对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
易方达双月利A(110052)

易方达双月利:2014年第四季度报告查看PDF公告

易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 
第 1 页共 15 页 
 
 
 
 
易 方 达双 月 利理 财 债券 型 证券 投 资基 金 
2014 年第 4 季度 报 告 
2014 年 12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 易方 达基金 管理 有限公 司 
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一五 年一 月二十 日易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 
第 2 页共 15 页 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 1 月 15 日 复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金 一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投 资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 易方达双月利理财债券 基金主代码 110052 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 1 月 15 日 报告期末基金份额总额 1,791,945,982.59 份 投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础 上,追求基金资产的稳定增值。 投资策略 本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类 要素, 对固定收益产品的平均久期、 期限结构、 类 属品种进行有效配置。 具体来看, 本基金将对资金 面进行综合分析的基础上, 判断是否存在利差套利易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 3 页共 15 页 空间, 以确定是否进行杠杆操作。 在充分考虑组合 流动性管理需要的前提下, 配置协议存款。 对国内、 国外经济趋势进行分析和预测基础上, 运用数量方 法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系 变化进行分析和预测, 深入分析利率品种的收益和 风险,并据此调整债券组合的平均久期。 业绩比较基准 基金托管人公布的七天通知存款税后利率 风险收益特征 本基金属于 短期理财债券型证券投资基金, 长期风 险收益水平低于股票型基金、 混合型基金, 高于货 币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属 分级基金的基金简 称 易方达双月利理财债券 A 易方达双月利理财债券 B 下属 分级基金的交易代 码 110052 110053 报告期末下属 分级基金 的份额总额 1,054,173,726.78 份 737,772,255.81 份 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日) 易方达双月利理财债 券 A 易方达双月利理财债 券 B 1.本期已实现收益 10,405,806.65 10,357,945.14 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 4 页共 15 页 2.本期利润 10,405,806.65 10,357,945.14 3.期末基金资产净值 1,054,173,726.78 737,772,255.81 注:1.本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投资收益 、其他 收入( 不含公允 价值 变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益, 由于本基金采用 摊余成本法核算, 因此 , 公允价值变动收益为 零, 本期已实现 收 益和本期利润的金额相等。 2. 本基金利润分配是按运作期结转份额。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 易 方 达 双月 利 理财 债 券 A 阶段 净值收益 率 ① 净值收益 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 1.3576% 0.0109% 0.3450% 0.0000% 1.0126% 0.0109% 易 方 达 双月 利 理财 债 券 B 阶段 净值收益 率 ① 净值收益 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 1.4306% 0.0109% 0.3450% 0.0000% 1.0856% 0.0109% 3.2.2 自基金 合同 生效以 来 基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变 动 的比 较 易方达双月利理财债券型证券投资基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 1 月 15 日至 2014 年 12 月 31 日) 易方达双月利理财债券 A 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 5 页共 15 页 易方达双月利理财债券 B 注:自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值收益率为 9.7712% ,B 类基金 份额净值收益率为 10.3923% ,同期业绩比较基准收益率为 2.6850% 。 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 6 页共 15 页 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组 )简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 石大 怿 本基金的基金经 理、易方达月月 利理财债券型证 券投资基金的基 金经理、易方达 天天理财货币市 场基金的基金经 理、易方达货币 市场基金的基金 经理、易方达保 证金收益货币市 场基金的基金经 理、易方达易理 财货币市场基金 的基金经理、易 方达天天增利货 币市场基金的基 金经理、易方达 财富快线货币市 场基金的基金经 理、易方达龙宝 货币市场基金的 基金经理 2013-01-15 - 5 年 硕士研究生, 曾 任 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 交 易 管 理 部 交 易 员、 易方达基金 管 理 有 限 公 司 集 中 交 易 室 债 券交易员、 固定 收 益 部 基 金 经 理助理。 梁莹 本基金的基金经 理、易方达月月 利理财债券型证 券投资基金的基 金经理 2014-09-24 - 4 年 硕士研究生, 曾 任 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 债 券 销 售 交 易 部 销售交易经理, 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定收益交易员、 固 定 收 益 基 金 经理助理。 注:1. 此处的 “ 离 任 日期 ” 为公告确定的解聘 日期,石大怿的 “ 任 职日 期 ” 为基金合同易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 7 页共 15 页 生效之日,梁莹的 “ 任职日期” 为公告确定的聘任日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合 同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定, 以取信于市场、 取 信于社会投资公众 为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内, 基金运作合法合规, 无损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流程, 以 及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合, 切实防范利益输送。 本基金管理人 规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等, 并重视交易 执行环节的公平交易措施, 以 “ 时间优先、 价 格优先 ” 作为执行指令的基本原则, 通过投 资交易系统中的公平交易模块, 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内, 公平 交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中, 同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 3 次 ,其中 2 次为指数 组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易;1 次为不同基金经理管理的非指数基 金间因投资策略不同而发生的反向交易, 该次交易基金经理已提供决策依据, 并履行了 审批程序。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年四季度,宏观经济总体依然疲弱。10 月份基建投资、出口数据明显走强, 但工业、 价格和融资数据表明经济仍然较差。 11 月份经济增长仍然疲弱。 从需求端来看, 10 月投资的强劲并没有得到延续,基建投资在 11 月份出现大幅回落。随着经济增速的易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 8 页共 15 页 持续下行, 中国经济正在进一步走向通缩, 非食品 CPI 增速季度环比 已经为零。 中上游 产品价格的下跌速度甚至有所加快,季度环比跌幅已经超过 09 年以来的最低点。信贷 在结构上仍以票据为主,而表外融资数据显示整体融资需求仍较疲弱。 四季度货币市场波动较大, 资金面前松后紧, 货币基金可投资品种的收益率也随之 先下后上。 四 季 度 伊 始 , 持 续 走 弱 的 经 济 数 据 和 宽 松 的 货 币 政 策 主 导 了 债 券 市 场 的 收 益 率 走 势,央行进一步下调了公 开市场回购利率,并对股份制银行进行了 MLF 操作投放基础 货币,市场整体流动性宽裕。随后,央行又在 11 月意外降息,由于其调整时点和政策 幅度均超过了此前的市场预期, 投资者对于货币政策进一步宽松的预期增加, 货币市场 收益率快速下行,一年期金融债下行至 3.50% ,到达年内最低点。 降息之后, 债券市场杠杆率不断增加, 银行间市场质押式回购总量屡创新高, 11 月 底,在叠加了缴准、缴税、以及新股发行冻结大量资金等因素之后,资金面由松趋紧, 短期债券收益率快速上行, 一年期金融债收益率上行 70bp 至 4.20% , 6 个月 AA+ 的短融 收益率 也从前期 4.10% 低点快速上行 100bp 至 5.10% 。 11 月新股发行结束之后, 资金面紧张程度略有缓解。 但随着股市迅速走强, 投资者 的资产配置结构发生了变化,资金流出债市,债券市场抛盘严重。而 12 月份,中证登 公布了新的企业债质押回购规定, 引发了机构的去杠杆行为。 在集中抛售的压力下, 债 券收益率上行幅度较大, 信用利差不断被拉大, 尤其以短期融资券收益率上行最为明显。 之后临近年末及新股发行关键时点, 商业银行对协议存款需求大幅增加, 协议存款利率 快速上涨,其中 1 个月 的资金利率最高飙升至 9.0% 。12 月底,央行发布了 387 号文, 同业存款被纳入一般性存款、且暂时不用缴纳准备金,协议存款利率随之有所回落。 操作方面, 报告期内基 金以短期融资券、 存款 为主要配置资产。 在四 季度伊始, 组 合 维 持 了 较 高 的 杠 杆 率 和 剩 余 期 限 , 但 在 资 金 面 由 松 转 紧 之 后 降 低 了 杠 杆 率 和 剩 余 期 限。 由于报告期内货币市场波动较大, 收益率快速上行使得组合正偏离快速减少。 总体 来看,组合在四季度保持了较好的流动性和较稳定的收益率。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内 A 类基金份额净值收益率为 1.3576% ;B 类基金 份额净值收益率 为 1.4306% ;同期业绩比较基准收益率 为 0.3450% 。 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 9 页共 15 页 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2015 年一季度,私人部门内生动力和融资需求的恢复与否是经济能否维持增 速的关键。 但目前来看, 偏弱的基本面状况决定了未来仍需要货币政策发力来稳定经济 增长。 在央行 387 号文 发布之后, 短期内降息 、 降准的可能性有所下 降, 未来创新型 工 具有望成为重要的基础货币投放途径。习主席在中央深改组第八次会议中强调 2015 年 是“ 全面深化改革关键之年 ” ,因此 1 月中下旬统计局公布 2014 年四季度经济数据时, 将是观察央行能否再度降息、 或者能否推出其他货币政策的重要时间窗口。 但考虑到新 股发行和 2 月中上旬春节资金流出的季节性因素, 我们对一季度银行间资金面持中性偏 紧的判断。 流动性宽裕、 短端资金利率稳定是 2014 年债券收益率快速下行的基础, 目前来看, 这种行情在 2015 年发生的概率较小,新股发行等因素使得资金面的不确定性增大。综 上所述,在 2015 年我们比较看好短期品种的投资机会。 本基金将坚持理财基金作为流动性管理工具的定位, 继续保持投资组合较好的流动 性和适中的组合期限。 基金投资类属配置将以存款、 回 购、 金融债和 资质相对较好的短 期融资券为主, 追求相对稳定的投资收益, 并根据政策与市场预期的变化及时灵活调整 大类资产配置。 基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的 追求之上, 坚持规范运作、 审慎投资, 勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、 稳定的回报。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 固定收益投资 1,447,328,425.89 60.18 其中:债券 1,387,328,425.89 57.68 资产支持证券 60,000,000.00 2.49 2 买入返售金融资产 19,928,149.89 0.83 其中:买断式回购的买入返售 - - 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 10 页共 15 页 金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 896,661,602.72 37.28 4 其他资产 41,194,962.00 1.71 5 合计 2,405,113,140.50 100.00 5.2 报告 期债券 回购 融资 情况 序号 项目 占基金资产净值的比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 34.77 其中:买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例(%) 2 报告期末债券回购融资余额 602,058,496.91 33.60 其中:买断式回购融资 - - 注: 上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易 日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20 %的 说明 本基金合同约定 “ 本 基 金 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 债 券 正 回 购 的 资 金 余 额 不 得 超 过 基 金资产净值的 40% ” , 本报告期内,本基金未发生超标情况。 5.3 基金 投资组 合平 均剩 余期 限 5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限 基本情 况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 121 报告期内投资组合平均剩余期限最 高值 165 报告期内投资组合平均剩余期限最 低值 113 报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 11 页共 15 页 本报告期内,本基金投资组合平均剩余期限无超过 180 天的情况。 5.3.2 报告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 产净值的比例(% ) 各期限负债占基金资 产净值的比例(%) 1 30天以内 31.19 33.60 其中: 剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 2 30天(含) —60天 9.50 - 其中: 剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 3 60天(含) —90天 6.61 - 其中: 剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 4 90天(含) —180天 54.25 - 其中: 剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 5 180天(含) —397天(含) 30.37 - 其中: 剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 合计 131.92 33.60 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 89,985,617.09 5.02 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 12 页共 15 页 其中:政策性金融债 89,985,617.09 5.02 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 1,297,342,808.80 72.40 6 中期票据 - - 7 其他 - - 8 合计 1,387,328,425.89 77.42 9 剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债券 - - 5.5 报告 期末按 摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 十名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 摊余成本 (元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 041473005 14 马鞍钢铁 CP001 1,000,000 100,496,054.90 5.61 2 041451037 14 酒钢 CP001 600,000 60,386,464.74 3.37 3 041456043 14 川高速 CP001 500,000 50,595,016.28 2.82 4 041454073 14 河钢 CP002 500,000 50,425,029.20 2.81 5 011499043 14 云能投 SCP001 500,000 50,333,462.51 2.81 6 041453063 14 山钢 CP003 500,000 50,251,572.04 2.80 7 041461029 14 滨建投 CP002 500,000 50,240,904.45 2.80 8 041464025 14 常熟发投 CP001 500,000 50,162,447.32 2.80 9 041452001 14 中铝业 CP001 500,000 50,102,875.54 2.80 10 011420006 14 中铝 SCP006 500,000 50,046,658.68 2.79 5.6 “影子 定价 ”与“摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 39 次 报告期内偏离度的最高值 0.4371% 报告期内偏离度的最低值 -0.1680% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2711% 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 13 页共 15 页 5.7 报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 十名 资产支 持证 券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值 (元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 1489050 14 甬银 1A1 600,000 60,000,000.00 3.35 5.8 投资组 合报 告附注 5.8.1 基金计价方法说明 本基金目前投资工具的估值方法如下: (1 )基金持有的债券(包括票据)购买时采用实际支付价款(包含交易费用)确 定初始成本,按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入,每日计提收益; (2 )基金持有的回购以成本列示,按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息; 合同利率与实际利率差异较小的,也可采用合同利率计算确定利息收入; (3)基金持有的银行存款以本金列示,按实际协议利率逐日计提利息。 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的, 基金管理人可 根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的方法估值。 如有新增事项,按国家最新规定估值。 5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利 率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。 5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 41,152,720.98 4 应收申购款 42,241.02 5 其他应收款 - 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 14 页共 15 页 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 41,194,962.00 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 项目 易方达双月利理财债券A 易方达双月利理财债券B 报告期期初基金份额总额 509,264,695.35 723,120,667.72 本报告期 基金总申购份额 877,131,656.54 19,651,588.09 本报告期 基金总赎回份额 332,222,625.11 5,000,000.00 报告期期末基金份额总额 1,054,173,726.78 737,772,255.81 §7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 序号 交易方式 交易日期 交易份额 (份) 交易金额(元) 适用费率 1 红利再投 2014-11-04 215,353.06 215,353.06 0.00% 合计


215,353.06 215,353.06


§8


影响投 资者 决策的 其他 重要信 息 本基金托管人 2014 年 11 月 03 日发布公告, 聘任赵观甫为中国建设银行投资托管 业务部总经理。 §9


备查文 件目 录 9.1 备查 文件目 录 1. 中国证监会核准易方达双月利理财债券型证券投资基金募集的文件; 2. 《易方达双月利理财债券型证券投资基金基金合同》 ; 3. 《易方达双月利理财债券型证券投资基金托管协议》 ; 4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ; 易方达双月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告 第 15 页共 15 页 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放 地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 9.3 查阅 方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易 方达 基金管 理有 限公司 二 〇一 五年一 月二 十日