信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
信诚新 双盈分级债券型证 券投资基金 2014 年第四季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2015 年 1 月 16 日 复核 了本 报告 中的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容, 保证 复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚新 双盈 分级 债券
基金主 代码 000091
基金运 作方 式 契约型 、 开 放式。 本基 金 以 “运 作周 年滚 动” 的 方 式运作 。 新
双盈 A 自 基金 合同 生效 日 起每 4 个 月开 放申 购和 赎 回一次,新
双盈 B 在任 一运 作周 年内 封闭运 作, 仅在 每个 运作 周 年到期 日
开放申 购和 赎回 一次 。每 次开放 仅开 放一 个工 作日 。
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额
758,674,089.17 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金 投资 组合 中债 券类 、 货 币类 等大 类资 产各 自 的长期 均衡
比重, 依照本基金的特征和 风险偏好而确定。本基金 定位为债
券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债 券 为 主, 并 不 因 市 场 的 中 短 期 变 化
而改变。在不同的市场条 件下, 本基金将综合考虑宏 观环境、
市场估值水平、风险水平 以及市场情绪, 在 一 定 的 范围 内 对 资
产配置 调整,以 降低 系统 性 风险对 基金 收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数收 益率
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 偏 低 风 险 品
种。其预期风险与预期收 益高于货币市场基金, 低 于混 合 型 基
金和股 票型 基金 。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 000092 000093
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 450,256,946.23 份 308,417,142.94 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 信诚新双盈分级债券 A 为低
风险、 收 益相 对稳 定的 基金 份
额。
信诚新 双盈 分级 债券 B 为 中偏
高风险、中偏高收益的基 金份
额。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2014 年 10 月1 日至2014 年12 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
38,227,533.96
2. 本期 利润
72,422,184.88
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0955
4. 期末 基金 资产 净值
863,238,710.57
5. 期末 基金 份额 净值
1.138
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2 、 本 期已实 现收 益指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益 、 其 他收入(不 含 公允价 值变 动收 益) 扣除 相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1
本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 9.21% 0.59% 3.62% 0.17% 5.59% 0.42%
3.2.2
自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:本 基金 建仓 期自 2013 年 5 月 9 日至 2013 年 11 月 8 日,建 仓日 结束 时资 产 配置比 例符 合本 基金 基金 合
同规定 。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王旭巍
本基金 基金
经理、 信诚
添金分 级债
券基金 和信
诚增强 收益
债券基 金
（LOF ） 基 金
经理, 信诚
基金管 理有
限公司 副首
席投资 官
2013 年5 月9
日
- 21
经济学 硕士,21 年金 融、 证 券、 基金 行业
从业经 验 。 曾 先后 任职 于中 国(深圳)物资
工贸集 团有 限公 司大 连期 货部 、 宏 达期 货
经纪有 限公 司 、 中 信证 券资 产管理 部和 华
宝兴业 基金管 理有限 公司 。2010 年加 盟
信诚基 金管理 有限 公司, 现 任公司 副首席
投资官 、 兼信诚 增强 收益 债券型 基金 、 信
诚 添 金 分 级 债 券 基 金 和 信 诚 新 双 盈 分 级
债券基 金的 基金 经理 。
曾丽琼
本基金 基金
经理， 现任
信诚货 币市
场基金 、信
诚双盈 分级
债券基 金、
信诚季 季定
期支付 债券
基金和 信诚
月月定 期支
付债券 基金
的基金 经
理、固 定收
益总监 。
2014 年2 月
11 日
- 12
金融学 硕士,12 年 金融、 基金从 业经验;
拥有丰 富的债 券投 资和流 动性管 理经验;
曾 任 职 于 杭 州 银 行 和 华 宝 兴 业 基 金 管 理
有限公 司,历 任华宝 兴业现 金宝货 币市场
基 金 和 华 宝 兴 业 增 强 收 益 债 券 基 金 的 基
金经理 。2010 年 7 月 加入 信诚基 金管 理
有 限 公 司, 现 任 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
固定收 益总 监、 信诚 货币 市场基 金 、 信诚
双盈分 级债 券基 金 、 信 诚新 双盈分 级债 券
基金 、 信 诚季 季定 期支 付债 券基金 和信 诚
月月定 期支 付债 券基 金的 基金经 理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资 格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚新
双 盈分级债 券型证券 投资基 金基金合 同》 、 《信诚 新双 盈分级债 券型证券 投资基 金招募说 明书》的 约定, 本
着诚实 信用 、 勤 勉尽 职的 原则管 理和 运用 基金 财产 。 本基 金管 理人 通过 不断 完善法 人治 理结 构和 内部 控制
制度, 加强 内部 管理, 规范 基金运 作 。 本 报告 期内, 基 金运作 合法 合规,没 有发 生 损害基 金份 额持 有人 利益 的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1
公平 交易 制度 的执 行情 况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2
异常 交易 行为 的专 项说 明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析
2014 年以 来,我 国经 济结 构调整 阵痛 期的 影响 高于 预期, 短期 经济 下行 压力 进 一步增 长; 受国 内需 求不
足影响,消 费物 价上 涨压 力 下降, 工业 品价 格持 续通 缩;房地 产市 场不 景气 带动 了 货币需 求整 体回 落, 间接
推动货 币信 贷和 社会 融资 增速不 断回 落。 受上 述因 素 影响,2014 年货 币政 策基 调虽未 改变, 但 实际 操作 力 度
宽松, 定向 放松 政策 不断 出 台,使 得银 行体 系流 动性 保 持充裕, 债 券投 资者 预期 逐 渐趋于 乐观,加 上利 率市
场化不 断推 进, 金融 脱媒 进 程加速,银 行理 财资 产配 置 压力增 大, 加大 了债 券配 置 力度, 推动 各类 债券 利率
水平快 速下 行, 塑造 今年 债 券牛市 格局 。
进入四 季度,经 济运 行的 预 期相对 悲观, 房 地产 投资 放 缓仍将 拖累 投资 增速,未 来 政策进 一步 放松 的空
间打开,市 场对 货币 政策 宽 松预期 升温,公 开市 场操 作 品种利 率下 行, 央行 非对 称 降息令 债市 做多 热情 依
旧。鉴 于绝 对收 益率 水平 处于低 位, 买卖 盘分 歧开 始 加大, 且获 利盘 了解 意愿 较 为强烈 。
临近年 末, 中证 登债 券突 然 出台质 押新 规和 地方 财政 局对新 发城 投债 是否 纳入 地方债 务的 公告 导致 市
场一度 陷入 了恐 慌, 利率 债 收益率 有所 上行,而 信用 债 收益率 大幅 反弹 逾100BP, 债券收 益率 迅速 回到 历史
相对高 位, 配置 价值 提升 。
新双盈 分级 基金 管理 人四 季度仓 位逐 步下 降, 纯债 组 合久期 进一 步回 落, 大类 资 产配置 方面,对 可转 债
的操作 较之 前积 极, 注重 个 券的选 择, 结合 波段 操作 。
展望2015 年,债 市涨 幅恐 难及 2014 年, 但 仍可 获得 良好回 报, 主要 的依 据有:
一是从 基本 面来 看, 制造 业 投资增 速持 续下 滑, 基建 一 枝独秀,而 房地 产投 资受 制 存量规 模的 消化 尚需
一定时 间, 房地 产投 资拉 动 经济增 长的 作用 难有 实质 改善, 因此 明年 经济 增速 大 概率会 低于 今年,央 行研 究
局预 测 GDP 增速 7.1%, 即 便增长 目标 下调 到 7%, 也 仍然有 一定 的宽 松压 力; 受 经济疲 弱和 国际 大宗 商品 下
跌的影 响, 明年 通胀 压力 也 不大。
二是从 政策 面 看,货 币环 境 仍将维 持偏 宽松,主 要原 因 在于地 方政 府的 预算 软约 束已明 显改 善, 相关 的
制度安 排已 搭建 完成,房 地 产市场 降温 也为 宽松 提供 良好的 外部 环境 。另 外, 由 于外汇 占款 的持 续下 滑, 基
础货币 缺口 弥补 依 靠 SLF 、 MLF 等 工具并 不能 消除 资 金预期 的不 稳定;由 于贷 款 利率大 多已 经市 场化,降息
只是起 到引 导基 准的 作用, 效果未 必很 明显 。 俄罗 斯 卢布汇 率的 剧烈 波动 引致 的连锁 反应, 令 我国 政策 制 定
层面对 于本 币汇 率的 稳定 性重视 程度 提高,受 制于 汇 率瓶颈,货 币政 策全 面放 松 条件不 具备,因此2015 年更
有可能 仍是 托底 式定 向操 作。
2015 年预 计信 用 债 将会 进 一步分 化, 在地 方债 务甄 别 中, 对 于认 定为 政府 债务 的 品种, 收益 率可 以参 考
AAA 中票, 潜 在下 行空 间可 能有100-200BP 。 而对 于 未能纳 入政 府债 务的 品种, 如果收 益率 达到 偏高 的水 平,
参考过 去两 轮周 期中 国企 过剩产 能产 业债 的收 益率, 反弹风 险也 是相 对可 控的, 同时国 企债 券本 身信 用风
险较小,银 行间 市场 质押 融 资短期 内也 不会 有很 大的 问题, 持有 获取 票息 也是 比 较好的 选择 。所 以, 我们 将
重点关 注负 债率 较低 、政 治地位 较高 地区 的品 种, 资 金投向 则尽 量选 择与 政府 信用和 民生 工程 关系 较为 密
切的项 目。
可转债 方面,我 们将 重点 把 握个券 的交 易 机 会。 本基 金将继 续把 流动 性管 理和 风险控 制放 在首 位, 在较
低风险 程度 下, 认真 研究 各 个潜在 投资 领域 的机 会, 发 挥管理 人的 综合 优势,积 极 稳健地 做好 配置 策略, 一
如既往 地依 靠团 队的 努力 和智慧,为 投资 人创 造应 有 的回报 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
本报告 期基 金份 额净 值增 长率为 9.21%, 同 期业 绩比 较基准 收益 率为 3.62%, 基 金表现 超越 业绩 比较 基
准 5.59% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续 20 个工 作日 基金 资 产净值 低于 五千 万元(基 金 份额持 有人 数量 不满 两
百人) 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 1,435,414,995.91 95.79
其中： 债券 1,435,414,995.91 95.79
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 19,989,498.65 1.33
7 其他资 产 43,114,875.47 2.88
8 合计 1,498,519,370.03 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,238,513,353.45 143.47
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 196,901,642.46 22.81
8 其他 - -
9 合计 1,435,414,995.91 166.28
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
值比例(%)
1 124019 12 湘 昭投 613,610 60,747,390.00 7.04
2 124709 14 安 吉债 500,000 54,000,000.00 6.26
3 124322 13 南 城发 478,600 49,295,800.00 5.71
4 122809 11 准 国资 443,150 44,758,150.00 5.18
5 113002 工行转 债 290,000 43,265,100.00 5.01
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基 金本 期投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查,或 在报 告编制 日前 一年 内受
到公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基 金投 资的 前十 名股 票中, 没有 超出 基金 合同 规 定备选 库之 外的 股票 。
5.11.3
其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 38,394.96
2 应收证 券清 算款 11,249,239.12
3 应收股 利 -
4 应收利 息 31,827,241.39
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 43,114,875.47
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113002 工行转 债 43,265,100.00 5.01 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
2 110020 南山转 债 40,626,510.00 4.71
3 110023 民生转 债 27,654,000.00 3.20
4 113005 平安转 债 26,534,369.40 3.07
5 110011 歌华转 债 1,990,050.00 0.23
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6
因四 舍五 入原 因, 投资 组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 450,256,946.23 308,417,142.94
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 450,256,946.23 308,417,142.94
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本 基金情况
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8
影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 托管 人2014 年 2 月 7 日 发布 任免 通知 ，解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经 理助 理职
务。 本 基金 托管 人2014 年11 月 03 日 发布 公告， 聘任 赵观甫 为中 国建 设银 行投 资托管 业务 部总 经 理 。
§9
备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
1、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金相 关批 准文 件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同
4、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2015 年 1 月20 日
