信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
信诚双 盈分级债券型证券 投资基金 2014 年第四季 度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2015 年 1 月 16 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚双 盈分 级债 券
场内简 称 信诚双 盈
基金主 代码 165517
基金运 作方 式 契约型,本 基金 合同 生效 后 三年内,双盈A 份额 每 满6 个月开 放
申购和赎回一次, 但在 第 六个 开 放 日 仅 开 放 赎回, 不 开放 申 购;
双盈B 份 额封 闭运 作, 不开 放申购 和赎 回, 但可 在深 圳 证券交 易
所上市 交易;基 金合 同生 效 后3 年期 届满,本 基金 将不 再进行 基
金份额 分级 。
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额
178,250,914.60 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金投资组合中债券、 股票、现金各自的长期均 衡比重, 依
照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基
金,其 资产 配置 以债 券为 主,并不 因市 场的 中短 期变 化 而改变 。
在不同的市场条件下, 本 基金 将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、市 场 估 值
水平、风险水平以及市场 情绪, 在一定的范围内对资 产配置调
整,以 降低 系统 性风 险对 基 金收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数收 益率
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其
预期风险与预期收益高于 货币市场基金, 低 于 混 合 型基 金 和 股
票型基 金。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 信诚双 盈分 级债 券 A 信诚双 盈分 级债 券 B
下属两 级基 金的 场内 简称 双盈 A 双盈 B
下属两 级基 金的 交易 代码 165518 150081
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 68,935,471.86 份 109,315,442.74 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 基金合 同生 效之 日起 3 年内,
本基金经过基金份额分 级 后,
双盈 A 份额 为低 风险、 收益 相
对稳定 的基 金份 额。
基金合同生效之日起 3 年内,
本 基 金 经 过 基 金 份 额 分 级 后,
双盈 B 份 额为 中高 风险 、 中高
收益的 基金 份额 。 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2014 年 10 月1 日至2014 年12 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
12,869,360.77
2. 本期 利润
25,781,665.51
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.1435
4. 期末 基金 资产 净值
263,046,042.21
5. 期末 基金 份额 净值
1.476
注:1、上 述基金 业绩指标不 包括持 有人认购 或交易基 金的各 项费用,计入 费用后 实际收 益水平要 低于
所列数 字。
2 、 本 期已实 现收 益指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益 、 其 他收入(不 含 公允价 值变 动收 益) 扣除 相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1
本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 10.88% 0.69% 3.62% 0.17% 7.26% 0.52%
3.2.2
自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:本 基金 建仓 日自 2012 年 4 月 13 日至 2012 年 10 月 13 日,建 仓日 结束 时 资产配 置比 例符 合本 基金 基金
合同规 定。
信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曾丽琼
本基金 基金
经理， 信诚
货币市 场基
金、信 诚新
双盈分 级债
券基金 、信
诚季季 定期
支付债 券基
金和信 诚月
月定期 支付
债券基 金的
基金经 理、
固定收 益总
监。
2012 年4 月
13 日
- 12
金 融学 硕士,12 年金 融、基 金从 业经 验;
拥 有丰 富的债 券投 资和 流动 性管 理经验;
曾 任 职 于 杭 州 银 行 和 华 宝 兴 业 基 金 管 理
有 限公 司, 历任 华宝兴 业现金 宝货 币市 场
基 金 和 华 宝 兴 业 增 强 收 益 债 券 基 金 的 基
金经理 。2010 年 7 月 加入 信诚基 金管 理
有 限 公 司, 现 任 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
固定收 益总 监 、 信 诚货 币 市场基 金 、 信 诚
双盈分 级债 券基 金 、 信 诚新 双盈分 级债 券
基金 、 信 诚季 季定 期支 付债 券基金 和信 诚
月月定 期支 付债 券基 金的 基金经 理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚双
盈 分级债券 型证券投 资基金 基金合同 》 、 《信诚双 盈分 级债券型 证券投资 基金招 募说明书 》的约定,本着诚
实信用 、 勤勉 尽职 的原 则 管理和 运用 基金 财产 。 本 基金管 理人 通过 不断 完善 法人治 理结 构和 内部 控制 制度,
加强内 部管 理, 规范 基金 运 作。 本报 告期 内,基 金运 作 合法合 规, 没有 发生 损害 基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1
公平 交易 制度 的执 行情 况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2
异常 交易 行为 的专 项说 明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
2014 年以 来,我 国经 济结 构调整 阵痛 期的 影响 高于 预期, 短期 经济 下行 压力 进 一步增 长; 受国 内需 求不
足影响,消 费物 价上 涨压 力 下降, 工业 品价 格持 续通 缩;房地 产市 场不 景气 带动 了 货币需 求整 体回 落, 间接
推动货 币信 贷和 社会 融资 增速不 断回 落。 受上 述因 素 影响,2014 年货 币政 策基 调虽未 改变, 但 实际 操作 力 度
宽松, 定向 放松 政策 不断 出 台,使 得银 行体 系流 动性 保 持充裕, 债 券投 资者 预期 逐 渐趋于 乐观,加 上利 率市
场化不 断推 进, 金融 脱媒 进 程加速,银 行理 财资 产配 置 压力增 大, 加大 了债 券配 置 力度, 推动 各类 债券 利率
水平快 速下 行, 塑造 今年 债 券牛市 格局 。
进 入四 季度,经 济运 行 的预期 相对 悲观,房 地产 投 资放缓 仍将 拖累 投资 增速, 未来政 策进 一步 放松 的空
间打开,市 场对 货币 政策 宽 松预期 升温,公 开市 场操 作 品种利 率下 行, 央行 非对 称 降息令 债市 做多 热情 依
旧。鉴 于绝 对收 益率 水平 处于低 位, 买卖 盘分 歧开 始 加大, 且获 利盘 了解 意愿 较 为强烈 。
临近年 末, 中证 登债 券突 然 出台质 押新 规和 地方 财政 局对新 发城 投债 是否 纳入 地方债 务的 公告 导致 市场 一
度陷入 了恐 慌, 利率 债收 益 率有所 上行,而 信用 债收 益 率大幅 反弹 逾100BP, 债 券 收益率 迅速 回到 历史 相对
高位, 配置 价值 提升 。
双盈分 级基 金管 理人 四季 度仓位 逐步 下降,纯 债组 合 久期进 一步 回落,大 类资 产 配置方 面, 对可 转债 的操 作
较之前 积极,注 重个 券的 选 择,结 合波 段操 作。
展望2015 年,债 市涨 幅恐 难及 2014 年,但 仍可 获得 良好回 报, 主要 的依 据有:
一是从 基本 面来 看, 制造 业 投资增 速持 续下 滑, 基建 一 枝独秀,而 房地 产投 资受 制 存量规 模的 消化 尚需
一定时 间, 房地 产投 资拉 动 经济增 长的 作用 难有 实质 改善, 因此 明年 经济 增速 大 概率会 低于 今年,央 行研 究
局预 测 GDP 增速 7.1%, 即 便增长 目标 下调 到 7%, 也 仍然有 一定 的宽 松压 力; 受 经济疲 弱和 国际 大宗 商品 下
跌的影 响, 明年 通胀 压力 也 不大。
二是从 政策 面看,货 币环 境 仍将维 持偏 宽松,主 要原 因 在于地 方政 府的 预算 软约 束已明 显改 善, 相关 的
制度安 排已 搭建 完成,房 地 产市场 降温 也为 宽松 提供 良好的 外部 环境 。另 外, 由 于外汇 占款 的持 续下 滑, 基
础货币 缺口 弥补 依 靠 SLF 、 MLF 等 工具并 不能 消除 资 金预期 的不 稳定;由 于贷 款 利率大 多已 经市 场化,降息
只是起 到引 导基 准的 作用, 效果未 必很 明显 。 俄罗 斯 卢布汇 率的 剧烈 波动 引致 的连锁 反应, 令 我国 政策 制 定
层面对 于本 币汇 率的 稳定 性重视 程度 提高,受 汇率 瓶 颈,货 币政 策全 面放 松条 件 不具备,因此2015 年更 有 可
能仍是 托底 式定 向操 作。
2015 年预 计信 用债 将会 进 一步分 化, 在地 方债 务甄 别 中, 对 于认 定为 政府 债务 的 品种, 收益 率可 以参 考
AAA 中票, 潜 在下 行空 间可 能有100-200BP 。 而对 于 未能纳 入政 府债 务的 品种, 如果收 益率 达到 偏高 的水 平,
参考过 去两 轮周 期中 国企 过剩产 能产 业债 的收 益率, 反弹风 险也 是相 对可 控的, 同时国 企债 券本 身信 用风
险较小,银 行间 市场 质押 融 资短期 内也 不会 有很 大的 问题, 持有 获取 票息 也是 比 较好的 选择 。所 以, 我们 将
重点关 注负 债率 较低 、政 治地位 较高 地区 的品 种, 资 金投向 则尽 量选 择与 政府 信用和 民生 工程 关系 较为 密
切的项 目。
可转债 方面,我 们将 重点 把 握个 券 的交 易机 会。 本基 金将继 续把 流动 性管 理和 风险控 制放 在首 位, 在较
低风险 程度 下, 认真 研究 各 个潜在 投资 领域 的机 会, 发 挥管理 人的 综合 优势,积 极 稳健地 做好 配置 策略, 一
如既往 地依 靠团 队的 努力 和智慧,为 投资 人创 造应 有 的回报 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率为10.88%, 同 期业 绩 比较基 准收 益率 为3.62%, 基金表 现超 越业 绩比 较基
准 7.26%
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续 20 个工 作日 基金 资 产净值 低于 五千 万元(基 金 份额持 有人 数量 不满 两
百人) 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 391,024,563.54 96.26
其中： 债券 391,024,563.54 96.26
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,537,744.47 1.36
7 其他资 产 9,668,729.06 2.38
8 合计 406,231,037.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 13,594,500.00 5.17
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 272,518,901.80 103.60
5 企业短 期融 资券 30,376,000.00 11.55
6 中期票 据 - -
7 可转债 74,535,161.74 28.34
8 其他 - -
9 合计 391,024,563.54 148.65
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 122937 10 辽 源债 223,800 22,693,320.00 8.63
2 122685 12 吉 城投 194,000 20,176,000.00 7.67
3 122102 11 广汇 01 175,000 18,217,500.00 6.93
4 122619 12 迁 安债 174,230 17,682,602.70 6.72
5 112198 14 欧 菲债 150,000 15,674,850.00 5.96
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基 金本 期投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查,或 在报 告编制 日前 一年 内受
到公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基 金投 资的 前十 名股 票中, 没有 超出 基金 合同 规 定备选 库之 外的 股票 。
5.11.3
其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 10,166.01
2 应收证 券清 算款 38,893.66
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,619,669.39
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,668,729.06
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 110020 南山转 债 14,434,277.90 5.49
2 113002 工行转 债 13,803,058.80 5.25
3 110023 民生转 债 9,678,900.00 3.68
4 113005 平安转 债 8,479,740.00 3.22
5 110011 歌华转 债 952,570.60 0.36
6 110015 石化转 债 944,440.00 0.36
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6
因四 舍五 入原 因, 投资 组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚双 盈分 级债 券 A 信诚双 盈分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 90,602,873.79 109,315,442.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,642,002.69 -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 26,342,384.16 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
2,032,979.54 -
报告期 期末 基金 份额 总额 68,935,471.86 109,315,442.74
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本 基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
项目 信诚双 盈分 级债 券 A 信诚双 盈分 级债 券 B
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金
份额
- 30,001,600.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金
份额
- 30,001,600.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占
基金总 份额 比例(%)
- 27.44
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8
影响投资者决策的其 他重 要信息
§9
备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
1、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 相关 批准 文件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
4、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第四季度报告
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2015 年 1 月20 日
