天 治 可 转 债增 强 债 券 型证 券 投 资 基金 2014
年第4 季 度报 告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治可 转债 增强 债券
交易代 码 000080
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 52,605,731.19 份
投资目 标
本基金 重点 投资 于可 转换 债券 （ 含可 分离 交易 可
转债） ，努 力在 控制 投资 组 合下方 风险 的基 础上
实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
本基 金80% 以上 的基 金资 产投资 于固 定收 益类 金
融工具， 并在 严格 控制 风 险的基 础上， 通过 对全
球经济 形势、 中国 经济 发 展 （包括 宏观 经济 运行
周期、 财政 及货 币政 策、 资金供 需情 况） 、证 券
市场估 值水 平等 的研 判， 适度参 与权 益类 资产 配
置， 适 度把 握市 场时 机力 争为 基 金资 产获 取稳 健
回报。
类属资 产配 置由 本基 金管 理人根 据宏 观经 济分
析、 债券 基准 收益 率研 究 、 不同类 属债 券利 差水
平研究， 判断 不同 类属 债 券的相 对投 资价 值， 并
确定不 同债 券类 属在 组合 资产中 的配 置比 例。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低
预期风 险、 较 低预 期收 益 的品种， 其预 期风 险收
益水平 高于 货币 市场 基金 ， 低于 混合 型基 金及 股
票型基 金。 天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
天治可 转债 增强 债 券 A
级
天治可 转债 增强 债券
C 级
下属两 级基 金的 交易 代码 000080 000081
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 40,831,836.26 份 11,773,894.93 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
天治可 转债 增强 债 券 A 级 天治可 转债 增强 债 券C 级
1． 本 期已 实现 收益 9,470,332.66 1,887,051.38
2．本 期利 润 16,103,324.95 3,273,124.52
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.1894 0.1932
4．期 末基 金资 产净 值 52,524,827.09 15,050,409.68
5．期 末基 金份 额净 值 1.286 1.278
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
天治可转债增强债券 A 级
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
21.78% 1.23% 1.66% 0.17% 20.12% 1.06%
天治可转债增强债券 C 级
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
21.60% 1.24% 1.66% 0.17% 19.94% 1.07%
天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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注：按 照本 基金 合同 规定 ，本基 金投 资于 固定 收益 类（包 括国 债、 地方 政府 债、金 融债 、央 行票
据、 企 业债 、 公 司债、 中 期票据 、 短 期融 资券 、 可 转换债 券、 可分 离交 易可 转债、 资产 支持 证券 、
次级债 、中 小企 业私 募债 券、债 券逆 回购 等） 资产 的比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 其中 对可 转换
债券（ 含可 分离 交易 可转 债）的 投资 比例 不低 于基 金固定 收益 类资 产 的80% ；固定 收益 类资 产以
外的其 他资 产的 比例 合计 不超过 基金 资产 的20% 。 现金或 到期 日 在 1 年 以内 的政府 债券 不低 于基
金资产 净值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理 （或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王洋
本 基 金
的 基 金
经理， 天
治 天 得
利 货 币
市 场 基
2014 年9
月4 日
- 7
数量经 济学 硕士 研究 生， 具
有基金 从业 资格， 历任 天 治
基金管 理有 限公 司交 易员 、
研究员 、 基金 经理 助理 ， 现
任本基 金的 基金 经理、 天 治
天得利货币市场基金的基天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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金 的 基
金经理 。
金经理 。
秦娟
执 行 总
监、 固 定
收 益 部
总监、 本
基 金 的
基 金 经
理、 天 治
稳 健 双
盈 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 天 治
稳 定 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理 。
2013 年6
月4 日
- 10
经济学 硕士 研究 生， 具 有 基
金从业 资格， 历任 广东 证 券
股份有 限公 司债 券分 析师 、
东莞银行股份有限公司债
券分析 师、 长 信基 金管 理 有
限责任公司债券研究员、
2010 年4 月14 日至2012 年
6 月29 日 任天 治天 得利 货 币
市场基 金的 基金 经理， 现 任
本公司 执行 总监、 固定 收 益
部总监、本基金的基金经
理、 天治 稳健 双盈 债券 型 证
券投资 基金、 天治 稳定 收 益
债券型证券投资基金的基
金经理 。
1、表 内的 任职 日期 和离 任 日期为 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格按 照《 证券 投资 基金法 》和 其他 相关 法律 法规的 规定 以及
《天治 可转 债增 强债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 、《天 治可 转债 增强 债券 型证券 投资 基金 招募
说明书 》的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 职的 原则 管理和 运用 基金 财产 ，为 基金份 额持 有人 谋求
利益 。 本 基金 管理 人通 过 不断完 善法 人治 理结 构和 内部控 制制 度 ， 加 强内 部 管理 ， 规 范基 金运 作。
本报告 期内 ，基 金运 作合 法合规 ，没 有发 生损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。 天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 管理的 所有 投资 组合 未发 生交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 的情 形，
未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年四 季度 ， 由 于央 行 本轮货 币政 策周 期首 次降 息， 股 市出 现了 显著 上涨 ， 且由 于前 期滞
涨的大 盘蓝 筹出 现一 轮暴 涨，带 动可 转债 市场 显著 上涨。 在大 类资 产配 置上 ，可转 债投 资收 益显
著高于 纯债 。在 持续 一个 季度的 大盘 股行 情中 ，转 债市场 在上 涨的 同时 ，部 分个债 也触 及了 提前
赎回条 件， 带来 了批 量性 的可转 债提 前赎 回， 工行 、中行 、国 金、 平安 等大 盘转债 均触 及提 前赎
回条件 ，使 得可 转债 市场 存量大 幅减 少， 造成 现有 存续转 债估 值的 显著 提升 ，在两 种作 用的 综合
影响下 ，转 债市 场的 表现 非常优 异。 四季 度， 我们 在12 月确 认了 股市 的阶 段 性趋势 向上 行情 后，
显著增 加仓 位， 并拉 大杠 杆比例 ，取 得了 比较 好的 效果。
展望2015 年， 由于 可转 债 存量的 减少 和新 发规 模不 够， 预 计可 转债 市场 的估 值溢价 将有 显著
提升。 一季 度， 在股 市趋 势性上 涨的 情况 不改 变、 流动性 不显 著收 紧的 情况 下，由 于供 需的 显著
缺口， 预计 目前 可转 债市 场较好 的行 情将 会持 续， 因此， 我们 仍将 保持 现有 仓位及 杠杆 率。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金A 类份 额净值 为 1.286 元，C 类 份额净 值 为 1.278 元 ；报 告期内 本基 金 A
类份额 净值 增长 率 为21.78% ，业 绩比 较基 准收 益率 为1.66% ， 高于 业绩 比较 基准20.12% ，C 类份
额净值 增长 率 为21.6% ， 业绩比 较基 准收 益率 为 1.66% ， 高于 业绩 比较 基准19.94% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- - 天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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2 固定收 益投 资
102,155,633.76 92.00
其中： 债券
102,155,633.76 92.00
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,515,480.55 5.87
7 其他资 产
2,367,168.23 2.13
8 合计
111,038,282.54
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 9,135,000.00 13.52
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 93,020,633.76 137.65
8 其他 - -
9 合计 102,155,633.76 151.17
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110015 石化转 债 163,200 22,018,944.00 32.58
2 110020 南山转 债 124,030 17,315,828.30 25.62
3 110012 海运转 债 82,860 10,689,768.60 15.82
4 110022 同仁转 债 74,290 10,580,381.80 15.66
5 110011 歌华转 债 77,010 10,216,916.70 15.12 天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 23,195.25
2 应收证 券清 算款 1,499,998.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 573,533.11
5 应收申 购款 270,441.07
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 2,367,168.23
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 22,018,944.00 32.58
2 110020 南山转 债 17,315,828.30 25.62
3 110012 海运转 债 10,689,768.60 15.82
4 110022 同仁转 债 10,580,381.80 15.66
5 110011 歌华转 债 10,216,916.70 15.12
6 125089 深机转 债 5,527,338.52 8.18
7 113006 深燃转 债 3,362,328.00 4.98
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 天治可 转债 增强 债 券 A 级
天治可 转债 增强 债券
C 级
报告期 期初 基金 份额 总额 123,525,604.56 25,225,456.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,451,791.73 9,826,718.43
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 87,145,560.03 23,278,280.42
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 40,831,836.26 11,773,894.93
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 天治可转债增强债券 2014 年第 4 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告 期内 ，基 金管 理人 未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金设 立等 相关 批准文 件
2 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同
3 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书
4 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议
5 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
8.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。
8.3 查 阅方 式
www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
2015 年 1 月20 日
