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万家行业优选股票型 2014 年第 4 季度报告 
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万家 行业 优选 股票 型证 券投 资基 金
(LOF)2014 年第 4 季 度报 告 
 
2014 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人 ： 万 家 基 金 管 理 有 限 公 司 
基 金 托 管 人 ： 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 
报告送 出 日 期 ：2015 年 1 月 20 日 
 
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§1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2015 年1 月19 日复核了本 报告中
的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保 证复核内 容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重
大遗漏。


 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。


 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 做出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2014 年10 月1 日起至12 月 31 日止。 
§2 基 金 产 品 概 况 
基金简称 万家行业优选股票型 
基金主代码 161903



交易代码 161903 
基金运作方式 契约型上市开放式基金(LOF) 
基金合同生效日 2005 年 7 月15 日 
报告期末基金份额总额 524,630,809.54 份 
投资目标 
本基金主要投资景气行业或预期景气度向好的行业
股票， 在严格控制风险的前提下， 追求超越业绩比较
基准的投资回报。 
投资策略 
本基金采取优选行业和精选个股相结合的主动投资
管理方式，并适度动态配置大类资产。 
业绩比较基准 
80%× 沪深 300 指数收益 率＋ 20%× 上 证国债指数收
益率 
风险收益特征 
本基金是股票型基金， 风险高于货币市场基金、 债券
型基金和混合型基金， 属于较高风险、 较高预期收益
的证券投资基金。 
基金管理人 万家基金管理有限公司 
基金托管人 交通银行股份有限公司 



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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 
3.1 主 要 财 务 指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ） 
1. 本期已实 现收益 14,460,373.82 
2. 本期利润


11,581,280.72 
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0178 
4. 期末基金 资产净值 296,260,134.75 
5. 期末基金 份额净值 0.5647 
注:(1) 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2) 所 述基金业绩指
标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。



3.2 基 金 净 值 表现 
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 
阶段 
净值增长率
① 
净值增长率
标准差② 
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基准
收益率标准差
④ 
①－③ ②－④ 
过去三个月 4.61% 1.52% 34.58% 1.32% -29.97% 0.20% 



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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较 
 
注：本基金于 2013 年7 月 11 日召开 持有人大会，会议审议通过了《关于修改万家公用事业行业
股票型证券投资基金（LOF ）基金合 同有关事项的议案》 ，该 议案已于 2013 年8 月28 日通过并完
成向中国证监会的备案。根据基金份额持有人大会决议，原 “万家公用事业行业股票型证券投资
基金（LOF ） ”更名为“万家行业优选股票型证券投资基金（LOF ）”。 更名后基金的建仓期为持
有人大会决议生效日起 6 个月。建仓 期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。报告期末各
项资产配置比例符合基金合同要求。



§4 管 理 人 报 告 
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介



姓名 职务 
任本基金的基金经理期限 
证券从业年限 说明 
任职日期 离任日期 
朱颖 
本基金基
金经理、
万家双引
擎灵活配
2011 年11 月
11 日 
- 8 年 
硕士学位, 2006 年10
月 加 入 万 家 基 金 管 理
有限公司, 曾担任行
业分析师, 基金经理万家行业优选股票型 2014 年第 4 季度报告 
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置基金基
金经理 
助理。 
吴印 
本 基金基
金经理、
万家精选
股票型基
金基金经
理、权益
投资部副
总监 
2011 年 6 月
8 日 
2014 年 10
月 8 日 
7 年 
硕士学位,2006 年加
入 万 家 基 金, 曾担任
研 究 发 展 部 行 业 分 析
师、基金经理助理。 
注:1、此处 的任职日期和离任日期均以公告为准。 



 2 、证券 从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。



4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明 
本报告期内, 本基金管理人严格遵守基金合同、 《 证券投资基金法》 、 《公开募集证券投资基
金运作管理办法》 等法律、 法规和监管部门的相关规定, 依 照诚实信用、 勤 勉尽责、 安全高效的原
则管理和运用基金资产, 在认真控制投资风险的基础上, 为基 金持有人谋取最大利益, 没有损害基
金持有人利益的行为。 
4.3 公 平 交 易 专项 说 明 
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况 
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 公司制定了 《公平
交易管理办法》 和 《异常 交易监控及报告管理办法》 等规章制度, 涵盖了 研究、 授权、 投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节, 确保公平 对待不同投资组合, 防范 导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。 



公司制订 了明确的投资授权制度, 并建立了统一的投资管理平台, 确保 不同投资组合获得公
平的投资决策机会。实行集中交易制度, 对于交 易所公开竞价交易, 执行 交易系统中的公平交易程
序; 对于债券 一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按 照价格优先、比例分配的
原则对交易结果进行分配; 对于银行 间交易, 按照 时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价
并完成交易。 为保证公平交易原则的实现, 通过 制度规范、 流程审批、 系统风控参数设置等进行 事
前控制, 通过 对投资交易系统的实时监控进行事中控制, 通过 对异常交易的监控和分析实现事后控
制。 
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明 
本报告期内未发现本基金有可能导致不 公平交易和利益输送的异常交易。 万家行业优选股票型 2014 年第 4 季度报告 
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本报告期内无下列情况: 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5% 。


 
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明 
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 
2014 年四季 度市场单边大幅上涨， 风格上体现为低估值传统行业整体大幅上涨， 而中小板和
创业板指数有小幅下跌，但其中相当数量个股跌幅较大，市场明显由增量资金主导。 
尽管基金管理人在三季报中已经对风格的切换有所预判，并且在组合中做出一定的调整，但
是市场的变化幅度和速度都远超预期，造成四季度基金净 值大幅落后于基准。管理人认为下一阶
段的市场风格差异不会继续极端， 但从风险收益角度大中盘股票仍然优于小盘股票， 基于此判断，
目前已经对组合做出调整，在风格上更加均衡。本基金管理人和投研团队的投资理念是寻找经济
符合长期方向的优质成长型企业，本基金投资组合的核心品种仍然是建立在充分研究基础上的优
秀企业。 




4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现 
截至报告期末, 本基金份 额净值为 0.5647 元, 本报 告期份额净值增长率为 4.61%,同期业 绩比
较基准增长率为 34.58%。 
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望 
中长期来看，新兴产业是中国经济的希望所在，也是宏观大背景下的必然趋势，股价因为预
期过度整体需要时间来重新与预期匹配，这个过程可能需要两三个季度的时间，但不改变我们对
这些企业长期看好的判断， 因此投资组合中仍会保留经过仔细甄别的优秀成长型企业。 另一方面，
我们认为非成长型的投资机会主要来自于三个方面，一是大量传统行业和国有企业在混合所有制
改革背景下的资产价值重估；二是互联网对于大量传统行业的渗透和改造；三是在经济见底后的
周期预期修复。 
美元强势和原油下跌对全球资产的流向和配置产生非常大的影响，外部输入型风险发生的 可
能性大幅上升，叠加既有的信用风险的个案会对市场的风险偏好产生一段时间的压制。 
管理人秉持审慎的态度，立足于明年来进行布局，坚定持有具备核心竞争力的企业，同时对
前述非成长型投资机会做出相应的布局。 
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4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明 
本报告期内无此情况。 
§5 投 资 组 合 报 告 
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况



序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ） 
1 权益投资 242,167,319.21 77.19 
 其中：股票


242,167,319.21 77.19 
2 固定收益投资


- - 
 其中：债券


 - - 









 资产 支持证券


 - - 
3 贵金属投资 - - 
4 金融衍生品投资 - - 
5 买入返售金融资产


- - 
 
其中：买断式回购的买入返售
金融资产


 
- - 
6 银行存款和结算备付金合计


47,470,950.82 15.13 
7 其他资产


 24,090,264.08 7.68 
8 合计





 313,728,534.11





100.00 



 
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合


 
代码 行业类别 公允价值（元） 
占基金资产净值比例
(%) 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿 业 8,337,000.00 2.81 
C 制造业 149,630,803.77 50.51 
D 
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业 
- - 
E 建筑业 22,080,000.00 7.45 
F 批发和零售业 24,772,765.44 8.36 
G 交通运输、仓储和邮政业 8,736,000.00 2.95 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 2,667,000.00 0.90 
J 金融业 - - 
K 
房地产业 
10,095,000.00 3.41 
L 
租赁和商务服务业 
- - 
M 科学研究和技术服务业 - - 
N 水利、环境和公共设施管理业 15,848,750.00 5.35 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 万家行业优选股票型 2014 年第 4 季度报告 
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P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 
- - 
R 文化、体育和娱乐业 
- - 
S 综合 - - 
 合计 242,167,319.21 81.74 







5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细



序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 
占基金资产净值
比例（％） 
1 002572 索菲亚 710,000 15,194,000.00 5.13 
2 600521 华海药业 1,000,000 14,540,000.00 4.91 
3 002589 瑞康医药 359,968 11,637,765.44 3.93 
4 601390 中国中铁 1,200,000 11,160,000.00 3.77 
5 000596 古井贡酒 300,000 11,085,000.00 3.74 
6 601668 中国建筑 1,500,000 10,920,000.00 3.69 
7 000718 苏宁环球 1,500,000 10,095,000.00 3.41 
8 600855 航天长峰 350,000 9,716,000.00 3.28 
9 601989 中国重工 1,000,000 9,210,000.00 3.11 
10 002678 珠江钢琴 680,000 8,982,800.00 3.03 






 
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


 
本报告期末本基金未持有债券。



5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 
本报告 期末本基金未持有债券。


 
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细



本报告期末本基金未持有资产支持证券。 
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 
本报告期末本基金未持有贵金属。 
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细 
本报告期末本基金未持有权证。 
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明 
根据基金合同, 本基金暂 不可投资于股指期货。 万家行业优选股票型 2014 年第 4 季度报告 
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 
根据基金合同, 本基金暂 不可投资于国债期货。 
5.11 投 资 组 合 报告 附 注 
5.11.1


 
本 报告 期内, 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 不存 在被监 管部 门立案 调查 的, 在 报 告 编 制
日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 
5.11.2



本基金投资的前十名股票中, 不存在 投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 
5.11.3 其 他 资 产 构成 
序号 名称 金额（元） 
1 存出保证金 315,256.30 
2 应收证券清算款 23,628,786.06 
3 应收股利 - 
4 应收利息 12,024.20 
5 应收申购款 134,197.52 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 24,090,264.08 




5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。



 
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明 
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 
单位：份 
报告期期初基金份额总额 761,793,352.04 
报告期期间基金总申购份额 24,262,850.63 
减: 报告期期 间基金总赎回份额 261,425,393.13 
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列） 
- 
报告期期末基金份额总 额 524,630,809.54 



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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 
本报告期内基金管理人未发生运用固有资金投资本公司管理基金的情况。 
 
§8 备 查 文 件 目 录 
8.1 备 查 文 件 目录 
1 、中国证监 会批准万家行业优选股票型证券投资基金发行及募集的文件。 
2 、《万家行 业优选股票型证券投资基金基金合同》。 
3 、万家基金 管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 
4 、本报告期 内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。 
5 、万家行业 优选股票型证券投资基金（LOF)2014 年第四季度 报告原文。 
6 、万家基金 管 理有限公司董事会决议。 
8.2 存放地点 
基金管理人和基金托管人的办公场所， 并登载于 基金管理人网站：  
8.3 查阅方式 
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 
 
 
万家基金管理有限公司 
2015 年1 月20 日