江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2014 年第3 季度 报
告
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江信聚福 定期开放债券型发起式 证券投资基金
2014 年第3季度报告
2014 年9月30日
基金管理人 ：江信基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国光大银行股份有 限 公司
报告送出日 期：2014 年10月24日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月22
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年7月1日起至9月30日止 。
§2
基 金产品概况
基金简称 江信聚福
基金主代码 000583
基金运作方式
契约型开放式， 本基金合同生效后， 每封闭运作6个月，
集中开放一次申购和赎回。
基金合同生效日 2014年5月29 日
报告期末基金份额总额 198,839,914.33 份
投资目标
在有效控制风险的基础上，通过主动管理，力争创造
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
由于本基金存在开放期与封闭期，在开放期与封闭期
将实行不同的投资策略。
在开放期内本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减
小基金净值的波动。在封闭期内的投资将依托基金管
理人自身信用评级体系和信用风险控制措施。采用自
上而下和自下而上相结合的投资策略，实现风险和收
益的最佳配比。
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本基金在封闭期内债券投资策略如下：
1、债券类属配置策略
根据对政府 债券、信用债等不同债券板块之间的相对
投资价值分析，确定债券类属配置策略，并根据市场
变化及时进行调整，从而选择既能匹配目标久期、同
时又能获得较高持有期收益的类属债券配置比例。
2、久期管理策略
根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，增加组
合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益在预
期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降
的风险。
3、收益率曲线策略
在确定固定收益资产组合平均久期的基础上，将结合
收益率曲线变化的预测，适时采用跟踪收益率曲线的
骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯
形策略构造组合 ，并进行动态调整。
4、信用债券投资策略
本基金将主要通过买入并持有信用风险可承担、期限
与收益率相对合理的信用债券产品，获取票息收益。
此外，本基金还将通过对内外部评级、利差曲线研究
和经济周期的判断，主动采用信用利差投资策略，获
取利差收益。
5、 本基金对可转换公司债券、 资产支持债券等特殊固
定收益品种，将利用数量模型，对在其进行充分的定
价评估的基础上进行投资。
业绩比较基准
同期中国人民银行公布的6个月期定期存款基准利率
（税后）+1.7% 。 本基金的业绩比较基准将在每一封闭
期的第一个工作日，根据中国人民银行公布 的金融机
构人民币利率进行最新调整。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 江信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
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§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年7月1日-2014 年9月30日）
1.本期已实现收益 9,469,372.44
2.本期利润 12,926,545.37
3.加权平均基金份额本期利润 0.0650
4.期末基金 资产净值 214,833,630.21
5.期末基金份额净值 1.0804
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 6.44% 0.16% 1.16% 0.01% 5.28% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金份额累计净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收
益率变动 的比较
江信聚福 基金基准
2014-05-29 2014-06-16 2014-07-02 2014-07-21 2014-08-06 2014-08-25 2014-09-11 2014-09-30
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
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注：1 、本 基金 合同 生效 日 期为2014 年5月29 日 ，至 披 露时点 本基 金成 立未 满一 年。
2 、本 基金 建仓 期为 基金 合 同生效 后6 个月 ，至 披露 时 点本基 金仍 处于 建仓 期。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郑昱
本基金
的基金
经理， 公
司固定
收益投
资总监
2014年5月
29日
－ 15年
郑昱先生，中共党员，博
士，副教授。毕业于河海
大学水文水资源专业，曾
任南昌工程学院教师、青
海证券有限责任公司研究
员，江南证券有限责任公
司研究所研究员、 副所长，
江西江南信托股份有限公
司固定收益部副总经理、
总经理，中航信托股份有
限公司固定收益部总经
理，现任江信基金管理有
限公司固定收益投资总
监。
注：这里 的任职 日期指 该 基金成立 之日。 证券从 业 年限的计 算标准 上，证 券 从业的含 义遵从 行
业协会《 证券从 业人员 资 格管理办 法》的 相关规 定 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人 严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保护各类投资人的利益， 公平对待各类投资人， 避免不正当关联交易、 利益输送
等违法违规行为， 本公司根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
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见》 ， 制定了 《江信基 金管理有限公司公平交易管理制度》 ， 将封闭 式基金、 开 放式基
金、 特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、 投资决策、 交易执行等方
面全部纳入公平交易管理中。
本报告期， 根据 “时间优先， 价格优先” 原则， 本公司对满足限价条件且对同一证
券有相同交易需求的基金等投资组合， 均采用了系统中的公平交易模块进行操作， 实现
了公平交易； 未出现清算不到位的情况， 且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他
投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司监察稽核
部会同基金投资 、 交易部门讨论制定了公募基金、 专户针对股票、 债券、 回购等投资品
种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则， 并在投资系统中进行了设置， 实现了完
全的系统控制。 同时加强了对基金、 专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检
查； 对相关同向交易指标进行持续监控， 并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分
析。本报告期内，未出现异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2014 年三季度， 债券市场波动中整体保持牛市态势， 债券收益率受经济数据和政策
影响呈现先升后降，中长期利率债及高等级信用债收益率下行明显。8月份疲弱的经济
数据，央行的定向降息降准、两次下调正回购利率及SLF操作推动债市走牛，银行理财
资金对债券的配置需求增加也利好债市。 在本季度我们逐步增加了基金整体杠杆， 继续
持有中高评级城投债，并增加利率债的投资比例，适度配置可转债。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014年9月30 日，本基金份额净值为1.0804元，本报告期份额净值增长率为
6.44% ，同期业绩比较基准增长率为1.16%。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2014年四季度， 稳增长措施对经济的增长的效果依然存在不确定 性， 去产能进
程和企业盈利改善依然缓慢。 在四季度通胀压力较小的情况下， 预计央行仍将通过再贷
款、SLO 、SLF和PSL等方式为主的货币投放机制，精细控制资金价格，资金面供给总体
维持稳定。 由于经济处于底部运行期， 通胀无压力， 资金面宽松， 因此四季度债券市场
整体处于牛市。 债券投资风险方面重点防范阶段性的债市调整及个券的信用风险。 在可
转债投资方面， 以正股基本面较好， 估值合理， 未来上涨空间较大的可转债品种作为主
要的投资标的。
我们看好中国债券市场的长期发展潜力，未来我们将采取稳健型投资策略,加强组
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合的流动性管理。 密切关注 货币政策预期的变动， 灵活运用久期和杠杆。 在市场信用风
险偏好下行的情况下,规避个别行业,密切跟踪个券信用风险。 紧跟组合规模变动进行资
产配置，争取在流动安全的前提下，为投资人获取更好的收益。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 403,967,396.70 93.46
其中：债券 403,967,396.70 93.46
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 11,589,343.39 2.68
8 其他各项资产 16,658,747.29 3.85
9 合计 432,215,487.38 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基 金本报 告期末 未 持有股票 。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基 金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 157,560,000.00 73.34
其中：政策性金融债 157,560,000.00 73.34
4 企业债券 224,355,000.00 104.43
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 22,052,396.70 10.27
8 其他 － －
9 合计 403,967,396.70 188.04
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 140203 14国开03 1,000,000 106,260,000.00 49.46
2 124425 13平国资 500,000 51,750,000.00 24.09
3 124393 13连顺兴 500,000 51,425,000.00 23.94
4 140221 14国开21 500,000 51,300,000.00 23.88
5 124243 13常高新 500,000 50,000,000.00 23.27
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期没有股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期没有国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期没有国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内 ， 本基金投 资的前十名证券的发行 主体不存在被监管部门 立案调查
的情况， 在本报告编制日前一年 内也不存在受到公开谴 责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资前十名股票 中， 不存在 投资于超出 基金合同规定备选股票 库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 38,166.93
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 16,620,580.36
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 16,658,747.29
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 198,839,914.33
报告期期间基金总申购份额 －
减：报告期期间基金总赎回份额 －
报告期期间基金拆分变动 份额
（份额减少以“-”填列）
－
报告期期末基金份额总额 198,839,914.33
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,150.00
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,150.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 5.03
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8
报 告期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
10,002,150
.00
5.03%
10,002,
150.00
5.03% 3年
基金管理人高级管
理人员
249,695.17 0.13%
249,695
.17
0.13% 3年
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基金经理等人员 228,744.10 0.11%
228,744
.10
0.11% 3年
基金管理人股东
120,026,00
0.00
60.36%
120,026
,000.00
60.36% 3年
其他 － － － －
合计
130,506,58
9.27
65.63%
130,506
,589.27
65.63%
注：1 、上 述份 额总 数为 扣 除认购 费用 并包 含利 息结 转份额 后的 总份 额数 ；
2 、 本 基金 发起 式资 金提 供 方为基 金管 理人 ， 基 金管 理人的 股东 、 基 金管 理人 的高级 管理 人员 和基 金
经理等 投资 管理 人员 。
§9
影 响投资者决策的其他重 要信息
1 、关于江信聚福持有债券“13常高新”估值调整的情 况说明
江信聚福于2014 年7月30日通过上交所固定收益平台买入债券13常高新 （证券代码：
124243 ） ， 根据 《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》 约定 “交易
所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值， 估值日没有交易的， 且最近交易日后
经济环境未发生重大变化， 按最近交易日的收盘价估值。 ” 从2014 年7月30日至2014年8
月6日，13常高新按收盘价100元进行估值。 由于该债券自2013年6月7日上市后， 交易所
收盘价始终为100元。根据《基金合同》第十四部分“基金资产估值”的约定，经公司
估值小组讨 论并听取托管行的意见后， 认为此类情况下该债券按成本价估值更能准确体
现此债券的公允价值。 因此 “13常高新” 从2014年8月7日开始变更估值方法， 按成本价
进行估值。
此次估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响为-0.18%， 未达到监管机构要求
公告的0.25%，无需进行临时公告。
2 、关于江信聚福基金份额净值计算位数变更情况的说明
为了更好的维护基金份额持有人的利益，参考行业内其他基金产品的净值表述方
式，经与基金托管人协商一致，我司自2014 年9月19日起将江信聚福基金份额净值计算
位数从小数点后三位变更为小数点 后四位，小数点后第五位舍去。
本次变更涉及修改 《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》 及 《江
信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》 内相关条款。 本次修改对基金份
额持有人的利益无实质性不利影响，符合相关法律法规及基金合同的规定。
本次江信聚福基金份额净值计算位数的变更已按照监管要求履行相关信息披露义
务。
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3 、江信聚福2季度报告未披露情况说明
江信聚福基金合同于2014年5月29日生效，根据现行法规，基金合同生效不足两个
月， 可不披露当期季度报告， 因此， 江信聚福未披露2季度报告。 江信聚福2014第3季度
报告报告期自2014年7月1日起至9月30日止。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
1 、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
2 、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》；
3 、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5 、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6 、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
10.2 存放地点
基金管理人和 基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.jxfund.cn 。
10.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
江信基金 管理有限公司
二〇一四 年十月二十四日
