中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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中 银 货币 市 场证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一五 年一 月二十 日中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月 16 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 中银货币
基金主代码
163802
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005 年 6 月 7 日
报告期末基金份额总额 82,461,205,020.44 份
投资目标 在保持本金安全和资产流动性的前提下， 追求超过业
绩比较基准的稳定收益。
投资策略 根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判，
决定资产组合的整体配置， 并采用短期利率预测、 组
合久期制定、 类别品种 配置、 收益率曲线分析 、 跨市
场套利、 跨品种套利、 滚动配置策略、 先进的 投资管
理工具等多种投资管理方法， 以 《基金法》 、 《货币中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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市场基金管理暂行规定》 等有关法律法规、 本 基金合
同以及基金管理人公司章程等有关规定为决策依据，
将维护基金份额持有人利益作为最高准则。
业绩比较基准 税后活期存款利率： （1 －利息税） × 活期存款 利率。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中高流动性，低风险的品
种， 其预期风险和预期收 益率都低于股票型， 债券型
和混合型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
中银货币 A 中银货币 B
下属两级基金的交易代
码
163802 163820
报告期末下属两级基金
的份额总额
1,530,409,902.06 份 80,930,795,118.38 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
中银货币 A 中银货币 B
1.本期已实现收益
16,784,394.05 502,683,604.63
2.本期利润
16,784,394.05 502,683,604.63
3.期末基金资产净值
1,530,409,902.06 80,930,795,118.38
注： （1）自2012年3月29日起对本基金实施基金份额分级， 分设两级基金份额：A 级基金
份额和B 级基金份额。 详情请参阅相关公告。 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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（2 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 中银 货币 A:
阶段
份额 净值
收益率 ①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.0735% 0.0044% 0.0894% 0.0000% 0.9841% 0.0044%
2、 中银 货币 B ：
阶段
份额 净值
收益率 ①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.1344% 0.0044% 0.0894% 0.0000% 1.0450% 0.0044%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值收 益率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 变
动 的比 较
中银货币市场证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2005 年 6 月 7 日至 2014 年 12 月 31 日)
1 、中银货币 A 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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2 、中银货币 B
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围、 （六）投资组合限制
的规定。 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
白洁
本基金的基金经
理、中银理财 7
天债券基金基金
经理、中银理财
21 天债券基金基
金经理、 中银产业
债基金基金经理、
中银安心回报债
券基金基金经理
2011-03-1
7
- 9
中银基金管理有限公司
助理副总裁 （A VP ）,上海
财经大学经济学硕士。 曾
任金盛保险有限公司投
资部固定收益分析员、 基
金经理助理。 2007 年加入
中银基金管理有限公司，
曾担任固定收益研究员。
2011 年 3 月至今任中银货
币基金基金经理， 2012 年
12 月至今任中银理财 7 天
债券基金基金经理、2013
年 12 月至今任中银理 财
21 天债券基金基金经理，
2014 年 9 月至今任中银 产
业 债 基 金 基 金 经 理,2014
年 10 月至今任中银安 心
回报债券基金基金经理。
具有 9 年证券从业年限。
具备基金、 证券、 银行 间
本币市场交易员从业资
格。
方抗
本基金的基金经
理、 中银增利基金
基金经理
2014-08-1
8
- 6
金融学硕士。 曾任交通银
行总行金融市场部授信
管理员， 南京银行总行金
融市场部上海分部销售
交易团队主管。 2013 年加
入中银基金管理有限公
司， 曾任固定收益基金经
理助理。 2014 年 8 月至今
任中银增利基金基金经
理， 2014 年 8 月至今任中
银货币基金基金经理。 具中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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有 6 年证券从业年限。 具
备基金从业资格。
注：1 、首任基金经理的 “ 任职日期” 为基金合 同生效日，非首任基金经理的 “ 任职日期 ”
为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的 “ 离任日期” 均为根据公 司决定确定的解聘
日期；
2、 证券从业年限的计算标准及含义遵从 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定， 严格遵循本基金基金合同， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制
定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管理制度》及细
则 、 《 新 股 询 价和申购管理制度》 、 《集中交易 管理制度》等公平交易 相关制度体系，通
过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待， 严格防范不同投资组合之间
进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度， 以科学规范
的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流
程 和 技 术 手 段 保 证 公 平 交 易 原 则 的 实 现 ； 通 过 建 立 层 级 完 备 的 公 司 证 券 池 及 组 合 风 格
库， 完善各类具体资产管理业务组织结构， 规范各项业务之间的关系， 在保证各投资组
合既具有相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决 策方面享
有公平的机会； 通过对异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保
公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公司管理
的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策 、 交易执行、 业绩评估 等投资管理活动和
环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报
告期内未发生异常交易行为。 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向 交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 美国经济继续维持强势复苏态势， 其他经济体仍面临不同困境。 从
领先指标来看， 四季度美国 ISM 制造业 PMI 指数在 55 以上的较高水平， 同时就业市场
继续改善， 失业率已降至 5.8% 新低， 受大宗商 品价格回落、 通胀压力温和影响， 美联储
开始考虑货币政策正常化。 欧元区经济在欧元贬值和原油价格下跌中开始企稳， 但尚未
有坚实复苏迹象， 通缩压力持续存在， 欧 央行宽松政策落地仍存在不确定性。 四季度原
油价格跌幅较大， 产油国经济面临较大困境， 俄罗斯卢布一度爆发汇率危机。 希腊政局
不稳， 存在脱离欧元区的风险， 乌克兰地缘政治危机尚未结束， 给全球经济复苏增加额
外的扰动因素。总体看，美国仍是全球复苏前景相对较好的经济体，美联储启动加息，
缓和退出超宽松货币政策的概率较大，国际资本流出新兴经济体的压力继续存在。
国内经济方面， 去年四季度实体经济延续下滑态势。 具体来看， 领先指标制造业 PMI
指数持续回落，同步指标工业增加值同比增速自 8 月份 8.0% 水平迅 速滑落至 11 月份
7.2% 。 从经济 增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌不一： 出口增速震荡中小幅回落，
消费增速基本保持平稳，而固定资产投资增速全面下行。通胀方面，CPI 同比增速仍在
低位水平震荡，PPI 通 缩水平有所扩大。
2. 市场回顾
整 体 来 看 ， 四 季 度 中 债 总 全 价 指 数 上 涨 2.44% ， 中 债 银 行 间 国 债 全 价 指 数 上 涨
2.54% ， 中 债企 业债 总全 价 指数 上 涨 0.40% 。反 映 在收 益 率曲 线上 ，收 益 率曲 线 维持 平
坦化。 具体来看， 1 年 期国债收益率从 3.74% 回落至 3.25% ， 10 年期国债收益率从 3.98%
回落至 3.62% ，10 年期 金融债 （非国开） 收益 率从 4.74% 回落 至 4.24% 。 货币市场方面，
四季度央行货币政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金 1060 亿元，较三季度净
投放量有所回落。 总体来看， 资金面整体宽松， 银行间 7 天回购利率均值在 3.60% 左右，中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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较上季度均值上行 4bp，1 天回购加权平均利率均值在 2.75% 左右，较上季度均值回落
24bp。
3. 运行分析
四季度， 货币市场基金规模整体上出现一定的波动， 本基金也不例外。 本基金通过
对久期的有效管理， 以及较为均衡的剩余期限安排， 有效地控制了流动性风险， 保证了
货币基金在低风险状况下的较好回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表 现
中银货币 A 基金 2014 年四季度净值收益率为 1.0735% ，高于业绩比较基准 98bp。
中银货币 B 基金 2014 年四季度净值收益率为 1.1344% ，高于业绩比较基准 104bp 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 美国经济有望继续复苏， 通胀水平保持温和； 欧元区经济存在通缩压力，
欧央行量宽的方案分歧加大以及地缘政治角力， 经济复苏前景堪忧。 美联储货币政策温
和正常化，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。
外需方面， 非美经济体增长困难， 人民币对非美货币升值压力较大， 出口增长依然
面临困难。内需方面，在地产投资、制造业投资增速下滑拖累下，投资增速持续回落，
消费平稳， 总内需增长 不足， 经济增长动力受 限。 但近期信贷投放量 有所回升， 企业 去
库存接近尾声， 加之国际大宗商品价格回落有利于降低原材料成本， 改善企业盈利水平，
预计 2015 年一季度经济运行下行压力有限，有望保持平稳。国务院常务会议提出保持
宏观政策的连续性稳定性， 坚持区间调控、 定向调控、 预调微调， 突出三大取向， 着力
以深化改革的办法稳增长、 促发展， 着力以调 整结构的举措补短 板、 添后劲， 着力以改
善民生的成效增福祉、 加动能， 保持经济从中高速增长向中高端水平迈进。 央行货币政
策例会提出坚持稳中求进、 改革创新， 继续实 施稳健的货币政策， 灵活运用多种货币政
策工具， 货币政策要松 紧适度。 公开市场方面 ， 一季度没有正逆回购 到期， 预计公开 市
场整体仍将维持较为稳健的操作， 以维持平稳甚至偏松的货币环境。 社会融资方面， 防
范金融风险及规范表外融资的政策思路延续， 商业银行风险偏好及实体企业融资需求匹
配度下降， 预计表外融资自发扩张的动力有限， 而表内信贷投放或将在政策鼓励下有所
增加，社会融资总量大概率上仍将维持较 为平稳的增长。
从本基金的操作上来看， 合理控制久期和回购比例， 既不过于激进， 又不过于保守，中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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稳健配置可能是较好的投资策略。 同时， 积极 把握短融、 存款市场的投资机会也是本基
金的重要投资策略。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的
回报。
4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本 基 金 在 报 告 期 内 未 出 现 连 续 二 十 个 工 作 日 出 现 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人
或者基金资产净值低于五千万元情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 19,880,253,527.84 24.06
其中：债券 19,880,253,527.84 24.06
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 25,536,659,392.13 30.91
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
2,427,348,570.01 2.94
3 银行存款和结算备付金合计 36,214,744,282.36 43.84
4 其他资产 979,414,187.53 1.19
5 合计 82,611,071,389.86 100.00
5.2 报 告期 债券 回购融资 情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 6.35
其中：买断式回购融资
-
序号 项目 金额 占基金资产净值中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购 的资金 余额 超过 基金资 产净 值的20％ 的说 明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基 金投 资组 合平均剩 余期 限
5.3.1 投 资组 合平 均剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 59
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 136
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 59
报 告期 内投 资组合 平均 剩余 期限超 过 180 天情 况说 明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180 天。
5.3.2 报 告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 58.20 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
0.84 -
2 30天（含） —60天 8.01 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
3 60天（含） —90天 8.46 -
其中： 剩余存续期超过397天的 0.70 - 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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浮动利率债
4 90天（含） —180天 15.60 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
5 180天（含） —397天（含） 8.73 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
合计 98.99 -
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,009,831,559.38 7.29
其中：政策性金融债 6,009,831,559.38 7.29
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 13,870,421,968.46 16.82
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 19,880,253,527.84 24.11
9
剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券
1,730,971,593.08 2.10
5.5 报 告期 末按 摊余成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％） 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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1 140204 14 国开 04 7,700,000 770,274,946.27 0.93
2 140357 14 进出 57 6,500,000 650,177,370.68 0.79
3 110221 11 国开 21 5,900,000 592,500,082.23 0.72
4 110402 11 农发 02 4,400,000 443,388,210.84 0.54
5 011467003
14 神华能
源 SCP003
4,300,000 429,856,854.13 0.52
6 011410004
14 中电投
SCP004
3,700,000 369,881,268.78 0.45
7 140436 14 农发 36 3,500,000 351,230,616.60 0.43
8 011437007
14 中建材
SCP007
3,500,000 350,188,231.71 0.42
9 011419004
14 国电
SCP004
3,200,000 320,529,791.55 0.39
10 140374 14 进出 74 3,200,000 316,029,366.26 0.38
5.6
“ 影 子 定价 ” 与 “摊余 成本 法 ” 确定 的基 金资 产净 值的偏 离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.2282%
报告期内偏离度的最低值
-0.0268%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1077%
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价， 即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或商定
利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
本基金采用 1.00 元固定单位净值交易方式， 自基金成立日起每日将实现的基金净收
益分配给基金持有人，并按月结转到投资人基金账户。
5.8.2 本报告期内， 本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率
债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的 20% 。 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其 他各 项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 521,137,964.62
4 应收申购款 458,251,222.91
5 其他应收款 25,000.00
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 979,414,187.53
5.8.5 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目 中银货币A 中银货币B
本报告期期初基金份额总额 1,420,351,898.07 44,828,135,963.18
本报告期 基金总申购份额
3,031,388,339.07 108,297,454,699.24
本报告期 基金总赎回份额
2,921,330,335.08 72,194,795,544.04
报告期期末基金份额总额
1,530,409,902.06 80,930,795,118.38
§ 7 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申购 2014-10-17 60,000,000.00 60,000,000.00 0.00%
2 申购 2014-11-07 48,000,000.00 48,000,000.00 0.00% 中银货 币市 场证 券投 资基 金 2014 年第 4 季度 报告
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3 申购 2014-12-11 40,000,000.00 40,000,000.00 0.00%
4 赎回 2014-12-29 8,000,000.00 8,000,000.00 0.00%
合计
156,000,000.00 156,000,000.00
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
1、 《中银货币市场证券投资基金基金合同》
2、 《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》
3、 《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存 放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查 阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基金管理
人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十日
