天弘通 利混 合型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
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天弘通利 混合型证券投资基金
2014 年第4季度报告
2014 年12月31日
基金管理人 ：天弘基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国邮政储蓄银行股 份有限公司
报告送出日 期：2015年1月20日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月
19日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至2014 年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 天弘通利混合
基金主代码 000573
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年3月14日
报告期末基金份额总额 747,496,017.16 份
投资目标
本基金通过资产配置和灵活运用多种投资策略，把握
市场机会，在有效控制风险的前提下力争获取高于业
绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金采取灵活资产配置， 主动投资管理的投资模式。
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在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行
大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场
的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其
次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方
面，通过深入的基本面研究分析，精选具有良好投资
价值的个股和个券，构建股票组合和债券组合。
业绩比较基准 五年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益预期
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金和债
券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
1.本期已实现收益 38,233,705.37
2.本期利润 30,721,607.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.0330
4.期末基金资产净值 748,189,933.16
5.期末基金份额净值 1.001
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
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计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.60% 0.24% 1.18% 0.01% 1.42% 0.23%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
天弘通利混合 业绩比较基准
2014-03-14 2014-04-24 2014-06-06 2014-07-16 2014-08-26 2014-10-13 2014-11-20 2014-12-31
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2014 年3月14 日 生效 ，本 基金 合 同生效 起至 披露 时点 不满1 年。
2 、 基金 管理 人应 当自 基金 合同生 效之 日起6个 月内 使 基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
本基金 的建 仓期 为2014 年3 月14日至2014 年9 月13 日 ， 建仓期 结束 时， 各项 资产 配置比 例均 符合 基金
合同的 约定 。
3 、本 报告 期内 ，本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜晓丽
本基金基
金经理； 天
弘永利债
券型证券
投资基金
基金经理；
天弘安康
养老混合
型证券投
资基金基
金经理； 天
弘稳利债
券型证券
投资基金
基金经理。
2014年3月 － 5年
女，经济学硕士。历
任本公司债券研究员
兼债券交易员；光大
永明人寿保险有限公
司债券研究员兼交易
员；本公司固定收益
研究员、天弘永利债
券型证券投资基金基
金经理助理。
钱文成
本基金基
金经理； 天
弘精选混
合型证券
2014年5月 － 8年
男，理学硕士。2007
年5月加盟本公司， 历
任行业研究员、高级
研究员、 策略研究员、
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投资基金
基金经理；
天弘周期
策略股票
型证券投
资基金基
金经理； 天
弘安康养
老混合型
证券投资
基金基金
经理； 本公
司股票投
资部副总
经理。
研究主管助理、研究
部副主管、研究副总
监、研究总监、天弘
精选混合证券投资基
金基金经理助理。
注：1 、上 述任 职日 期分 别 为基金 合同 生效 日和 本基 金管理 人对 外披 露的 任职 日期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务 公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行 为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对非公开发行股票申购、 以公司名义
进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公
平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4 季度经济继续下行，货币政策放松力度加强，除了一直使用的数量工具外，也进
行了不对称降息。 资金面逐步宽松， 货币市场利率不断下行； 同时国务院43号文对地方
融资平台债务进行了规范， 债券市场整体快速上涨。 之后遭遇股市大幅上涨、 资金面紧
张和中登调整企业债质押规则等事件，债市短期内急速下跌，跌幅较大。 在下跌中我
们面临被动赎回压力， 承担了不小的损失。 股票方面， 我们保持较低的仓位， 精选优质
个股，同时基金参与了多轮的新股申购，获取了一定的收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014年12 月31日，本基金的基金份额净值为1.001 元，本报告期份额净值增长
率为2.60% ，同期业绩比较基准增长率为1.18%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
2015 年由于投资增速的回落将不可避免的带动经济增速进一步下行， 但上市公司的
的净资产收益率水平阶段性底部已现， 无风险利率下行的背景下企业的财务负担有望缓
解， 大宗商品价格的大幅下行也为部分制造业的盈利改善提供了条件， 企业盈利大概率
已现底部， 但见底回升的趋势还需要依赖改革 成效， 国企改革成为未来经济的一个重要
变量。 货币政策有望进一步保持偏宽松的节奏， 降息降准的预期仍然较为强烈， 流动性
主导股市行情的状态或将持续， 但股市短期在融资融券等杆杠化交易中积累了大量的获
利盘，股指的波动将会明显加大。
二级市场方面， 我们将继续保持谨慎的策略， 维持相对较低的股票仓位， 重点配置
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医药和食品饮料等消费行业个股。 新股申购仍然会是本基金收益的重要来源， 预计2015
年度新股将会加大发行力度，平均中签率有望上升，我们将积极参与新股申购。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 27,385,704.33 1.94
其中：股票 27,385,704.33 1.94
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,249,559,078.11 88.32
其中：债券 1,249,559,078.11 88.32
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 63,571,328.39 4.49
8 其他资产 74,355,730.80 5.26
9 合计 1,414,871,841.63 100.00
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5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 27,385,704.33 3.66
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
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Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 27,385,704.33 3.66
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000596 古井贡酒 299,967 11,083,780.65 1.48
2 600079 人福医药 220,000 5,643,000.00 0.75
3 300026 红日药业 224,994 5,422,355.40 0.72
4 600597 光明乳业 299,918 5,236,568.28 0.70
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 60,000,000.00 8.02
其中：政策性金融债 60,000,000.00 8.02
4 企业债券 1,157,573,078.11 154.72
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5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 31,986,000.00 4.28
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 1,249,559,078.11 167.01
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 1480565 14吴中经发债 740,000 71,506,200.00 9.56
2 1480548 14鹿城债 700,000 67,956,000.00 9.08
3 140213 14国开13 600,000 60,000,000.00 8.02
4 122103 11航机01 579,420 58,521,420.00 7.82
5 1480566 14渝双桥债 600,000 57,984,000.00 7.75
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查， 未
发现在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票 ，均为基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 128,724.07
2 应收证券清算款 48,117,265.91
3 应收股利 －
4 应收利息 26,109,740.82
5 应收申购款 －
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6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 74,355,730.80
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,023,450,493.07
报告期期间基金总申购份额 65,828,684.69
减：报告期期间基金总赎回份额 341,783,160.60
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 747,496,017.16
注:1、 本基 金合 同生 效日 为2014 年3 月14 日。
2 、总 申购 份额 含红 利再 投 、转换 入份 额； 总赎 回份 额含转 换出 份额 。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
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本基金本报告期末未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
基金管理人增资相 关方已通过提交仲裁申请的方式解决增资争议， 上述行为不会影
响本基金投资和运作，也不会影响公司经营及各项业务。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准设立天弘通利混合型证券投资基金的文件
2 、天弘通利混合型证券投资基金基金合同
3 、天弘通利混合型证券投资基金托管协议
4 、天弘通利混合型证券投资基金招募说明书
5 、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
9.2 存 放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16 层
9.3 查 阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件， 在支
付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
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天弘基金 管理有限公司
二〇一五 年一月二十日
