证 券交 易所 上市 交易的 、除 浮息 债外 的国 债品种 ，样 本国 债的
剩余期 限分 布均 匀， 收益 率曲线 较为 完整 、合 理， 而且参 与主 体丰 富， 竞价 交易连 续性 更强 ，能
反映出 市场 利率 的瞬 息变 化，客 观、 真实 地标 示出 利率市 场整 体的 收益 风险 度。
富时中 国A600 周期 行业 指 数是从 富时 中 国 A600 行 业 指数中 重新 归类 而成 ，成 份股按 照全 球公 认
并已广 泛采 用的 富时 指数 全球行 业分 类系 统进 行分 类，全 面体 现周 期行 业类 别的风 险收 益特 征。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本 报告 期末 ，由 于市 场波动 、申 购赎 回等 原因 ，本基 金有 个别 投资 比例 被动超 标， 但已 按照
基金合 同的 规定 在 10 个 工 作日内 调整 达标 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈桥宁
本 基 金 基
金经理
2011 年3 月
24 日
2014 年 11
月24 日
9
1996 年7 月至2000 年
8 月就职于中国石化
石家庄炼油化工股份
有限公司任助理工程
师；2003 年 6 月至
2004 年 6 月 就职 于奇
瑞汽车有限公司为经
济师；2004 年 7 月至
2005 年 2 月 就职 于世
华国际金融信息有限泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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公 司 任 分 析 师 ；2005
年3 月至2007 年4 月
就职于天相投资顾问
有限公司任首席分析
师；2007 年 4 月 加盟
泰达宏利基金管理有
限公司，先后担任研
究部研究员、研究主
管、 基金 经理 。7 年基
金从业 经验 ， 9 年 证券
投资管理经验，具有
基金从 业资 格。
吕越超
本 基 金 基
金经理
2014 年11 月
21 日
- 4
金融学 硕士 ；2010 年
7 月至2010 年12 月就
职于长江证券，担任
机 械 行 业 分 析 师 ；
2010 年12 月 加盟 泰达
宏利基金管理有限公
司任研 究员 ； 4 年 证券
从业经验，具有基金
从业资 格。
注：1. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《 证券 业从 业 人员资 格管 理办 法 》 的 相 关规定 。 表 中的 任职
日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定的 公告 日期 。
2. 基金 管理 人已 于2014 年 11 月25 日发 布 《泰 达宏利 基金 管理 有限 公司 关于变 更基 金经 理的
公告》 。吕 越超 先生 自2014 年 11 月 21 日 起担 任本 基金基 金经 理。
3. 我 公司 已于2014 年 11 月25 日发 布《 泰达 宏利基 金 管 理有 限公 司关 于变更 基金 经理 的公
告》 。 陈桥 宁先 生自2014 年 11 月24 日起 不再 担任 本基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 相关 法律 法规以 及基 金合 同的 约定 ，本基 金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格 优先、 比例 分配 的原 则对 交 易结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本 基金 管理 人建 立了 异常交 易的 监控 与报 告制 度，对 异常 交易 行为 进行 事前、 事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本 轮行 情的 核心 驱动 因素是 市场 无风 险利 率下 行，以 及改 革引 发的 风险 偏好上 升带 动的 估值
提升的 行情 ，改 革创 新和 大国崛 起是 最广 受认 同的 主题， 因此 ，4 季度 周期 基金主 要配 置方 向围
绕在券 商、 一路 一带 （ 建 筑+工 程机 械） ， 以及 在降 息周期 的大 背景 下， 行业 基本面 出现 好转 的房
地产（ 需求 改善 ）、 钢铁 （盈利 改善 ）等 主线 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.1291 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为 15.76% ， 同期 业
绩比较 基准 增长 率 为18.64% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年一 季度 ， 我 们 认为市 场大 概率 将延 续4 季度以 来的 风格 ， 同 时积 极寻求 布局 前期
跌幅较 大， 估值 低于 合理 区间的 成长 股。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。 泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 298,262,624.85 67.83
其中： 股票
298,262,624.85 67.83
2 固定收 益投 资
81,243,380.00 18.48
其中： 债券
81,243,380.00 18.48
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
19,800,149.70 4.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
29,157,894.06 6.63
7 其他资 产
11,255,067.45 2.56
8 合计
439,719,116.06
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 136,921,947.25 34.48
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 25,731,926.82 6.48
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 387,983.00 0.10
J 金融业 55,668,402.10 14.02
K
房地产 业
79,552,365.68 20.04
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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S 综合 - -
合计 298,262,624.85 75.12
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000783 长江证 券 1,873,405 31,510,672.10 7.94
2 600048 保利地 产 2,227,800 24,104,796.00 6.07
3 600019 宝钢股 份 3,398,364 23,822,531.64 6.00
4 000425 徐工机 械 1,223,694 18,318,699.18 4.61
5 000768 中航飞 机 746,799 14,144,373.06 3.56
6 000528 柳
工 1,109,726 13,960,353.08 3.52
7 601668 中国建 筑 1,864,500 13,573,560.00 3.42
8 000024 招商地 产 484,501 12,785,981.39 3.22
9 000732 泰禾集 团 699,700 11,510,065.00 2.90
10 601628 中国人 寿 298,700 10,200,605.00 2.57
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 81,243,380.00 20.46
其中： 政策 性金 融债 81,243,380.00 20.46
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 81,243,380.00 20.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110216 11 国开 16 300,000 30,255,000.00 7.62
2 120401 12 农发 01 300,000 29,847,000.00 7.52
3 140204 14 国开 04 200,000 20,004,000.00 5.04
4 018002 国开 1302 10,600 1,137,380.00 0.29
上述债 券明 细为 本基 金本 报告期 末持 有的 全部 债券 。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 没有 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体本 期 没有出现被监 管部门立 案 调查，或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 238,789.81
2 应收证 券清 算款 8,445,545.20 泰达宏利周期股票 2014 年第 4 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,355,600.94
5 应收申 购款 215,131.50
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,255,067.45
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 396,169,150.14
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,260,260.46
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 58,770,836.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 351,658,574.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会批 准泰 达宏利 价值 优化 型成 长类 行业证 券投 资基 金、 周期 类行业 证券 投资
基金、 稳定 类行 业证 券投 资基金 设立 的文 件；
（二） 《泰 达宏 利价 值优 化型成 长类 行业 证券 投资 基金、 周期 类行 业证 券投 资基金 、稳 定类
行业证 券投 资基 金基 金合 同》；
（三） 《泰 达宏 利价 值优 化型成 长类 行业 证券 投资 基金、 周期 类行 业证 券投 资基金 、稳 定类
行业证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（四） 《泰 达宏 利价 值优 化型成 长类 行业 证券 投资 基金、 周期 类行 业证 券投 资基金 、稳 定类
行业证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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