工 银 瑞 信 信用 纯 债 一 年定 期 开 放 债券 型 证
券 投 资 基金 2014 年第 3 季 度 报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一四 年十月二十七日
工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月23 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银信 用纯 债一 年定 开债 券
交易代 码 000074
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 562,268,841.71 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上， 力争 实
现超越 业绩 比较 基准 的投 资收益 。
投资策 略
本基金 的主 要投 资策 略包 括： 期限 配置 策略、 期
限结构 策略 、 类 属配 置策 略、 证 券选 择策 略、 短
期和中 长期 的市 场环 境中 的投资 策略 及资 产支
持证券 等品 种投 资策 略， 在严格 控制 风险 的前 提
下， 发掘 和利 用市 场失 衡 提供的 投资 机会， 实现
组合资 产的 增值 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 税后 收益率+1.2% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ， 低 于混 合型 基金 和 股 票型 基金 。 根 据 《 工
银瑞信 基金 管理 公司 基金 风险等 级评 价体 系》 ，
本基金 的风 险评 级为 中低 风险。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
工银信 用纯 债一 年定 开
债券A
工银信 用纯 债一 年定
开债 券C
下属两 级基 金的 交易 代码 000074 000077 工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 337,071,564.64 份 225,197,277.07 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
工银信 用纯 债一 年定 开债 券 A
工银信 用纯 债一 年定 开
债券 C
1． 本 期已 实现 收益 6,581,274.01 4,126,004.85
2．本 期利 润 9,637,680.70 6,156,567.39
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0286 0.0273
4．期 末基 金资 产净 值 372,216,552.80 247,149,100.64
5．期 末基 金份 额净 值 1.104 1.097
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） “本 期已 实现 收益 ” 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到2014 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银信用纯债一年定开债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.60% 0.07% 1.06% 0.01% 1.54% 0.06%
工银信用纯债一年定开债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.52% 0.07% 1.06% 0.01% 1.46% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年5 月22 日 生效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合
同关于 投资 范围 及投 资限 制的规 定： 债券 等固 定收 益类资 产占 基金 资产 的比 例不低 于 80% ， 其中
信用债 券的 投资 比例 不低 于本基 金固 定收 益类 资产 投资 的 80% ，但 在每 次开 放期前 三个 月、 开放
期及开 放期 结束 后三 个月 的期间 内， 基金 投资 不受 上述比 例限 制； 开放 期内 现金及 到期 日在 一年
以内的 政府 债券 占基 金资 产净值 的比 例不 低 于5% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
何秀红
固 定 收
益 部 副
总监， 本
2013 年5
月22 日
- 7
曾任广发证券股份有限公
司债券 研究 员 ； 2009 年加入
工银瑞 信， 现 任固 定收 益 部工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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基 金 的
基 金 经
理
副总监 ；2011 年 2 月 10 日
至今， 担 任工 银四 季收 益 债
券型基 金基 金经 理 ； 2011 年
12 月 27 日至 今担 任工 银 保
本混合 基金 基金 经理；2012
年11 月14 日 至今 担任 工 银
信用纯债债券基金基金经
理； 2013 年 3 月 29 日 至今 ，
担任工银瑞信产业债债券
基金基 金经 理 ； 2013 年 5 月
22 日 至今 ， 担 任工 银信 用 纯
债一年定期开放基金基金
经理；2013 年 6 月 24 日起
至今， 担 任工 银信 用纯 债 两
年定期 开放 基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办 法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 ，中 国经 济下 行幅 度略超 出市 场预 期， 国内 需求很 差， 海外 需求 温和 回升， 导致 贸易
顺差大 幅增 加， 然而 居民 结汇意 愿低 迷， 外 汇 占款 增长幅 度较 低。 央行 货币 政策放 松幅 度加 大，
正回购 利率 下调 且启 动 SLF 等工 具释 放流 动性 。然 而，融 资增 速仍 然低 迷， 尤其是 表外 融资 基本
停滞， 我们 猜测 与地 产行 业收缩 以及 银监 会对 银行 表外业 务的 监管 有关 系。 基本面 环境 和政 策环
境均有 利于 债券 市场 走牛 ，收益 率曲 线出 现平 坦化 下行。 流动 性好 转结 合政 府对于 公开 债务 维护
使得信 用利 差收 缩， 城投 债利差 达到 历史 最低 水平 ，高收 益产 业债 利差 也大 幅收敛 。尽 管经 济仍
然下行 ，然 而权 益市 场表 现非常 不错 ，流 动性 充裕 以及投 资者 对于 经济 有底 预期和 改革 预期 ，股
票市场 出现 较大 幅度 上涨 ，可转 债市 场表 现跟 随正 股上涨 ，表 现也 非常 不错 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内, 工银 信用 纯债 一 年定 开 A 净值 增长率 2.60%, 工银 信用 纯债 一年 定开 债券 C 净值 增
长率2.52%, 业 绩比 较基 准 收益率 为 1.06% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
四季度 ，中 国经 济将 出现 企稳迹 象， 主要 原因 在于 一系列 放松 政策 将逐 渐发 生作用 ，货 币政
策放松 与房 地产 政策 放松 将支持 地产 销售 见底 回升 。投资 者对 于经 济预 期将 会有所 上升 ，但 是资
金面仍 然维 持宽 松， 收益 率曲线 将呈 现陡 峭化 。由 于流动 性保 持宽 裕， 信用 利差将 维持 低位 。股
票市场 风险 不大 ， 流 动性 宽裕以 及经 济企 稳对 市场 有支持 ， 可 转债 经过 三季 度上涨 基本 丧失 债性 ，
与正股 联动 增大 ，尽 管我 们认为 风险 不大 ，然 而由 于安全 性下 降， 仍然 要控 制仓位 ，寻 找止 盈时
点。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,056,298,029.58 93.98
其中： 债券
1,056,298,029.58 93.98
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
36,237,273.64 3.22
7 其他资 产
31,418,583.46 2.80
8 合计
1,123,953,886.68
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 860,113,029.58 138.87
5 企业短 期融 资券 80,555,000.00 13.01
6 中期票 据 115,630,000.00 18.67
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,056,298,029.58 170.55
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122078 11 东 阳光 500,000 50,750,000.00 8.19
2 112074 12 华 茂债 410,520 41,257,260.00 6.66
3 112080 12 万 向债 400,000 40,480,000.00 6.54
4 122049 10 营 口港 390,000 39,351,000.00 6.35
5 122102 11 广汇 01 348,990 35,352,687.00 5.71
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投 资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 未出现 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 837,506.20
2 应收证 券清 算款 4,950,124.07
3 应收股 利 -
4 应收利 息 25,630,953.19
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 31,418,583.46
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银信 用纯 债一 年定 开债 券 A
工银信 用纯 债一 年定
开债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 337,071,564.64 225,197,277.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 337,071,564.64 225,197,277.07
注：1. 报告 期期 间基 金 总申购 份额 含红 利再 投、 转换入 份额 ；
2.报告 期期 间基 金总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用 固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信信用 纯债 一年 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
2 、《 工银 瑞信 信用 纯债 一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 工银 瑞信 信用 纯债 一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》； 工银瑞信信用纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理 人 或基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
