泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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泰达 宏利 聚利 分级 债券 型证 券投 资基 金
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 : 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 :2015 年 1 月 20 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年1 月 16 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2014 年 10 月1 日至2014 年12 月31 日。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 泰达宏利聚利分级债券
场内简称 泰达聚利
交易代码 162215
基金运作方式 契约型封闭式
基金合同生效日 2011 年 5 月13 日
报告期末基金份额总额 1,582,104,870.50 份
投资目标
本基金主要投资于固定收益证券,在合理控制信用风险的
基础上,通过积极主动的管理,力求基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
从利率、信用等角度深入挖掘信用债市场投资机会,在有
效控制流动性风险及信用风险等风险的前提下,力争创造
稳健收益。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×90%+ 中债国债总 全价指数
收益率×10%
风险收益特征
本基金为较低风险品种,预期收益和预期风险高于货币市
场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 泰达宏利聚利 A 泰达宏利聚利 B 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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下属两级基金的场内简称 聚利 A 聚利 B
下属两级基金的交易代码 150034 150035
报告期末下属两级基金的份额总额 1,107,473,410.47 份 474,631,460.03 份
下属两级基金的风险收益特征
聚利 A 份额 将表现出低风
险、收益相对稳定的特征
聚利B 份额则表现出较高风
险、收益相对较高的特征
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2014 年 10 月1 日 - 2014 年 12 月 31 日 )
1.本期已实 现收益 134,741,617.34
2.本期利润
154,079,394.95
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0974
4.期末基金 资产净值 2,194,971,701.25
5.期末基金 份额净值 1.387
1. 本期已实 现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
7.52% 0.44% 0.62% 0.21% 6.90% 0.23%
注: 本基金业 绩比较基准: 90%× 中债企 业债总全价指数收益率 +10%×中债国 债总全价指数收益 率 。
本基金集中投资于高收益信用债及国债,因此选取了中债企业债总全价指数和中债国债总全价指
数作为基准。上述两个指数分别反 映我国企业债市场和国债市场整体价格和投资回报情况,其样
本与本基金的投资范围具有较高一致性, 能够比 较贴切的体现本基金的投资目标和风险收益特征。
本基金根据在信用市场处于中性情况下的资产配置比例,赋予复合基准中两个指数以 90% 和10%
的权重,可以较为公允的衡量基金管理人的投资管理能力。
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
3.3 其他指标
单位:人民币元
其他指标
报告期( 2014 年 10 月1 日 - 2014 年 12 月 31 日 )
聚利A 与聚利B 基金份
额配比
7:3
期末聚利 A 参考净值 1.168
期末聚利A 累计参考净
值
1.168
期末聚利 B 参考净值 1.898
期末聚利B 累计参考净
值
1.898
聚利A 年收益率 (单利) 5.09912%
1 、 根据 《基 金合同》 的 规定, 聚利A 年收益率 ( 单利) 是基金管理人根据中央国债登记结算有限
责任公司编制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的上一季度末最后 5 个交易 日的 5 年期 国债泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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到期收益率的算术平均值乘以 1.3 进行计算,于每季度初进行调整并公告。
2 、本报告期 内聚利 A 年 收益率(单利)为 5.09912%。是根据 中央国债登记结算有限责任公司编
制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的2014 年第三季度末最后5 个交易日的5 年期国债到期
收益率的算术平均值乘以 1.3 进行 计算。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介
姓名 职务
任本基金的基 金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡振仓
本基金基
金经理
2011 年 5
月 13 日
- 11
金融学硕士; 2003 年 7 月至
2005 年 4 月 就职于乌鲁木齐市
商业银行, 从事债券交易与研究
工作,首席研究员; 2006 年 3
月至 2006 年 6 月就职 于国联证
券公司, 从事债券交易工作, 高
级经理; 2006 年 7 月至 2008
年 3 月 就 职 于 益 民 基 金 管 理 有
限公司, 其中2006 年7 月至2006
年 11 月任益 民货币市场基金基
金 经理助理 ,2006 年 12 月至
2008 年 3 月 任益民货币市场基
金基金经理; 2008 年4 月加盟
泰达宏利基金管理有限公司。 11
年证券从业经验,8 年基 金从业
经验,具有基金从业资格。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合
法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本
基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投 资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易, 交易部按照价格优先、 比例分配的原则对交易结果进行分配,
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内,没有发生利益输送、不公平对待不同投 资组合的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控,风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估,向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内,本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5% , 在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2014 年 4 季 度,美国经济 强于预期,三季度 GDP 终值上修至 年化季率增长 5%,创下 近 11 年
来最佳表现,11 月起美 联储正式退出 QE, 与此 相对应, 美元指数继续大幅走强, 人民币承受较大
贬值压力,热钱流入大幅减少。从国内经济看,4 季度增长 出现低位企稳,通胀低于预期,货币
政策继续定向宽松,在市场预期多次落空之后,央行在 11 月份终于降了 1 次基准 利率。
由于宽松预期和中低等级债券供需结构改善,债券收益率在 4 季度继 续大幅下行,各期限利
率债创下年内新低,城投为代表的中低等级信用债收益率大幅下行,城投债绝对收益率、信用利
差均创近几年新低。11 月降息之后, 利率债收益率短暂创出新低之后, 收益率有所反弹, 中低等
级信用债反弹滞后, 但中国证券登记结算公司 《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》
使得平台类中低等级信用债受到巨大冲击 ,收 益率一度上行接近 200bp 。4 季度表现 最好的债券
资产是转债,10 月中旬 之后,风格有所转变,大盘转债表现普遍超越中小盘转债。
操作上,4 季 度本基金以信用债投资为主,维持适 度仓位的转债。在信用债收益率下行过程
中减持了部分收益率过低或资质稍弱的中低等级债券,遗憾的是上涨过程中减仓不够坚决。所持
有的大盘转债表现较好,总体而言取得较好的收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截止报告期末,本基金份额净值为 1.387 元,本 报告期份额净值增长率为 7.52% ,同 期业绩
比较基准增长率为 0.62% 。 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年1 季度, 经济 低迷、 通胀可控, 货币政策继续维持定向宽松的可能性较大。 从债
券供需结构看,短期内需求大于供给的局面得以维持,这些因素均有利于债券 收益率小幅回落的
可能,但要关注可能的重大风险。从风险角度看,一是需要关注非银行同业存款纳入一般性存款
之后信贷可能放量的风险, 从以往的经验看, 年初信贷放量的可能性较大。 二是 需密切关注居民 、
银行理财等主体大类资产配置的转变对传统债券资产的分流,同时关注 IPO 供给 可能增加加剧短
期资金波动的风险。从投资角度看,甄别、优选部分可能纳入政府债务的中低等级信用债仍然是
较好选择,相比前期可以适度降低杠杆和久期,同时加强波段操作。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% )
1 权益投资 46,640,685.50 1.59
其中:股票
46,640,685.50 1.59
2 固定收益投资
2,761,446,189.70 94.39
其中:债券
2,761,446,189.70 94.39
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中: 买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合
计
24,368,400.67 0.83
7 其他资产
92,991,383.58 3.18
8 合计
2,925,446,659.45
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 - - 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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C
制造业 315,405.50 0.01
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业 46,325,280.00 2.11
K
房地产业 - -
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 46,640,685.50 2.12
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 601318 中国平安 620,000 46,320,200.00 2.11
2 002185 华天科技 20,450 255,420.50 0.01
3 603011 合锻股份 1,000 20,370.00 0.00
4 002733 雄韬股份 500 14,540.00 0.00
5 002735 王子新材 500 13,235.00 0.00
6 002732 燕塘乳业 500 11,840.00 0.00
7 002736 国信证券 500 5,080.00 0.00
上述股票明细为本基金本报告期末持有的全部股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - - 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,697,243,192.00 77.32
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 868,036,000.00 39.55
7 可转债 196,166,997.70 8.94
8 其他 - -
9 合计 2,761,446,189.70 125.81
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 101453029
14 国开投
MTN003
1,300,000 128,713,000.00 5.86
2 1480336
14 荣成经开
债
1,100,000 113,465,000.00 5.17
3 110029 浙能转债 730,000 102,170,800.00 4.65
4 1480283
14 仁怀城投
债
900,000 93,807,000.00 4.27
5 122825 11 景德镇 789,980 81,762,930.00 3.73
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金 本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
在报告期内,本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本报告期本基金没有投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
基金投 资前 十名证 券的 发行主 体未 有被监 管部 门立案 调查 或编制 日前 一年内 受到 公开谴 责 、 处 罚
的情形。
5.10.2
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 146,535.16
2 应收证券清算款 21,479,120.44
3 应收股利 -
4 应收利息 71,365,727.98
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 92,991,383.58
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
(%)
1 110020 南山 转债 22,337,600.00 1.02
2 110015 石化转债 20,238,000.00 0.92
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位:份 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 4 季度报 告
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项目 泰达宏利聚利 A 泰达宏利聚利 B
报告期期初基金份额总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03
报告期期间基金总申购份额 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额 (份额
减少以"-" 填 列)
- -
报告期期末基金份额总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本基金管理人
未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准泰达宏利 聚利分级债券型证券投资基金设立的文件;
2 、《泰达宏 利聚利分级债券型证券投资基金基金合同》;
3 、《泰达宏 利聚利分级债券型证券投资基金招募说明书》;
4 、《泰达宏 利聚利分级债券型证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登
录基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com )查阅 。
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