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添富互利(164703)

添富互利:2014年第三季度报告

 
 
汇添富互利分 级债券型证 券投资基金2014
年第3 季度报 告 
 
2014 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 汇添富基金 管理股份有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2014 年10 月24 日 
 
 
 汇添富互利分级债券 2014 年第 3 季度报告 
第 2 页 共 11 页 



§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2014 年 10 月 22 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但不保 证基金 一定 盈利。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资有 风险 ,投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期自 2014 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 汇添富 互利 分级 债券 交易代 码 164703 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 11 月 6 日 报告期 末基 金份 额总 额 416,894,999.82 份 投资目 标 在严格 控制 风险 的基 础上 ,本基 金通 过深 入分 析固 定收益 类金融 工具 的投 资价 值并 进行主 动管 理, 力争 实现 资产的 长期稳 健增 值。 投资策 略 主要采 取完 全复 制法 。在 正常市 场情 况下 ,本 基金 力争净 值增长 率与 业绩 比较 基准 之间的 日均 跟踪 偏离 度的 绝对值 不超 过 0.3%,年跟 踪误 差不超 过 4% 。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数。 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ,属 于具有 中低 风险 收益 特征 的基金 品种, 其长 期平 均风 险和 预期收 益率 低于 股票 基金 ,混合 基金, 高于 货币 市场 基金 。 基金管 理人 汇添富 基金 管理 股份 有限 公司 基金托 管人 中国工商银 行股 份有 限公 司 下属两 级基 金的 基金 简称 汇添富 互利 分级 债券 A 汇添富 互利 分级 债券 B 下属两 级基金的 交易 代码 164704 150142 报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 206,088,862.33 份 210,806,137.49 份


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2014 年 7 月 1 日 - 2014 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 12,475,748.00 2.本期 利润


10,780,710.60 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0259 4.期末 基金 资产 净值 451,712,800.66 5.期末 基金 份额 净值 1.084 注:1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公允价 值变 动收 益) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 2.46% 0.08% 0.70% 0.07% 1.76% 0.01%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注: 本基 金的 《基金 合同 》 生效日 为 2013 年 11 月06 日, 截至本 报告 期末 , 基 金成 立未 满 1 年; 本基金 建仓 期为 本 《 基金 合同》 生效 之日 (2013 年11 月 06 日 )起 6 个 月, 建仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 规定 。








§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 陆文磊 汇添富增 强收益债 券基金、 汇添富季 季红定期 开放债券 2013 年 11 月6 日 - 12 年 国籍 : 中国。 学历 : 华东师 范大 学金融 学博 士。 相关 业务 资格: 基金从 业资 格。 从业 经历: 曾任 上海申银万国证券研究所有限 公司高 级分 析师 。2007 年 8 月 加入汇添富基金管理股份有限汇添富互利分级债券 2014 年第 3 季度报告 第 5 页 共 11 页


基金、汇 添富互利 分级债券 基金、汇 添富全额 宝货币基 金、汇添 富收益快 线货币基 金的基金 经理,固 定收益投 资总监 。 公司任 固定 收益 高级 经理, 现任 固定收益投资总监。2008 年 3 月 6 日至今任汇添富增 强收 益 债券基 金的 基金 经理, 2009 年 1 月 21 日至 2011 年 6 月 21 日任 汇添富货币基金的基金经理, 2011 年 1 月 26 日至 2013 年 2 月 7 日任汇添富保本混 合基 金 的基金 经理 ,2012 年7 月26 日 至今任汇添富季季红定期开放 债券基金的基金经理,2012 年 12 月31 日至2014 年1 月20 日 任汇添富收益快线货币基金的 基金经 理助 理,2013 年 11 月 6 日至今任汇添富互利分级债券 基金的 基金 经理 ,2013 年12 月 13 日至今任汇添富全额 宝货 币 基金的 基金 经理 ,2014 年 1 月 21 日至今任汇添富收益 快线 货 币基金 的基 金经 理。 注:1 、 基金的 首任 基金 经理, 其“ 任职 日期”为基金合同 生效 日, 其“离职日期” 为根 据公 司决 议确定 的解 聘日 期; 2、 非 首任 基金 经理, 其“ 任职日 期” 和“ 离任 日期”分别 指根 据公 司决 议确 定的聘 任日 期和 解聘 日期; 3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法 规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ,本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,在 严格控 制风 险的 基础 上, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ,无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基 金无重 大违 法、 违规 行为 ,本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护, 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度指 导意 见》 等法 规, 借鉴国 际经 验, 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系, 形成 涵盖 各开 放式基 金、 特定 客户 资产 管理组 合和 社保 组合 全部 投资组 合, 交易 所市 场、 银行间 市场 等各 投资 市场, 债券 、股 票、 回购 等各投 资标 的, 并贯 穿分 工授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业汇添富互利分级债券 2014 年第 3 季度报告 第 6 页 共 11 页


绩评估 、监 督检 查各 环节 的公平 交易 机制 。 本报告 期内 ,基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化, 确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ,包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执 行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。 本报告 期内 ,通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ,本 基金 管理人 未发 现任 何违反 公平 交易 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 根据中 国证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ,公 司制 定了同 日反 向交 易控制 的规 则, 同时 加强 对基金 、专 户、 社保 间同 日反向 交易 的监 控和 隔日 反向交 易的 检查 。公 司利用 公平 交易 分析 系统 ,对各 组合 间不 同时 间窗 口下的 同向 交易 指标 进行 持续监 控, 并定 期对 组合间 的同 向交 易分 析。 本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日总 成交 量5% 的交 易次 数为1 次, 由 于专 户到 期清 盘导致 。经 检查 和分 析未 发现异 常情 况。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 三季度 以来 经济 再次 出现 走弱迹 象,8 月份工 业增 加值同 比仅 增长 6.9%,跌至仅次 于 2008 年金融 危机 时的 水平 ,通 胀水平 维持 在低 位徘 徊, 尽管财 政和 货币 政策 在二 季度以 后放 松力 度有 所加大 ,但 受房 地产 和民 间投资 增长 乏力 的影 响, 固定资 产投 资增 速持 续回 落并不 断创 出近 年来 的新低 。在 经济 下行 压力 增加的 背景 下, 货币 政策 继续保 持宽 松态 势, 央行 公开市 场操 作利 率再 度出现 下调 ,同 时对 房地 产市场 的贷 款限 制也 有所 松动, 但政 策效 果有 待观 察。此 外, 随着 美国 经济向 好和 就业 市场 改善 ,市场 对美 联储 加息 的预 期逐渐 增强 ,三 季度 美元 兑主要 货币 汇率 出现 大幅升 值, 美元 指数 单季 度涨幅 达 到7.7%,全球 股市波动 加剧 ,主 要商 品大 幅下跌 。 三季度 债券 市场 先跌 后涨 ,7 月 份债 券市 场一 度出 现较大 幅度 下跌 ,但 之后 受宏观 数据 偏弱 和货币 政策 进一 步趋 于宽 松的影 响, 债券 收益 率稳 步下降 ,各 类债 券收 益率 普遍下 行, 收益 率曲 线进一 步平 坦化 , 中 债综 合指数 季度 涨幅 为1.6% 。 同时, 股票 市场 同样 受益 于政策 放松 和改 革预 期,三 季度 股票 市场 出现 大幅反 弹走 势, 上证 指数 涨幅超 过15% , 带动 可转 债大幅 上涨 。本 基金 三季度 保持 了较 高的 杠杆 ,维持 较高 的久 期, 超配 了信用 债, 并且 在市 场上 涨过程 中积 极调 整组 合结构 ,获 取了 较好 的收 益。


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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 本基金 三季度收 益率 为 2.46% ,同期 业绩 比较 基准 收益率 为 0.70%。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 四季度 是非 常关 键的 时期 ,从外 部环 境看 ,美 国经 济表现 预计 波澜 不惊 ,但 美元的 升值 趋势 已经形 成, 全球 的风 险偏 好亦有 降低 的迹 象, 预计 未来美 元利 率水 平逐 渐上 升是大 概率 事件 ,全 球的资 金流 向以 及资 产市 场的反 应需 要密 切关 注。 从国内 经济 前景 看, 尽管 房地产 政策 三季 度以 来已经 明显 放松 , 但市 场 是否会 逐渐 转暖 有待 观察 , 同 时, 目前 实体 经济 融 资成本 依然 明显 偏高 , 很多企 业的 盈利 能力 不及 资金成 本, 这会 继续 抑制 企业的 投资 意愿 ,预 计四 季度内 需仍 会偏 弱, 但在美 国经 济向 好的 影响 下外需 存在 好于 预期 的可 能。总 体看 ,四 季度 经济 仍将维 持低 位徘 徊走 势,通 胀也 不会 有明 显的 上升压 力, 货币 政策 将延 续结构 性放 松的 基调 ,货 币市场 利率 水平 有望 继续下 行, 但全 面降 息降 准的概 率较 低。 今年以 来债 券市 场总 体保 持慢牛 格局 ,收 益率 水平 较去年 末已 经出 现了 大幅 下降, 从经 济走 势前景 和进 一步 降低 实体 经济融 资成 本的 必要 性来 看,债 券市 场的 牛市 基础 依然存 在, 未来 债券 收益率 仍有 进一 步下 降空 间,但 从四 季度 来看 ,资 金面会 受季 节性 因素 影响 较三季 度略 有收 紧, 并且市 场还 面临 收益 率曲 线过于 平坦 、信 用利 差过 窄等因 素制 约。 同时 股票 市场经 过三 季度 大幅 反弹以 后, 四季 度面 临的 不确定 性也 会明 显增 加, 可转债 波动 可能 会有 所加 剧。因 此, 短期 内有 必要适 度防 范风 险, 本管 理人将 坚持 价值 投资 的理 念,重 视绝 对收 益目 标, 积极调 整组 合结 构, 控制组 合下 行风 险, 为明 年做好 战略 布局 ,力 争为 投资者 创造 持续 稳定 的收 益。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 固定收 益投 资


623,050,471.45 89.19 其中: 债券


613,051,961.86 87.76 资产支 持证 券


9,998,509.59 1.43 3 贵金属投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产


- - 汇添富互利分级债券 2014 年第 3 季度报告 第 8 页 共 11 页


其中 : 买断式 回购 的买 入返 售金融 资产


- - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计


9,017,712.84 1.29 7 其他资 产


66,524,893.21 9.52 8 合计





698,593,077.50





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 投资股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 投资股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 38,182,400.00 8.45 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 62,717,000.00 13.88 其中: 政策 性金 融债 62,717,000.00 13.88 4 企业债 券 488,741,986.96 108.20 5 企业短 期融 资券 20,168,000.00 4.46 6 中期票 据 - - 7 可转债 3,242,574.90 0.72 8 其他 - - 9 合计 613,051,961.86 135.72


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 140203 14 国开 03 300,000 31,878,000.00 7.06 2 010107 21 国债 ⑺ 300,000 30,540,000.00 6.76 3 112059 11 联化债 238,059 24,282,018.00 5.38 4 122755 12 潭城建 200,000 20,766,000.00 4.60 5 124426 13 澄港城 200,000 20,580,000.00 4.56


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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


序号 证券代 码 证券名 称 数量( 份) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例(%) 1 119082 14 海印 01 100,000 9,998,509.59 2.21 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产 净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:报 告期 末本 基金 无国 债期货 持仓 。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 报告期 末本 基金 无国 债期 货持仓 。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查, 或 在报告编制日 前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.10.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 54,117.32 2 应收证 券清 算款 50,082,333.58 3 应收股 利 - 4 应收利 息 16,360,951.51 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 27,490.80 8 其他 - 汇添富互利分级债券 2014 年第 3 季度报告 第 10 页 共 11 页


9 合计 66,524,893.21


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 1 110015 石化转 债 2,468,439.20 0.55 5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 汇添富 互利 分级 债券 A 汇添富 互利 分级 债券 B 报告期 期初 基金 份额 总额 206,088,862.33 210,806,137.49 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 - - 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额 减少以"-" 填列 ) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 206,088,862.33 210,806,137.49


§7 基金管 理人运用固有资 金 投资本基金情况 注:本 基金 的基 金管 理人 本报告 期内 未运 用固 有资 金投资 本基 金。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1、中 国证 监会 批准 汇添 富 互利分 级债 券证 券投 资基 金募集 的文 件; 2、《 汇添 富互 利分 级债 券证券投 资基 金基 金合 同》 ;


3、《 汇添 富互 利分 级债 券证券投 资基 金托 管协 议》 ;


4、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照;


5、报 告期 内汇 添富 互利 分 级债券 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 ;


6、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。 汇添富互利分级债券 2014 年第 3 季度报告 第 11 页 共 11 页


8.2 存放地 点 上海市 富城 路99 号震旦 国际大 楼 21 楼


汇添 富基 金管理 股份 有限 公司 8.3 查阅方 式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅, 或登 录基金 管理 人网 站www.99fund.com 查阅, 还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话:400-888-9918 查询相 关信 息。






























































































































































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