益 民 创 新 优势 混 合 型 证券 投 资 基金2014 年
第 4 季 度 报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月19 日
益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2015 年1 月 16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民创 新优 势混 合
交易代 码 560003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 7 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,201,205,708.65 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于具 有持 续创新 能力 的优 势企 业和
潜在优 势企 业， 为基 金份 额持有 人实 现较 高风 险水 平
下的较 高收 益。
投资策 略
本基金 着眼 于全 球视 野， 遵循从 全球 到国 内的 分析 思
路， 从 对全 球产 业周 期运 行的大 环境 分析 作为 行业 研
究的出 发点 ， 再 结合 国内 宏观经 济、 产业 政策、 货 币
金融政 策等 经济 环境 的分 析， 从 而判 别国 内各 行业 产
业链传 导的 内在 机制 ， 并 从中找 出能 够分 享全 球经 济
增长的 创新 行业 或主 题。 本基金 对于 企业 创新 特性 的
定义将 主要 包括 四大 方面 ： 技术 创新 ， 产 品及 服务 创
新、 制 度创 新和 商业 模式 创新。 本基 金将 以寻 求创 新
溢价为 目标 ，来 综合 构建 基金组 合。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×75 ％+中 证全 债指 数收 益率
×25％。
风险收 益特 征 本基金 产品 定位 于偏 股型 的混合 型基 金。 风险 和收 益益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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水平高 于货 币市 场基 金和 债券型 基金 ， 低 于股 票型 基
金，属 于风 险较 高、 收益 较高的 证券 投资 基金 产品 。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 383,928,070.74
2.本期 利润
487,241,666.10
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1458
4.期末 基金 资产 净值 3,170,210,547.44
5.期末 基金 份额 净值 0.9903
注：所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 17.64% 1.26% 32.18% 1.23% -14.54% 0.03%
益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 按照 本基 金的 基金 合同约 定 ， 本 基金 自2007 年 7 月 11 日合 同生 效之 日 起六个 月内 使基 金
的投资 组合 比例 符合 基金 合同的 约定 。
2、自 2009 年5 月1 日起 益 民创新 优势 混合 型证 券投 资基金 的业 绩比 较基 准， 由 原来的 “沪深 300
指数收 益率 ×75 % ＋ 新华 巴 克莱指 数收 益率 ×25 %” 变 更为 “ 沪深 300 指数 收益 率 ×75 % ＋ 中证 全
债指数 收益 率 × 25% ” 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
李勇钢
益 民 创 新
优 势 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
2011 年9 月
26 日
2014 年 12
月23 日
6
清华大学硕士。曾任
中再资产管理股份有
限公司研究员、投资
经理。 自 2011 年 8 月
31 日至 2014 年 9 月益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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益 民 多 利
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
25 日任 益民 货币 市场
基 金 基 金 经 理 ； 自
2011 年 8 月 31 日至
2014 年 12 月 23 日任
益民多利债券型证券
投资基金基金经理；
自 2011 年 9 月 26 日
至2014 年12 月23 日
任益民创新优势混合
型证券投资基金基金
经理。
韩宁
研 究 发 展
部 副 总 经
理 、 益 民
创 新 优 势
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 益 民
核 心 增 长
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2012 年3 月
21 日
- 13
曾任中国有色金属材
料总公司业务经理、
闽发证券有限责任公
司高级研究员、新时
代证券有限责任公司
高级研 究员 。自 2005
年加入益民基金管理
有限公司，曾先后担
任行业研究员、研究
发展部副总经理。自
2012 年3 月21 日 起任
益民创新优势混合型
证券投资基金基金经
理。 自2012 年8 月16
日起任益民核心增长
灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
注：李 勇钢 自2011 年9 月 26 日至2014 年 12 月23 日任 益民 创新 优势 混合 型基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 创新
优势混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 以尽可 能减 少和 分散 投资 风险， 力保 基金 资产 的安 全并谋 求基 金资 产长
期稳定 的增 长为 目标 ，管 理和运 用基 金资 产， 无损 害基金 持有 人利 益的 行为 ，基金 投资 组合 符合
有关法 规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内 部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ，经 济数 据表 明经济 增长 动能 仍在 放缓 ，中小 企业 的经 济活 动还 在进一 步萎 缩，
工业企 业产 能过 剩和 去库 存仍在 持续 ， 以PPI 为标 志的工 业通 缩仍 无缓 解的 迹象， 市场 预计 未来
经济指 标整 体偏 弱， 而货 币进一 步放 松预 期将 增强 。 报告 期内 上证 指数 上 涨36.84% ， 而 创业 板指
数下 跌4.49 % ，风 格由 成 长股向 大盘 蓝筹 股急 剧切 换。
回顾报 告期 内操 作， 本基 金在适 应市 场风 格切 换方 面，积 极配 置了 银行 ，券 商和保 险等 金融
板块， 在降 息前 后， 准确 把握了 市场 偏好 的变 动， 以市场 风险 偏好 变动 为核 心逻辑 积极 选股 ，主
动调仓 ，适 应市 场趋 势， 因此获 得了 较好 的效 果。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金份 额净 值为 0.9903 元 。本 报告 期 份额净 值增 长率 为17.64% ，同期 业绩 比
较基准 收益 率 为32.18% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
考察国 内历 史上 降息 周期 内实体 经济 的数 据， 我们 认 为PMI 可望在15 年一 季度 出现小 幅反 弹，益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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这种反 弹可 能会 很短 暂， 幅度也 低于 市场 预期 ，但 后续的 财政 政策 和货 币政 策都将 持续 加大 支撑
力度， 而且 同时 推出 多种 融资方 式替 代平 台融 资后 ， 预计15 年上 半年 实体 经 济状况 总体 可能 略好
于14 年4 季度 。
我们对 证券 市场 走势 的判 断相对 乐观 ， 认 为未 来一 个季度 内， 蓝筹 行情 依然 会持续 一段 时间 ，
主要理 由在 于： 低估 值、 低持股 集中 度是 增量 资金 布局的 偏好 ，以 此为 核心 逻辑， 行情 将向 更广
的行业 蔓延 ，行 情蔓 延速 度超出 市场 预期 ，行 业轮 动加速 正在 成为 市场 的新 事实， 同时 新股 发行
速度明 显加 快， 有 可能 对 市场形 成新 的压 力； 信用 风险的 暴露 导致 流动 性收 紧和风 险偏 好下 行；
市场乐 观的 改革 预期 与渐 进的改 革进 程之 间产 生偏 差导致 的市 场阶 段性 调整 风险。
基于上 述判 断， 本基 金行 业配置 仍以 大盘 蓝筹 为主 ，而在 主题 投资 方面 将首 选国企 改革 ，同
时适度 兼顾 调整 到位 的优 质成长 股。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,683,651,613.09 80.31
其中： 股票
2,683,651,613.09 80.31
2 固定收 益投 资
234,739,600.00 7.02
其中： 债券
234,739,600.00 7.02
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
190,000,000.00 5.69
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
165,125,329.49 4.94
7 其他资 产
68,033,775.51 2.04
8 合计
3,341,550,318.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 55,645,395.00 1.76
B 采矿业 - -
C 制造业 442,267,947.58 13.95
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- - 益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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E 建筑业 138,399,997.25 4.37
F 批发和 零售 业 192,300,041.66 6.07
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 311,113,144.19 9.81
J 金融业 1,041,238,098.73 32.84
K
房地产 业
313,628,138.97 9.89
L
租赁和 商务 服务 业
106,639,080.96 3.36
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 82,419,768.75 2.60
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,683,651,613.09 84.65
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600000 浦发银 行 12,192,062 191,293,452.78 6.03
2 600016 民生银 行 14,164,217 154,106,680.96 4.86
3 300274 阳光电 源 8,483,444 137,092,455.04 4.32
4 002315 焦点科 技 2,073,656 113,636,348.80 3.58
5 601688 华泰证 券 4,635,502 113,430,733.94 3.58
6 601888 中国国 旅 2,401,304 106,617,897.60 3.36
7 601988 中国银 行 24,741,649 102,677,843.35 3.24
8 000402 金 融 街 8,038,465 99,114,273.45 3.13
9 000728 国元证 券 3,036,980 94,662,666.60 2.99
10 600340 华夏幸 福 2,017,301 87,954,323.60 2.77
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 160,741,600.00 5.07
其中： 政策 性金 融债 160,741,600.00 5.07
4 企业债 券 30,345,000.00 0.96
5 企业短 期融 资券 43,653,000.00 1.38 益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 234,739,600.00 7.40
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140444 14 农发 44 800,000 80,176,000.00 2.53
2 140223 14 国开 23 450,000 45,058,500.00 1.42
3 140204 14 国开 04 355,000 35,507,100.00 1.12
4 068019 06 京 投债 300,000 30,345,000.00 0.96
5 041461002
14 中 南建
筑 CP001
100,000 10,134,000.00 0.32
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
华泰证 券股 份有 限公司于 2014 年9 月 公 告其 收到 中 国证监 会 《 关于 对华 泰证 券 股份有 限公 司
采取责 令改 正措 施的 决定 （[2014]62 号） 》 ， 内容 为 华泰 证券 股份 有限 公司 管理的 华泰 紫金 增 强
债券集合资产 管理计划 、 华泰紫金周期 轮动集合 资 产管理计划等 多个资产 管 理计划在 2013 年 1
月至2014 年3 月期 间， 存 在同日 或隔 日通 过交 易对 手实现 不同 计划 之间 间接 进行债 券买 卖交 易 的
情形。 中国 人民 银行 南京 分行 于 2014 年6 月 就此 事 项对 华 泰证 券 进 行行 政处 罚， 但 华泰 证券 并未
及时向 监管 部门 报告 。 上 述事项 对华 泰证 券日 常经 营未构 成重 大影 响 。
报告期内本基 金投资的 其 余九名证券的 发行主体 ， 没有被监管部 门立案调 查 或在本报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 况。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在备 选股 票库之 外的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,744,864.62
2 应收证 券清 算款 60,364,746.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,912,421.34
5 应收申 购款 11,742.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 68,033,775.51
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,471,313,047.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 50,900,538.36 益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 321,007,877.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,201,205,708.65
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,426,308.25
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 8,426,308.25
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.26
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人 于2008 年2 月13 日运 用固 有资 金申 购 本基金 份额 。截 止本 报告 期末， 本基 金管
理人持 有本 基金 份 额8,426,308.25 份。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 益民创 新优 势混 合型 证券 投资基 金的 文件 ；
2 、 益 民创 新优 势混 合型 证券投 资基 金基 金合 同；
3 、 益 民创 新优 势混 合型 证券投 资基 金托 管协 议；
4 、 中 国证 监会 批准 设立 益民基 金管 理有 限公 司的 文件；
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。 益民创新优势混合 2014 年第 4 季度报告
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2015 年 1 月19 日
