银 华 中 小 盘精 选 股 票 型证 券 投 资 基金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月25 日
银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华中 小盘 股票
交易代 码 180031
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 554,406,762.01 份
投资目 标
依托中 国资 本市 场层 次、 市场结 构和 市场 功能 的不 断
完善， 通过 投资 于具 有竞 争优势 和较 高成 长性 的中 小
盘股票 ， 力 求在 有效 控制 投资组 合风 险的 前提 下， 寻
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 为主 动式 投资 管理 的股票 型基 金， 根据 对宏 观
经济发 展阶 段、 政府 政策 引导方 向、 行业 周期 状况 的
考察， 综合 评价 各类 资产 的风险 收益 水平 ， 对 各类 资
产采取 主动 、 适 度配 置， 在重点 投资 于具 有高 成长 的
中小盘 股票 的前 提下 实现 大类资 产配 置， 以求 基金 资
产在权 益类 资产 、 固 定收 益类资 产及 其他 金融 工具 的
投资中 实现 风险-收 益的 最 佳匹配 。
本基金 的资 产配 置 比 例为 ： 股票 资产 占基 金资 产的 比
例为 60%-95% ， 其中 投资 于中小 盘股 票的 资产 不低 于
股票资 产 的 80% ；固 定收 益类资 产占 基金 资产 的比 例
为0%-35% ； 权证 资产 占基 金资产 净值 的比 例 为0%-3% ；
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资
产净值 的 5% 。 银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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业绩比 较基 准
天相中 盘指 数收 益率 ×40%+ 天相 小盘 指数 收益 率
×40%+ 中债 总指 数收 益率 ×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 具 有较高 风险 、 较 高预 期收 益
的特征 ，其 预期 风险 与预 期收益 水平 高于 债券 基金 、
货币市 场基 金与 混合 型基 金。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 26,690,894.23
2.本期 利润
95,753,945.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1405
4.期末 基金 资产 净值 870,402,283.17
5.期末 基金 份额 净值 1.570
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.43% 0.93% 17.45% 0.71% -6.02% 0.22%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：股 票资 产占 基金 资产的 比例 为60%-95% ， 其中投 资于 中小 盘股
票的资 产不 低于 股票 资产 的 80% ；固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比例为 0%-35% ；权 证资 产占 基金
资产净 值的 比例 为 0%-3% ；现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王华
先生
本 基 金 的 基
金经理 、 公司
总经理 助理 、
投 资 管 理 部
总 监 及 A 股
基 金 投 资 总
监。
2013 年8 月
6 日
-
13.5
年
经 济 学硕 士， 中 国注 册会计 师 协会
非 执 业会 员。 曾 在西 南证券 有 限责
任公司 任职 。2000 年 10 月加盟 银
华基金 管理 有限 公司 （ 筹） ， 先 后在
研 究 策划 部、 基 金经 理部工 作 。曾
于 2004 年 3 月 2 日至 2007 年 1 月
30 日任 银华 保本 增值 证券 投资基 金银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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基金经 理， 于 2005 年 6 月 9 日至
2006 年10 月21 日期 间任 银华货 币
市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2006 年11 月16 日至2013 年11 月
4 日 期间 任银 华 富裕 主题股 票 型证
券 投 资基 金基 金 经理 。具有 从 业资
格。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本 报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华中 小盘精 选股 票型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产, 在严 格控 制风 险的 基 础上, 为基 金份 额持 有人 谋 求最大 利益,无 损害 基金 份 额持有 人利 益的
行为。 本基 金无 违法 、违 规行为 。本 基金 投资 组合 符合有 关法 规及 基金 合同 的约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理 人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有2 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未 导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 发达 经济 体出 现分化 ，美 国经 济维 持了 二季度 以来 的复 苏趋 势， 而欧元 区受 乌克
兰危机 和俄 罗斯 制裁 的影 响，出 现大 幅回 落， 继6 月份欧 央行 推出 宽松 措施 之后，9 月 份欧 央行
再次降 息并 于 10 月 份启 动 欧洲版 量化 宽松 ， 政 策推 出时点 超出 市场 预期 ； 中 国经济 在财 政和 货币
政策微 刺激 ， 以及 外需 改 善的背 景下 ， 三季 度经 济 呈现先 扬后 抑的 走势 ， 结 构上出 口受 外需 影响
持续改 善， 消费 增长 较为 平稳， 固定 资产 投资 则呈 现持续 回落 态势 ，先 导行 业房地 产 的 销售 和投
资仍在 回落 中， 但地 方政 府到央 行已 分别 不同 程度 地放松 了房 地产 限购 和限 贷政策 ，政 策托 底意
图明显 。
基于以 上情 况， 本基 金认 为，外 需改 善的 边际 效应 逐步减 弱， 中央 经济 政策 以结构 性微 刺激
为主， 整体 经济 向下 有底 ，但向 上难 有大 幅改 善， 中央推 动社 会经 济改 革决 心坚定 ，市 场风 险偏
好上升 。因 此本 基金 在保 持了较 高权 益类 资产 配置 比例的 前提 下， 较大 幅度 调整了 配置 结构 ，除
保留了 新能 源为 代表 的周 期股外 ，加 大了 国企 改革 、军工 等改 革方 向配 置比 重，降 低了 消费 和汽
车为代 表的 低估 值蓝 筹配 置比例 ，在 本季 度， 获得 了较好 的绝 对 收 益和 相对 收益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.570 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 11.43% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为17.45% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年四 季度 ， 美 国 经济仍 将维 持目 前复 苏态 势， 但 欧元 区量 化宽 松或 将延缓 美联 储加
息节奏 ，外 需将 维持 目前 较为有 利的 局面 ；而 中国 经济仍 存在 被房 地产 投资 拖累的 风险 ，房 地产
政策放 松短 期不 足以 拉动 投资快 速恢 复， 需要 关注 销量的 持续 变化 。
2014 年四 季度 股票 市场 仍 以结构 性机 会为 主。 宏观 经济向 下有 底但 向上 难有 起色， 周期 性行
业仍难 有机 会； 而改 革驱 动的国 企改 革， 以及 科技 创新、 商业 模式 创新 为代 表的新 经济 本年 以来
涨幅过 高， 市场 情绪 处于 高位， 需要 防范 回落 风险 ；医药 板块 经过 长期 调整 处于估 值较 低位 置，
从估值 切换 角度 看具 有较 好的风 险收 益比 。
我们将 适度 降低 持仓 比例 ，等待 回调 后更 好地 买入 机会， 长期 看我 们仍 将积 极寻找 在中 国经银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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济社会 转型 大背 景下 的增 量行业 ，和 在这 些增 量行 业中具 有长 期竞 争优 势的 公司， 力争 为持 有人
带来更 多的 超额 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 743,364,827.06 84.08
其中： 股票
743,364,827.06 84.08
2 固定收 益投 资
40,058,000.00 4.53
其中： 债券
40,058,000.00 4.53
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
93,590,865.47 10.59
7 其他资 产
7,089,223.58 0.80
8 合计
884,102,916.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 19,039,730.10 2.19
C 制造业 492,539,535.31 56.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
42,335,359.33 4.86
E 建筑业 29,670,225.26 3.41
F 批发和 零售 业 30,592,952.08 3.51
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 79,208,362.96 9.10
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 49,978,662.02 5.74
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 743,364,827.06 85.40
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600249 两面针 8,926,685 64,450,665.70 7.40
2 002452 长高集 团 3,349,123 46,887,722.00 5.39
3 600873 梅花生 物 7,578,509 43,500,641.66 5.00
4 002202 金风科 技 3,698,356 43,270,765.20 4.97
5 600775 南京熊 猫 3,247,991 41,866,603.99 4.81
6 002606 大连电 瓷 2,547,310 40,833,379.30 4.69
7 601717 郑煤机 4,850,070 34,678,000.50 3.98
8 002531 天顺风 能 2,451,868 34,497,782.76 3.96
9 300274 阳光电 源 1,614,100 31,797,770.00 3.65
10 600693 东百集 团 3,573,943 30,592,952.08 3.51
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,058,000.00 4.60
其中： 政策 性金 融债 40,058,000.00 4.60
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 40,058,000.00 4.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140204 14 国开 04 200,000 20,048,000.00 2.30
2 130243 13 国开 43 200,000 20,010,000.00 2.30 银华中小盘股票 2014 年第 3 季 度报告
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注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,038,533.59
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,567,954.05
5 应收申 购款 4,482,735.94
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,089,223.58
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通 受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002452 长高集 团 46,887,722.00 5.39 重大事 项停 牌
2 600873 梅花生 物 43,500,641.66 5.00 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 758,961,301.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 102,964,697.53
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 307,519,236.53
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 554,406,762.01
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 管理 人 于2014 年8 月29 日发 布公 告， 自 2014 年 9 月 1 日起 ， 本 基金 恢 复办理 单日 累
计1000 万 元以 上的 申购 、 定期定 额投 资及 转换 转入 业务。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华中小 盘精 选股 票型 证券 投资基 金募 集的 文件
9.1.2 《银 华中 小盘 精选 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》
9.1.3 《银 华中 小盘 精选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》
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9.1.4 《银 华中 小盘 精选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述 备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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