银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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银华 中证 转债 指数 增强 分级 证券 投资 基金
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 1 月 20 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年1 月 16 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银华中证转债指数增强分级
场内简称 银华转债
交易代码 161826
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月15 日
报告期末基金份额总额 91,138,679.14 份
投资目标
本基金为增强型可转债指数基金，指数投资部分采用被动指数化投
资策略，指数增强部分采取积极配置策略，利用可转债兼具债券和
股票的特性，争取为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略
正常市场情况下，力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的
日均偏离度的绝对值控制在 0.5% 以 内，年跟踪误差控制在 5% 以内。
如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述
范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一
步扩大。本基金投资策略包括指数投资策略和指数增强策略 。
本基金的投资组合比例为：投资于固定收益类证券的比例不低于基
金资产的 80% ，其中投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券
的比例不低于基金非现金资产的 80% ；本基金持有现金或到期日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
业绩比较基准 95%× 中证可 转换债券指数收益率 +5%× 银行活期存款利率（税后） 银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期收益和预期风险较
低的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基
金和股票型基金。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级 基金简称 转债 A 级 转债 B 级 银华转债
下属分级 基金交易代码 150143 150144 161826
下属分级 基金报告期末
基金份额总额
36,663,069.00 份 15,712,744.00 份 38,762,866.14 份
下属分级 基金的风险收
益特征
低风险、收益相对稳
定。
高风险、 高预 期收益。
较低风险、 较低预期
收益。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月 31 日 ）
1. 本期已实 现收益 6,831,985.28
2. 本期利润
27,535,450.94
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.5043
4. 期末基金 资产净值 129,430,432.35
5. 期末基金 份额净值 1.420
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述本基 金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 例如： 基金 的申购、 赎回费等， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 41.22% 1.96% 40.69% 1.82% 0.53% 0.14%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至建仓期结束时本基金的
各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的
80% ， 其中投 资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的 80%；本
基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
贾鹏先生
本 基 金 的
基金经理
2014 年8 月
27 日
- 6 年
硕士学位，2008 年 3 月至
2011 年 3 月 期间任职于银
华基金管理有限公司， 担 任
行业研究员职务；2011 年 4
月至 2012 年 3 月期间 任职银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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于瑞银证券有限责任公司，
担 任 行 业 研 究 组 长 ；2012
年 4 月至 2014 年 6 月期 间
任 职 于 建 信 基 金 管 理 有 限
公司，担任基金经理助理。
2014 年 6 月 起任职于银华
基金管理有限公司， 自 2014
年 8 月 27 日 起兼任银华永
祥 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金经理，自 2014 年 9
月 12 日起兼 任银华保本增
值证券投资基金基金经理，
自 2014 年 12 月 31 日起 兼
任 银 华 信 用 双 利 债 券 型 证
券投资基金基金经理， 具有
从业资格，国籍：中国。
姜永康先
生
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
总 经 理 助
理 、 固 定
收 益 部 总
监 及 固 定
收 益 基 金
投资总
监。
2013 年8 月
15 日
2014 年 12
月 15 日
13 年
硕士学位。2001 年至 2005
年就职于中国平安保险 （ 集
团） 股份有限公司， 历任研
究员、 组合经理等职。2005
年9 月加盟银 华基金管理有
限公司， 曾任 养老金管理部
投资经理职务。 自 2007 年 1
月 30 日至2014 年12 月15
日 期 间 担 任 银 华 保 本 增 值
证券投资基金基金经理， 自
2008 年1 月8 日至 2009 年
2 月 18 日期 间任银华货币
市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2008 年 12 月3 日起
兼 任 银 华 增 强 收 益 债 券 型
证券投资基金基金经理， 自
2011 年 6 月 28 日至 2014
年12 月15 日 期间兼任银华
永 祥 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基金基金经理， 自 2013 年 7
月8 日起兼任 银华永泰积极
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 现同时 担任公司总经
理助理、 固定 收益部总监及
固定收益基金投资总监。 具
有从业资格。国籍: 中国 。
注：1 、此处 的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人 员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证转债指数增强分级
证券投资基金》 和其他有关法律法规的规定, 本着 诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,
在严格控制风险的基础上, 为基金份 额持有人谋求最大利益, 无损害基金份额持有人利益的行为。
本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公平交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节， 本基金管理人实行集中交易制度， 按照 “ 时间优先、 价格优先、 比 例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况有2 次， 原因是指数型投资组合投资策略需要， 未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 的 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2014 年四季 度中国经济增长仍然较为低迷, 各项 宏观经济指标总体弱于预期 。在政府的一系
列托底措施作用下，房地产销售回暖幅度有限，制约经济增长的房地产投资继续低位运行。受需银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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求不振，以及大宗商品价格下跌的影响，物价水平持续走低。央行在四季度延续了之前的货币宽
松政策，连续下调了回购利率，并通过 MLF 的 方式向市场投放流动性，同时 下调了存贷款基准利
率。
债市方面，主要券种收益率进一步下行，收益率曲线显著平坦化。不过，市场的一个波折来
自于中国证券登记所发布的《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》，导致城投债出
现明显抛压。
股票市场方面，四季度总体呈现普涨态势，结构上权重股大幅跑赢小市值个股。随着宏观经
济预期的稳定，以及政府货币宽松政策的力度加大，特别是中央政府改革路线图的明晰，权重股
在四季度快速上涨。转债市场也跟随股票市场大幅上涨。
在四季度，本基金根据对市场的判断进行了一定幅度的波段操作，结构上根据市场特征进行
了阶段性的优化 ，在跟踪指数的同时获取了一定的超额收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.420 元， 本 报告期份额净值增长率为 41.22% ， 同期业绩
比较基准收益率为 40.69%。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年 一季度， 我们仍然较为关注海外经济体， 在美国经济总体稳定的同时， 欧洲国家
和日本的复苏进程出现波折，特别是俄罗斯的未来经济状况值得密切关注。国内经济方面，我们
认为明年消费形势趋于稳定，需要关注房地产政策放松之后，主要城市房地产销售是否能出现明
显回暖，从而支持经济企稳。
在经济增长乏力，通胀无忧的背景下，我们认为央行货币政策在较长时间内，都会维持宽松
格局。
基于上述分析， 本基金对未来一个季度债券市场持谨慎乐观态度， 认为走出慢牛的概率较大。
对于权益市场， 我们认为市场的结构性机会仍然较多。 本基金将坚持和 优化既定的指数复制策略，
并以控制基金相对指数的跟踪偏离为基本原则，并通过结构优化来增强收益。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为 2014 年9 月26 日至2014 年 11 月 13 日。
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 140,456,185.12 91.09
其中：债券 140,456,185.12 91.09
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,353,986.99 5.42
7 其他资产 5,383,857.25 3.49
8 合计 154,194,029.36 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 积极 投资按 行业 分 类 的 股票 投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投
资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投
资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 5,794,273.70 4.48
2 央行票据 - - 银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 134,661,911.42 104.04
8 其他 - -
9 合计 140,456,185.12 108.52
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 113002 工行转债 222,000 33,120,180.00 25.59
2 110023 民生转债 177,000 24,473,790.00 18.91
3 113005 平安转债 101,620 18,334,280.40 14.17
4 110015 石化转债 122,000 16,460,240.00 12.72
5 110029 浙能转债 90,000 12,596,400.00 9.73
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。 银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名 证券中包括 石化转债（ 债券代码：110015 ）。
根 据 石 化 转债 债 券 发 行主 体 中 国 石油 化 工 股 份有 限 公 司 于 2014 年 1 月 12
日 发 布 的 公告 ， 国 务 院对 山 东 省 青岛 市 “ 11? 22” 中 石 化 东 黄 输 油管 道 泄 漏
爆 炸 特 别 重大 事 故 调 查处 理 报 告 作出 批 复 ， 同意 国 务 院 事故 调 查 组 的调 查 处 理
结 果 ， 认 定是 一 起 特 别重 大 责 任 事故 ； 同 意 对事 故 有 关 责任 单 位 和 责任 人 的 处
理 建 议 ， 对中 国 石 化 及当 地 政 府 的 48 名 责 任 人 分 别 给 予纪 律 处 分 ，对 涉 嫌 犯
罪的 15 名 责 任 人 移 送司 法 机 关 依法 追 究 法 律责 任 。 本次 事 故 造 成直 接 经 济
损失人民币 75,172 万 元 ， 中 国石 油 化 工 股份 有 限 公 司将 承 担 其 相应 赔 偿 责
任 。 相 关 资金 主 要 来 自中 国 石 化 在以 前 年 度 积累 的 安 全 生产 保 险 基 金（ 指 经 国
家 有 关 部 门批 准 由 中 国石 油 化 工 集团 公 司 面 向公 司 所 属 企事 业 单 位 设立 的 企 业
安 全 生 产 保险 基 金 ） 和公 司 向 商 业保 险 公 司 投保 的 商 业 巨灾 保 险 的 保险 理 赔 资
金。
在 上 述 公 告公 布 后 ， 本基 金 管 理 人对 该 上 市 公司 进 行 了 进一 步 了 解 和分 析 ， 认
为 上 述 处 罚不 会 对 石 化转 债 的 投 资价 值 构 成 实质 性 负 面 影响 ， 因 此 本基 金 管 理
人 对 该 上 市公 司 的 投 资判 断 未 发 生改 变 。
报 告 期 内 ，本 基 金 投 资的 前 十 名 证券 的 其 余 九名 证 券 的 发行 主 体 没 有被 监 管 部
门 立 案 调 查或 在 本 报 告编 制 日 前 一年 内 受 到 公开 谴 责 、 处罚 的 情 况 。
5.11.2 本 基 金 本 报告 期 末 未 持有 股 票 ， 因此 本 基 金 不存 在 投 资 的前 十 名 股 票超 出 基
金 合 同 规 定的 备 选 股 票库 之 外 的 情形 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 24,734.97
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 463,263.27
5 应收申购款 4,895,859.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,383,857.25
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113002 工行转债 33,120,180.00 25.59
2 110023 民生转债 24,473,790.00 18.91
3 113005 平安转债 18,334,280.40 14.17
4 110015 石化转债 16,460,240.00 12.72 银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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5 110020 南山转债 3,490,250.00 2.70
6 110018 国电转债 3,092,250.00 2.39
7 125089 深机转债 1,772,638.00 1.37
8 110012 海运转债 1,748,085.50 1.35
9 127002 徐工转债 1,072,836.00 0.83
10 110017 中海转债 1,056,720.00 0.82
11 113006 深燃转债 695,048.40 0.54
12 110011 歌华转债 565,174.20 0.44
13 128005 齐翔转债 541,049.16 0.42
14 110022 同仁转债 427,260.00 0.33
15 128006 长青转债 392,691.00 0.30
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因， 比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 转债 A 级 转债 B 级 银华转债
报告期期初基金份额总额 12,088,575.00 5,180,818.00 25,987,454.96
报告期期间基金总申购份额 - - 77,508,971.68
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 32,007,730.35
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
24,574,494.00 10,531,926.00 -32,725,830.15
报告期期末基金份额总额 36,663,069.00 15,712,744.00 38,762,866.14
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额和定期折算调整份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
1 、 本基金管 理人以 2014 年 12 月1 日 为份额折算基准日对本基金银华转债份额、 转债 A 级份银华中证转债指数增强分级（场内简称：银华转债）2014 年第 4 季度报 告
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额办理了定期份额折算业务。
2 、本基金管 理人以 2015 年 1 月8 日 为份额折算基准日对本基金银华转债份额、转债 A 级份
额以及转债 B 级份额办理 了不定期 份额折算业务。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国 证监会核准银华中证转债指数增强分级证券投资基金募集的文件
9.1.2 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金招募说明书》
9.1.3 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金基金合同》
9.1.4 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华 基金管理有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基 金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基 金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告 期内本基金管理人在指定媒体 上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn ） 查阅。
银华基金管理有限公司
2015 年1 月20 日
