天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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天弘债券型发起式证券投资基金
2014年第3季度报告
2014年09月30日
基金管理人：天弘基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2014年10月24日 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至2014年9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 天弘债券发起式
交易代码 420008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年08月10日
报告期末基金份额总额 608,053,835.78份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争
获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，在严
格的风险控制基础上，主动构建及调整投资组合，力
求实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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下属两级基金的基金简称 天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B
下属两级基金的交易代码 420008 420108
报告期末下属两级基金的份
额总额
565,226,785.09份 42,827,050.69份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年07月01日-2014年09月30日）
天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B
1.本期已实现收益 10,030,627.19 835,157.43
2.本期利润 15,246,193.98 1,280,261.56
3.加权平均基金份额本期利润 0.0268 0.0247
4.期末基金资产净值 585,609,414.91 44,017,363.06
5.期末基金份额净值 1.036 1.028
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘债券型发起式A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.68% 0.07% 0.70% 0.07% 1.98% 0.00%
天弘债券型发起式B
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④ 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 2.59% 0.06% 0.70% 0.07% 1.89% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金合同于2012年8月10日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
§4
管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈钢
本基金基金
经理；天弘
丰利分级债
券型证券投
资基金基金
经理；天弘
添利分级债
券型证券投
资基金基金
经理；天弘
永利债券型
证券投资基
金基金经
理；天弘稳
利定期开放
债券型证券
投资基金基
金经理；天
弘弘利债券
型证券投资
基金基金经
理；天弘同
利分级债券
型证券投资
基金基金经
理；本公司
副总经理、
固定收益总
监兼固定收
益部总经
理。
2013年08月 - 12年
男，工商管理硕士。历
任华龙证券公司固定
收益部高级经理； 北京
宸星投资管理公司投
资经理； 兴业证券公司
债券总部研究部经理；
银华基金管理有限公
司机构理财部高级经
理； 中国人寿资产管理
有限公司固定收益部
高级投资经理。2011
年加盟本公司。 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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注：1、上述任职日期为本基金管理人对外披露日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的投异常交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显
著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、以公司名义
进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公
平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2014年3季度，经济下行趋势进一步确立，投资方面，房地产、制造业投资继续走
弱，同时受制于财力限制，基建投资托底经济乏力；消费方面，经济下行背景下，收入天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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难以大幅提升，消费需求低位震荡；出口方面，尽管3季度外需有所好转，但出口对经
济拉动作用有限；综合来看，结合持续通缩的PPI及持续下探的CPI趋势，经济总体外需
温和，内需疲弱。在稳增长及防风险的要求下，3季度政策面有进一步放松，财政政策
方面，国务院出台固定资产加速折旧政策，以减轻企业负担；房产政策方面，各地方政
府陆续放松限购限贷，同时央行银监会联合发布放贷新政以支持购房需求；货币政策方
面，央行通过SLF等方式定向放松，并于7月、9月连续两次下调公开市场操作利率合计
30bp，进一步释放宽松信号。市场表现来看，在基本面及政策面的共同推动下，3季度
资金面总体宽松，资金利率大幅下行，利率品表现来看，收益率曲线进一步平坦化下行，
期限利差急剧收窄；信用品方面，经济下行阶段信用风险事件频现，但目前尚未出现一
单完全不兜底的个券，市场总体仍处在由政策放松带来的乐观情绪中，信用利差继续收
窄，信用品收益率曲线亦随基本面趋势平坦化下行。
本基金在报告期内，择机配置了部分中长久期优质城投债，总体维持了较高杠杆，
为持有人赚取了丰厚的票息及收益率曲线下行过程中的资本利得。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2014年9月30日，本基金A级份额净值为1.036元，B级份额净值为1.028元。报
告期内份额净值增长率A级为2.68%，B级为2.59%，同期业绩比较基准增长率为0.70%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年4季度，经济短期仍将维持弱势格局，经济去产能周期，结合PMI、PPI、
上中下游库存、价格、房屋销售等指标来看，内需仍然疲弱，且目前来看，前期房产政
策、货币政策放松对内需提振作用有限；外需方面，近期美、欧、日经济又有下探趋势，
复苏道路坎坷，因此我国出口复苏可持续性存疑，出口对经济拉动作用减弱；物价方面，
需求较弱背景下，PPI将延续通缩格局，CPI方面，猪周期效果减弱，但受基数影响，4
季度同比将进入上升通道，对货币政策全面大幅放松构成一定制约，不过年内CPI绝对
水平有望在2.5%以内，仍处在较低位置；政策面方面，财政政策有望维持积极，货币政
策有望加大定向宽松力度， 短期内受制于物价同比上行、 金融系统风险较大等因素制约，
全面大幅宽松概率不大。总体来看，4季度债券市场仍然较为安全，宏观环境利于债基
延长久期、加杠杆以放大收益，利率品收益率大幅上行概率不大，但短期进一步下行空
间有限，信用品方面，受新预算法影响，城投债供给将急剧收缩，从宏观基本面角度及
债券供需角度，信用品收益率大幅上行概率亦不大，但经济下行周期，不排除个别债券
出现信用风险带来市场短时期调整的可能。
投资策略上，本基金将继续做好组合久期、风险的匹配，总体维持高杠杆，偏长久
期，同时根据市场形势变化及时调整组合仓位和久期。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 978,942,898.75 95.56
其中：债券 978,942,898.75 95.56
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 14,561,775.83 1.42
8 其他资产 30,869,319.38 3.01
9 合计 1,024,373,993.96 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － － 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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2 央行票据 － －
3 金融债券 19,988,000.00 3.17
其中：政策性金融债 19,988,000.00 3.17
4 企业债券 473,053,898.75 75.13
5 企业短期融资券 465,981,000.00 74.01
6 中期票据 19,920,000.00 3.16
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 978,942,898.75 155.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1
0414590
02
14镇城投CP001 600,000 60,870,000.00 9.67
2
0414560
02
14峰峰CP001 600,000 60,840,000.00 9.66
3
0414520
03
14云投CP001 600,000 60,834,000.00 9.66
4
0414590
03
14苏汇鸿CP001 600,000 60,762,000.00 9.65
5 1480368 14普陀国资债 500,000 51,380,000.00 8.16
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现本基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，
未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定核心股票库之内的股票。
5.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 5.44
2 应收证券清算款 383,094.64
3 应收股利 －
4 应收利息 30,483,527.60
5 应收申购款 2,691.70
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 30,869,319.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份 天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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天弘债券型发起式A 天弘债券型发起式B
本报告期期初基金份额总额 570,744,476.36 60,649,858.79
本报告期基金总申购份额 613,901.02 7,220,119.16
减：本报告期基金总赎回份额 6,131,592.29 25,042,927.26
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 565,226,785.09 42,827,050.69
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,287,988.75
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,287,988.75
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.69
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份
额占基
金总份
额比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
10,287,988.
75
1.69%
10,000,800.
08
1.64% 三年
基金管理人高级管
理人员
－ － － －
基金经理等人员 － － － －
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
天弘债券型发起式证券投资基金2014年第3季度报告
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合计
10,287,988.
75
1.69%
10,000,800.
08
1.64%
注：本报告期末持有份额总数为发起份额总数和截至本报告期末红利再投份额数的合
计。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天弘债券型发起式证券投资基金募集的文件
2、天弘债券型发起式证券投资基金基金合同
3、天弘债券型发起式证券投资基金招募说明书
4、天弘债券型发起式证券投资基金托管协议
5、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
9.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅
备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇一四年十月二十四日
