工 银 瑞 信 信用 纯 债 两 年定 期 开 放 债券 型 证
券 投 资 基金 2014 年第 3 季 度 报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一四 年十月二十七日
工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月23 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银信 用纯 债两 年定 开债 券
交易代 码 000078
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,094,060,302.31 份
投资目 标
在严格 控制 风险， 保持 较 高流动 性的 前提 下， 追
求基金 资产 的长 期稳 健增 值， 力 争为 基金 持有 人
获取超 越业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
本基金 的主 要投 资策 略包 括： 期限 配置 策略、 期
限结构 策略 、 信用 债券 投 资策略 、 证券 选择 策略 、
短期和 中长 期的 市场 环境 中的投 资策 略及 资产
支持证 券等 品种 投资 策略 ， 在严 格控 制风 险的 前
提下， 发 掘和 利用 市场 失 衡提供 的投 资机 会， 实
现组合 资产 的增 值。
业绩比 较基 准 二年期 银行 定期 存款 税后 收益率+1.2% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预 期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ， 低 于混 合型 基金 和 股票型 基金 。 根 据 《 工
银瑞信 基金 管理 公司 基金 风险等 级评 价体 系》 ，
本基金 的风 险评 级为 中低 风险。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
工银信 用纯 债两 年定 开
债券A
工银信 用纯 债两 年定
开债 券C 工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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下属两 级基 金的 交易 代码 000078 000079
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 810,175,470.60 份 283,884,831.71 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
工银信 用纯 债两 年定 开债 券 A
工银信 用纯 债两 年定 开
债券 C
1． 本 期已 实现 收益 12,383,030.26 4,014,623.64
2．本 期利 润 14,880,867.38 4,885,836.90
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0184 0.0172
4．期 末基 金资 产净 值 874,113,247.14 304,744,219.36
5．期 末基 金份 额净 值 1.079 1.073
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括 持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） “本 期已 实现 收益 ” 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到2014 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银信用纯债两年定开债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.70% 0.06% 1.25% 0.01% 0.45% 0.05%
工银信用纯债两年定开债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.61% 0.06% 1.25% 0.01% 0.36% 0.05%
工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年6 月24 日 生效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合
同关于 投资 范 围 及投 资限 制的规 定： 债券 等固 定收 益类资 产占 基金 资产 净值 的比例 不低 于 80% ，
其中信 用债 券的 投资 比例 不低于 本基 金固 定收 益类 资产投 资 的80% ，但 在每 个受限 开放 期的 前 10
个工作 日 、 受 限开 放期 期 间及受 限开 放期 的 后10 个 工作日 、 自由 开放 期前 三 个月 、 自 由开 放期 期
间及自 由开 放期 结束 后三 个月的 期间 内， 基金 投资 不受前 述投 资组 合比 例限 制；本 基金 在封 闭期
内持有 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 占基 金资产 净值 的比 例不 受限 制，但 在开 放期 内现
金及到 期日 在一 年以 内的 政府债 券占 基金 资产 净值 的比例 不低 于 5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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何秀红
固 定 收
益 部 副
总监， 本
基 金 的
基 金 经
理
2013 年6
月24 日
- 7
曾任广发证券股份有限公
司债券 研究 员 ； 2009 年加入
工银瑞 信， 现 任固 定收 益 部
副总监 ；2011 年 2 月 10 日
至今， 担 任工 银四 季收 益 债
券型基 金基 金经 理 ； 2011 年
12 月 27 日至 今担 任工 银 保
本混合 基金 基金 经理；2012
年11 月14 日 至今 担任 工 银
信用纯债债券基金基金经
理； 2013 年 3 月 29 日 至今 ，
担任工银瑞信产业债债券
基金基 金经 理； 2013 年 5 月
22 日 至今 ， 担 任工 银信 用 纯
债一年定期开放基金基金
经理；2013 年 6 月 24 日起
至今， 担 任工 银信 用纯 债 两
年定期 开放 基金 基金 经理 。
欧阳凯
固 定 收
益 部 联
席总监 ，
本 基 金
的 基 金
经理。
2013 年7
月4 日
- 12
曾任中海基金管理有限公
司基金 经理 ； 2010 年加 入 工
银瑞信， 现任 固定 收益 部 联
席总监 。2010 年 8 月 16 日
至今， 担 任工 银双 利债 券 型
基金基 金经 理，2011 年 12
月 27 日 至今 担任 工银 保 本
混合基 金基 金经 理 ， 2013 年
2 月 7 日至今 担任 工银 瑞 信
保本2 号 混合 型发 起式 基 金
基金经 理，2013 年 6 月 26
日起至今 担 任 工 银 瑞 信 保
本 3 号 混 合 型 基 金 基 金 经
理, 2013 年7 月4 日起 至 今
担任工银信用纯债两年定
期开放 基金 基金 经理，2014
年 9 月 19 日 起至 今担 任 工
银瑞信新财富灵活配置混
合型基 金基 金经 理。
李敏
本 基 金
的 基 金
经理
2013 年10
月10 日
- 7
先后在中国泛海控股集团
担任投 资经 理， 在 中诚 信 国
际信用评级有限责任公司
担任高 级分 析师， 在平 安 证
券有限责任公司担任高级
业务总 监 ； 2010 年 加入 工 银
瑞信， 曾 任固 定收 益部 研 究
员、 基金 经理 助理 ； 现 任 固工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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定收益 部基 金经 理 ； 2013 年
10 月 10 日至 今， 担任 工 银
信用纯债两年定期开放基
金基金 经理 。2014 年 7 月
30 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 保
本2 号混 合型 发起 式基 金 基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清 算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在经历 二季 度企 稳小 幅回 升之后 ，国 内经 济基 本面 三季度 再度 下行 。房 地产 市场延 续下 行态
势，成 屋销 售低 迷， 地产 开发商 投资 意愿 较弱 ，各 地频繁 取消 限购 等政 策， 但在金 融条 件没 有显
著放松 的环 境下 ，地 产市 场仍处 于调 整期 。制 造业 产能过 剩未 明显 缓解 ，工 业增加 值大 幅低 于预工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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期。债 务压 力和 考核 权重 调整， 使地 方政 府投 融资 动力下 降， 加之 基数 原因 ，三季 度社 会融 资增
速放慢 。
国外经 济的 复杂 情况 加剧 ，美国 的复 苏强 度尚 不足 以带动 全球 ，欧 元区 持续 疲软也 使得 欧央
行进一 步加 大了 宽松 力度 ，日本 受消 费税 增加 的脉 冲影响 下二 季 度GDP 大增 而三季 度大 减。
在此背 景下 ，国 内政 策调 整压力 加大 ，定 向“ 稳增 长”政 策频 出， 货币 政策 量价双 管齐 下进
一步放 松， 一方 面在 量上 向商业 银行 增发 了SLF ， 另一方 面在 价上 两次 下调 了公开 市场 操作 正回
购利率 。
流动性 宽松 使得 各类 资产 在三季 度都 有不 同程 度的 上涨。 股票 可转 债等 权益 类资产 表现 相对
最好， 利率 债收 益率 特别 是长端 先上 后下 走出 了大 起大落 的波 段， 信用 债特 别是城 投债 收益 率小
幅下行 ，信 用利 差、 等级 利差持 续压 缩， 在继 续获 得票息 的同 时， 也获 取了 部分资 本利 得。
本基金 三季 度主 要持 仓信 用债， 流动 性宽 松的 环境 下小幅 加仓 ，同 时进 行结 构调整 ，兼 顾信
用质量 的情 况下 提高 组合 收益水 平。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内, 工银 信用 纯债 两 年定开 债 券 A 净 值增 长 率1.70%, 工银 信用 纯债 两年 定开债 券 B 净
值增长 率 1.61%, 业 绩比 较 基准收 益率 为 1.25% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年四 季度 ， 在 基 数效应 及前 期宽 松的 政策 的累积 效应 影响 之下 ， 国 内经济 基本 面有
望底部 企稳 甚至 缓慢 复苏 ，但在 全球 经济 情况 复杂 特别是 欧日 经济 不振 的大 背景下 ，我 国复 苏的
节奏和 强度 不宜 高估 ，也 因此短 期内 货币 政策 不会 显著收 紧， 整体 货币 市场 利率水 平中 枢有 望继
续维持 低位 。从 资产 配置 的角度 来说 ，无 风险 利率 平稳， 债券 市场 收益 率上 行风险 不大 ，宽 松的
流动性 环境 和政 府防 风险 的政策 态度 ，有 利于 信用 债，中 短期 限信 用债 的性 价比较 好。
中短久 期、 适度 杠杆 、票 息为主 ，将 是本 基金 的主 要策略 。 工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,681,289,374.77 94.57
其中： 债券
1,681,289,374.77 94.57
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
1,000,000.00 0.06
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
55,368,752.88 3.11
7 其他资 产
40,124,804.19 2.26
8 合计
1,777,782,931.84
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,100,000.00 4.25
其中： 政策 性金 融债 50,100,000.00 4.25
4 企业债 券 875,805,374.77 74.29
5 企业短 期融 资券 362,194,000.00 30.72
6 中期票 据 393,190,000.00 33.35
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,681,289,374.77 142.62
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 130237 13 国开 37 500,000 50,100,000.00 4.25
2 101351024
13 攀钢
MTN001
300,000 30,837,000.00 2.62
3 1282535
12 正泰
MTN1
300,000 30,357,000.00 2.58
4 101351011
13 沪 金桥
MTN001
300,000 30,213,000.00 2.56
5 1282035
12 江铜
MTN1
300,000 30,141,000.00 2.56
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资 的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资前 十名 证券的 发行 主体被 监管 部门立 案调 查或编 制日 前一年 内受
到 公开 谴责、 处罚 的投资 决策 程序说 明：
12 科伦 01 发行 人为 四川 科伦药 业股 份有 限公 司（ 科伦药 业） ，因 信息 披露 问 题， 于 2013 年
11 月 27 日 收到 中国 证券 监督管 理委 员会 四川 监管 局作出 的《 关于 对四 川科 伦药业 股份 有限 公司工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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采取责 令改 正措 施的 决定 》 ， 科 伦药 业对 《 决定 书 》 中的相 关问 题逐 条进 行了 检查和 讨论 ， 制定 了
相应整 改措 施， 于2013 年 12 月25 日出 具了 整改 报告。2014 年6 月5 日 ， 科伦药 业发 布公 告，
公司 于2014 年6 月3 日 收 到中国 证监 会的 《行 政处 罚决定 书》 ， 因 公司 2013 年涉嫌 信息 披露 违法
违规 ， 对 公司 给予 警告 并 处以 30 万 元的 罚款 ， 对 董 事长刘 革新 给予 警告 并处 以5 万 元罚 款 ， 同 时
给予相 关管 理层 警告 、 罚 款等处 罚， 公司 表示 接受 处罚并 向投 资者 道歉 。2014 年 7 月 7 日， 公司
公告， 于2014 年7 月4 日 收到证 监 会 《调 查通 知书 》 ，因公 司与 成都 久易 贸易 有限公 司及 其子 公
司之间 的交 易信 息披 露涉 嫌违法 违规 ，对 公司 予以 立案调 查， 目前 尚未 有进 一步信 息。
科伦药 业是 国内 医药 输液 行业的 龙头 企业 ，近 年来 收入和 利润 稳定 增长 ，负 债率不 高， 经营
和财务 表现 良好 。上 述整 改事项 对公 司的 生产 经营 活动基 本无 影响 ， 对12 科伦 01 的信 用资 质无
实质性 影响 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 20,243.94
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 40,104,560.25
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 40,124,804.19
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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项目 工银信 用纯 债两 年定 开债 券 A
工银信 用纯 债两 年定
开债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 810,175,470.60 283,884,831.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 810,175,470.60 283,884,831.71
注：1. 报告 期期 间基 金 总申购 份额 含红 利再 投、 转换入 份额 ；
2.报告 期期 间基 金总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基 金本 报告 期无 基金 管 理人 运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信信用 纯债 两年 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
2 、《 工银 瑞信 信用 纯债 两 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 工银 瑞信 信用 纯债 两 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免 费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
