嘉实如意宝定期开放债券型证券投资基金
2014 年第 3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至2014 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实如 意宝 定期 债券
基金主 代码 000113
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 151,758,953.85 份
投资目 标
本基金 谋求 本金 稳妥 和稳 定收益 ， 在 此基 础上 力
争较高 回报 。
投资策 略
本基金 运用 “ 嘉实 下行 风 险波动 模型” 控制 组合
较低波 动幅 度。 在 此基 础 上， 本基 金将 深刻 的基
本面研 究、 严谨 的债 券分 析与主 动的 投资 风格 相
结合 ， 通 过 “ 自上 而下 ” 的宏观 研究 与 “自 下而
上” 的 微观 分析， 挖掘 风 险收益 优化 、 满 足组 合
收益和 流动 性要 求的 投资 机会， 确定 和调 整基 金
资产在 非信 用类 固定 收益 类证券 （ 国债、 央行 票
据、 政策 性金 融债 等） 和 信用类 固定 收益 类证 券
之间的 配置 比例， 力争 持 续稳定 的收 益， 并 择机
少量投 资可 转债 ，谋 求增 强收益 。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 税后 收益 率 + 0.5%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低
于股票 基金 、混 合基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
嘉实如 意宝 定期 债券
A/B
嘉实如 意宝 定期 债券
C 嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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下属两 级基 金的 交易 代码 000113 000115
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 104,578,353.83 份 47,180,600.02 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
嘉实如 意宝 定期 债 券 A/B 嘉实如 意宝 定期 债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 6,538,569.51 2,805,879.72
2．本 期利 润 5,367,251.12 2,282,216.46
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0267 0.0257
4．期 末基 金资 产净 值 112,630,130.43 50,573,410.93
5．期 末基 金份 额净 值 1.077 1.072
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他 收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 嘉实 如意
宝定期 债 券A/B 收取 认（ 申）购 费， 嘉实 如意 宝定 期债 券 C 不 收取 认（ 申） 购费但 计提 销售 服务
费。 （3 ）所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实如意宝定期债券 A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.16% 0.09% 0.89% 0.01% 2.27% 0.08%
嘉实如意宝定期债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.18% 0.08% 0.89% 0.01% 2.29% 0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1： 嘉实 如意 宝定 期债 券 A/B 基 金份 额累 计净 值 增长率 与同 期业 绩比 较基 准收益 率的 历史 走势
对比图
（2013 年6 月4 日至 2014 年9 月 30 日） 嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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图2： 嘉实 如意 宝定 期债 券 C 基金 份 额 累计 净值 增 长率与 同期 业绩 比较 基准 收益率 的历 史走 势对
比图
（2013 年6 月4 日至 2014 年9 月 30 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十二 部分（ 二） 投资 范围 和（ 四）投 资限 制” 的有
关约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘宁
本基金 、 嘉 实
增 强 信 用 定
期债券 、 嘉 实
丰 益 信 用 定
期 债 券 基 金
经理
2013 年6 月
4 日
- 10 年
经济学 硕士 ， 2004 年 5 月加
入嘉实 基金 管理 有限 公司 ，
在公司 多个 业务 部门 工作 ，
2005 年 开 始 从 事 投 资 相 关
工作， 先 后担 任债 券专 职 交
易员、年金组合组合控制嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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员、 投资 经理 助理 、 机 构 投
资部投 资经 理。
注： （1 ）任 职日 期是 指本 基金基 金合 同生 效之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 如意 宝定 期开 放债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在 严格 控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最
大利益 。本 基金 运作 管理 符合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 和约 定， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 受益 于经 济下 行，通 胀持 续低 于预 期， 以及货 币政 策的 定向 宽松 等因素 ，债 券市
场持续 走强 。
经济增 长： 三季 度节 节下 滑，7 月份 经济 已经 出现 复苏乏 力的 苗头 ，虽 然统 计局公 布 的 7 月
工业增 加值 增速 维持 在 9% ， 但投 资增 速大 幅下 滑， 其中基 建投 资受 制于 财政 支出增 速下 滑和 稳增
长效应 减弱 ；地 产销 售开 始负增 长， 压制 地产 投资 ；产能 过剩 和企 业去 杠杆 令制造 业投 资低 迷。
进入8 月份 ， 经 济开 始全 面回落 ， 工 业增 加值 同比 增速突 然下 降 到 6.9% ， 大 幅低于 市场 预期 ， 但嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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与发电 量、 煤价 、钢 价等 中微观 数据 一致 ；8 月份 工业企 业利 润同 比下 降 0.6% ，相 比历 年同 期，
首次呈 现负 增长 。9 月经 济暂显 企稳 迹象 ，但 中观 数据显 示， 长期 经济 下行 风险未 消， 内需 仍较
疲软， 外需 方 面 美国 恢复 较好， 但欧 洲前 景仍 不佳 。
通胀数 据： 经济 低迷 使得 通胀不 足为 惧， 甚至 支撑 了债市 走强 ，8 月份CPI 仅 2% ，PPI 下降
1.7%， 均不 及预 期， 各个 主要机 构已 经下 调9 月份 和4 季 度的 通胀 预期 。
货币政 策： 定向 宽松 为主 ，七月 份数 据反 映银 行贷 款、委 托贷 款、 信托 和未 贴现票 据均 大幅
萎缩， 其中 既有 银行 惜贷 原因， 也有 实体 企业 融资 需求因 高成 本而 下降 的原 因。随 后定 向刺 激力
度加大 ，开 始通 过定 向降 准、SLF 、PLS 等工 具向 市 场提供 流动 性， 支撑 债券 市场。
权益类 ：在 改革 预期 、沪 港通开 闸等 预期 下， 表现 较好， 录得 正收 益。
市场表 现：7、8 月 份以城 投债为 首的 信用 债收 益率 先下行 ， 信 用利 差不 断走 低； 到 9 月份利
率债开 始大 幅上 涨， 国债 优于政 策性 金融 债， 长端 优于短 端， 长端 下行 主要 基于对 未来 地产 拖累
经济下 行的 担忧 ，短 端小 幅下行 主要 来自 央行 下调 正回购 招标 利率 以 及5000 亿 SLF 的货 币投 放。
信用债 同样 收益 率全 面下 行为主 ，长 端表 现更 为突 出，银 行间 信用 债长 期品 种收益 率不 同程 度下
行11-14BP 。权 益市 场则 更多依 赖于 改革 预期 和沪 港通等 增量 资金 流入 的推 动。
报告期 内本 基金 进入 第二 运作期 ，组 合规 模有 一定 变化， 新运 作期 内本 着稳 健投资 原则 ，在
风险和 收益 之间 进行 平衡 。三季 度本 组合 在获 取绝 对回报 为主 的前 提下 ，提 高对利 率产 品、 可转
债产品 的关 注度 ，加 大增 强策略 执行 ，配 置上 选择 确定性 强的 品种 ，维 持中 性偏低 杠杆 ，交 易中
进行了 金融 债的 波段 操作 、可转 债一 级市 场申 购， 并控制 仓位 参与 可转 债二 级市场 交易 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末嘉 实如 意宝 定期债 券 A/B 基 金份 额净 值为 1.077 元， 本报 告期 基金份 额净 值增
长率 为3.16% ； 截至 报告 期末嘉 实如 意宝 定期 债 券C 基金 份额 净值 为 1.072 元，本 报告 期基 金份
额净值 增长 率 为3.18% ； 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.89% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望4 季度 ，我 们认 为经 济低位 企稳 概率 较大 ，结 束前期 持续 的明 显回 落。 低位运 行的 压力
来自于 前期 经济 下滑 的惯 性、中 期增 长动 力的 下降 ，而阶 段性 企稳 的动 力来 自于前 期刺 激政 策的
滞后作 用 。 其 中， 我们 将 重点关 注基 建投 资以 及房 地产投 资的 走势 ， 前者 反 映了政 策刺 激的 效果 ，
而后者 则是 明年 中长 期经 济发展 的主 要参 考指 标。
通胀预 计 在4 季 度仍 然不 构成压 力， 前期 经济 持续 低迷对 通胀 具有 一定 的抑 制作用 。
政策面 而言 ，从 前瞻 角度 来看考 虑到 明年 的经 济目 标可能 会有 所下 调， 因此 政策面 继续 宽松嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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的预期 或有 所减 弱。
四季度 债市 展望 ：3 季度 的债市 主要 推动 力为 基本 面及政 策面 的配 合， 预 计4 季度 经济 基本
面、政 策面 对债 市的 利好 作用会 有所 减弱 ，但 目前 看不到 明显 的利 空， 预计 债市整 体以 窄幅 振荡
为主。
结构上 来讲 ，3 季度 金融 债与信 用债 依靠 利差 收窄 取得超 额收 益， 当前 金融 债利差 仍然 处于
历史偏 高水 平， 而信 用债 利差不 同等 级分 化较 大。 我们预 计在 整体 基本 面以 及政策 面趋 于平 稳的
背景下 ，各 券种 的利 差变 化幅度 将有 所减 弱，4 季 度以票 息为 主要 收益 来源 。
本基金 将继 续 本 着稳 健投 资的原 则， 中高 等级 信用 债为主 ，充 分运 用杠 杆， 控制久 期， 择优
参与可 转债 打新 ，控 制仓 位参与 二级 市场 可转 债投 资，关 注利 率债 机会 ，整 体操作 上中 性， 平衡
类属配 置。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
277,023,887.38 94.27
其中： 债券
272,023,887.38 92.56
资产支 持证 券 5,000,000.00 1.70
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,751,011.97 3.32
7 其他资 产
7,101,758.17 2.42
合计
293,876,657.52
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,777,798.00 2.31 嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 21,556,000.00 13.21
其中： 政策 性金 融债 21,556,000.00 13.21
4 企业债 券 169,098,099.68 103.61
5 企业短 期融 资券 50,388,000.00 30.87
6 中期票 据 19,967,000.00 12.23
7 可转债 7,236,989.70 4.43
8 其他 - -
合计 272,023,887.38 166.68
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122594 12 泉州 01 180,000 18,648,000.00 11.43
2 122033 09 富 力债 150,000 15,028,500.00 9.21
3 112090 12 中兴 01 133,837 13,331,905.08 8.17
4 112022 10 南玻 02 124,500 12,481,125.00 7.65
5 140205 14 国开 05 100,000 10,930,000.00 6.70
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 123531 14 淮 铁运ABS01 50,000 5,000,000.00 3.06
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末 ， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。 嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 28,024.61
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,073,733.56
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 7,101,758.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110017 中海转 债 2,076,000.00 1.27
2 110011 歌华转 债 1,705,210.80 1.04
3 113005 平安转 债 1,045,247.50 0.64
4 110015 石化转 债 804,641.40 0.49
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实如 意宝 定期 债 券 A/B 嘉实如 意宝 定期 债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,196,345,855.03 520,384,110.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 92,092.66 60,955.67
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,091,859,593.86 473,264,465.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 104,578,353.83 47,180,600.02
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。 嘉实如意宝定期债券 2014 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告 期内 ，基 金管 理人 未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目 录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实如意 宝定 期开 放债 券型 证券投 资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实如 意宝 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
（3） 《嘉 实如 意宝 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
（4） 《嘉 实如 意宝 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 如意 宝定期 开放 债券 型证 券投 资基金 公告 的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
（1） 北京 市建 国门 北大 街 8 号 华润 大 厦8 层 嘉实 基金管 理有 限公 司
（2） 北京 市西 城区 闹市 口 大街 1 号院 1 号 楼中 国建 设银行 投资 托管 业务 部
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2014 年 10 月24 日
