招募说明书
新华一路财富灵活配置混合型证券投资基
金招募说明书（更新）摘要
重要提示
新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金” )经中国证
监会 2014 年 3 月 4 日证监许可[2014]243 号文核准注册。本基金合同已于 2014
年 4月 16日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经
中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价
值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投
资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受
能力，理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，
获得基金投资收益，亦承担基金投资中出现的各类风险，包括利率风险，信用风
险，流动性风险，再投资风险，通货膨胀风险，操作或技术风险，合规性风险和
其他风险。
投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，但不对投资者保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。
本招募说明书（更新）所载内容截止日为2014年10月16日，有关财务数
据和净值表现截止日为2014年9月30日(财务数据未经会计师事务所审计)。
基金管理人： 新华基金管理有限公司
基金托管人： 平安银行股份有限公司
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一 基金管理人
（一） 基金管理人概况
名称：新华基金管理有限公司
住所：重庆市江北区建新东路85 号附1号1层1-1
办公地址：北京市海淀区西三环北路11号海通时代商务中心C1座
重庆市渝中区较场口88号A座7-2
法定代表人：陈重
设立日期：2004年12月9 日
批准设立机关：中国证监会
批准设立文号：证监基金字【2004】197号
注册资本：16,000万元人民币
联系人：闫静
电话： （010）68726666
传真： （010）88423303
9、股权结构：
出资单位 出资额（万元） 占注册资本金比例
新华信托股份有限公司 7680 48%
恒泰证券股份有限公司 7000 43.75%
杭州永原网络科技有限公司 1320 8.25%
合计 16000 100%
（二）主要人员情况
1、董事会成员
陈重先生：董事长，金融学博士。历任原国家经委中国企业管理协会研究部
副主任、主任；中国企业报社社长；中国企业管理科学基金会秘书长；重庆市政
府副秘书长；中国企业联合会常务副理事长；享受国务院特殊津贴专家。现任新
华基金管理有限公司董事长。
张宗友先生：董事，硕士。历任内蒙古证券有限责任公司营业部经理、人事
部经理；太平洋证券股份有限公司副总裁，分管经纪业务；恒泰证券股份有限公
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司副总裁，分管人力资源、信息技术、经纪业务等事务。现任新华基金管理有限
公司总经理。
孙枝来先生：董事，硕士。历任上海财经大学期货研究中心副主任、涌金期
货经纪公司副总经理、上海君创财经顾问有限公司副总经理、总经理、新时代证
券有限公司副总经理、新华基金管理有限公司总经理。现任新华创新资本投资有
限公司总经理。
齐靠民先生：董事，博士。曾就职于中国人民银行深圳分行、蔚深证券公司、
汉唐证券公司，曾任恒泰证券有限责任公司总裁助理、副总裁等职务，现任恒泰
证券股份有限公司副总裁。
胡波先生：独立董事，博士，历任中国人民大学财政金融学院教师、中国人
民大学风险投资发展研究中心研究员、副主任、执行主任，现任中国人民大学财
政金融学院副教授。
宋敏女士：独立董事，硕士，历任四川资阳市人民法院法官、中国电子系统
工程总公司法务人员、北京市中济律师事务所执业律师，现任职于北京市东清律
师事务所合伙人。
张贵龙先生：独立董事，硕士，历任陕西省临汾地区教育学院教师。现任
职于北京大学财务部。
2、监事会成员
王浩先生：监事会主席，学士。西安交通大学管理学院国际注册会计师专
业，历任杭州永原网络科技有限公司投资经理，现任杭州永原网络科技有限公司
总经理助理。
李会忠先生：职工监事，硕士。七年证券从业经验，历任新华基金管理有
限公司投资管理部行业分析师。现任新华基金管理有限公司金融工程部副总监、
新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理、 新华中证环保产业指数分
级证券投资基金基金经理。
周晶女士：职工监事，硕士。八年证券从业经验，历任新华基金管理有限
公司监察稽核部主管。现任新华基金管理有限公司监察稽核部总监助理。
3、高级管理人员情况
陈重先生：董事长，简历同上。
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张宗友先生：总经理，简历同上。
王卫东先生：副总经理，硕士。历任广东发展银行海南证券业务部经理，广
发证券公司海南分部下辖营业部经理，海口海甸岛营业部经理，资产管理部、投
资自营部及投资理财部证券投资经理，华龙证券公司投资理财部总经理，青岛海
东青置业有限公司总经理，新华基金管理有限公司总经理助理、新华优选成长股
票型证券投资基金基金经理。现任新华基金管理有限公司副总经理、投资总监，
新华基金管理有限公司子公司深圳新华富时资产管理有限公司执行董事。
徐端骞先生：副总经理，学士。历任上海君创财经顾问有限公司并购部经
理、上海力矩产业投资管理有限公司并购部经理、新时代证券有限责任公司投行
部项目经理，新华基金管理有限公司总经理助理兼运作保障部总监。现任新华基
金管理有限公司副总经理。
晏益民先生：副总经理，学士。历任大通证券投行总部综合部副总经理，泰
信基金机构理财部总经理，天治基金北京分公司总经理，天治基金总经理助理，
新华基金总经理助理，现任新华基金管理有限公司副总经理。
齐岩先生：督察长，学士。历任中信证券股份有限公司解放北路营业部职
员、天津管理部职员、天津大港营业部综合部经理，现任新华基金管理有限公司
督察长。
4、本基金基金经理人员情况
贲兴振先生: 经济学硕士，7 年证券从业经验。历任北京城市系统工程研究
中心研究员。贲兴振先生于 2007 年 9 月加入新华基金管理有限公司，先后负责
研究煤炭、电力、金融、通信设备、电子和有色金属等行业，担任过策略分析师、
债券分析师。现任新华壹诺宝货币市场基金基金经理、新华中小市值优选股票型
证券投资基金基金经理、新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
新华鑫安保本一号混合型证券投资基金基金经理、 新华财富金 30天理财债券型证
券投资基金基金经理。
李会忠先生: 经济学硕士，7年证券从业经验。2007年 9月加入新华基金管
理有限公司，历任新华基金管理有限公司行业研究员、策略分析师、新华钻石品
质企业股票型证券投资基金基金经理助理。现任新华基金管理有限公司金融工程
部副总监、新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华中证环保
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产业指数分级证券投资基金基金经理。
5、投资管理委员会成员
主席：总经理张宗友先生；成员：副总经理兼投资总监王卫东先生、总经
理助理曹名长先生、基金管理部总监崔建波先生、李昱女士、桂跃强先生。
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二 基金托管人
（一）基金托管人概况
1、基金托管人基本情况
名称：平安银行股份有限公司
住所：广东省深圳市罗湖区深南东路 5047 号
办公地址：广东省深圳市罗湖区深南东路 5047 号
法定代表人： 孙建一
成立日期：1987 年12 月22 日
组织形式：股份有限公司
注册资本： 5,123,350,416 元
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监许可[2008]1037 号
联系人：李玉彬
联系电话：(0755) 2216 8677
经营范围：办理人民币存、贷、结算、汇兑业务；人民币票据承兑和贴现
各项信托业务； 经监管机构批准发行或买卖人民币有价证券； 发行金融债券；
代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；外汇存款、汇款；境内境
外借款；从事同业拆借；外汇借款；外汇担保；在境内境外发行或代理发行外币
有价证券；买卖或代客买卖外汇及外币有价证券、自营外汇买卖；贸易、非贸易
结算；办理国内结算；国际结算；外币票据的承兑和贴现；外汇贷款；资信调查、
咨询、见证业务；保险兼业代理业务；代理收付款项；黄金进口业务；提供信用
证服务及担保；提供保管箱服务；外币兑换；结汇、售汇；信用卡业务；经有关
监管机构批准或允许的其他业务。
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平安银行股份有限公司（简称：平安银行，股票简称：平安银行，股票代
码：000001）是原深圳发展银行股份有限公司以吸收合并原平安银行股份有限公
司的方式完成两行整合并更名后的银行， 是总部设在深圳的全国性股份制商业银
行。中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）及其控股子
公司持有平安银行股份共计约26.84亿股，占比约52.38%，为平安银行的控股
股东。
截至2014年6月底， 平安银行资产总额 21,364.75亿元， 较年初增长 12.94%；
各项存款余额15,089.04亿元，较年初增长23.99%；各项贷款（含贴现）余额
9,382.27亿元，较年初增幅10.73%；截至6月末，实现净利润100.72亿元，同
比增长 33.74%；准备前营业利润189.97亿元，同比增长52.02%；根据中国银监
会《商业银行资本管理办法（试行） 》 ，平安银行资本充足率、一级资本充足率、
核心一级资本充足率分别为11.02%、8.73%、8.73%，满足监管标准。
截至2014年6月底， 平安银行在全国 47个城市拥有分行38家， 各类网点 566
家，基本形成对东北、华北、华东、华南、中部、西南和西北地区的全面覆盖，
并在香港设有代表处，与境内外众多国家和地区逾2000家银行建立了代理行关
系。
平安银行总行设资产托管事业部，下设市场拓展处、创新发展处、估值核算
处、资金清算处、规划发展处、IT系统支持处、督察合规处7 个处室，目前部
门人员为45人。
2、主要人员情况
陈正涛,男,中共党员，经济学硕士,高级经济师、国际注册私人银行家，具
备《中国证券业执业证书》 。长期从事商业银行工作，具有本外币资金清算，银
行经营管理及基金托管业务的经营管理经验。1985年7月至1993年2月在武汉
金融高等专科学校任教；1993年3月至1993年7月在招商银行武汉分行任客户
经理；1993年8月至1999年2月在招行武汉分行武昌支行任计划信贷部经理、
行长助理； 1999年3月－2000年1月在招行武汉分行青山支行任行长助理； 2000
年2月至2001年7月在招行武汉分行公司银行部任副总经理； 2001年8月至2003
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年2月在招行武汉分行解放公园支行任行长；2003年3月至2005年4月在招行
武汉分行机构业务部任总经理；2005年5月至2007年6月在招行武汉分行硚口
支行任行长；2007年7月至2008年1月在招行武汉分行同业银行部任总经理；
自 2008 年 2 月加盟平安银行先后任公司业务部总经理助理、产品及交易银行部
副总经理，一直负责公司银行产品开发与管理，全面掌握银行产品包括托管业务
产品的运作、 营销和管理， 尤其是对商业银行有关的各项监管政策比较熟悉。 2011
年12月任平安银行资产托管部副总经理；2013年5月起任平安银行资产托管事
业部工作副总裁（主持工作） 。
3、基金托管业务经营情况
2008年8月6日获得中国证监会、中国银行业监督管理委员会核准开办证
券投资基金托管业务。
截至2014年6月末，平安银行股份有限公司托管净值规模1.19万亿，托管
证券投资基金共8只，具体包括华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金、华
富量子生命力股票型证券投资基金、长信可转债债券型证券投资基金、招商保证
金快线货币市场基金、平安大华日增利货币市场基金、新华一路财富灵活配置混
合型证券投资基金、新华阿里一号保本混合型证券投资基金、东吴中证可转换债
券指数分级证券投资基金。
三 相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销机构
名称：新华基金管理有限公司北京直销中心
办公地址：北京市海淀区西三环北路11号海通时代商务中心C1座
法定代表人：陈重
电话：010-68730999
联系人： 张秀丽
公司网址: www.ncfund.com.cn
客服电话：400-819-8866
电子直销：新华基金网上交易平台
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网址：trade.ncfund.com.cn
2、其他销售机构
（1）一路财富（北京）信息科技有限公司
注册地址：北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座702
办公地址：北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座702
法定代表人：吴雪秀
联系人：段京璐
客服电话：400-001-1566
网址：www.yilucaifu.com
（2)杭州数米基金销售有限公司
注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东2号
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼
法定代表人：陈柏青
客服电话：4000-766-123
网址：http://www.fund123.cn/
（3）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路7650号205室
办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心8楼
法定代表人：汪静波
客服电话：400-821-5399
网址：www.noah-fund.com
（4)上海好买基金销售有限公司
注册地址： 上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼
法定代表人： 杨文斌
客服电话：400-700-9665
公司网址：www.ehowbuy.com
（5)上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
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办公地址：上海市徐汇区龙田路195号3C座10楼
法定代表人：其实
客服电话：400-1818-188
网址：http://www.1234567.com.cn/
（6)深圳众禄基金销售有限公司
住所：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元
法定代表人：薛峰
客户服务电话：4006-788-887
网址：www.zlfund.cn；www.jjmmw.com
（7）上海长量基金销售投资顾问有限公司
住所：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室
法定代表人：张跃伟
客服电话：400-089-1289
网址：www.erichfund.com
（8）和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦
办公地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦
法定代表人：王莉
客服电话： 4009-200-022
联系人：吴卫东
公司网站：licaike.hexun.com
（9）万银财富（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区北四环中27号院5号楼3201内
办公地址：北京市朝阳区北四环中27号院5号楼3201内
法定代表人：李招弟
客服电话： 400-808-0069
联系人：廉亮
公司网站：www.wy-fund.com
（10）北京钱景财富投资管理有限公司
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注册地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012
办公地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012
法定代表人：赵荣春
客服电话： 400-678-5095
联系人：魏争
公司网站：www.niuji.net
（11）北京展恒基金销售有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号
办公地址： 北京市朝阳区华严北里2号民建大厦6层
法定代表人： 闫振杰
客服电话： 400-888-6661
公司网站：www.myfund.com
（12）浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室
办公地址：浙江省杭州市翠柏路7号杭州电子商务产业园2号楼2楼
法定代表人： 凌顺平
客服电话：4008-773-772
公司网站：www.5ifund.com
（13）北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室
办公地址： 北京市朝阳区东三环中路20号乐成中心A座23层
法定代表人：梁越
联系人：陈攀
客服电话：4007-868-868
公司网站：www.chtfund.com
（14）北京增财基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区南礼士路66号1号楼12层1208号
办公地址： 北京市西城区南礼士路66号建威大厦1208-1209室
法定代表人： 罗细安
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联系人： 王天
客服电话：400-001-8811
公司网站：www.zcvc.com.cn
3、基金管理人可根据情况变更或增减销售机构，并予以公告。
（二）注册登记机构
名称：新华基金管理有限公司
住所：重庆市江北区建新东路 85 号附 1 号 1 层 1-1
法定代表人：陈重
电话：023-63711923
传真：023-63710297
联系人：陈猷忧
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
注册地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
办公地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
负责人：韩炯
电话：021—31358666
传真：021—31358600
联系人：安冬
经办律师：安冬、孙睿
（四）提供验资服务的会计师事务所
名称：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市海淀区西四环中路 16号院 2号楼 4层
办公地址：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔
5-11层
法定代表人：杨剑涛
电话：010－88219191
传真：010—88210558
经办注册会计师：李荣坤、张吉范
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四 基金的名称
本基金名称：新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金。
五 基金的类型
基金类型：契约型开放式。
六 基金的投资目标
综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风险的基础上，力争
为投资人提供长期稳定的绝对回报。
七 基金的投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法公开发行上
市交易的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票）、权证、
债券资产（国债、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债券、次级债、可转
换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券等）、资产支持证
券、债券回购、银行存款、现金及到期日在一年以内的政府债券，以及法律法规
或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为0-95%，持有单只中
小企业私募债券市值不超过基金资产净值的10%，权证投资占基金资产净值的比
例为 0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整
上述投资品种的投资比例。
八 基金的投资策略
投资策略的选择，本基金将兼顾下行风险控制和收益获取。在资产配置策略
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方面，主要采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，通过动态调整资产配置
比例以控制基金资产整体风险。在股票投资策略方面，把握趋势跟随及绝对收益
两个核心，趋势跟随策略以期在某行业或个股出现趋势性机会时，积极跟随其市
场表现；绝对收益策略以类套利策略为目标，以期获取稳定的绝对回报。在债券
投资策略方面，本基金将综合运用久期策略、收益率曲线策略、信用策略、杠杆
策略、中小企业私募债券投资策略及可转换债券投资策略，在获取稳定收益的同
时，降低基金资产净值整体的波动性。
1、资产配置策略
本组合采用战略性资产配置与战术性资产配置相结合的策略， 即在各类资产
的投资比例范围内，持续评估各类资产的风险收益状况，并据此动态调整各类资
产配置比例，以在控制基金资产净值下行风险的同时追求相对较高的收益。
本基金管理人的宏观策略组及固定收益组采用定性和定量的研究方法对上
述关键因素的运行状态、发展方向以及稳定程度进行深入分析和研究，并结合金
融工程小组自行研发的量化趋势识别模型、 量化风险度量模型以及第三方研究机
构的研究成果定期或不定期向投资决策委员会和基金经理提交股票市场及债券
市场趋势分析及风险评估报告。 投资决策委员会在综合分析判断的基础上动态调
整各类资产的配置比例范围， 基金经理根据最新的市场运行情况以及对申购赎回
情况的预期对大类资产在比例范围内进行适度微调。
2、股票投资策略
（1）趋势跟随策略
趋势跟随策略以期在某行业或个股出现趋势性机会时，积极跟随其市场表
现。
行业配置策略主要基于对行业景气趋势的分析判断， 依据不同行业景气趋势
的周期长短采用核心—卫星配置策略。其中，核心资产重点配置于具有中长期景
气上升趋势的行业，卫星资产则动态配置处于短期景气上升趋势之中的行业。
本基金通过对上市公司盈利增长趋势以及市场价格趋势两个维度的综合考
量，将好公司与好股票有机结合，前瞻性地把握A股市场中存在的具有综合趋势
机会的个股，进一步结合对上市公司品质的评价构建最终的投资组合。
（2）绝对收益策略
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绝对收益策略以类套利策略为目标，以期获取稳定的绝对回报。
1）定向增发策略
本基金的定向增发策略将综合考虑标的股票所处行业发展状态、 未来成长空
间、募投项目情况以及折溢价率等因素，对定向增发股票进行合理配置。
① 行业发展状态
在行业的分析层面， 本基金将重点关注定向增发标的股票所处行业的景气程
度，估值水平以及未来成长性等因素。具体而言，本基金将通过综合的定性及定
量分析，积极寻找预期进入景气上升期、行业估值水平较低且具备长期成长性的
行业进行配置；对于目前正处于景气高点、行业估值水平偏高且长期缺乏成长性
的行业本基金将适当回避。
② 标的股票未来成长空间
本基金将借鉴基金管理人独立开发并长期实践使用的成长股选股体系， 并对
定向增发标的股票未来ROE（净资产收益率）以及EPS（每股净收益）等指标进
行重点分析和跟踪。一方面，行业研究员通过对标的股票（包含上市公司本身、
上游供应商、下游客户以及竞争对手等）的实地调研，对公司的营运状况、竞争
优势以及治理结构等情况进行定性的深入而全面的了解；另一方面，通过扎实的
案头工作，定量汇总各种公司数据并结合定性分析，对公司未来长期的成长空间
做出判断。
③ 募投项目
本基金将重点考察募投项目的ROE是否高于公司整体ROE水平， 项目产生效
益的投资周期等因素。对于能够提升公司整体ROE并且投资周期短的项目，本基
金将积极参与。
④ 折溢价率
本基金原则上将重点关注折价率较高的标的股票进行投资， 但对于行业正处
景气阶段、未来成长空间巨大以及募投项目的回报率可观的标的股票，在折价率
可容忍的范围内适当参与。
2）事件驱动策略
本基金的事件驱动策略主要指通过分析影响上市公司股价波动的突发性事
件，把握市场对上市公司的定价与实际价值之间的显著差异，对个股进行配置调
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整和优化，以获取事件发生前后价格与价值之间的回归收益。本基金的事件驱动
策略将通过政策研判、公司调研、财报分析、数据收集、数据统计以及数据挖掘
等一系列定性及定量的研究方法， 对在合理持有周期内可获利的事件进行识别并
积极参与。目前主要关注的事件包括资产重组、高管增持、股权激励以及高送转
等，后期基金管理人将积极关注股票市场发展动态，以实证检验为根基，开发更
适应市场环境的事件驱动模型及策略并加以应用。
① 资产重组
资产重组是指企业与企业外部的经济主体进行的，对企业资产、负债以及所
有者权益等项目的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程。资产重组往往会
给企业带来资产结构和运营模式上的深远影响， 进而带动资本市场对其进行价值
重估。
② 高管增持
高管增持事件是指高管在二级市场的买入其公司股票的行为。从逻辑上分
析，高管增持行为可以反映出管理层对于公司股价及公司未来发展状况的态度，
大量的买入行为可能表示管理层认为目前公司价值被低估、价值提升空间较大，
或者对于公司未来经营充满信心，认为公司未来的发展前景较好。
③ 股权激励
股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济
权利。股权激励的意图就是尽可能的同化股东和管理人的目标，驱使公司管理人
员能够更多的关心股东的利益和企业的长期价值以使股东财富最大化。 目前国内
常用的股权激励方式有赋予公司的高级管理人员限制性股票、 股票期权和股票增
值权让管理人员也成为公司的股东或潜在的股东。从公司管理实践来看，股权激
励对于改善公司治理结构，降低代理成本、提升管理效率，增强公司凝聚力和市
场竞争力起到非常积极的作用。
④ 高送转
高送转行为本身对于上市公司而言只是财务报表上的调整， 但高送转往往显
示公司高速扩张的潜能，敢于不断的进行股本扩张，一般都有持续的业绩增长作
后盾，说明企业对业绩持续增长抱有信心，不畏惧股本的增大；另一方面，送配
后大幅除权使每股价格降低，股票的流动性也会有所增强，可以吸引更多的增量
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15
资金进入。
3）大宗交易策略
本基金的大宗交易策略是指通过大宗交易市场折价买入股票， 较适当的时间
内通过二级市场卖出，赚取大宗交易价格与二级市场价格之间的套利空间。在投
资标的的选择方面， 基金管理人一方面将重点关注标的股票在大宗交易市场的折
价情况以保证获取足够的套利收益； 另一方面将重点关注标的上市公司的未来成
长性、市场估值水平以及二级市场成交活跃度等指标，以避免在合理的时间范围
减持造成较高的冲击成本，降低获利空间。
3、债券投资策略
（1）久期策略
久期策略的目标是在预期利率上升时保全资本， 预期利率下降时获得较高的
资本利得。 本基金将通过综合分析宏观经济指标 （如国内生产总值、 工业增加值、
固定资产投资增速、价格指数、消费增长率、m1、m2、信贷增长、汇率、国外
利率等）、宏观政策（如货币政策、财政政策、汇率政策等）以及市场指标（如
新债券的发行利率与市场收益率的差异、 中央银行的公开市场操作、 回购利率等）
预测利率的变动方向、范围和幅度。
具体而言，当预期利率上升，本基金将缩短债券组合的平均久期，在规避市
场风险的同时，获取再投资收益。当预期利率下降，本基金将增加债券组合的平
均久期，获取因利率下降所带来的资本利的收益。
（2）收益率曲线策略
本基金在短期、中期、长期品种的配置上主要采用收益率曲线策略。
债券收益率曲线形状在受到央行货币政策、公开市场操作、经济增长率、通
货膨胀率、货币供应量和市场预期等多种因素的影响下，可能发生平行移动、非
平行移动（平坦化、陡峭化、扭曲）等变动。收益曲线策略就是通过对市场收益
率曲线的非平行变动预期， 追求获得因收益曲线变化而导致的债券价格变化所产
生的超额收益。
本基金将用情景分析的手段比较不同的收益曲线投资策略，即子弹策略（构
成组合的证券期限集中于收益率曲线上某一点）、梯形策略（构成组合内每种期
限的证券数量基本相当）和哑铃策略（构成组合中的证券的期限集中到两个极端
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16
期限），采取当时市场状况下相应的最优投资策略，确定债券资产中短期、中期、
长期品种的配置比例。
（3）信用策略
本基金主要投资信用债券，主要包括：金融债券（不含政策性金融债）、企
业债券、公司债券、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、中期票据、
资产支持证券等除国债和中央银行票据之外的、非国家信用的固定收益类债券。
因此，信用策略是本基金固定收益类资产投资策略的重要组成部分。
本基金的信用策略主要包含信用利差曲线配置、个券精选策略、信用调整策
略以及信用风险控制等方面。
1）信用利差曲线策略
信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险的信用利差， 因此信
用债利差曲线能够直接影响相应债券品种的信用利差收益率。总体而言，本基金
将重点关注信用利差趋向缩小的类属品种及个券。在信用利差曲线的分析上，本
基金将重点关注如下因素：
① 经济周期：经济周期的变化对信用利差曲线的变化影响很大，在经济上
行阶段，企业盈利状况持续向好，经营现金流改善，则信用利差可能收窄，而当
经济步入下行阶段时，企业的盈利状况减弱，信用利差可能会随之扩大。
② 国家政策也会对信用利差造成很大的影响，例如政策放宽企业发行信用
债的审核条件，则将扩大发行主体的规模，进而扩大市场的供给，信用利差有可
能扩大。
③ 行业景气度的好转往往会推动行业内发债企业的经营状况改善，盈利能
力增强，从而可能使得信用利差相应收窄，而行业景气度的下行可能会使得信用
利差相应扩大。
④ 债券市场供求、信用债券市场结构和信用债券品种的流动性等因素的变
化趋势也会在较大程度上影响信用利差曲线的走势， 比如， 信用债发行利率提高，
相对于贷款的成本优势减弱，则信用债券的发行可能会减少，这会影响到信用债
市场的供求关系，进而对信用利差曲线的变化趋势产生影响。
2）个券精选策略
本基金将借助本基金管理人内部的行业及公司研究员的专业研究能力， 并综
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17
合参考外部权威、 专业研究机构的研究成果， 对发债主体进行深入的基本面分析，
并结合债券的发行条款（包含期限、票息率、赋税特点、增信方式、提前偿还和
赎回等条款），以确定信用债券的实际信用风险状况及其信用利差水平，挖掘并
投资于信用风险相对较低、信用利差相对较大的优质品种。具体的分析内容及指
标包括但不限于国民经济运行的周期阶段、债券发行人所处行业发展前景、发行
人业务发展状况、企业市场地位、财务状况（包含盈利能力、偿债能力、现金流
获取能力、运营能力等）、管理水平及其债务水平等。
3）信用调整策略
除受宏观经济和行业周期影响外,信用债券本身素质的变化是影响个券信用
变化的重要因素,包括公司治理结构、股东背景、管理水平、经营状况、财务状
况、融资能力等经营管理和偿债能力指标。本基金将通过信用债跟踪评级制度,
在个券本身素质发生变化后进行严谨评价,以判断个券未来信用发生变化的方向,
从而发掘价值低估债券或规避信用风险。
4）信用风险控制：
本基金将从如下方面进行信用风险控制：
① 根据国家有权机构批准或认可的信用评级机构的信用评级，依靠基金管
理人内部信用分析团队，同时整合基金管理人外部有效资源，深入分析挖掘发债
主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况
② 严格遵守信用类债券的备选库制度，根据不同的信用风险等级，按照不
同的投资管理流程和权限管理制度，对入库债券进行定期信用跟踪分析。
③ 采取分散化投资策略和集中度限制， 严格控制组合整体的违约风险水平。
4、中小企业私募债券选择策略
本基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原则，只选择并投资
债券剩余期限与保本周期剩余期限相匹配的个券，并且制定严格的投资决策流
程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，以防范
信用风险、流动性风险等各种风险。
本基金主要通过定量与定性相结合的研究及分析方法进行中小企业私募债
券的选择和投资。定性分析重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。
（1）定量分析
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定量分析方面，本基金重点关注债券发行人的财务状况，包括发行主体的偿
债能力、盈利能力、现金流获取能力以及发行主体的长期资本结构等。具体关注
指标如下：
① 偿债能力：重点关注流动比率、速动比率、利息保障倍数以及现金利息
保障倍数等指标；
② 盈利能力：重点关注ROE、ROA、毛利率以及净利率等指标；
③ 现金流获取能力：重点关注销售现金比率、资产现金回收率等指标；
④ 资本结构：重点关注资产负债率指标。
（2）定性分析
定性分析重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。 主要包括债券
发行的基本条款（包括私募债券名称、本期发行总额、期限、票面金额、发行价
格或利率确定方式、还本付息的期限和方式等）、募集资金用途、转让范围及约
束条件、偿债保障机制、股息分配政策、担保增信情况、发行主体历史发行债券
及评级情况以及发行主体主营业务发展前景等方面。
5、收益率曲线骑乘策略
债券收益的来源主要由两大部分组成，第一部分是息票收入，第二部分是资
本利得收入。在息票收入固定的情况下，通过主动式债券投资的管理，尽可能多
的获取资本利得收入是提高本基金收益的重要手段。 而资本利得收入主要是通过
债券收益率下降取得的，基于此，本基金提出了骑乘策略。
骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买
入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随
着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会
较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
骑乘策略的关键影响因素是收益率曲线的陡峭程度，若收益率曲线较为陡
峭，则随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会有较大下滑，进而获得
较高的资本利得。
6、杠杆放大策略
当债券市场出现上升行情时，由于现券收益率较高，市场资金成本较低时，
本基金可以不断利用正回购的方式进行滚动操作， 放大资金规模、 获得超额收益。
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当债券市场出现下降行情时，由于现券收益率低，市场资金成本高时，本基金可
以通过买断式逆回购，在降低债券仓位的同时获取超额收益。
7、可转换债券投资策略
（1）投资策略
基于基金管理人可转换债券价值评估体系， 综合定性与定量分析指标确定可
转换债券的投资价值， 从中精选发债公司具备良好发展潜力或正股具备较高上涨
预期且市场价格处于合理水平的可转换债券进行投资。
定性方面，重点分析可转换债券对应正股所处行业、成长性、估值情况等基
本面指标；定量方面，重点分析平价溢价率、底价溢价率、Delta系数、转债条
款等指标。
（2）转股策略
根据市场情况的变化灵活确定转股策略，以有效保障或提高基金利益。
转股期内，如果存在明显市场套利机会，即本基金所持有的可转换债券的实
际转股价格明显低于对应正股的市场价格，将通过转股方式实现获利。
如果可转换债券在变现过程中可能出现较大的变现损失， 将通过转股方式保
障基金资产的流动性。
如果可转换债券对应正股价格上涨且满足赎回触发条件， 将通过转股方式保
障已有收益。
8、资产支持证券的投资策略
资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券
（MBS）等。可以从信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因
素等五个方面进行考虑。其中信用因素是目前最重要的因素,本基金运用
CreditMetrics模型——信用矩阵来估计信用利差。该模型的方法主要是估计一定
期限内，债务及其它信用类产品构成的组合价值变化的远期分布。这种估计是通
过建立信用评级转移矩阵来实现的。其中先对单个资产的信用风险进行分析，然
后通过考虑资产之间的相关性和风险头寸，把模型推广到多个债券或贷款的组
合。
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九 基金的业绩比较标准
本基金的业绩比较基准为：年化收益率10%
本基金为混合型基金， 力争在本基金的投资运作期间为投资者提供稳定的绝
对回报，因此，以年化收益率10%作为本基金业绩比较基准，能够较好反应本基
金的产品特性及风险收益特征。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩
比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准时，本基
金管理人可以在与基金托管人协商一致的情况下，履行相关程序，并报中国证监
会备案后变更业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金份额持有人大会。
十 基金的风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于证券投资基金中的中等预期风险中等预期收益品
种，预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
十一 基金的投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人――平安银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2014年9月30日。
（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 1,194,268.05 0.57
其中：股票 1,194,268.05 0.57
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 180,000,000.00 86.23
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 26,095,590.04 12.50
7 其他资产 1,447,486.13 0.69
8 合计 208,737,344.22 100.00
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,194,268.05 0.58
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理
业
- -
O
居民服务、修理和其他服务
业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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22
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,194,268.05 0.58
（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002729 好利来 33,765 1,194,268.05 0.58
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末,本基金未持有债券。
（五） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末,本基金未持有债券。
（六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本报告期末无资产支持证券投资。
（七） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
（八） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末未持有权证。
（九）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1、 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末本基金无股指期货投资。
2、 本基金投资股指期货的投资政策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
（十）报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1、 本基金投资国债期货的投资政策
本报告期末本基金无国债期货投资。
2、 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
招募说明书
23
本报告期末本基金无国债期货投资。
3、 本基金投资国债期货的投资评价
本报告期末本基金无国债期货投资。
（十一）投资组合报告附注
1、本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2、本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 48,698.53
2 应收证券清算款 1,383,619.44
3 应收股利 -
4 应收利息 15,168.16
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,447,486.13
4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债。
5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末不存在流通受限的股票。
6、其他需说明的重要事项
无
十二 基金的业绩
本基金成立以来的业绩如下：
招募说明书
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（一） 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3月 1.06% 0.09% 2.47% 0.00% -1.41% 0.09%
自基金成立
至今
0.00% 0.08% 2.08% 0.00% -2.08% 0.08%
（二） 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014年 4月 16日至 2014年 9月 30日）
注：1、本基金自2014年4月16日成立，至2014年9月30日披露日未满一年。
2、本基金建仓期为6个月，本报告期，本基金处于建仓期。
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表未来表现。
招募说明书
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投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
十三 基金的费用概览
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、销售服务费；
4、 《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
5、 《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的证券交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他
费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算方
法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 2个工作日内从
基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺
延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
招募说明书
26
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令， 基金托管人复核后于次月前2个工作日内从
基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
3、销售服务费的计提比例和计提方法
在通常情况下，基金的销售服务费按基金资产净值的 1.0%年费率计提。计
算方法如下：
H＝E×1.0%÷当年天数
H 为每日应计提的基金销售服务费
E 为前一日基金资产净值
销售服务费自基金管理人公告的正式收取日起，每日计提，按月支付。
基金管理人依据基金合同及届时有效的有关法律法规收取基金销售服务费
或酌情降低基金销售服务费的，无须召开基金份额持有人大会，但应最迟于调整
日 2日前在中国证监会指定媒体公告。
上述“（一）基金费用的种类中第 3－8项费用”，根据有关法规及相应协议规定，
按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、 《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（四）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。
招募说明书
27
十四 对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售方法》、《信息披
露办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金管理人于2014年3月11日刊登
的本基金招募说明书（《新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
更新》）进行了更新，主要更新的内容如下：
1. 在“重要提示”中，明确了更新的招募说明书内容的截止日期及有
关财务数据的截止日期。
2. 在“三、基金管理人”中，更新了主要人员情况。
3. 在“四、基金托管人”中，更新了基金托管人的相关信息。
4. 在“五、相关服务机构”中，更新了其他销售机构的信息，更新了
会计师事务所信息。
5. 在“九、基金的投资”中，更新了本基金投资组合报告的内容，数
据截至时间为2014 年9月30日。
6. 更新了“十、基金的业绩”的数据。
7. 在“二十二、其他应披露事项”中，披露了自 2014 年 3 月 12 日至
2014年 10月 16日期间本基金的公告信息：
1）本基金管理人、托管人目前无重大诉讼事项。
2）2014 年 4 月 17 日新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金基金合
同生效公告
3）2014 年 5 月 14 日新华基金管理有限公司关于旗下基金增加代销机构
的公告
4）2014 年 5 月 15 日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金参加申购
费率优惠活动的公告
5）2014 年 5 月 28 日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加同花
顺等代销机构的公告
6）2014 年 6 月 11 日新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金开放日
常申购（赎回、定期定额投资）业务公告
7）2014年 6月 25日新华基金管理有限公司高级管理人员变更公告
招募说明书
28
8）2014 年 7 月 1 日新华基金管理有限公司关于旗下基金 2014 年半年度
最后一个交易日资产净值的公告
9）2014 年 7 月 19 日新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金基金经
理变更公告
10）2014 年 7 月 21 日新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金 2014
年第 2季度报告
11）2014年 7月 26日新华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加代销
机构的公告
12）2014年 8月 11日新华基金管理有限公司关于参加部分代销机构基金
转换费率优惠活动的公告
13）2014年 8月 13日新华基金管理有限公司关于开展网上直销基金转换
费率优惠活动的公告
14）2014年 8月 25日新华基金管理有限公司关于开展工行卡网上交易费
率优惠活动的公告
15）2014 年 8 月 27 日新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金 2014
年半年度报告（正文）
16）2014 年 8 月 27 日新华一路财富灵活配置混合型证券投资基金 2014
年半年度报告（摘要）
17）2014年 9月 19日关于中国农业银行金穗卡基金网上交易申购费率优
惠活动到期提示性公告
18）2014 年 10 月 14 日新华基金管理有限公司关于开通银联通网上直销
业务并参加费率优惠活动的公告
新华基金管理有限公司
2014 年 11月 29日
