信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
信诚年 年有余定期开放债 券型证券投资基 金 2014 年第四季度报 告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2015 年 1 月 16 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚年 年有 余定 期开 放债 券
基金主 代码 000360
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额
154,893,573.45 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通过主动管理, 力 争 实 现 基 金 资 产
长期增 值并 为投 资人 实现 稳定的 定期 回报 。
投资策 略 1、资 产配 置策 略
本基金 投资 组合 中债 券类 、 货币 类等 大类 资产 各自 的长期 均衡
比重, 依 照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债
券型基金, 其 资 产 配 置 以 债 券 为 主, 并 不 因 市 场 的 中 短 期 变 化
而 改 变 。 在 不 同 的 市 场 条 件 下, 本 基 金 将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、
市 场 估 值 水 平 、 风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在 一 定 的 范 围 内 对 资
产配置 调整,以 降低 系统 性 风险对 基金 收益 的影 响。
2、固 定收 益类 资产 的投 资 策略
(1)类 属资 产配 置策 略
在 整 体 资 产 配 置 的 基 础 上, 本 基 金 将 通 过 考 量 不 同 类 型 固 定 收
益 品 种 的 信 用 风 险 、 市 场 风 险 、 流 动 性 风 险 、 税 收 等 因 素, 研
究 各 投 资 品种的利差及其变化趋 势, 制 定 债 券 类 属 资 产 配 置 策
略,以 获取 债券 类属 之间 利 差变化 所带 来的 潜在 收益 。
(2)普 通债 券投 资策 略
对 于 普 通 债 券, 本 基 金 将 在 严 格 控 制 目 标 久 期 及 保 证 基 金 资 产
流 动 性 的 前 提 下, 采 用 目 标 久 期 控 制 、 期 限 结 构 配 置 、 信 用 利
差策略 、 流 动性 管理、 相 对价值 配置 、 杠 杆策略 等 策略进 行主
动投资 。
(3)资 产支 持证 券的 投资 策 略
对 于 资 产 支 持 证 券, 本 基 金 将 综 合 考 虑 市 场 利 率 、 发 行 条 款 、
支 持 资 产 的 构 成 和 质 量 等 因 素, 研 究 资 产 支 持 证 券 的 收 益 和 风
险匹配情况, 采 用 数 量 化 的 定 价 模 型 跟 踪 债 券 的 价 格 走 势, 在
严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定
收益。
3、其 他金 融工 具的 投资 策 略 信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他衍生金融工
具,基 金管 理人 在履 行适 当 程序后,可 以将 其纳 入投 资 范围。 本
基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风险套
利 为 主 要 目 的 。 基 金 将 在 有 效 进 行 风 险 管 理 的 前 提 下, 通过对
标 的 品 种 的 基 本 面 研 究, 结 合 衍 生 工 具 定 价 模 型 预 估 衍 生 工 具
价值或 风险 对冲 比例,谨 慎 投资。
在 符 合 法 律 、 法 规 相 关 限 制 的 前 提 下, 基 金 管 理 人 按 谨 慎 原 则
确定本 基金 衍生 工具 的总 风险暴 露。
4、开 放期 投资 策略
开放期内, 本 基 金 为 保 持 较 高 的 组 合 流 动 性, 方 便 投 资 人 安 排
投资, 在 遵 守 本 基 金 有 关 投 资 限 制 与 投 资 比 例 的 前 提 下, 将主
要 投 资 于 高 流 动 性 的 投 资 品 种, 防 范 流 动 性 风 险, 满 足 开 放 期
流动性 的需 求。
业绩比 较基 准 同期中 国人 民银 行公 布的 一年期 定期 存款 基准 利率( 税后)+2%
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 较 低 风 险 品 种,
其长期 平均 预期 风险 和预 期收益 率低 于股 票型 基金 、 混合 型基
金,高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 信诚年 年有 余定 期开 放债 券 A 信诚年 年有 余定 期开 放债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 000360 000361
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 135,142,433.50 份 19,751,139.95 份
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
信诚年 年有 余定 期开 放债 券 A 报
告期(2014 年10 月1 日至2014 年
12 月 31 日)
信诚年 年有 余定 期开 放债 券 B 报
告期(2014 年10 月1 日至2014 年
12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 10,181,514.14 5,711,938.95
2. 本期 利润 12,369,848.98 5,268,073.43
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0897 0.0679
4. 期末 基金 资产 净值 157,740,744.69 22,952,529.52
5. 期末 基金 份额 净值 1.167 1.162
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入、 投资收益 、其他 收入( 不含公 允价值 变动收 益)扣 除相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1
本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
信诚年 年有 余定 期开 放债 券 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
①-③ ②- ④ 信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
准差④
过去三 个月 8.16% 0.45% 1.23% 0.02% 6.93% 0.43%
信诚年 年有 余定 期开 放债 券 B
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三 个月 8.09% 0.45% 1.23% 0.02% 6.86% 0.43%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
信诚年 年有 余定 期开 放债 券 A
信诚年 年有 余定 期开 放债 券 B
信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
注:本 基金 建仓 期自 2013 年 11 月 27 日至 2014 年 5 月 27 日,建 仓期 结束 时 资产配 置比 例符 合本 基金
基金合 同规 定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王国强
本基金 基金
经理, 信诚 理
财7 日 盈债
券基金 、 信 诚
优质纯 债债
券基金 和信
诚添金 分级
债券基 金基
金经理
2013 年 11
月 28 日
- 15
管理学 硕士,15 年证 券、 基金从 业经 验 。
曾先后 任职 于浙 江国 际信 托投资 公司 、 健
桥 证 券 股 份 有 限 公 司 和 银 河 基 金 管 理 有
限 公 司。2006 年 加 盟信 诚基 金 管理 有限
公司, 现任 信诚 年年有 余定期 开放 债券 基
金、 信诚 理财7 日 盈债 券 基金 、 信 诚优 质
纯 债 债 券 基 金 和 信 诚 添 金 分 级 债 券 基 金
基金经 理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚年
年 有 余 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 、 《 信 诚 年 年 有 余 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明
书 》的约定, 本着 诚实信 用、 勤勉尽职 的原则管 理和运 用基金财 产。本基 金管理 人通过不 断完善法 人治理
结构和 内部 控制 制度,加 强 内部管 理, 规范 基金 运作 。 本报告 期内,基 金运 作合 法 合规, 没有 发生 损害 基金 份
额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1
公平 交易 制度 的执 行情 况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2
异常 交易 行为 的专 项说 明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。 信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
四季度 经济 增长 温和 放缓, 投资继 续放 缓, 消费 和出 口 增长平 稳, 消费 物价 指数 维 持较低 水平,未 来将
保持缓 步下 行趋 势, 通缩 苗 头显现 。央 行继 续实 施稳 健的货 币政 策, 央行 运用 新 型数量 调节 工具 包括
MLF,SLF 和SLO 等注 入流 动性, 保持 流动 性适 度增 长,并实 施了 不对 称降 息,贷 款利率 降幅 较大 。四 季度, 债
券市场 资金 面宽 裕, 债券 在10 月、11 月 价格 平稳 上涨, 投资 收益 较为 丰厚, 但是 12 月8 日 中证 登颁 布 较为
苛刻的 城投 债质 押新 政, 部 分债券 投资 机构 面临 去杠 杆的压 力, 信用 债特 别是 城 投债价 格跌 幅较 大 。 总 体 上
看,四 季度 债券 投资 收益 仍 然较好,标普 全 债指 数上 涨3.5% 。2014 年, 流动 性 宽松, 企业 融资 成本 下降, 低等
级信用 债涨 幅较 大, 但房 地 产及相 关行 业、 产能 过剩 行业的 企业 经营 仍然 较为 困难, 仍不 应忽 视信 用风 险 。
四 季度,本 基金 降低 信 用债仓 位, 增配 可转 债。 新 股大量 发行 导致 资金 利率 波动较 大, 中枢 水平 较大 幅
度上行,而 债券 收益 率水 平 偏低, 利差 水平 不稳 定,因此,本 基金 降低 了信 用债 的 持仓水 平, 降低 杠杆 。 金 融 、
公用事 业等 大盘 蓝筹 股的 估值修 复投 资机 会较 为明 显,相 关公 司发 行的 可转 债 转股溢 价较 低, 下行 风险 小,
本基金 增加 了银 行转 债和 电力转 债持 仓 。 本 基金 在 风险管 理上,特别 注 重信 用 风险管 理, 通过 严格 的内 部 信
用评级 体系,甄 别信 用风 险,规避 负债 率高 、经 营性 现 金流持 续为 负和 经营 亏损 的公司 发行 的债 券, 以及 信
用风险 较为 突出 的行 业的 债券, 如房 地产 、钢 铁 、 电 解铝、 煤化 工等 行业 的债 券。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期基 金份 额净 值 A 和 B 增长 率分 别 为 8.16%,8.09%, 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 1.23%, 基 金表
现超越 业绩 比较 基准 分别 为 6.93%,6.86% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续 20 个工 作日 基金 资 产净值 低于 五千 万元(基 金 份额持 有人 数量 不满 两
百人) 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 145,840,288.40 77.13
其中： 债券 145,840,288.40 77.13
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 9,000,000.00 4.76
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 32,163,244.53 17.01
7 其他资 产 2,089,756.39 1.11
8 合计 189,093,289.32 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 109,385,388.40 60.54
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 36,454,900.00 20.18
8 其他 - -
9 合计 145,840,288.40 80.71
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 122214 12 大 秦债 200,000 20,076,000.00 11.11
2 110029 浙能转 债 130,000 18,194,800.00 10.07
3 110023 民生转 债 130,000 17,975,100.00 9.95
4 112198 14 欧 菲债 150,000 15,674,850.00 8.67
5 132001 14 宝钢 EB 100,000 13,338,000.00 7.38
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基 金本 期投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查,或 在报 告编制 日前 一年 内受
到公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基 金投 资的 前十 名股 票中, 没有 超出 基金 合同 规 定备选 库之 外的 股票 。
5.11.3
其他 资产 构成 信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 39,347.34
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,050,409.05
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,089,756.39
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 110023 民生转 债 17,975,100.00 9.95
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.11.6
因四 舍五 入原 因, 投资 组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目
信诚年 年有 余定 期开 放债 券
A
信诚年 年有 余定 期开 放债 券
B
报告期 期初 基金 份额 总额 149,059,676.80 111,493,728.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 116,764,451.61 9,201,617.46
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 130,681,694.91 100,944,205.95
报 告期 期间基 金拆分 变动份 额（ 份额减 少以
“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 135,142,433.50 19,751,139.95
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
§9
备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
1、信 诚年 年有 余定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 相关 批准文 件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程 信诚年年有余定期开放债券型证券投资基金 2014 年第四季度 报告
3、信 诚年 年有 余定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同
4、信 诚年 年有 余定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2015 年 1 月20 日
