农 银 汇 理 行 业 轮动 股 票 型 证 券 投资 基 金
招募说明书（2014 年第 2 号 更 新 ） 摘 要
基 金管 理人： 农银 汇理基 金管 理有限 公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
重要提 示
本基金 的募 集申 请经 中国 证监会 2012 年 8 月 27 日 证监许 可【2012 】1156 号 文核准 。本 基
金的基 金合 同生 效日 期 为 2012 年 11 月 14 日。
基金管 理人 保证 本招 募说 明书的 内容 真实 、 准 确 、 完整 。 本 招募 说明书 经中 国证券 监督 管理
委员会 （以下 简称“ 中国 证监会” ）核准 ，但 中国证 监会对 本基金 募集的 核准 ，并不 表明其
对本基 金的 价值 和收 益做 出实质 性判 断或 保证 ，也 不表明 投资 于本 基金 没有 风险。
基金管 理人 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤勉 的 原则管 理和 运用 基金 财产 ， 但 不保 证基 金
一定盈 利， 也 不 保证 最低 收益。
本基金 投资 于证 券市 场， 基金净 值会 因为 证券 市场 波动等 因素 产生 波动 ， 投 资者根 据所 持有
份额享 受基 金的 收益 ， 但 同时也 要承 担相 应的 投资 风险 。 基 金投 资中的 风险 包括 ： 因 整体 政
治、 经济 、 社 会等 环境 因 素变化 对证 券价 格产 生影 响而形 成的 系统 性风 险， 个别证 券特 有的
非系统 性风 险， 由于 基金 份额持 有人 连续 大量 赎回 基金产 生的 流动 性风 险， 基金管 理人 在基
金管理 实施 过程 中产 生的 基金管 理风 险， 某一 基金 的特定 风险 等。 本基 金为 开放式 股票 型基
金， 属 证券投 资基 金中 的 较高风 险、 较 高收 益品 种 。 投资 有风险 ， 投资 者认 购 （申购 ） 基 金
时应认 真阅 读本 基金 的招 募说明 书及 基金 合同 。
基金的 过往 业绩 并不 预示 其未来 表现 。 本招 募说 明书 涉及托 管业 务相 关的 更新 信息已 经基 金
托管人 复核 。 招募说 明书 （更 新） 所载 内容 截止 日 为 2014 年 11 月 13 日， 有 关财务 数据 和
净值表 现截 止日 为 2014 年 9 月 30 日（ 财务 数据 未 经审计 ） 。
一、 基金管 理人
（一） 公司 概况
名称： 农银 汇理 基金 管理 有限公 司
住所： 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 1600 号陆 家嘴 商务 广场 7 层
办公地 址： 上海 市浦 东新 区世纪 大 道 1600 号陆 家嘴 商务广 场 7 层
法定代 表人 ：刁 钦义
成立日 期：2008 年 3 月 18 日
批准设 立机 关： 中国 证券 监督管 理委 员会
批准设 立文 号： 证监 许可 【2008 】307 号
组织形 式： 有限 责任 公司
注册资 本： 人民 币贰 亿零 壹元
存续期 限： 永久 存续
联系人 ：翟 爱东
联系电 话：021 －61095588
股权结 构：
股东 出资额 （元 ） 出资比 例
中国农 业银 行股 份有 限公 司 103,333,334 51.67%
东方汇 理资 产管 理公 司 66,666,667 33.33%
中国铝 业股 份有 限公 司 30,000,000 15%
合
计 200,000,001 100%
（二） 主要 人员 情况
1 、 董事 会成 员：
刁钦义 先生 ：董 事长
1976 年 起从 事金 融工 作， 具有三 十余 年金 融从 业经 验。1980 年 起历 任中 国农 业银行 山东 省
龙口市 支行 行长 、 山东 省 分行部 门负 责人 及副 行长 、 青 岛分 行行 长 、 山 东省 分行行 长 。 2010
年起历 任中 国农 业银 行信 贷管理 部总 经理 、 运 营管 理总监 、 投资 总监 ， 现 任 中国农 业银 行合
规总监 。2012 年 8 月起 兼 任农银 汇理 基金 管理 有限 公司董 事长 。
Bernard Carayon 先生 ：副 董事长
经济学 博士 。1978 年起 历 任法国 农业 信贷银 行集 团 督察员 、中 央风险 控制 部 主管， 东方 汇
理银行 和东 方汇 理投 资银 行风险 控制 部门 主管 ， 东 方汇理 资产 管理 公司 管理 委员会 成员 。 现
任东方 汇理 资产 管理 公司 副总裁 。
许金超 先生 ：董 事
高级经 济师 、经 济学 硕士 。许金 超先 生 1983 年 7 月 进入中 国农 业银 行工 作， 历任中 国农 业
银行河 南省 分行 办公 室副 主任 、 副 行长 ， 中 国农 业 银行山 西分 行党 委副 书记 ， 中 国农 业银 行
内蒙古 自治 区分 行行 长。2011 年 5 月起 任中 国农 业 银行采 购管 理部 总经 理。2014 年 3 月起
任中国 农业 银行 托管 业务 部总经 理。2014 年 12 月 起任农 银汇 理基 金管 理有 限公司 董事 。
Thierry Mequillet 先生 ：董 事
工商管 理硕 士。1979 年开 始从事 银行 工作 ， 在 Credit Agricole Indosuez 工 作近 15 年并 担任
多项管 理职 务 。1994 年加 入东方 汇理 资产 管理 香港 有限公 司 ，任 香港 地区总 经理 。1999 年
起至今 任东 方汇 理资 产管 理香港 有限 公司 亚太 区行 政总裁 。
谢尉志 先生 ：董 事
工商管 理硕 士 、 高 级会 计 师。 1986 年 开始 在中 国海 洋石油 公司 工作 ， 先后 任 总公司 财务 部、
资金部 总经 理， 中海 石油 财务有 限公 司总 经理 。2011 年 2 月 起， 任中 国铝 业 公司总 经理 助
理，并 先后 兼任 中铝 海外 控股有 限公 司总 裁、 中铝 矿业国 际有 限公 司总 裁。2013 年 2 月起
任中国 铝业 股份 有限 公司 副总裁 、财 务总 监。
华若鸣 女士 ：董 事
高级工 商管 理硕士 ，高 级 经济师 。1989 年起 在中 国 农业银 行总 行工作 ，先 后 任中国 农业 银
行总行 国际 业务 部副 总经 理、 香港 分行 总经理 、 总 行电子 银行 部副 总经 理。 现任中 国农 业银
行股份 有限 公司 金融 市场 部总经 理兼 资金 交易 中心 总经理 、外 汇交 易中 心总 经理。
王小卒 先生 ：独 立董 事
经济学 博士 。 曾 任香 港城 市大学 助理 教授 、 世 界银 行顾问 、 联 合国 顾问 、 韩 国首尔 国立 大学
客座教 授。 现任 复旦 大学 管理学 院财 务金 融系 教授 ， 兼任 香港 大学 商学 院名 誉教授 和挪 威管
理学院 兼职 教授 。
傅继军 先生 ：独 立董 事
经济学 博士 ，高 级经 济师 。傅继 军先 生 1973 年 开始 工作， 曾任 江苏 省盐 城汽 车运输 公司 教
师，江 苏省 人民 政府 研究 中心科 员。1990 年 3 月 起 任中华 财务 咨询 公司 总经 理。
徐信忠 先生 ：独 立董 事
金融学 博士 、 教 授。 曾 任 英国 Bank of England 货 币 政策局 金融 经济 学家 ； 英 国兰卡 斯特 大学
管理学 院金 融学 教授 ； 北 京大学 光华 管理 学院 副院 长、 金 融学 教授 。 现 任中 山大学 岭南 （大
学）学 院院 长、 金融 学教 授。
2 、 公司 监事
Jean-Yves Glain 先 生： 监事 硕士。1995 年加入 东方 汇 理资产 管理 公司， 历任 销 售部负 责人 、 市场 部负 责 人、国 际事 务
协调和 销售 部副 负责 人。 现任东 方汇 理资 产管 理公 司国际 协调 与支 持部 负责 人。
欧小武 先生 ：监 事
1985 年 起在 中国 有色 金属 工业总 公司 、 中国 铜铅 锌 集团公 司工 作 。2000 年起 历任中 国铝 业
公司和 中国 铝业 股份 有限 公司处 长、 财务 部 （ 审计 部 ） 主任 和财 务部 总经 理。 2001 年至 2006
年任中 国铝 业股 份有 限公 司监事 。 现 任中 国铝 业公 司审计 部主 任、 中国 铝业 股份有 限公 司审
计部总 经理 。
叶光尧 先生 ：监 事
经济学 硕士 。2000 年 起先 后就职 于中 国工 商银 行深 圳分行 、万 家基 金管 理有 限公司 。2008
年加入 农银 汇理 基金 管理 有限公 司， 现任 农银 汇理 基金管 理有 限公 司销 售部 副总经 理。
杨晓玫 女士 ：监 事
管理学 学士 。2008 年 加入 农银汇 理基 金管 理有 限公 司，现 任综 合管 理部 人力 资源经 理。
3 、 公司 高级 管理 人员
刁钦义 先生 ：董 事长
1976 年 起从 事金 融工 作， 具有三 十余 年金 融从 业经 验。1980 年 起历 任中 国农 业银行 山东 省
龙口市 支行 行长 、 山东 省 分行部 门负 责人 及副 行长 、 青 岛分 行行 长 、 山 东省 分行行 长 。 2010
年起历 任中 国农 业银 行信 贷管理 部总 经理 、 运 营管 理总监 、 投资 总监 ， 现 任 中国农 业银 行合
规总监 。2012 年 8 月起 兼 任农银 汇理 基金 管理 有限 公司董 事长 。
施卫先 生 ： （代 理） 总经 理 、副总 经理
经济学 硕士 、金 融理 学硕 士。1992 年 7 月 起任 中国 农业银 行上 海市 浦东 分行 国际部 经理 、
办公室 主任 、行 长助 理，2002 年 7 月 起任 中国 农业 银行上 海市 分行 公司 业务 部副总 经理 ，
2004 年 3 月起 任中 国农 业 银行香 港分 行副 总经 理 ，2008 年 3 月起 任农 银汇 理 基金管 理有 限
公司副 总经 理兼 市场 总监 ，2010 年 10 月起 任中 国 农业银 行东 京分 行筹 备组 组长，2012 年
12 月 起任 农银汇 理基 金管 理有限 公司 副总 经理 兼市 场总监 ，2014 年 12 月起 代为履 行农 银
汇理基 金管 理有 限公 司总 经理职 务。
Laurent Tournier 先 生： 副 总经理
管理学 硕士 。 1987 年至 2000 年担 任摩 根大 通银 行欧 洲结算 系统 公司 北美 地区 公关经 理 、 北
亚地区 销售 和公关 经理 、 副总裁 。2000 年加 入法 国 农业信 贷银 行集团 ，历 任 东方汇 理银 行
（香港 ） 项 目主 管、 东方 汇理银 行 （ 巴黎 ） 托 管部 业务发 展总 监、 东方 汇理 资产管 理公 司北
京代表 处首 席代 表。2008 年 3 月起 担任 农银 汇理 基 金管理 有限 公司 运营 总监 。2009 年 8 月
起担任 农银 汇理 基金 管理 有限公 司副 总经 理、 运营 总监。
翟爱东 先生 ：督 察长
高级工 商管 理硕 士。 1988 年起先 后在 中国 农业 银行 《中国 城乡 金融 报》 社、 国 际部、 伦敦 代
表处、 银行 卡部 工作 。2004 年 11 月 起参 加农 银汇 理 基金管 理有 限公 司筹 备工 作。2008 年 3
月起任 农银 汇理 基金 管理 有限公 司董 事会 秘书 、监 察稽核 部总 经理 ，2012 年 1 月 起任 农银
汇理基 金管 理有 限公 司督 察长。
4 、 基金 经理
郭世凯 先生 ， 金融 学硕 士 。6 年 证券 从业 经历 。 历任 海通证 券公 司研 究所 研究 员、 农银 汇理
基金公 司研 究员 及基 金经 理助理 。 现 任农 银汇 理行 业成长 股票 型基 金基 金经 理、 农 银汇 理行
业轮动 股票 型基 金基 金经 理。
本基金 历任 基金 经理 ：
魏伟 先 生， 管理 本基 金的 时间 为 2012 年 11 月 14 日至 2014 年 3 月 10 日。
5 、 投资 决策 委员 会成 员
本基金 采取 集体 投资 决策 制度。 投资决 策委 员会 由下 述委 员组成 ：
投资决 策委 员会 主席 施卫 先生， 现任 农银 汇理 基金 管理有 限公 司副 总经 理， 2014 年 12 月 19
日起代 为履 行农 银汇 理基 金管理 有限 公司 总经 理职 务；
投资决 策委 员会 成员 付娟 女士， 投资 部总 经理， 农银 汇理消 费主 题股 票型 证券 投资基 金基 金
经理、 农银 汇理 中小 盘股 票型证 券投 资基 金基 金经 理；
投资决 策委 员会 成 员 Denis Zhang （张 惟） 先生 ，公 司 投资副 总监 ；
投资决 策委 员会 成 员 李洪 雨先生 ，研 究部 副总 经理 ；
投资决 策委 员会 成员 史向 明女士 ， 投资 部副 总经 理 ， 农银汇 理恒 久增 利债 券型 基金基 金经 理、
农银汇 理增 强收 益债 券型 基金基 金经 理、 农银 汇 理 7 天 理财 债券 型基 金基 金 经理。
6 、 上述 人员 之间 不存 在近 亲属关 系。
二、 基金托 管人
1. 基本情 况
名称： 中国 民生 银行 股份 有限公 司（ 以下 简称 “中 国民生 银行 ” ）
住所： 北京 市西 城区 复兴 门内大 街 2 号
办公地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 2 号
法定代 表人 ：洪 崎
成立时 间：1996 年 2 月 7 日
基金托 管业 务批 准文 号： 证监基 金字 ［2004 ］101 号
组织形 式： 股份 有 限 公司 （上市 ）
注册资 本：28,365,585,227 元人民 币
存续期 间： 持续 经营
电话：010-58560666
联系人 ：赵 天杰
中国民 生银 行于 1996 年 1 月 12 日 在北 京正 式成 立 ，是我 国首 家主 要由 非公 有制企 业入 股
的全国 性股 份制 商业 银行 ， 同时 又是 严格 按照 《公 司法》 和 《 商业 银行 法》 建立的 规范 的股
份制金 融企 业。 多种 经济 成份在 中国 金融 业的 涉足 和实现 规范 的现 代企 业制 度， 使 中国 民生
银行有 别于 国有 银行 和其 他商业 银行 ， 而为国 内外 经济界 、 金融 界所关 注 。 中国民 生银 行成
立十余 年来 ，业 务不 断拓 展，规 模不 断扩 大， 效益 逐年递 增， 并保 持了 良好 的资产 质量 。
2000 年 12 月 19 日 ， 中国 民生银 行 A 股 股票 （600016 ） 在 上海 证券 交易 所挂 牌 上市。 2003
年 3 月 18 日 ， 中 国民 生银 行 40 亿可 转换 公司债 券在 上交所 正式 挂牌 交易 。2004 年 11 月 8
日，中 国民 生银 行通 过银 行间债 券市 场成 功发 行 了 58 亿 元人 民币 次级 债券 ， 成为中 国第 一
家在全 国银 行间 债券 市场 成功私 募发 行次 级债 券的 商业银 行。2005 年 10 月 26 日， 民生 银
行成功 完成 股权 分置 改革 ， 成为 国内 首家 完成 股权 分置改 革的 商业 银行 ， 为 中国资 本市 场股
权分置 改革 提供 了成 功范 例。
中国民 生银行 自上市 以来 ，按照 “团结 奋进， 开拓 创新， 培育人 才；严 格管 理，规 范行为，
敬业守 法； 讲究 质量 ， 提 高效益 ， 健 康发 展” 的经 营发展 方针 ， 在 改革 发展 与管理 等方 面进
行了有 益探 索， 先后 推出 了 “大 集中 ” 科 技平 台、 “ 两率” 考核 机制 、 “三 卡” 工程、 独立 评
审制度 、八大 基础管 理系 统、集 中处理 商业模 式及 事业部 改革等 制度创 新， 实现了 低风险、
快增长 、高 效益 的战 略目 标，树 立了 充满 生机 与活 力的崭 新的 商业 银行 形象 。
2007 年 11 月， 民生 银行 获得 2007 第 一财 经金 融品 牌价值 榜十 佳中 资银 行称 号，同 时荣 获
《21 世 纪经 济报 道》 等机 构评选 的“ 最佳 贸易 融资 银行奖 ” 。
2007 年 12 月 ， 民生 银行 荣 获 《 福布 斯 》 颁 发的 第三 届 “亚 太地 区最 大规 模上 市 企业 50 强”
奖项。
2008 年 7 月， 民生 银行 荣 获“2008 年 中国 最具 生命 力百强 企业 ”第 三名 在《2008 中 国商 业银 行竞 争力评 价报 告》 中民 生银 行核心 竞争 力排 名 第 6 位 ，在公 司治 理
和流程 银行 两个 单项 评价 中位列 第一 。
2009 年 6 月， 民生 银行 在 “2009 年 中国本 土银 行 网站竞 争力 评测 活动 ” 中 获 2009 年中 国
本土银 行网 站“ 最佳 服务 质量奖 ” 。
2009 年 9 月， 在大连 召开 的第二 届中 国中 小企 业融 资论坛 上， 中国 民生 银行 被评为 “2009
中国中 小企业 金融服 务十 佳机构” 。在“ 第十 届中国 优秀财 经证券 网站评 选” 中，民 生银行
荣膺“ 最佳 安全 性能 奖” 和“2009 年 度最 佳银 行网 站”两 项大 奖。
2009 年 11 月 21 日 ， 在 第 四届 “21 世纪 亚洲金 融年 会” 上， 民生 银行 被评 为 “2009 年亚洲
最佳风 险管 理银 行” 。
2009 年 12 月 9 日,在 由 《 理财周 报》 主办 的 “2009 年第二 届最 受尊 敬银 行评 选暨 2009 年第
三届中 国最 佳银行 理财 产 品评选 ”中 ，民生 银行 获 得了“2009 年中国 最受 尊 敬银行” 、 “ 最
佳服务 私人 银行 ” 、 “2009 年最佳 零售 银行 ”多 个奖 项。
2010 年 2 月 3 日， 在 “ 卓 越 2009 年度 金融 理财 排行 榜” 评 选活 动中 ， 中 国民 生银行 一流 的
电子银 行产 品和 服务 获得 了专业 评测 公司 、网 友和 专家的 一致 好评 ，荣 获卓 越 2009 年度 金
融理财 排行 榜“ 十佳 电子 银行” 奖。
2010 年 10 月 ， 在经 济观察 报主办 的 “2009 年度 中国 最佳银 行评 选 ” 中 ， 民生 银行获 得评 委
会奖—— “ 中国 银行 业十 年 改革创 新奖 ” 。 这 一奖 项是 评委会 为表 彰在 公司 治理 、 激励机 制、
风险管 理、 产品 创新 、管 理架构 、商 业模 式六 个方 面创新 表现 卓著 的银 行而 特别设 立的 。
2011 年 12 月 ， 在 由中 国金 融认证 中心 （CFCA ） 联 合 近 40 家成 员行 共同举 办的 2011 中国 电
子银行 年会 上， 民生 银行 荣获“2011 年 中国 网上 银 行最佳 网银 安全 奖” 。这 是 继 2009 年、
2010 年 荣获 “中国 网上 银 行最佳 网银 安全奖 ”后 ， 民生银 行第 三次获 此殊 荣 ，是第 三方 权
威安全 认证 机构 对民 生银 行网上 银行 安全 性的 高度 肯定。
2012 年 6 月 20 日， 在国 际 经济高 峰论 坛上, 民 生银 行 贸易金 融业 务以 其 2011-2012 年度 的出
色业绩 和产 品创 新最 终荣 获 “2012 年 中国 卓越 贸易 金融银 行 ” 奖 项。 这也 是民 生银行 继 2010
年荣获 英国 《金 融时 报》 “ 中国银 行业 成就 奖 — 最佳 贸易金 融银 行奖 ” 之 后第 三 次获此 殊荣 。
2012 年 11 月 29 日 ， 民 生 银行在 《The Asset 》 杂志 举 办的 2012 年度 AAA 国家 奖项评 选中 获
得“中 国最 佳银 行- 新秀 奖 ” 。
2013 年度,民 生银 行荣 获中 国投资 协会 股权 和创 业投 资专业 委员 会年 度中 国优 秀股权 和创 业
投资中 介机 构 “ 最佳 资金 托管银 行” 及由 21 世 纪传 媒颁发 的 2013 年 PE/VC 最 佳金融 服务 托
管银行 奖。
2013 年 荣获 中国 内部 审计 协会民 营企 业内 部审 计优 秀企业 。
在第八 届“21 世纪 亚洲 金 融年会 ”上 ，民 生银 行荣 获“2013 亚洲 最佳 投资 金 融服务 银行 ”
大奖。
在“2013 第 五届 卓越 竞争 力金融 机构 评选 ”中 ， 民 生银 行 荣获 “2013 卓 越竞 争力品 牌建 设
银行” 奖。
在中国 社科 院发布 的《 中 国企业 社会 责任蓝 皮书 （2013 ） 》中， 民生 银行 荣获 “中国 企业 上
市公司 社会 责任 指数 第一 名” 、 “ 中国 民营 企业 社会 责任指 数第 一名 ” 、 “ 中国 银行业 社会 责任
指数第 一名 ” 。
在 2013 年第 十届 中国 最佳 企业公 民评 选中 ， 民 生银 行荣获 “2013 年 度中 国最 佳企业 公民 大
奖” 。
2013 年 还获 得年 度品 牌金 博奖“ 品牌 贡献 奖” 。
2 、 主要 人员 情况
杨春萍 ：女， 北京大 学本 科、硕 士。资 产托管 部副 总经理 （主持 工作） 。曾就 职于中 国投资
银行总 行 ， 意 大利联 合信 贷银行 北京 代表 处 ， 中国 民生银 行金 融市 场部 和资 产托管 部 。 历 任中国投 资银 行总 行业 务经 理， 意 大利 联合 信贷 银行 北京代 表处 代表 ， 中 国民 生银行 金融 市场
部处长 、 资产 托管 部总 经 理助理、 副总 经理、 副总 经理 （主 持工 作） 等 职务 。 具有 近三十 年
的金融 从业 经历 ，丰 富的 外资银 行工 作经 验， 具有 广阔的 视野 和前 瞻性 的战 略眼光 。
3 、 基金 托管 业务 经营 情况
中国民 生银 行股 份有 限公 司于 2004 年 7 月 9 日 获得 基金托 管资 格， 成为 《中 华人民 共和 国
证券投 资基 金法 》 颁 布后 首家获 批从 事基 金托 管业 务的银 行 。 为 了更好 地发 挥后发 优势 ， 大
力发展 托管 业务 ， 中国 民生 银行股 份有 限公 司资 产托 管部从 成立 伊始 就本 着充 分保护 基金 持
有人的 利益 、 为 客户 提供 高 品质托 管服 务的 原则 ， 高 起 点地建 立系 统、 完善 制度、 组织人 员。
资产托 管部 目前 共有 员 工 57 人， 平均 年龄 33 岁， 100% 员工 拥有 大学 本科 以上 学历， 80% 以
上员工 具有 硕士 以上 文凭 。基金 业务 人 员 100% 都 具 有基金 从业 资格 。
截止 到 2014 年 9 月 30 日 ，本 行共 托管 基金 32 只 ， 分别为 天治 品质 优选 混合 型证券 投资 基
金、 融通 易支 付货币 市场 证券投 资基 金 、 东方 精选 混合型 开放 式证 券投 资基 金、 天治 天得 利
货币市 场基 金 、 东方 金账 簿货币 市场 基金 、 长 信增 利动态 策略 证券 投资 基金 、 华 商领 先企 业
混合型 证券 投资 基金 、 银 华深 证 100 指 数分 级证 券 投资基 金 、 华 商策 略精 选 灵活配 置混 合型
证券投 资基 金、 光大 保德 信信用 添益 债券 型证 券投 资基金 、 工 银瑞 信添 颐债 券型证 券投 资基
金、 建 信深 证基 本面 60 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金、 建信 深证 基本 面 60 交易型 开放 式
指数证 券投 资基 金联 接基 金、 国 投瑞 银瑞 源保 本混 合型证 券投 资基 金、 浙商 聚潮新 思维 混合
型证券 投资 基金 、 建信 转 债增强 债券 型证 券投 资基 金、 工银 瑞信 睿智 深 证 100 指 数分 级证 券
投资基 金 、 农 银汇 理行 业轮 动股票 型证 券投 资基 金 、 建 信月盈 安心 理财 债券 型证 券投资 基金 、
中银美 丽中 国股 票型 证券 投资基 金、 建信 消费 升级 混合型 证券 投资 基金 、 摩 根士丹 利华 鑫纯
债稳定 增 利 18 个 月定 期开 放债券 型证 券投 资基 金、 建信安 心保 本混 合型 证券 投资基 金、 德
邦德利 货币 市场 基金 、 中 银互利 分级 债券 型证 券投 资基金 、 工 银瑞 信添 福债 券型证 券投 资基
金、 中银 中高 等级债 券型 证券投 资基 金 、 汇添 富全 额宝货 币市 场证 券投 资基 金、 国金 通用 金
腾通货 币市 场证 券投 资基 金、 兴业 货币 市场 证券 投资 基金 、 摩 根士 丹利 华鑫 纯债 稳定添 利 18
个月定 期开 放债 券型 证券 投资基 金和 东方 双债 添利 债券型 证券 投资 基金 。 托管 基金资 产净 值
为 689.37 亿 元。
三、 相关服 务机 构
（一） 基金 份额 发售 机构
1 、 直销 机构 ：
名称： 农银 汇理 基金 管理 有限公 司
住所： 上海 浦东 世纪 大 道 1600 号 陆家 嘴商 务广 场 7 楼
办公地 址： 上海 浦东 世纪 大道 1600 号 陆家 嘴商 务广 场 7 楼
法定代 表人 ：刁 钦义
联系人 ：沈 娴
联系电 话：4006895599 （ 免长途 电话 费） 、021-61095610
网址：www.abc-ca.com
2 、 代销 机构 ：
（1 ）中 国农 业银 行股 份有 限公司
住所： 北京 市东 城区 建国 门内大 街 69 号
办公地 址： 北京 市东 城区 建国门 内大 街 69 号
法定代 表人 ：蒋 超良
客服电 话：95599
网址：www.abchina.com
（2 ）中 国民 生银 行股 份有 限公司 注册地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 2 号
法定代 表人 ：董 文标
联系人 ：董 云巍
客服电 话：95568
网址：www.cmbc.com.cn
（3 ）中 国建 设银 行股 份有 限公司
住所： 北京 市西 城区 金融 大街 25 号
办公地 址： 北京 市西 城区 闹市口 大 街 1 号院 1 号楼
法定代 表人 ：王 洪章
联系人 ：张 静
客服电 话：95533
网址：www.ccb.com
（4 ）中 国工 商银 行股 份有 限公司
住所： 北京 市西 城区 复兴 门内大 街 55 号
办公地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 55 号
法定代 表人 ：姜 建清
联系人 ：王 均山
客服电 话：95588
网址：www.icbc.com.cn
（5 ）交 通银 行股 份有 限公 司
住所： 上海 市银 城中 路 188 号
办公地 址： 上海 市银 城中 路 188 号
法定代 表人 ：牛 锡铭
联系人 ：曹 榕
客服电 话：95559
网址：www.bankcomm.com
（6 ）渤 海银 行股 份有 限公 司
住所： 天津 市河 西区 马场 道 201-205 号
办公地 址： 天津 市河 西区 马场 道 201-205 号
法定代 表人 ：刘 宝凤
联系人 ：王 宏
客服电 话：400-888-8811
网址：www.cbhb.com.cn
（7 ）国 泰君 安证 券股 份有 限公司
住所： 上海 市浦 东新 区商 城路 618 号
办公地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 168 号
法定代 表人 ：万 建华
联系人 ：芮 敏祺
电话：021-38676666
传真：021-38670666
客服电 话：4008888666
网址：www.gtja.com
（8 ）中 信建 投证 券股 份有 限公司
住所： 北京 市朝 阳区 安立 路 66 号 4 号楼 办公地 址： 北京 市朝 阳门 内大 街 188 号
法定代 表人 ：王 常青
联系人 ：权 唐
传真：010-65182261
客服电 话：4008888108
网址：www.csc108.com
（9 ）国 信证 券股 份有 限公 司
住所： 深圳 市罗 湖区 红岭 中路 1012 号 国信 证券 大厦 十六层 至二 十六 层
办公地 址： 深圳 市罗 湖区 红岭中 路 1012 号 国信 证券 大厦十 六层 至二 十六 层
法定代 表人 ：何 如
联系人 ：齐 晓燕
电话：0755-82130833
传真：0755-82133952
客服电 话：95536
网址：www.guosen.com.cn
（10 ） 广发 证券 股份 有限 公司
住所： 广州 天河 区天 河北 路 183-187 号 大都 会广 场 43 楼（4301-4316 房）
办 公地 址： 广东 省广 州天 河北路 大都 会广 场 5 、18 、19 、36 、38 、39 、41 、42 、43 、44 楼
法定代 表人 ：孙 树明
联系人 ：黄 岚
电话：020-87555888
传真：020-87555417
客服电 话：95575 或 致电 各地营 业网 点
网址：www.gf.com.cn
（11 ） 中信 证券 股份 有限 公司
住所： 广东 省深 圳市 福田 区中心 三 路 8 号卓 越时 代 广场（ 二期 ）北 座
办公地 址： 北京 市朝 阳区 亮马桥 路 48 号 中信证 券大 厦
法定代 表人 ：王 东明
联系人 ：陈 忠
电话：010-60833722
传真：010-60833739
客服电 话：95558
网址：www.citics.com
（12 ） 海通 证券 股份 有限 公司
住所： 上海 市淮 海中 路 98 号
办公地 址： 上海 市广 东 路 689 号
法定代 表人 ：王 开国
联系人 ：金 芸、 李笑 鸣
电话：021-23219000
传真：021-63410456
客服电 话：400-8888-001 、95553
网址：www.htsec.com
（13 ） 申银 万国 证券 股份 有限公 司
住所： 上海 市徐 汇区 长乐 路 989 号 世纪 商贸 广场 45 层 办公地 址： 上海 市徐 汇区 长乐 路 989 号 世纪 商贸 广 场 45 层
法定代 表人 ：储 晓明
联系人 ：李 清怡
电话：021-54033888
传真：021-54038844
客服电 话：95523 、4008895523
网址：www.sywg.com
（14 ） 长江 证券 股份 有限 公司
住所： 武汉 市新 华路 特 8 号长江 证券 大厦
办公地 址： 武汉 市新 华路 特 8 号长 江证 券大 厦
法定代 表人 ：杨 泽柱
联系人 ：李 良
电话：027-65799999
传真：027-85481900
客服电 话：95579 、4008-888-999
网址：www.95579.com
(15) 安信 证券 股份 有限 公司
住所： 深圳 市福 田区 金田 路 4018 号安 联大 厦 35 层、28 层 A02 单元
办公地 址： 深圳 市福 田区 金田 路 4018 号安 联大 厦 35 层、28 层 A02 单元
法定代 表人 ：牛 冠兴
联系人 ：陈 剑虹
电话：0755-82825551
传真：0755-82558355
客服电 话：4008-001-001
网址：www.essence.com.cn
（16 ） 中信 证券 （浙 江） 有限责 任公 司
住所： 浙江 省杭 州市 解放 东路 29 号 迪凯 银座 22 层
办公地 址： 浙江 省杭 州市 解放东 路 29 号 迪凯银 座 22 层
法人代 表： 沈强
联系人 ：李 珊
电话：0571-85783737
传真：0571-85106383
客服电 话：95548
网址：www.bigsun.com.cn
（17 ） 中信 证券 （山 东） 有限责 任公 司
住所： 山东 省青 岛市 崂山 区深圳 路 222 号 1 号楼 2001
办公地 址： 山东 省青 岛市 崂山区 深圳 路 222 号 1 号楼 2001
法定代 表人 ：杨 宝林
联系人 ：吴 忠超
电话：0532-85022326
传真：0532-85022605
客服电 话：95548
网址：www.citicssd.com
（18 ） 东方 证券 股份 有限 公司 住所： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 22 层-29 层
办公地 址： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 22 层-29 层
法定代 表人 ：潘 鑫军
联系人 ：吴 宇
电话：021-63325888
传真：021-63326173
客服电 话：95503
网址：www.dfzq.com.cn
（19 ） 光大 证券 股份 有限 公司
住所： 上海 市静 安区 新闸 路 1508 号
办公地 址： 上海 市静 安区 新闸 路 1508 号
法定代 表人 ：薛 峰
联系人 ：刘 晨、 李芳 芳
电话：021-22169081
传真：021-22169134
客服电 话：4008888788 、95525
网址：www.ebscn.com
（20 ）华 泰 证券 股份 有限 公司
地址： 江苏 省南 京市 中山 东路 90 号 华泰 证券大 厦
法定代 表人 ：吴 万善
联系人 ：樊 昊
电话：025-84457777
传真：025-84579768
客服电 话：95597
网址：www.htsc.com.cn
（21 ） 招商 证券 股份 有限 公司
住所： 深圳 市福 田区 益田 路江苏 大 厦 A 座 39-45 层
办公地 址： 深圳 市福 田区 益田路 江苏 大 厦 A 座 39-45 层
法定代 表人 ：宫 少林
联系人 ：林 生迎
电话：0755-82943666
客服电 话：4008888111 、95565
网址：www.newone.com.cn
（22 ） 国金 证券 股份 有限 公司
住所： 成都 市东 城根 上 街 95 号
办公地 址： 成都 市东 城根 上街 95 号
法定代 表人 ：冉 云
联系人 ：刘 一宏
电话：028-86690700
传真：028-86690126
客服电 话：4006600109
网址：www.gjzq.com.cn
（23 ） 上海 好买 基金 销售 有限公 司
住所： 上海 市虹 口区 场中 路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 办公地 址： 上海 市浦 东南 路 1118 号鄂 尔多 斯国 际大 厦 903 ～906 室
法定代 表人 ：杨 文斌
联系人 ：张 茹
电话：021-20613999
传真：021-68596916
客服电 话：400-700-9665
网址：www.ehowbuy.com
（24 ） 杭州 数米 基金 销售 有限公 司
住所： 杭州 市余 杭区 仓前 街文一 西 路 1218 号 1 栋 202 室
办公地 址： 浙江 省杭 州市 滨江区 江南 大 道 3588 号恒 生大 厦 12 楼
法定代 表人 ：陈 柏青
联系人 ：张 裕
电话：021-60897840
传真：0571-26697013
客服电 话：4000-766-123
网址：www.fund123.cn
(25) 上海 天天 基金 销售 有限 公司
住所： 上海 市徐 汇区 龙田 路 190 号 2 号楼
办公地 址： 上海 市徐 汇区 龙田 路 195 号 3C 座 7 楼
法定代 表人 ：其 实
联系人 ：潘 世友
电话：021-54509988
传真：021-64385308
客服电 话：400-1818-188
网址：www.1234567.com.cn
(26 ） 深圳 众禄 基金 销售 有 限公司
住所： 深圳 市罗 湖区 深南 东路 5047 号 发展 银行 大 厦 25 楼 I 、J 单元
办公地 址： 深圳 市罗 湖区 深南东 路 5047 号 发展 银行 大厦 25 楼 I 、J 单元
法定代 表人 ：薛 峰
联系人 ：童 彩平
电话：0755-33227950
传真：0755-82080798
客服电 话：4006-788-887
网址：www.zlfund.cn
（27 ） 深圳 市新 兰德 证券 投资咨 询有 限公 司
住所： 深圳 市福 田区 华强 北路赛 格科 技 园 4 栋 10 层 1006#
办公地 址： 深圳 市福 田区 华强北 路赛 格科 技 园 4 栋 10 层 1006#
法定代 表人 ：陈 操
联系人 ：刘 宝文
电话：010-58325395
传真：010-58325282
客服电 话：400-850-7771
网址：t.jrj.com
（28 ） 和讯 信息 科技 有限 公司 住所： 北京 市朝 阳区 朝外 大街 22 号 泛利 大厦 10 层
办公地 址: 北 京市 朝阳 区朝 外大 街 22 号泛 利大 厦 10 层
法定代 表人 ：王 莉
联系人 ：吴 卫东
电话：021-53835888
传真：021-20835879
客服电 话：400-920-0022
网址：licaike.hexun.com
（29 ） 其它 代销 机构
其它代 销机 构名 称及 其信 息另行 公告 。
（二） 注册 登记 机构
农银汇 理基 金管 理有 限公 司
住所： 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 1600 号陆 家嘴 商务 广场 7 楼
办公地 址： 上海 市浦 东新 区世纪 大 道 1600 号陆 家嘴 商务广 场 7 楼
法定代 表人 ：刁 钦义
电话：021-61095588
传真：021-61095556
联系人 ：高 利民
客户服 务电 话：4006895599
（三） 出具 法律 意见 书的 律师事 务所
名称： 上海 源泰 律师 事务 所
住所： 上海 市浦 东南 路 256 号 华夏 银行 大厦 1405 室
办公地 址： 上海 市浦 东南 路 256 号 华夏 银行 大厦 1405 室
负责人 ：廖 海
联系电 话： （021 ）51150298
传真： （021 ）51150398
联系人 ：廖 海
经办律 师： 刘佳 、孙 文婷
（四） 审计 基金 财产 的会 计师事 务所
名称： 普华 永道 中天 会计 师事务 所有 限公 司
住所： 上海 市浦 东新 区陆 家嘴环 路 1318 号星 展银 行大厦 6 楼
办公地 址： 上海 市卢 湾区 湖滨 路 202 号 企业 天地 2 号楼普 华永 道中 心 11 楼
法定代 表人 ：杨 绍信
联系电 话： （021 ）23238888
传真： （021 ）23238800
联系人 ：沈 兆杰
经办注 册会 计师 ：薛 竞、 张晓艺
四、 基金名 称
农银汇 理行 业轮 动股 票型 证券投 资基 金
五、 基金的 类型
契约型 开放 式
六、 基金的 投资 目标
本基金 将通 过对 宏观 经济 周期和 行业 景气 度的 分析 判断 ， 充 分利 用股 票市 场中 不同行 业之 间
的轮动 效应 ， 优化投 资组 合的行 业配 置 ， 在严 格控 制风险 的前 提下 ， 力 争为 投资者 创造 超 越业绩比 较基 准的 回报 。
七、 基金的 投资 范围
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工 具， 包括国 内依 法发 行上 市的 股票 （ 包括 中小
板、创 业板及 其他经 中国 证监会 核准发 行并上 市的 股票） 、 债券、 权证 以及法 律法规 或中国
证监会 允许 基金 投资 的其 它金融 工具 ，但 须符 合中 国证监 会的 相关 规定 。
如法律 法规 或监 管机 构以 后允许 基金 投资 其他 品种 ， 基金 管理 人在 履行 适当 程序后 ， 可 以将
其纳入 投资 范围 。
基金的 投资 组合 比例 为：
股票投 资比 例范围 为基 金 资产 的 60 ％－95 ％ ；除 股 票以外 的其 他资产 投资 比 例范围 为基 金
资产的 5％－40 ％。 权证 投资比 例范 围为 基金 资产 净值的 0 ％-3 ％， 现金 或到 期日 在 一年 以
内的政 府债 券投 资比 例不 低于基 金资 产净 值 的 5 ％。
若法律 法规 的相 关规 定发 生变更 或监 管机 构允 许， 本基金 管理 人在 履行 适当 程序后 ， 可 对上
述资产 配置 比例 进行 调整 。
八、 基金的 投资 策略
本基金 将重 点围 绕我 国经 济周期 动力 机制 和发 展规 律， 研究 我国 国民 经济 发展 过程中 的结 构
化特征 ，捕 捉行 业轮 动效 应下的 投资 机会 。
行业轮 动策 略是 本基 金的 核心投 资策 略 ， 其 在战 略层 面上升 为围 绕对 经济 周期 景气变 动的 判
断来指 导本 基金 实施 大类 资产配 置 ； 其 在战术 层面 形成为 行业 轮动 为主 ， 风 格轮动 、 区域 轮
动和主 题轮 动为 辅的 组合 投资策 略， 指导 本基 金实 施股 票 资产 类别 配置 ； 其 在个股 层面 具化
为在上 述指 导原 则下 的个 股精选 策略 。
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上” 相 结合的 方法 构建 投资 组合 。 具体 投资 策略
分为三 个层 次： 首先 是 “ 自上而 下” 的大 类资 产配 置， 即 根据 经济 周期 决定 权益类 证券 和固
定收益 类证 券的 投资 比例 ； 其次 是资 产的 行业 配置， 即根据 经济 周期 变动 和驱 动行业 轮动 的
内在逻 辑， 在经 济周 期的 不同阶 段， 配置 不同 的行 业； 最 后是 “自 下而 上” 的个股 选择 策略
和个券 投资 策略 。
1 、 大类 资产 配置 策略
大类资 产配 置策 略涉 及股 票、 债 券和 现金 等大 类资 产在投 资组 合中 的比 例调 整。 本 基金 是股
票型 基 金， 股票 的投 资收 益对于 基金 整体 业绩 具有 决定性 的影 响， 而债 券投 资的主 要目 的是
用于降 低股 票波 动对 基金 净值的 影响 ， 并 一定 程度 上获取 超过 现金 的收 益水 平。 本 基金 将从
宏观经 济 、 国 家政 策和 证券 市场等 多个 维度 指标 进行 前瞻性 研究 分析 ， 判断 所处 的经济 周期 ，
最终根 据经 济周 期阶 段决 定大类 资产 配置 方案 。 具 体来说 ， 主 要通 过以 下指 标来考 虑经 济所
处的经 济周 期：
（1 ） 宏观 经济。 本基金 将 通过对 相关先 行和 同步指 标对宏 观经济 进行 观测和 分析， 主要包
括居民消费 价格指数 （CPI ） 、工业品出 厂价格指 数（PPI ） 、狭义货币供应量 （M1 ） 、广义 货
币供应 量 （M2 ） 、 固 定资 产投资 增长 率 、 工 业企 业 增加值 、 采购 经理 人指 数 （PMI ） 、 消 费品
零售增 长率 、汇 率、 贸易 盈余、 大宗 商品 库存 及价 格变化 等。
（2 ）国 家政 策。 国家 政策 主要包 括财 政政 策和 货币 政策。
财政政 策和 货币 政策 主要 影响社 会总 需求 、 社 会总 供给、 物价 和利 率水 平， 影响因 素有 ： 税
制变化 、政 府支 出及 转移 支付、 国债 发行 、利 率水 平、信 贷规 模以 及存 款准 备金率 等。
（3 ） 证券 市场 。 包 括市 场 估值和 市场 情绪 因素 。 市 场 估值因 素主 要包 括市 场整 体估值 水平 、
各行业 、 板块 估值 水平 、 各 行业 、 板 块相 对估 值水 平 、 一致预 期估 值水 平等 。 市 场情绪 因素 。
市场情 绪因素 反映了 投资 人的心 态变化 ，并影 响股 票和债 券市场 的走势 ，其 影响因 素包括：
市场波 动状 况、 市 场流 动 性、 市 场融资 规模 和频 率 、 基金发 行、 申购、 赎回 情况、 封闭式 基
金的升 贴水 率、 股指 期货 期基差 、 价 差、 市场 换手 率、 股 票投 资者 资金 参与 度、 股 票账 户开户数、 产业 资本 行为 等。
在对上 述宏 观经 济、 国家 政策及 证券 市场 影响 因素 综合考 虑的 基础 上， 基金 管理人 将通 过定
性和定 量的 分析 ， 并 在此 基础上 科学 分配 基金 在股 票、 债券 和现 金上的 配置 比例 。 通 过对 市
场上涨 的充 分暴 露和 市场 下跌的 风险 回避 ， 本基 金将 力争将 大类 资产 配置 比例 控制在 合理 的
水平， 以期 适应 市场 的变 化情况 。
2 、 资产 的行 业配 置策 略
行业轮 动策 略是 本基 金的 核心投 资策 略 ， 本基 金将 采用行 业轮 动为 主， 风格 轮动 、 区 域轮 动
和主题 轮动 为辅 的策 略指 导投资 。 具体 来说 ， 本 基金 将结合 定性 和定 量方 法 ， 分 别从基 本面 、
估值和 市场 情绪 等方 面进 行研究 分析 ，确 定行 业轮 动策略 ，指 导基 金行 业配 置。
（1 ）行 业轮 动策 略
1 ） 以投 资时 钟为 核心 进行 行业选 择
不同的 宏观 经济 周期 下， 由于各 行业 对宏 观经 济变 量的敏 感度 不同 ， 因 此各 个行业 的表 现将
出现较 大的差 异。本 基金 将基于 美林“ 投资时 钟理 论” ，根 据产出 缺口 和通货 膨胀的 变化将
经济周 期划 分为 四个 阶段 ：衰退 、复 苏、 过热 和滞 涨。
经济周 期阶 段 经济特 征 行业配 置方 向
衰退 市场需 求不 足， 产出 负缺 口；宽 松货 币政 策和 积极 财政政 策 配 置 防 御 成 长 性
行业
复苏 通货膨 胀下 降， 企业 盈利 增加， 企业 产能 逐步 增加 配置周 期成 长性 行业
过热 市场需 求旺 盛， 产出 正缺 口扩大 ；通 胀上 升、 货币 政策开 始逐 步趋 紧 配置周
期价值 类行 业
滞涨 产出正 缺口 逐渐 减小 ， 资 源价格 高企 ， 通 胀和 利率 均处在 高位 ， 企 业成 本上 升， 盈
利下降 配置防 御价 值类 行业
2 ） 通过 PMI 衡量 行业 的相 对景气 度
在相同 的宏 观经 济背 景下 ， 不同行 业面 临的 生产 、 经营 、 竞 争环 境以 及所 处的 行业 周期不 同，
行业 PMI 均 值反 映了 采购 经理对 行业 景气 度的 看法 ，可以 反映 行业 的特 征。 本基金 通过 对
各行 业 PMI （采 购经 理指 数） 数 值特 征的 分析， 来 了解各 行业 生产 经营 情况 ， 并通 过 PMI 与
行业股 票价 格指 数的 相关 性来指 导资 产行 业配 置。 我 们将 PMI 所能 反映 的行 业 情况概 括 为 3
个方面 ，并 分别 用 3 个 变 量来表 示：
①分行 业 PMI 数值 反映 行 业相对 上一 期的 扩张 程度 ；
②分行 业 PMI CI （ 采购 经 理指数 的周 期性 指标 ） ， 可 以反映 特定 行业 的生 产经 营状况 处于 其
行业周 期的 位置 。
③将分 行 业 PMI 指 数相 对 于上一 期的 变化 。
综 合 以 上 三 个指 标 可 以 判断 当 前 各 行 业所 处 在 各 自的 周 期 的 哪 一个 阶 段 ， 以及 扩 张 程 度如
何。
3 ） 行业 配置 其它 方法
本基金 还将 根据 市场 变动 情况 ， 参 考其 它相关 的行 业配置 方法 ， 包括行 业绝 对估值 法 、 行 业
相对估 值法 、 资 金流 量法； 同时本 基金 也将 充分 利用 公司量 化研 究团 队的 相关 研究成 果指 导
行业配 置， 包括 行业 超额 收益轮 动、logistic 模型 的 行业配 置、B-L 模型 的行 业配置 等方 法 。
（2 ）风 格轮 动策 略
我国股 市除 了存 在明 显的 行业轮 动之 外， 还存 在一 些较为 明显 的风 格轮 动特 征， 包 括周 期非
周期板 块轮 动策 略、 大小 盘股票 轮动 策略 、 价 值成 长股轮 动策 略等 。 本 基金 将通过 对各 相 关
风格指 数驱动 因素的 跟踪 和研究 ，掌握 风格轮 动规 律，以 此指导 基金在 各风 格板块 的配置 。
（3 ）区 域轮 动策 略
我国各 区域 在资 源禀 赋、 产业结 构、 区位 优势 、 经 济发展 程度 、 人 口数 量和 人口结 构等 方面存在明 显差 异， 当原 料价 格、 人 力资 本、 出口 规模 、 国家 产业 政策 、 区 域政 策等因 素发 生变
化时 ， 某 些区 域的 独特 优势 将促使 区域 景气 程度 上升 ， 相应的 也会 涌现 一批 受惠 于区域 整合 、
城市化 、 工 业化 、 经 济转 型进程 的行 业。 本基 金将 综合考 虑各 种经 济因 素和 政策因 素， 把握
区域景 气轮 动循 环， 指导 基金的 股票 资产 配置 ，为 基金创 造超 额回 报。
（4 ）主 题轮 动策 略
股票市 场作 为宏 观经 济的 晴雨表 ， 反 映了 影响 市场 基本面 和市 场预 期的 各类 信息。 本基 金将
重点关 注和 研究 影响 我国 证券市 场的 各类 主题 事件 ， 以主题 轮动 策略 作为 股票 行业配 置策 略
的补充 ，拓 展基 金获 取超 额收益 的能 力。
3 、 个股 投资 策略
基 金 的 个 股 投资 是 资 产 配置 策 略 和 行 业配 置 策 略 方案 的 具 体 实 现。 本 基 金 在进 行 个 股 筛选
时， 主 要从 定性 和定 量两 个角度 对行 业内 上市 公司 的投资 价值 进行 综合 评价 ， 精选 具有 较高
投资价 值的 优质 上市 公司 。具体 来讲 考虑 因素 如下 ：
（1 ） 个股 行业属 性界定 。 本基金 的个股 投资 是以行 业轮动 策略的 配置 建议为 前提， 因此在
个股投 资之 前将 首先 对股 票的行 业属 性进 行界 定 。 本 基金对 个股 行业 的界 定以 申万的 行业 分
类为参 考 ， 辅 以行业 研究 员从上 市公 司的 主营 业务 收入构 成 、 主 营业务 增长 率、 主营 利润 构
成、主 营利 润增 长率 等指 标进行 再确 认。
（2 ） 个股 投资价 值评估 。 本基 金 将从上 市公 司的公 司经营 管理水 平、 公司核 心竞争 能力、
公司产 品和 服务 、公 司融 资能力 等角 度进 行个 股的 投资价 值分 析。
（3 ） 定量 指标筛 选。在 个 股投资 价值分 析之 后，本 基金从 资产回 报率 、主营 业务收 入增长
率、 市 销率 、 市 现率 、 账 面市值 比、 股息 率、 市值 、 换手 率、 机构 持股 、 等 能够全 面反 映上
市公司 经营 状况 、 财 务数 据和市 场表 现的 指标 对上 市公司 进行 筛选 ， 确 保能 够选到 优质 的上
市公司 。
4 、 债券 投资 策略
本基金 为股 票型 基金 ， 因 此债券 部分 的投 资主 要目 的是为 了满 足资 产配 置的 需要， 提供 必要
的资产 分散 以部 分抵 消股 票市场 的系 统性 风险 。 因 此在债 券 投 资上 ， 基 金管 理人将 秉承 稳健
优先的 原则 ，在 保证 投资 低风险 的基 础上 力争 创造 一定的 收益 水平 。
（1 ）合 理预 计利 率水 平
对市场 长期 、 中 期和 短期 利率的 正确 预测 是实 现有 效债券 投资 的基 础。 管理 人将全 面研 究物
价、 就业 、 国 际收 支和 政 策变更 等宏 观经 济运 行状 况， 预测 未来 财政政 策和 货币政 策等 宏观
经济政 策走 向 ， 以此 判断 资金市 场长 期的 供求 关系 变化 。 同 时， 通过 具体 分 析货币 供应 量变
动，M1 和 M2 增 长率 等因 素判断 中短 期资 金市 场供 求的趋 势。 在此 基础 上， 管理人 将对 于
市场利 率水 平的 变动 进行 合理预 测， 对包 括收 益率 曲线斜 度等 因素 的变 化进 行科学 预判 。
（2 ）灵 活调 整组 合久 期
管 理 人 将 在 合理 预 测 市 场利 率 水 平 的 基础 上 ， 在 不同 的 市 场 环 境下 灵 活 调 整组 合 的 目 标久
期。 当预 期市 场利率 上升 时， 通过 增加 持有短 期债 券等方 式降 低组 合久 期， 以降低 组合 跌 价
风险 ； 在 预期 市场利 率下 降时 ， 通 过增 持长期 债券 等方式 提高 组合 久期 ， 以 充分分 享债 券 价
格上升 的收 益。
（3 ）科 学配 置投 资品 种
管理人 将通 过研 究国 民经 济运行 状况 ， 货 币市 场及 资本市 场资 金供 求关 系， 以及不 同时 期市
场投资 热点 ， 分 析国 债、 央票、 金融 债等 不同 债券 种类的 利差 水平 ， 评 定不 同债券 类属 的相
对投资 价值 ，确 定组 合资 产在不 同债 券类 属之 间配 置比例。
（4 ）谨 慎选 择个 券
在具体 券种 的选 择上 ， 管 理人主 要通 过利 率趋 势分 析、 投资 人偏 好分析 、 对 收益率 曲线 形态
变化的 预期 、 信用评 估和 流动性 分析 等方 式， 合理 评估不 同券 种的 风险 收益 水平 。 筛 选出 的券种一 般具 有流 动性 较好 、 符合 目标 久期、 同等 条件 下信用 质量 较好 或预 期信 用质量 将得 到
改善、 风险 水平 合理 、有 较好下 行保 护等 特征 。
5 、 权证 投资 策略
本基金 将从 权证 标的 证券 基本面 、 权 证定 价合 理性、 权证隐 含波 动率 等多 个角 度对拟 投资 的
权证进 行分 析， 以有 利于 资产增 值为 原则 ，加 强风 险控制 ，谨 慎参 与投 资。
九、 基金的 业绩 比较 基准
本基金 的业 绩比 较基 准 为 75 ％× 沪深 300 指数 收益 率＋25 ％× 中证 全债 指数 收益率
十、 基金的 风险 收益 特征
本基金 为较 高风 险、 较高 收益的 股票 型基 金产 品， 其风险 收益 水平 高于 货币 市场基 金 、 债 券
型基金 和混 合型 基金 。
十一、 基金的 投资 组合 报告
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ，于 2014 年 11 月 24 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容
本投资 组合 报告 所载 数据 截至 2014 年 9 月 30 日， 本报告 所列 财务 数据 未经 审计。
1 、 报告 期末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 362,236,499.61 83.67
其中： 股票 362,236,499.61 83.67
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 51,603,503.88 11.92
7 其他资 产 19,108,499.95 4.41
8 合计 432,948,503.44 100.00
2 、 报告 期末 按行 业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 12,310,317.90 3.01
B 采矿业 22,433,406.38 5.48
C 制造业 261,528,150.63 63.91
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 17,143,420.52 4.19
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,015,932.88 0.49
H 住宿和 餐饮 业 4,033,816.00 0.99
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 30,152,256.66 7.37
J 金融业 2,108,648.00 0.52
K 房地产 业 8,353,305.00 2.04
L 租赁和 商务 服务 业 2,155,167.64 0.53
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,078.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 362,236,499.61 88.52
3 、 报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小排 序的前 十名 股票 投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占 基 金 资 产 净 值 比 例
（％）
1 300157 恒泰艾 普 1,251,166 22,433,406.38 5.48
2 300326 凯利泰 349,460 12,716,849.40 3.11
3 002318 久立特 材 511,152 12,681,681.12 3.10
4 600187 国中水 务 1,896,581 12,479,502.98 3.05
5 002009 天奇股 份 711,756 11,964,618.36 2.92
6 002131 利欧股 份 496,657 11,353,579.02 2.77
7 600485 信威集 团 250,151 10,338,740.83 2.53
8 600584 长电科 技 788,693 9,416,994.42 2.30
9 300147 香雪制 药 407,681 9,250,281.89 2.26
10 300103 达刚路 机 477,201 8,971,378.80 2.19
4 、 报告 期末 按债 券品 种分 类的债 券投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5 、 报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小排 名的前 五名 债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
6 、 报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小排 名的前 十名 资产 支持 证券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7 、 报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小排 序的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8 、 报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小 排 名的前 五名 权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
9 、 报告 期末 本基 金投 资的 股指期 货交 易情 况说 明
（1 ）报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
（2 ）本 基金 投资 股指 期货 的投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
10 、报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明
（1 ）本 期国 债期 货投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
（2 ）报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
（3 ）本 期国 债期 货投 资评 价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
11 、投 资组 合报 告附 注
（1 ） 本基 金投资 的前十 名 证券的 发行主 体本 期没有 出现被 监管部 门立 案调查 或在报 告编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 （2 ）本 基金 投资 的前 十名 股票没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
（3 ）其 他各 项资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 873,433.25
2 应收证 券清 算款 8,044,634.25
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,973.62
5 应收申 购款 10,178,458.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,108,499.95
（4 ）报 告期 末持 有的 处于 转股期 的可 转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
（5 ）报 告期 末前 十名 股票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值( 元) 占 基 金 资 产 净 值 比 例
（% ） 流通受 限情 况说 明
1 300326 凯利泰 12,716,849.40 3.11 公告重 大事 项
2 300157 恒泰艾 普 22,433,406.38 5.48 公告重 大事 项
十二、 基金的 业绩
本基 金管理人依照 恪尽职守、 诚实信用、勤 勉尽责的原 则 管理和运用 基金资产, 但不保证 基
金一定 盈利 ， 也 不保 证最 低收益 。 基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投 资有风 险， 投资
者在做 出投 资决 策前 应仔 细阅读 本基 金的 招募 说明 书。本 基金 合同 生效 日为 2012 年 11 月
14 日， 基金 业绩 数据 截至 2014 年 9 月 30 日。
一、 本报 告期 基金 份额 净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的比 较
阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准 差② 业绩比 较基 准收 益率 ③ 业 绩 比 较 基
准收益 率标 准差 ④ ①- ③ ②- ④
2012 年 11 月 14 日-2012 年 12 月 31 日 0.27% 0.01% 10.54% 1.07% -10.27% -
1.06%
2013 年 1 月 1 日－2013 年 12 月 31 日 41.76% 1.76% -5.64% 1.05% 47.40%
0.71%
2014 年 1 月 1 日－2014 年 9 月 30 日 22.18% 1.37% 5.90% 0.75% 16.28%
0.62%
基金成 立至 今 73.67% 1.54% 10.47% 0.94% 63.20% 0.60%
二、 自基 金合 同生 效以 来基 金累计 份额 净值 增长 率 变 动及其 与同 期业 绩比 较基 准收益 率变 动
的比较
农银汇 理行 业轮 动股 票型 证券投 资基 金
累计份 额净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
（2012 年 11 月 14 日至 2014 年 9 月 30 日）
注： 本基 金股 票投 资比 例 范围为 基金 资产 的 60% －95 ％ ； 除 股票 以外 的其 他资 产投资 比例 范
围为基 金资 产 的 5 ％－40% 。 权证 投资 比例 范围 为基 金资产 净值 的 0 ％-3 ％， 现 金或到 期日 在
一年以 内的 政府 债券 投资 比例不 低于 基金 资产 净值 的 5 ％。 本基 金建 仓期 为基 金合同 生效 日
（2012 年 11 月 14 日 ）起 六个月 ，建 仓期 满时 ，本 基金各 项投 资比 例已 达到 基金 合 同规 定
的投资 比例 。 十三、 费用概 览
（一） 与基 金运 作有 关的 费用
1 、 与基 金运 作有 关的 费用 的种类
（1 ）基 金管 理人 的管 理费 ；
（2 ）基 金托 管人 的托 管费 ；
（3 ）基 金合 同生 效后 与基 金相关 的信 息披 露费 用；
（4 ）基 金合 同生 效后 与基 金相关 的会 计师 费、 律师 费和诉 讼费 ；
（5 ）基 金份 额持 有人 大会 费用；
（6 ）基 金的 证券 交易 费用 ；
（7 ）基 金的 银行 汇划 费用 ；
（8 ）证 券账 户开 户费 用、 银行账 户维 护费 用；
（9 ）按 照国 家有 关规 定和 基金合 同约 定， 可以 在基 金财产 中列 支的 其他 费用 。
2 、 与基 金运 作有 关的 计提 方法、 计提 标准 和支 付方式
（1 ）基 金管 理人 的管 理费
本基金 的管 理费 按前 一日 基金资 产净 值 的 1.5% 年费 率计提 。管 理费 的计 算方 法如下 ：
H ＝E ×1.5% ÷当 年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管 理费 每日 计算 ， 逐 日累计 至每 月月 末 ， 按 月 支付 ， 由 基金 管理 人于 次 月前 3 个 工作 日
向基金 托管人 发送基 金管 理费划 款指令 ，基金 托管 人复核 后于 3 个工作 日内 从基金 财产中
一次性 支付 给基 金管 理人 。若遇 法定 节假 日、 公休 假等， 支付 日期 顺延 。
（2 ）基 金托 管人 的托 管费
本基金 的托 管费 按前 一日 基金资 产净 值 的 0.25% 的 年费率 计提 。托 管费 的计 算方法 如下 ：
H ＝E ×0.25% ÷当 年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托 管费 每日 计算 ， 逐 日累计 至每 月月 末 ， 按 月 支付 ， 由 基金 管理 人于 次 月前 3 个 工作 日
向基金 托管人 发送基 金托 管费划 款指令 ，基金 托管 人复核 后于 3 个工作 日内 从基金 财产中
一次性 支取 。 若遇 法定 节 假日 、 公 休日 等， 支付 日 期顺延 。 （3 ） 上 述 1 、 基 金 费用的 种类 中
第（3）－（8 ） 项费 用， 根 据有关 法规 及相 应协 议规 定， 按 费用 实际 支出 金额 列入当 期基 金
费用， 由基 金托 管人 从基 金财产 中支 付。
3 、 不列 入基 金费 用的 项目
下列费 用不 列入 基金 费用 ：
（1 ） 基金 管理人 和基金 托 管人因 未履行 或未 完全履 行义务 导致的 费用 支出或 基金财 产的损
失；
（2 ）基 金管 理人 和基 金托 管人处 理与 基金 运作 无关 的事项 发生 的费 用；
（3 ）基 金合 同生 效前 的相 关费用 ；
（4 ）其 他根 据相 关法 律法 规及中 国证 监会 的有 关规 定不得 列入 基金 费用 的项 目。
4 、 基金 税收
本基金 运作 过程 中涉 及的 各纳税 主体 ，其 纳税 义务 按国家 税收 法律 、法 规执 行。
5 、 基金 管理 费和 基金 托管 费的调 整
基金管 理人 和基 金托 管人 可根据 基金 发展 情况 调整 基金管 理费 率和 基金 托 管 费率 。 基 金管 理
人必须 最迟 于新 的费 率实 施日 2 日 前在 指定 媒体 上 刊登公 告。
（二） 与基 金销 售有 关的 费用 1 、 本基 金的 申购 费率 如下 ：
申购金 额（ 含申 购费 ） 费率
M<50 万 1.5%
50=
100=
M>=500 万 1000 元/ 笔
2 、 本基 金的 赎回 费率 如下 ：
持有时 间 赎回费 率
T<1 年 0.5%
1 年=
T>=2 年 0
注 1 ： 就 赎回 费率 的计 算 而言，1 年指 365 日，2 年指 730 日 ，以 此类 推。
注 2 ：上 述持 有期 是指 在 注册登 记系 统内 ，投 资者 持有基 金份 额的 连续 期限 。
后端费 率： 本基 金采 用前 端收费 ，条 件成 熟时 也将 为客户 提供 后端 收费 的选 择。
3 、 基金 份额 净值 的计 算公 式为： 基金 份额 净值 ＝基 金资产 净值 总额/ 基 金份 额 总数。 基金 份
额净值 的计 算保 留到 小数 点后 4 位 ， 小数 点后 第 5 位四舍 五入 ， 由此 产生 的 收益或 损失 由基
金财产 承担 。T 日的 基金 份 额净值 在当 天收 市后 计算 ， 并在 T+1 日内 公告。 遇 特殊情 况， 经
中国证 监会 同意 ，可 以适 当延迟 计算 或公 告。
4 、 基金 申购 份额 的计 算
本基金 的申 购金 额包 括申 购费用 和净 申购 金额 。 申 购价格 以申 购当 日 （T 日 ） 的基金 份额 净
值为基 准 。 申 购的有 效份 额单位 为份 。 申购份 额计 算结果 按照 四舍 五入 方法 ， 保 留到 小数 点
后 2 位， 由此 产生 的收 益 或损失 由基 金财 产承 担。
计算公 式：
净申购 金额 ＝申 购金 额/(1 ＋申购 费率)
申购费 用＝ 申购 金额 －净 申购金 额
申购份 额＝ 净申 购金 额/T 日基金 份额 净值
对于适 用固 定金 额申 购费 的申购 ：净 申购 金额 ＝申 购金额 －申 购费 用
例二 ： 假 定 T 日本 基金 的 份额净 值 为 1.2000 元 ， 三 笔申购 金额 分别 为 1 万元、 50 万元 和 100
万元， 则各 笔申 购负 担的 申购费 用和 获得 的该 基金 份额计 算如 下：
申购 1 申购 2 申购 3
申 购金 额（ 元，A ） 10,000 500,000 1,000,000
适用申 购费 率（B ） 1.50% 1.00% 0.80%
净申购 金额 （C=A/(1+B) ） 9,852.22 495,049.50 992,063.49
申购费 用（D=A-C ） 147.78 4,950.50 7,936.51
申购份 额（E ＝C/1.2000 ） 8,210.18 412,541.25 826,719.58
5 、 基金 赎回 金额 的计 算
采用 “ 份额 赎回” 方式 ， 赎回价 格以 赎回 当日 （T 日） 的 基金 份额 净值 为基 准进行 计算 ， 赎
回金额 以 人 民币 元为 单位 ， 赎 回金 额计 算结 果按 照 四舍五 入方 法 ， 保 留到 小 数点 后 2 位 ， 由
此产生 的收 益或 损失 由基 金财产 承担 。
计算公 式：
赎回总 金额= 赎 回份 额(T 日 基金份 额净 值
赎回费 用= 赎回 份额(T 日基 金份额 净值( 赎 回费 率
净赎回 金额= 赎 回份 额(T 日 基金份 额净 值( 赎回 费用
例三 ： 假 定某 投资 人在 T 日赎 回 10,000 份， 其在 认 购/ 申 购时 已交 纳认 购/ 申 购费用 ， 该日 该基金份 额净 值 为 1.2500 元 ，持有 年限 不 足 1 年， 则 其获得 的赎 回金 额计 算如 下：
赎回费 用＝1.2500 ×10,000 ×0.5% ＝62.50 元
赎回金 额＝1.2500 ×10,000-62.5 ＝12,437.50 元
6 、 申购 费用 由申 购基 金份 额的投 资人 承担 ，不 列入 基金财 产。
7 、赎 回费 用由赎 回基金 份 额的基 金份额 持有 人承担 ，在基 金份额 持有 人赎回 基金份 额时收
取。 不低 于赎 回费 总额 的 25% 应归 基金 财产， 其余 用 于支付 注册 登记 费和 其他 必要的 手续 费。
8 、 本 基金 的申 购费 率最 高 不超过 申购 金额 的 5% ， 赎 回费率 最高 不超 过基 金份 额赎回 金额 的
5% ； 本基 金的 申购 费率、 赎回费 率和 收费 方式 由基 金管理 人根 据基 金合 同的 规定确 定， 并 在
相关公 告中 列示 。 基 金管 理人可 以在 基金 合同 约定 的范围 内调 整费 率或 收费 方式， 并最 迟应
于新的 费率 或收 费方 式实 施日前 依照 《信 息披 露办 法》的 有关 规定 在指 定媒 体上公 告。
9 、基 金管 理人可 以在不 违 反法律 法规规 定及 基金合 同约定 的情形 下根 据市场 情况制 定基金
促销计 划。 对于 特定 交易 方式( 如网 上交 易、 电 话交 易等) ， 基 金管理 人可 以按 中国证 监会 的
要求履 行必 要手 续后 ，采 用低于 柜台 交易 方式 的基 金申购 费率 和基 金赎 回费 率。
十四、 对招募 说明 书更 新部 分的 说明
本招募 说明 书依 据 《 中华 人民共 和国 证券 投资 基金 法》 、 《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办
法》 、 《证 券投 资基金 销售 管理方 法》 、 《 证券投 资基 金信息 披露 管理 办法 》 及 其他有 关法 律 法
规的要 求， 结合 基金 管理 人对本 基金 实施 的投 资管 理活动 ，对 2014 年 6 月 25 日刊 登的 本
基金招 募说 明书 进行 了更 新，更 新的 主要 内容 如下 ：
（一） 重要 提示 部分
对招募 说明 书更 新所 载内 容的截 止日 及有 关财 务数 据和净 值表 现的 截止 日进 行更新 。
（二） 第二 部分 “释 义”
更新了 《基 金法 》 、 《 运作 办法》 、 《销 售办 法》 的释 义。
（三） 第三 部分 “基 金管 理人”
对“主 要人 员情 况” 部分 进行了 更新 。
（四） 第四 部分 “基 金托 管人”
对基金 托管 人基 本情 况进 行了更 新。
（五） 第五 部分 “相 关服 务机构 ”
对基金 相关 服务 机构 进行 了更新 。
（六） 第九 部分 “基 金的 投资”
“投资 组合 报告 ”更 新为 截止 至 2014 年 9 月 30 日 的数据 。
（七） 第十 部分 “基 金的 业绩”
“基金 的业 绩” 更新 为截 止至 2014 年 9 月 30 日的 数据。
农银汇 理基 金管 理有 限公 司
二 〇一 四年 十二 月二十 六日
