天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 1 页 共 15 页
天弘永利 债券型证券投资基金
2014 年第4季度报告
2014 年12月31日
基金管理人 ：天弘基金管理有限公 司
基金托管人 ：兴业银行股份有限公 司
报告送出日 期：2015年01月20日
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 2 页 共 15 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至2014 年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 天弘永利债券
基金主代码 420002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年04月18日
报告期末基金份额总额 1,420,092,845.55 份
投资目标
在充分控制风险和保持资产良好流动性的前提下，力
争为基金份额持有人获取较高的投资回报。
投资策略
本基金通过对宏观经济自上而下的分析以及对微观面
自下而上的分析，对宏观经济发展环境、宏观经济运
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 3 页 共 15 页
行状况、 货币政策和财政政策的变化、 市场利率走势、
经济周期、企业盈利状况等作出研判，从而确定整体
资产配置， 即债券、 股 票、 现金及回购等的配置比例。
本基金的股票投资将以新股申购为主，对于二级市场
股票投资持谨慎态度。本基金将在充分重视 本金安全
的前提下，为基金份额持有人获取长期稳定的投资回
报。
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券市场中风险较低的品
种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，
高于货币市场基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 天弘永利债券A 天弘永利债券B
下属两级基金的交易代码 420002 420102
报告期末下属两级基金的份
额总额
1,136,836,228.32 份 283,256,617.23份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年10月01日-2014年12月31 日）
天弘永利债券A 天弘永利债券B
1.本期已实现收益 36,936,852.25 6,855,558.06
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 4 页 共 15 页
2.本期利润 30,018,980.87 4,509,365.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0167 0.0120
4.期末基金资产净值 1,186,077,783.07 295,722,385.38
5.期末基金份额净值 1.0433 1.0440
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
天弘永利债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.49% 0.32% 3.62% 0.17% -3.13% 0.15%
天弘永利债券B
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.62% 0.32% 3.62% 0.17% -3.00% 0.15%
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 5 页 共 15 页
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
天弘永利债券A 业绩比较基准
2008-04-18 2009-04-02 2010-03-18 2011-03-08 2012-02-20 2013-01-28 2014-01-16 2014-12-31
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
天弘永利债券B 业绩比较基准
2008-04-18 2009-04-02 2010-03-18 2011-03-08 2012-02-20 2013-01-28 2014-01-16 2014-12-31
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2008 年4月18 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 6 页 共 15 页
任职日期 离任日期
业年限
陈钢
本基金基金
经理； 天弘丰
利债券型证
券投资基金
（LOF ）基金
经理； 天弘添
利分级债券
型证券投资
基金基金经
理； 天弘债券
型发起式证
券投资基金
基金经理； 天
弘稳利定期
开放债券型
证券投资基
金基金经理；
天弘弘利债
券型证券投
资基金基金
经理； 天弘同
利分级债券
型证券投资
基金基金经
理； 本公司副
2011年11月
12 年
男， 工商管理硕士。
历任华龙证券公司
固定收益部高级经
理；北京宸星投资
管理公司投资经
理；兴业证券公司
债券总部研究部经
理；银华基金管理
有限公司机构理财
部高级经理；中国
人寿资产管理有限
公司固定收益部高
级投资经理。2011
年加盟本公司。
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 7 页 共 15 页
总经理、 固定
收益总监兼
固定收益部
总经理。
姜晓丽
本基金基金
经理； 天弘稳
利债券型证
券投资基金
基金经理； 天
弘安康养老
混合型证券
投资基金基
金经理； 天弘
通利混合型
证券投资基
金基金经理。
2012年08月
5 年
女，经济学硕士。
历任本公司债券研
究员兼债券交易
员；光大永明人寿
保险有限公司债券
研究员兼交易员；
本公司固定收益研
究员、本基金基金
经理助理。
注：1 、上 述任 职日 期为 本 基金管 理人 对外 披露 的任 职日期 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报 告期内本基金运作遵规守 信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 8 页 共 15 页
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务 公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行 为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对非公开发行股票申购、 以公司名义
进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公
平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 9 页 共 15 页
4 季度经济继续下行，货币政策放松力度加强，除了一直使用的数量工具外，也进
行了不对称降息。 资金面逐步宽松， 货币市场利率不断下行； 同时国务院43号文对地方
融资平台债务进行了规范， 债券市场整体快速上涨。 之后遭遇股市大幅上涨、 资金面紧
张和中登调整企业债质押规则等事件， 债市短期内急速下跌， 跌幅较大。 在下跌中我们
面临被动赎回压力，承担了不小的损失。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014年12 月31日，永利A基金份额净值为1.0433元，永利B基金份额净值为
1.0440 元。 报告期内份额净值增长率永利A为0.49%， 永利B为0.62%， 同期业绩比较基准
增长率为3.62%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
从中期来看， 随着房地产投资趋势下移、 地方融资平台融资行为得到规范， 国内的
利率水平将持续下行。 对于短期而言， 一季度仍是传统的投资旺季， 预计债市将有不错
的表现。 但在利率中期下行的格局下， 短期也存在一定的风险， 外汇占款趋势减少导致
基础货币自然倾向不足，融资平台存量债务的还款来源尚未明确，IPO发行量扩大导致
资金难以充分宽松。 资金不足叠加情绪谨慎， 意味着短期内债市将面临较大的振幅， 利
率下行趋势不明显。我们将保持偏中性的策略，维持较低的杠杆率水平和始终的久期，
规避信用风险相对较高的个券，争取获得稳健的收益。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 10 页 共 15 页
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,877,553,518.17 87.26
其中：债券 1,877,553,518.17 87.26
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 191,569,303.50 8.90
8 其他资产 82,602,625.81 3.84
9 合计 2,151,725,447.48 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 11 页 共 15 页
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 70,010,000.00 4.72
其中：政策性金融债 70,010,000.00 4.72
4 企业债券 1,346,760,245.33 90.89
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 420,119,000.00 28.35
7 可转债 40,664,272.84 2.74
8 其他 － －
9 合计 1,877,553,518.17 126.71
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1
1014590
24
14桐乡城建
MTN001
1,000,000 103,360,000.00 6.98
2 1480528 14世园投资债 1,000,000 98,870,000.00 6.67
3 1480557 14鹤城投债 1,000,000 94,930,000.00 6.41
4 122331 14营口港 600,000 60,588,000.00 4.09
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 12 页 共 15 页
5 1080137 10句容福地债 600,000 60,042,000.00 4.05
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资的前十名股票 ，均为基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.2 本报告期内未发现本基 金投资的前十名证券的 发行主体被监管部门立 案调查，
未发现在 报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 13 页 共 15 页
1 存出保证金 60,236.21
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 46,705,860.57
5 应收申购款 35,836,529.03
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 82,602,625.81
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 3,710,300.00 0.25
2 113001 中行转债 3,131,800.00 0.21
3 113002 工行转债 2,983,800.00 0.20
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
天弘永利债券A 天弘永利债券B
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 14 页 共 15 页
报告期期初基金份额总额 861,358,938.05 315,653,267.86
报告期期间基金总申购份额 3,149,585,193.44 324,488,041.77
减：报告期期间基金总赎回份额 2,874,107,903.17 356,884,692.40
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 1,136,836,228.32 283,256,617.23
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金本报告期末未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
基金管理人增资相关方已通过提交仲裁申请的方式解决增资争议， 上述行为不会影
响本基金投资和运作，也不会影响公司经营及各项业务。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准设立天弘永利债券型证券投资基金的文件
2 、天弘永利债券型证券投资基金基金合同
3 、天弘永利债券型证券投资基金托管协议
4 、中国证监会批准设立天弘基金管理有限公司的文件
5 、天弘永利债券型证券投资基金财务报表及报表附注
天弘永 利债 券型 证券 投资 基金2014年第4 季度 报告
第 15 页 共 15 页
9.2 存 放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16 层
9.3 查 阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件， 在支
付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一五 年一月二十日
