新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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新 华 灵活 主 题股 票 型证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 新华 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中信 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 日新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说 明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 新华灵活主题股票
基金主代码 519099
交易代码 519099
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 7 月 13 日
报告期末基金份额总额 41,688,857.35 份
投资目标
以主题投资为核心， 前瞻性挖掘市场的长期主题趋势，
动态把握市场阶段性的主题转换，并精选获益程度高
的主题个股进行投资，在风险可控的前提下追求基金
资产净值的持续、稳定增长。
投资策略
本基金以战略性与战术性资产配置策略为指导，围绕
市场的长期性和阶段性投资主题进行动态配置，并精
选获益程度最高的主题个股群进行重点投资。
业绩比较基准
80%× 沪深 300 指数收 益率 + 20%× 上证国债 指数收益
率
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的较高预
期风险收益品种， 预期风险和收益均高于混合型基金、
债券型基金和货币市场基金。 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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基金管理人 新华基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 7,765,245.88
2.本期利润 9,013,152.44
3.加权平均基金份额本期利润 0.2296
4.期末基金资产净值 63,808,356.21
5.期末基金份额净值 1.531
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益；
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费
赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 16.16% 1.60% 34.58% 1.32% -18.42% 0.28%
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 份额累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益
率 变动 的比较
新华灵活主题股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 7 月 13 日至 2014 年 12 月 31 日） 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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注：本报告期，本基金各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孔雪
梅
本基
金基
金经
理、 研
究部
总监、
新华
优选
消费
股票
型证
券投
资基
金基
金经
理、 新
2014-01-02 - 6
管理学硕士， 于 2008 年
3 月 加 入 新 华 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 负 责 行 业 研
究 。 现 任 新 华 基 金 管 理
有 限 公 司 研 究 部 总 监 、
新 华 优 选 消 费 股 票 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
新 华 灵 活 主 题 股 票 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
新 华 行 业 轮 换 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 、 新 华 阿 里 一 号
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金经理。 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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华行
业轮
换灵
活配
置混
合型
证券
投资
基金
基金
经理、
新华
阿里
一号
保本
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期， 新华基金管理有限公司作为新华灵活主题股票型证券投资基金的管理人
按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《新华灵活主题股票型证券投资基金基金合同》
以及其它 有关法律 法规 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 责的原则 管理 和运用基 金资产，
在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 运作整体合法合规， 无损害基金持有
人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年
修订） ， 公司制定了 《新华基金管理有限公司公平交易管理制度》 。 制度的范围包括境内
上市股票 、债券的 一级 市场申购 、二级市 场交 易等所有 投资管理 活动 ，同时包 括授权、
研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易， 投资指令统一由交易部下达， 并且启动交易系统公平交易模块。 根据公
司制度， 严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易， 严格控制不同投资组合之间的
同日反向交易。
场外交易中， 对于部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等交易， 交易部根新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。 如有异议， 由交 易部报投
资总监、 督察长、 金融工程部和监察稽核部， 再次进行审核并确定最终分配结果。 如果
督察长认为有必要， 可以召开风险管理委员会， 对公平交易的结果进行评估和审议。 对
于银行间市场交易、 固定收益平台、 交易所大宗交易， 投资组合经理以该投资组合的名
义向交易部下达投资指令， 交易部向银行间市场或交易对手询价、 成交确认， 并根据 “ 时
间优先、价格优先 ” 的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期 ，公司 对不同 组合不同 时间段 的同向 交易价差 进行了 溢价率 样本的采 集，
通过平均溢价率、买入/ 卖出溢价 率 以 及 利 益输 送 金 额 等 多 个 层 面 来判 断 不 同 投 资 组 合
之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况， 未发现重大异常情况， 且不
存 在 报 告 期 内 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 成 交
量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
截至 2014 年 4 季度末 ，市场总体在经济增速逐步下滑、年内首次降息的情况下呈
现大幅上涨态势。期间上证综指和沪深 300 指数涨幅分别为 36.84% 和 44.17%, 中小板
指和创业板指分别录得-2.56% 和 -4.49% 的负 收益。 与 2014 年 3 季度比较看， 创业板和
中小板出现较大幅度的调整，而主板涨幅巨大。
出现这种 行情的 原因我 们认为有 三方面 ：1） 经济增速 虽保持 下滑， 但市场早 有预
期；2 ） 政策方面 ，年 内首次降 息在第四 季度 出现，一 带一路政 策和 金融改革 部分政策
出台，推动大金融板块和基建板块大幅上涨；3）随着沪港通的开通，A 股蓝筹股的低
估值高分红的投资吸引力上升，国际比较优势突出；吸引各类场外资金迅速入市。
鉴于我们在 4 季度初对以上三种原因已有一些认识， 因此及时配置了低估值蓝筹和
大金融板块， 第四季度获得了 16.16% 的绝对收益， 全年获得了 39.18% 的收益， 位于 365
只股票型基金的第 61 名，成绩一般；争取 2015 年为基民投资者获得更好回报。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至 2014 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.531 元，本报告期 份额净值增长率
为 16.16% ，同期比较基准的增长率为 34.58% 。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年，我们认为宏观经济将大体延续今年的格局，总体平稳；经济仍会出
现结构性的亮点， 比如房地产产业链的复苏、 大金融行业的盈利恢复等。 政策方面， 货
币政策仍会维持今年格局， 甚至可能进一步宽松； 财 政政策预计将加大民生保障和基建新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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项目的投入， 着重推进自贸区政策和一带一路政策的落实。 改革方面， 金融改革、 国企
改革、 价格改革等各项改革措施继续深化， 股市也会继续加大注册制改革和多层次资本
市场改革。 市场方面， 大金融和大部分周期类股票虽经历了短期的快速上涨， 但总体估
值仍属合理， 未来仍有一定估值提升的空间； 创业板和中小板股票经历了四季度的去泡
沫后，已经开始出现具有长期投资价值的股票。
结合基本面趋势与股市现状， 我们判断 2015 年的投资机会主要来自于三大方面： 1、
受益于盈利 改善的 股票 ；2、长期 持续增 长的 成长股，比 如消费 、医 药、计算机 等；3、
受益于各项改革的主题投资机会。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金， 从 2014 年 8 月 8 日至 10 月 29 日连续 53 个工作日基金资产净值低于五千
万元。从 2014 年 10 月 30 日起，基金资产净值高于五千万元。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 59,776,469.45 88.92
其中：股票 59,776,469.45 88.92
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 7,198,442.93 10.71
7 其他 资产 248,565.00 0.37
8 合计 67,223,477.38 100.00 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
1,788,000.00 2.80
C 制造业
12,684,536.00 19.88
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
3,882,800.00 6.09
F 批发和零售业
1,441,600.00 2.26
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业
28,546,100.00 44.74
K 房地产业
11,433,433.45 17.92
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
59,776,469.45 93.68
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％） 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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1 601318 中国平安 70,000 5,229,700.00 8.20
2 601166 兴业银行 250,000 4,125,000.00 6.46
3 601688 华泰证券 150,000 3,670,500.00 5.75
4 000732 泰禾集团 220,061 3,620,003.45 5.67
5 600048 保利地产 300,000 3,246,000.00 5.09
6 601390 中国中铁 300,000 2,790,000.00 4.37
7 601328 交通银行 400,000 2,720,000.00 4.26
8 601233 桐昆股份 250,000 2,650,000.00 4.15
9 600249 两面针 300,000 2,211,000.00 3.47
10 600837 海通证券 90,000 2,165,400.00 3.39
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 持仓 和损益 明细
本报告期末本基金无股指期货投资。
5.9.2本 基金 投资股 指期货 的投 资政策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
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5.10报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本报告期末本基金无国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本报告期末本基金无国债期货投资。
5.11投 资组 合报告 附注
5.11.1 中国平安 （601318.SH ） 子公司平安证券因保荐海联讯存在虚假记载被处以警告处
罚，并没收保荐业务收入400万元，承销股票违法所得2867万元，并 处 以440万元罚款；
桐昆股份因在履行勤勉义务等方面存在违规事项被上海证券交易 所 处 以 公 开 批 评 处 分 。
5.11.2 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他 资 产构成
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 185,718.18
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,077.54
5 应收申购款 60,769.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 248,565.00 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 33,301,088.78
本报告期 基金总申购份额 27,816,799.19
减： 本报告期基金总赎回份额 19,429,030.62
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 41,688,857.35
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金管理人本报告期未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§ 9 备 查文 件目录
9.1备 查文 件目录
（一）中国证监会批准新华灵活主题股票型证券投资基金募集的文件
（二）关于申请募集新华灵活主题股票型证券投资基金之法律意见书
（三） 《新华灵活主题股票型证券投资基金托管协议》
（四） 《新华灵活主题股票型证券投资基金基金合同》
（五） 《新华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（六）更新的《新华灵活主题股票型证券投资基金招募说明书》
（七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 新华灵活主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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（八）基金托管人业务资格批件及营业执照
9.2存 放地 点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3查 阅方 式
投资者可在营业时间内免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 或通过本基金管理人
网站查阅。
新 华基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十日
