嘉实绝对收益策略定期开放混合型发起式证券
投资基金 2014 年第 3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至2014 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实绝 对收 益策 略定 期混 合
基金主 代码 000414
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,533,033,586.27 份
投资目 标
灵活应 用多 种绝 对收 益策 略对冲 本基 金的 系统 性风
险，寻 求基 金资 产的 长期 稳健增 值。
投资策 略
本基金 采用 以市 场中 性投 资策略 为主 的多 种绝 对收
益策略 ， 剥 离系 统性 风险 ， 力争实 现稳 定的 绝对 回报 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为特 殊的 混合 型基 金， 通 过采 用多 种绝 对收 益
策略剥 离市 场系 统性 风险 ， 因此 相对 股票 型基 金和 一
般的混 合型 基金 其预 期风 险较小 。 而 相对 其业 绩比 较
基准， 由于 绝对 收益 策略 投资结 果的 不确 定性 ， 因 此
不能保 证一 定能 获得 超越 业绩比 较基 准的 绝对 收益 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -55,824,048.22
2.本期 利润
-6,911,794.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0028
4.期末 基金 资产 净值 1,575,934,353.06
5.期末 基金 份额 净值 1.028
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.19% 0.27% 0.75% 0.01% -0.94% 0.26%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长 率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图： 嘉 实绝 对收 益策 略定 期混合 份额 累计 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率的 历史 走势嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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对比图
（2013 年 12 月6 日至 2014 年9 月30 日）
注：本 基金 基金 合同 生效 日 2013 年12 月6 日 至报 告期末 未 满 1 年 。按 基金 合同和 招募 说明 书的
约定， 本基 金 自 基金 合同 生效日 起 6 个月 内为 建仓 期，建 仓期 结束 时本 基金 的各项 投资 比例 符合
基金合 同（ 十二 （二 ）投 资范围 和（ 四） 投资 限制 ）的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张琦
本基金 、 嘉实 研
究阿尔 法股 票 、
嘉 实 对 冲 套 利
定 期 混 合 基 金
经理 ， 公 司研 究
部副总 监
2013 年12 月
6 日
- 9 年
硕士研 究生 。2005 年 7 月
加 入 嘉实 基 金， 历任 行业
研 究 员、 金 融地 产研 究组
组长 ，2011 年3 月 至今 担
任 研 究部 副 总监 。具 有基
金从业 资格 ， 中 国国 籍。
刘斌
本基金 、 嘉实 研
究 阿 尔 法 股 票
基金经 理
2014 年5 月
15 日
- 8 年
曾 任 长盛 基 金管 理有 限公
司 金 融工 程 研究 员、 高级
金 融 工程 研 究员 、基 金经
理 、 金融 工 程与 量化 投资
部总监 等职 务。 2013 年 12
月 加 入嘉 实 基金 管理 有限
公 司 股票 投 资部 ，从 事投
资 、 研究 工 作。 博士 ，具
有基金 从业 资格 。
注： （1 ）基 金经 理张 琦任 职日期 是指 本基 金基 金合 同生效 之日 ；基 金经 理刘 斌任职 日期 是指 公司
作出决 定后 公告 之日 ，离 任日期 是指 公司 作出 决定 后公告 之日 ； （2 ）证 券从 业的含 义遵 从行 业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 绝对 收益 策略 定期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 基金 合同 》 和 其他 相 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持
有人谋 求最 大利 益。 本基 金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 。 嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指 导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反 向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年三 季度 ， 经 济走势 从二季 度以 来的 企稳 回升 趋势中 显著 滑落 下来 ， 但 在改革 预期 和 并
购重组 等因 素影 响下 ， 市 场和投 资者 情绪 表现 出超 预期的 狂热 。 更 重要 的是 ，A 股 市场 自 2010 年
以来第 一次 表现 出持 续的 增量资 金入 市的 迹象 ，融 资买盘 和新 增开 户大 幅上 升，融 资净 买入 额不
断突破 历史 新高 ，牛 市预 期在不 断扩 大的 赚钱 效应 下形成 自我 强化 的正 反馈 ，过去 几年 的存 量资
金环境 转变 成增 量资 金环 境，市 场内 部个 股的 驱动 逻辑和 模式 出现 了显 著的 变 化。
本基金 采用 基本 面研 究驱 动的市 场中 性对 冲投 资策 略，通 过深 入的 基本 面研 究分析 来挖 掘精
选股票 ，在 风险 预算 的框 架下构 建股 票组 合， 并用 股指期 货完 全对 冲， 剥离 股票组 合的 系统 性风
险，从 而将 公司 研究 团队 的研究 成果 转换 成和 市场 不相关 的投 资收 益。 近几 个月在 改革 、并 购重
组、新 增资 金大 量流 入等 因素影 响下 ，股 票市 场的 驱动逻 辑已 并非 前两 年相 对单纯 的成 长风 格投
资， 选股 超越 相应 的行 业 基准变 得异 常困 难 。 另 外 ， 在 市场 环境 好转 、 投资 者预期 乐观 的情 况下 ，
本基金 在三 季度 遭遇 了较 大规模 的赎 回， 冲击 和交 易成本 也显 著拖 累了 基金 的收益 表现 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.028 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.19% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.75% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望四 季度 ，目 前的 工业 企业和 国企 盈利 月度 数据 显示经 济下 行明 显， 政府 表态对 经济 增速嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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目标有 进一 步下 调的 可能 ，三季 度之 后的 企业 盈利 将面临 压力 ，市 场的 不确 定性在 增加 。另 一方
面市场 对改 革预 期越 发强 烈，相 比于 以房 地产 为代 表的传 统投 资渠 道， 股票 市场的 相对 吸引 力上
升，同 时监 管政 策也 为市 场活跃 创造 条件 。在 这种 情况下 ，预 计未 来一 段时 间市场 可能 处 在 震荡
格局之 中， 市场 将在 经济 弱改革 强的 博弈 中运 行， 但由于 目前 相当 一批 主题 和中小 盘个 股前 期已
有巨大 的涨 幅， 未来 可能 有大的 波动 ，后 续需 要对 有关主 题与 公司 进行 仔细 甄别与 价值 评估 。
我们将 严格 采用 市场 中性 及行业 中性 的对 冲组 合构 建方法 ，精 细控 制风 格风 险和行 业风 险，
以降低 最大 回撤 和净 值波 动幅度 ，为 投资 者提 供有 吸引力 的风 险调 整后 收益 。当前 的市 场情 况无
论是对 基本 面研 究还 是对 风险预 算和 投资 交易 ，都 带来了 较大 的挑 战， 未来 需要更 多前 瞻性 的思
考和研 究。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产 的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,324,065,653.93 83.71
其中： 股票
1,324,065,653.93 83.71
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
120,763,834.81 7.64
7 其他资 产
136,846,495.52 8.65
合计
1,581,675,984.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 51,130,521.00 3.24
B 采矿业 32,359,328.54 2.05
C 制造业 517,203,235.52 32.82
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
27,804,072.19 1.76
E 建筑业 28,062,690.17 1.78
F 批发和 零售 业 40,748,150.42 2.59
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 40,340,482.14 2.56 嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 57,155,405.24 3.63
J 金融业 415,229,216.02 26.35
K
房地产 业
78,894,292.43 5.01
L
租赁和 商务 服务 业
13,651,247.84 0.87
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 20,242,182.42 1.28
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 1,244,830.00 0.08
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,324,065,653.93 84.02
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600036 招商银 行 5,211,235 54,144,731.65 3.44
2 000998 隆平高 科 2,888,730 51,130,521.00 3.24
3 600030 中信证 券 3,815,799 50,826,442.68 3.23
4 601166 兴业银 行 4,664,331 47,669,462.82 3.02
5 601318 中国平 安 1,140,708 47,156,868.72 2.99
6 601288 农业银 行 16,232,781 40,419,624.69 2.56
7 000001 平安银 行 3,754,460 38,070,224.40 2.42
8 601328 交通银 行 8,577,716 36,798,401.64 2.34
9 000333 美的集 团 1,699,874 33,810,493.86 2.15
10 601601 中国太 保 1,437,079 27,893,703.39 1.77
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。 嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买
/ 卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
IF1410
沪深300 股
指期货
IF1410 合
约
-1,198 -882,039,480.00 -12,310,959.03 -
IF1412
沪深300 股
指期货
IF1412 合
约
-580 -429,292,800.00 -48,013,302.53 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -60,324,261.56
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） -189,469,598.44
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -67,797,381.56
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 主要 利用 股指 期货的 套期 保值 功能 来剥 离多头 股票 部分 的系 统性 风险， 同时 采用 股指
期货套 利的 对冲 策略 寻找 和发现 市场 中资 产定 价的 偏差， 如期 货与 现货 之间 、期货 不同 合约 之间
等的价 差关 系进 行套 利， 以获取 绝 对 收益 。
本 基金 投资 于股 指期 货，对 基金 总体 风险 的影 响很小 ，并 符合 既定 的投 资政策 和投 资目 标。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 132,674,773.94
2 应收证 券清 算款 4,113,996.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 57,724.70
5 应收申 购款 - 嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 136,846,495.52
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,633,496,051.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额 10,509,805.63
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,110,972,270.97
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,533,033,586.27
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额 。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
10,000,350.03 0.65 10,000,350.03 0.65 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - - 嘉实绝对收益策略定期混合 2014 年第 3 季度报告
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其他 - - - - -
合计 10,000,350.03 0.65 10,000,350.03 0.65 3 年
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 绝对收 益策 略定 期开 放混 合型发 起式 证券 投资 基金 募集的 文件 ；
（2） 《嘉 实绝 对收 益策 略 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实绝 对收 益策 略 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实绝 对收 益策 略 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 绝对 收益策 略定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2014 年 10 月24 日
