中 海 惠 利 纯债 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月20 日
中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海惠 利分 级债 券
基金主 代码 000316
交易代 码 000316
基金运 作方 式
契约型 。基 金合 同生 效后 ，每 2 年为 一分 级运 作周 期，按
运作周 期滚 动的 方式 运作 。在每 个分 级运 作周 期内 ，惠利
A 份额 、惠 利B 份额 自分 级运作 周期 起始 日起 每 6 个月开
放一次 赎回 和（ 或） 申购 。
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 834,301,632.09 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健
增值。
投资策 略
1、固 定收 益品 种的 配置 策 略
（1） 久期 配置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ，判断
宏观经 济所 处的 经济 周期 ，由此 预测 利率 变动 的方 向和趋
势。根 据不 同大 类资 产在 宏观经 济周 期的 属性 ，确 定债券
资产配 置的 基本 方向 和特 征；同 时结 合债 券市 场资 金供求
分析， 最终 确定 投资 组合 的久期 配置 。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ，采 用统计
和数量 分析 技术 ，对 各期 限段的 风险 收益 情况 进行 评估，
对收益 率曲 线各 个期 限的 收益进 行分 析， 在子 弹组 合、杠
铃组合 和梯 形组 合中 选择 风险收 益比 最佳 的配 置方 案。 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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（3） 债券 类别 配置
主要依 据信 用利 差分 析， 自上而 下的 资产 配置 。 在 宏观分
析和久 期及 期限 结构 配置 的基础 上， 本基 金对 不同 类型固
定收益 品种 的信 用风 险、 市场流 动性 、市 场风 险等 因素进
行分析 ，同 时兼 顾其 基本 面分析 ，综 合分 析各 品种 的利差
和变化 趋势 。
2、个 券的 投资 策略 （可 转 换债券 除外 ）
个券的 选择 应遵 循如 下原 则：
相对价 值原 则： 同等 风险 中收益 率较 高的 品种 ，同 等收益
率风险 较低 的品 种。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（1） 利率 品种 的投 资策 略
本基金 对国 债、 央行 票据 、政策 性金 融债 等利 率品 种的投
资，是 在久 期配 置策 略与 期限结 构配 置 策 略基 础上 ，在合
理控制 风险 的前 提下 ，综 合考虑 组合 的流 动性 ，通 过采取
利差套 利策 略、 相对 价值 策略等 决定 投资 品种 。
（2） 信用 品种 的投 资策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对企 业债 、公 司债 和资产 支持 证券 等信 用品 种采取
自上而 下和 自下 而上 相结 合的投 资策 略。 自上 而下 投资策
略指本 基金 在久 期配 置策 略与期 限结 构配 置策 略基 础上，
对信用 品种 的系 统性 因素 进行分 析， 对利 差走 势及 其收益
和风险 进行 判断 。自 下而 上投资 策略 指本 基金 运用 行业和
公司基 本面 研究 方法 对债 券发行 人信 用风 险进 行分 析和度
量，选 择风 险与 收益 相匹 配的更 优品 种进 行配 置。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投
资略， 在此 基础 上重 点分 析私募 债的 信用 风险 及流 动性风
险。首 先， 确定 经济 周期 所处阶 段， 规避 具有 潜在 风险的
行业； 其次 ，对 私募 债发 行人公 司治 理、 财务 状况 及偿债
能力综 合分 析 ； 最 后 ， 结 合 私募债 的票 面利 率 、 剩 余 期限、
担保情 况及 发行 规模 等因 素，选 择风 险与 收益 相匹 配的品
种进行 配置 。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性， 其投 资风 险和收
益介于 债券 和股 票之 间。 在进行 可转 换债 券筛 选时 ，本基
金将首 先对 可转 换债 券自 身的内 在债 券价 值 （ 如票 面 利息、
利息补 偿及 无条 件回 售价 格） 、 保护 条款 的适 用范 围 、 流动
性等方 面进 行研 究； 然后 对可转 换债 券的 基础 股票 的基本
面进行 分析 ，形 成对 基础 股票的 价值 评估 ；最 后将 可转换
债券自 身的 基本 面评 分和 其基础 股票 的基 本面 评分 结合在
一起以 确定 投资 的可 转换 债券品 种。
4、其 它交 易策 略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现有债 券为 基础 ，利 用回 购等方
式融入 低成 本资 金， 并购 买剩余 年限 相对 较长 并具 有较高
收益的 债券 ，以 期获 取超 额收益 的操 作方 式。 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基
金品种 ，其 风险 收益 预期 高于货 币市 场基 金， 低于 混合型
基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B
下属两 级基 金的 场内 简称 惠利 A 惠利 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 000317 000318
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 91,176,917.76 份 743,124,714.33 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
惠利 A 份额 为较 低预 期风
险、收 益相 对稳 定的 基金 份
额。
惠利 B 份额 为中 等预 期风
险、 中等 预期 收益 的基 金 份
额。 若在 分级 运作 周期 内 惠
利B 份额 设置 保本 保障 机 制
的， 则惠 利B 份额 为较 低 预
期风险、 中等 预期 收益 的 基
金份额 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 39,881,287.75
2.本期 利润
40,547,682.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0407
4.期末 基金 资产 净值 934,686,311.56
5.期末 基金 份额 净值 1.120
注1 ： 本期 指2014 年10 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日， 上 述基 金业 绩指 标不 包括基 金份 额持 有人
认购或 交易 基金 的各 项费 用 （ 例如 ， 申购 、 赎回 费等 ） ， 计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个 5.95% 0.54% 3.25% 0.15% 2.70% 0.39% 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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月
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 按相 关法 规规 定， 本 基金自 基金 合 同2013 年11 月 21 日 生效 日起6 个 月 内为建 仓期 ， 建仓 期
结束时 各项 资产 配置 比例 符合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陆成来
投资副总
监兼固定
收益部总
监、本基
2013 年
11 月 21
日
- 12
陆成来 先生， 上海 财经 大学 统计
学专业 博士。 历任 安徽 省巢 湖市
钓鱼初 级中 学教 师， 安 徽省 淮北
市朔里 矿中 学教 师， 兴 业证 券股中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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金基金经
理、中海
惠裕纯债
分级债券
型发起式
证券投资
基金基金
经理、中
海惠丰纯
债分级债
券型证券
投资基金
基 金 经
理。
份有限 公司 研究 所策 略部 经理、
资深研 究员、 固定 收益 部投 资经
理、 董 事副 总经 理、 证 券资 产管
理 分 公 司 客 户 资 产 管 理 部 副 总
监兼投 资主 办。2012 年 9 月进
入 本 公 司 工 作 ， 曾 任 投 资 副 总
监, 现 任 投 资 副总 监 兼 固定收 益
部总监 。2013 年 1 月至 今 任中
海 惠 裕 纯 债 分 级 债 券 型 发 起 式
证券投资基金基金经理，2013
年 9 月 至 今 任 中 海 惠丰 纯债 分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2013 年11 月 至今 任中 海惠
利 纯 债 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 险管理 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风险管 理部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
全年来 看， 银行 理财 规模 激增带 动债 券需 求增 强、 资金面 宽松 、经 济数 据预 期低都 是债 市走
牛的基 础。 但上 下半 年的 驱动因 素依 然有 所区 别， 我们可 以发 现上 半年 多为 一行三 会为 修复 “钱
荒”负 面影 响在 监管 方面 的发文 ，下 半年 则是 由“ 定向” 到“ 全面 ”的 货币 政策放 松和 指导 利率
下行的 过程 。
当然持 续的 牛市 行情 在年 底出现 了较 大的 波折 ，中 证登 于 2014 年12 月 8 日 发文， 企业 债主
要是城 投债 的质 押资 格被 剥夺（ 地方 政府 性债 务甄 别清理 完成 后， 对于 未纳 入地方 政府 一般 债务
与专项 债务 预算 范围 的企 业债不 得质 押入 库） ，造 成债市 恐慌 性的 抛盘 。面 对赎回 压力 ，次 日 便
出现债 市大 跌， 影响 延续 至今， 中低 评级 信用 债上 行幅度 超 过100BP 。
四季度 的亮 点在 于转 债的 疯狂， 从年 初债 性投 资逻 辑，再 到股 性小 盘转 债的 追逐， 再到 最后
转债稀 缺性 的捕 捉， 走出 一波超 预期 的行 情。 随着 国电、 平安 、中 行、 工行 相继发 出赎 回公 告，
目前市 场上 超过 百亿 的转 债只剩 石化 、民 生、 浙能 ，合计 存 量1198.3 亿（ 截 止2014 年12 月 31
日）。 徐工 、南 山、 石化 、民生 正股 价已 超越 赎回 触发价 ，赎 回可 能性 大， 到时转 债存 量可 能会
下降 到600 亿规 模。 考虑 到转债 的稀 缺性 ，其 转股 溢价率 尚有 进一 步扩 大的 空间。
前期A 端开 放赎 回导 致组 合 仓位 被动 上行 ，但 券种 配置偏 向短 久期 和高 评级 ，积极 参与 转债
的投资 机会 ，增 厚组 合收 益。后 期基 金运 作的 重心 切换到 流动 性管 理， 锁定 持有人 的投 资收 益。
我们认 为维 系趋 势性 牛市 的因素 并未 发生 改变 ，房 地产行 业进 入下 行周 期， 银行的 风险 偏好
难以明 显回 升， 从基 本面 和资金 面上 都有 利于 未来 债券市 场的 发展 ，虽 然当 前收益 率曲 线较 为平
坦，短 端利 率的 高企 限制 了长端 的下 行空 间， 但随 着政府 对融 资平 台的 梳理 和融资 需求 的下 降，
短端利 率的 堰塞 状态 也将 被疏通 ，从 而推 动债 券牛 市的继 续进 行。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年12 月 31 日, 本基金 份额 净值 1.120 元( 累计 净值1.131 元) 。 报 告期内 本基 金净
值增长 率 为5.95% ， 高于 业绩比 较基 准 2.70 个百 分 点。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,965,105,082.38 95.04
其中： 债券
1,965,105,082.38 95.04
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
10,000,135.00 0.48
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
36,991,509.10 1.79
7 其他资 产
55,473,846.61 2.68
8 合计
2,067,570,573.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 8,793,659.00 0.94
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 127,057,500.00 13.59
其中： 政策 性金 融债 127,057,500.00 13.59
4 企业债 券 1,694,779,591.68 181.32
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 59,913,000.00 6.41
7 可转债 74,561,331.70 7.98 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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8 其他 - -
9 合计 1,965,105,082.38 210.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122954 PR 武 进债 1,293,700 104,052,291.00 11.13
2 122984 09 六 城投 808,130 83,568,723.30 8.94
3 018001 国开1301 750,000 77,047,500.00 8.24
4 122944 09 株 城投 754,490 76,429,837.00 8.18
5 122086 11 正 泰债 740,000 74,814,000.00 8.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体除 石 化转债债券发 行主体中 国 石油化工股份 有
限公司受到国 务院调查 并 处罚以外，其 他发行主 体 未出现被监管 部门立案 调 查，或在报 告编制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
中国石 油化 工股 份有 限公 司董事 会秘 书 于 2014 年 1 月 12 日 发布 《中 国石 油化 工股份 有限 公
司公告 》 ，称国 务院对山东 省青岛市 “ 11.2 2” 中石 化 东黄输油管道 泄漏爆炸 特 别重大事故调 查处
理报告作出批 复，同意 国 务院事故调查 组的调查 处 理结果，认定 是一起特 别 重大责任事 故；同意
对事故有关责 任单位和 责 任人的处理建 议，对中 国 石化及当 地政 府的 48 名 责任人分别 给予纪律
处分，对涉嫌 犯罪的 15 名责任人移送 司法机关 依 法追究法律责 任。本次 事 故造成直接 经济损失
人民币 75,172 万 元，中 国石油化工股 份有限公 司 将承担其相应 赔偿责任 。 相关资金主要 来自中
国石化在以前 年度积累 的 安全生产保险 基金（指 经 国家有关部门 批准由中 国 石油化工集 团公司面
向公司所属企 事业单位 设 立的企业安全 生产保险 基 金）和公司向 商业保险 公 司投保的商 业巨灾保
险的保 险理 赔资 金。
本基金投资石 化转债的 决 策流程符合本 基金管理 人 投资管理制度 的相关规 定 。本基金管理 人
的投研团队对 石化转债 债 券发行主体中 国 石油化 工 股份有限公司 此次特别 重 大责任事故 进行了及
时分析 和跟 踪研 究， 认为 该事件 对该 公司 投资 价值 未产生 实质 性影 响。
5.11.2
本基金 为纯 债基 金， 不进 行股票 投资 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 265,393.81
2 应收证 券清 算款 499,109.01
3 应收股 利 -
4 应收利 息 54,709,343.79
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 55,473,846.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 23,488,500.00 2.51
2 110023 民生转 债 13,827,000.00 1.48 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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3 110015 石化转 债 11,872,960.00 1.27
4 110011 歌华转 债 7,364,511.70 0.79
5 110020 南山转 债 5,584,400.00 0.60
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 404,030,907.99 728,806,379.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,670,075.94 186,329,927.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 329,317,195.28 172,011,592.61
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
1,793,129.11 -
报告期 期末 基金 份额 总额 91,176,917.76 743,124,714.33
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海惠利 纯债 分级 债券 型证 券投资 基金 的文 件
2 、中 海惠 利纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
3 、中 海惠 利纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 中海惠利分级债券 2014 年第 4 季度报告
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4 、中 海惠 利纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
2015 年 1 月20 日
