中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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中 银 优秀 企 业股 票 型证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一五 年一 月二十 日中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 中银优秀企业股票
基金主代码 000432
交易代码 000432
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 1 月 28 日
报告期末基金份额总额 39,314,486.21 份
投资目标 通过对公司治理结构良好、 盈利能力强、 具备 核心竞
争力和成长能力的优秀企业的投资， 在有效控制风险
的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金重视“ 自下而上 ” 研究方法， 通过建立一套定量
和定性相结合的方法， 对上市公司的治理绩效、 盈利
能力、 成长潜力、 估值 水平进行全方面分析， 发掘出
具备良好的公司治理结构、 独特的盈利模式、 确定的中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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成长潜力的公司， 构建备选股票库。 在基础股票库的
基础上， 通过较为均衡的行业配置策略、 对公司的估
值评估、 对上市公司的实地调研， 构建本基金的股票
组合。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 80% ＋中债综合指数收益率
× 20% 。
风险收益特征 本基金是股票型基金， 属于证券投资基金中的较高预
期风险和较高预期收益品种， 其预期风险收益水平高
于混合型基金、债券 基金和货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 6,761,419.56
2. 本期利润 7,447,911.48
3. 加权平均基金份额本期利润 0.1467
4. 期末基金资产净值 51,941,735.20
5. 期末基金份额净值 1.321
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 13.78% 1.49% 34.64% 1.32% -20.86% 0.17%
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
中银优秀企业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014 年 1 月 28 日至 2014 年 12 月 31 日)
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分 （二） 的规定， 即本基金
投资组合中股票资产占基金资产的60%-95% ， 权证投资占基金资产净值的
0%-3% ， 债券、 货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基
金资产的5%-40% ； 任何 交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，
基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资
产净值的5% 。 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
甘霖
本基金的基金
经理、 中银蓝筹
基金基金经理、
中银消费主题
股票基金基金
经理、 公司权益
投资部副总经
理
2014-01-28 - 20
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司
权 益 投 资 部 副 总 经 理 ，
董事(Director) ， 工 商 管
理 硕 士 。 曾 任 武 汉 证 券
公司交易部经理。2004
年 加 入 中 银 基 金 管 理 有
限公司，2007 年 8 月至
2014 年 1 月任中银收 益
基金基金经理，2010 年
2 月 至 今 任 中 银 蓝 筹 基
金基金经理，2012 年 7
月至 2014 年 1 月任中 银
主 题 策 略 基 金 基 金 经
理，2013 年 4 月至今 任
中 银 消 费 主 题 股 票 基 金
基金经理，2014 年 1 月
至 今 任 中 银 优 秀 企 业 股
票 基 金 基 金 经 理 。 具 有
20 年证券从业年限。具
备基金从业资格。
注：1、 首任基金经理 的 “ 任职日期” 为基金合 同生效日， 非首任基金经理的 “ 任职
日期 ” 为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的 “ 离任日期” 均为 根据公司决
定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益 的行为。 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通 过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待 。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面， 美国经济继续维持强势复苏态势， 其他经济体仍面临不同困
境。 受大宗商品价格回落， 通胀压力温和， 美联储启动加息缓和退出超宽松货币
政策的概率较大， 国际资本流出新兴经济体的压力继续存在。 欧元区经济存在通
缩压力，但欧央行宽松政策落地仍存在不确定性。 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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国内经济方面， 去年四季度实体经济延续下滑态势， 出口增速震荡中小幅回
落， 消费增速基本保持平稳， 而固定资产投资增速全面下行。 通胀方面，CPI 同
比增速仍在低位水平震荡，PPI 通缩水平有所 扩大。 展望未来， 因人民币对非美
货币升值压力较大， 出口增长依然面临困难。 总内需增长 不足， 经济增长动力受
限。 预计公开市场方面整体仍将维持较为稳健的操作， 预计表外融资自发扩张的
动力有限， 而表内信贷投放或将在政策鼓励下有所增加， 社会融资总量大概率上
仍将维持较为平稳的增长。
2.行情回顾
四季度经济表现不佳， 国外大宗商品以石油为代表， 经历了一波下跌。 但国
内股市在央行降息等利好政策驱动下， 却呈现了一波波澜壮阔的牛市行情。 上证
指数三季度累计上涨近 900 点，涨幅约 37% ，沪深 300 指数上涨 44% ，两市日
均成交量大幅放大。 蓝筹股是本轮行情的主要驱动力， 券商、 保险、 银行等权重
行业成为领涨股票。 与 此同时创业 板指数同 期 反而下跌 4.5% ，市 场 风格分化 明
显。
3.运行分析
报告期内，本基金减持了加大比例的成长股和消费股，增配了银行，保险，
券商等权重股， 并保持了基金整体配置的均衡性。 从效果看， 对四季度业绩起到
了较好的贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 1.321 元，本基金的累
计单位净值为 1.321 元。 季度内本基金份额净值增长率为 13.78% ， 同期业绩比较
基准收益率为 34.64% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 美国经济有望继续 复苏， 欧元区面临着宽松制约。 而国内经济四
季度回落速度放缓， 国家的一带一路策略的逐步落地， 以及一系列增投资稳增长
措施，加上 2015 年改 革力度的推进，经济有望企稳。在改革预期加强，利率逐
步下行，货币政策宽松这样的组合下，股市有望继续表现。
随着“ 沪港通” 的开通， 未来 “ 深港通” 、 鼓励私 募发展， 注册制、 新三板， 期
权以及系列交易品种的推出， 市场的品种和交易者双向扩容， 给中长期中国股市中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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注入了新的活力。短期市场因为快速上涨而有所震荡，但新的一年随着 2015 年
改革创新推进以及投融资市场的改革措施推进，市场的结构性行情会演绎的明
显。
本基金将继续布局金融、 服务消费、 节能环保、 和移动互联网方向的投资机
会， 并结合基本面选择业绩良好、 估值合理的优质股票， 同时关注改革推进带来
的投资机会。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
4.6 报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满
二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 47,391,230.50 88.60
其中：股票 47,391,230.50 88.60
2 固定收益投资 201,956.74 0.38
其中：债券 201,956.74 0.38
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,733,962.07 10.72 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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7 其他各项资产 164,714.43 0.31
8 合计 53,491,863.74 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
1,171,703.28
2.26
C 制造业 14,470,540.18 27.86
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,396,100.07 4.61
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,795,085.17 7.31
J 金融业 23,151,846.92 44.57
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,758,373.20 3.39
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 647,581.68 1.25
S 综合 - -
合计 47,391,230.50 91.24
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％) 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
10
1 601318 中国平安 41,720 3,116,901.20 6.00
2 601601 中国太保 93,100 3,007,130.00 5.79
3 600000 浦发银行 180,768 2,836,249.92 5.46
4 601328 交通银行 407,996 2,774,372.80 5.34
5 600998 九州通 132,601 2,396,100.07 4.61
6 002241 歌尔声学 89,629 2,198,599.37 4.23
7 300322 硕贝德 103,610 1,982,059.30 3.82
8 601888 中国国旅 39,603 1,758,373.20 3.39
9 000001 平安银行 100,900 1,598,256.00 3.08
10 000513 丽珠集团 31,076 1,536,397.44 2.96
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 201,956.74 0.39
8 其他 - -
9 合计 201,956.74 0.39
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例( ％)
1 128009 歌尔转债 1,632 201,956.74 0.39
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，
并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股
指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产配置、 品种选择， 谨 慎进行投资，
以降低投资组合的整体风险。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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5.11.3 其 他各 项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 100,898.61
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,254.25
5 应收申购款 62,561.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 164,714.43
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 67,029,345.10
本报告期基金总申购份额 16,270,812.93
减：本报告期基金总赎回份额 43,985,671.82
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 39,314,486.21 中银优 秀企 业股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 4 季 度 报告
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§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
1、 《中银优秀企业股票型证券投资基金基金合同》
2、 《中银优秀企业股票型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银优秀企业股票型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存 放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查 阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基
金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十日
