嘉实增强收益定期开放债券型证券投资基金
2014 年第 3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
嘉实增强收益定期债券 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至2014 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实增 强收 益定 期债 券
基金主 代码 070033
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 9 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 250,687,311.89 份
投资目 标
本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力争 当期 总
回报最 大化 ，以 谋求 长期 保值增 值。
投资策 略
在具备 足够 多预 期风 险可 控、 收 益率 良好 的投 资标 的
时， 优 先考 虑短 期融 资券 及非 AAA 级 别的 其他 信用 债
券的配 置。 同时， 还可 通 过其他 债券 ， 衍 生工 具等 辅
助投资 策略 ， 规 避风 险、 增强收 益； 基于 深入 的宏 观
信用环 境、 行业 发展 趋势 等基本 面研 究， 运用 定性 定
量模型 ， 采 取适 度分 散的 行业配 置策 略以 及自 下而 上
的个债 精选 策略 。
业绩比 较基 准 中债企 业债 总财 富指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票基金 、混 合基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 16,328,984.80
2.本期 利润
11,648,228.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0190
4.期末 基金 资产 净值 260,241,463.65
5.期末 基金 份额 净值 1.038
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基 金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 所述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.92% 0.05% 2.32% 0.05% -0.40% 0.00%
3.2.2 自 基金 合 同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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图：嘉 实增 强收 益定 期债 券基金 份额 累计 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率的
历史走 势对 比图
（2012 年9 月 24 日至 2014 年9 月30 日）
注1 ： 按基 金合 同和 招募 说明书 的约 定， 本基 金自 基金合 同生 效日 起6 个月 内为建 仓期 ，建 仓期
结束时 本基 金的 各项 投资 比例符 合基 金合 同“ 第十 三部分 （二 ）投 资范 围和 （六） 投资 禁止 行为
与限制 ”的 有关 约定 。
注2 ：2014 年7 月16 日 ， 本基金 管理 人发 布 《关 于 嘉实增 强收 益定 期债 券基 金经理 变更 的公 告》 ，
万晓西 先生 不再 担任 本基 金基金 经理 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡永青
本 基 金 基 金 经
理，嘉实丰益策
略定期债券、嘉
实信用债券、嘉
实元和 基金 经理
2014 年3 月
28 日
- 11 年
曾 任 天 安 保 险 股 份 有 限公
司固定 收益 组合 经理， 信 诚
基 金 管 理 有 限 公 司 投 资 经
理， 国泰 基金 管理 有限 公 司
固定收 益部 总监 助理、 基 金
经理。2013 年 11 月加 入 嘉
实 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收益部 。 硕 士研 究生， 具 有
基金从 业资 格。
万晓西
本 基 金 基 金 经
理，嘉实信用债
券、嘉实丰益策
略定期债券、嘉
实宝A/B 、 嘉实 活
期宝货币、嘉实
活钱包货币、嘉
实 3 个月 理财 债
券基金经理，公
司现金管理部负
责人
2013 年7 月
5 日
2014 年7 月
16 日
14 年
曾 任 职 于 中 国 农 业 银 行 黑
龙 江 省 分 行 及 深 圳 发 展 银
行的国 际业 务部， 南方 基 金
固定收 益部 总监 助理、 首 席
宏观研 究员、 南方 现金 增 利
基金经 理， 第 一创 业证 券 资
产管理 总部 固定 收益 总监 、
执行总 经理， 民生 证券 资 产
管 理 事 业 部 总 裁 助 理 兼 投
资研究 部总 经理，2013 年2
月 加 入 嘉 实 基 金 管 理 有 限
公司，2013 年 12 月至 今 担
任现金 管理 部负 责人。 经 济
学硕士 ，中 国国 籍。
注： （1 ）基 金经 理任 职日 期、离 任日 期是 指公 司作 出决定 后公 告之 日； （2） 证券从 业的 含义 遵从
行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 增强 收益 定期 开放 债券 型 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他相 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本基 金运 作管 理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定和 约定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 经济 下滑 速度 超出市 场预 期， 新一 届政 府在改 革和 增 长 之间 做出 了决断 性的 选择 ，
顺应了 经济 发展 规律 ，增 强了市 场对 于中 国长 期转 型的信 心。 短期 经济 下行 压力加 大， 为了 给改
革创造 较好 的资 金环 境， 货币政 策持 续宽 松， 降低 全社会 融资 成本 这项 政治 任务构 成央 行中 期内
的政策 目标 。
债券市 场回 顾： 银行 间市 场流动 性持 续宽 松， 工业 增加值 和投 资数 据显 著低 于预期 ，机 构对
于货币 政策 进一 步放 松预 期强烈 ，始 于6 月中 以来 的利率 债收 益率 调整 在7 月末以 来逐 步得 以扭
转，并 在8 月中 经济 数据 恶化以 及央 行公 开市 场操 作引导 下， 再度 出现 一波 下行行 情； 而信 用债
则在刚 性配 置需 求下 ，走 出了曲 线收 益率 下行 的持 续行情 ，城 投 、 企业 债的 信用利 差创 出历 史新
低。
运作分 析： 组合 利用 较低 的资金 成本 一直 保持 较高 杠杆水 平，8 月 末以 来逐 步减仓 ，降 低杠嘉实增强收益定期债券 2014 年第 3 季度报告
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杆，以 充足 的流 动性 来应 对 9 月 下旬 的封 闭期 开放 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.038 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.92% ， 业绩
比较基 准收 益率 为2.32% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 经济 整体 下滑 态势将 短期 难以 扭转 ，二 季度我 们预 测的 经济 增速 目标下 调， 改革
力度和 广度 进一 步深 入 这 一图景 实际 已经 提前 逐步 铺开， 十八 届四 中全 会即 将讨论 的主 题“ 依法
治国” 以及 后续 财税 、土 地、户 籍等 制度 改革 如果 能够渐 次落 实， 我们 有望 看到企 业经 营效 率的
提升 ， 改 变规 模扩 张的 粗 放经营 模式 ， 从而 降低 无 效的资 金损 耗 ， 带 来长 期 无风险 收益 率的 下行 ；
但本届 政府 选择 何种 路径 来实现 经济 层面 的改 革， 是“刮 骨疗 毒” 还是 “扬 汤止沸 ”， 还有 待观
察，不 同的 路径 可能 会带 来对利 率曲 线的 不同 影响 。
债券市 场短 期而 言， 利率 债和信 用债 收益 率尽 管已 经下行 幅度 巨大 ，但 依旧 有配置 的价 值，
只是相 对前 三季 度而 言， 幅度会 略小 ；中 期来 看， 刚性兑 付的 系统 性风 险依 旧不能 排除 ，这 取决
于政府 采用 何种 方式 来推 进改革 ，同 时， 利率 市场 化的进 程还 会持 续推 进， 结构性 的利 率波 动在
所难免 ，因 此， 更多 地以 自下而 上角 度参 与信 用债 投资是 较为 理性 的选 择。
我们将 按照 绝对 收益 、稳 定增值 的思 路， 重点 配置 中高等 级信 用品 种， 控制 久期， 运用 较高
杠杆， 做好 流动 性安 排， 适度地 参与 可转 债投 资， 争取为 持有 人谋 求长 期稳 定的正 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
165,284,275.36 48.38
其中： 债券
157,714,275.36 46.17
资产 支持 证券
7,570,000.00 2.22
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
104,000,281.00 30.44
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
66,230,257.42 19.39
7 其他资 产
6,092,072.36 1.78 嘉实增强收益定期债券 2014 年第 3 季度报告
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合计
341,606,886.14
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 83,148,193.56 31.95
5 企业短 期融 资券 60,707,000.00 23.33
6 中期票 据 - -
7 可转债 13,859,081.80 5.33
8 其他 - -
合计 157,714,275.36 60.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 124721 14 青 海创 200,000 20,424,000.00 7.85
2 041365013
13 萧 山水
务 CP001
200,000 20,274,000.00 7.79
3 041361045
13 沪 电力
CP001
200,000 20,212,000.00 7.77
4 1480073
14 唐 山城
投债
100,000 10,587,000.00 4.07
5 1480391 14 常 房债 100,000 10,208,000.00 3.92
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 061204003 12 中银 1B 200,000 7,570,000.00 2.91
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只资 产支 持证 券。 嘉实增强收益定期债券 2014 年第 3 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 35,963.29
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,726,372.61
5 应收申 购款 1,329,736.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 6,092,072.36
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110011 歌华转 债 5,865,399.00 2.25
2 110015 石化转 债 5,451,500.00 2.09
3 128003 华天转 债 1,057,333.80 0.41
4 110017 中海转 债 1,038,000.00 0.40
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。 嘉实增强收益定期债券 2014 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 627,017,899.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,872,752.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 380,203,339.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 250,687,311.89
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ；基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 增强收 益定 期开 放债 券型 证券投 资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实增 强收 益定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
（3） 《嘉 实增 强收 益定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
（4） 《嘉 实增 强收 益定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金托 管协 议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 增强 收益定 期开 放债 券型 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话嘉实增强收益定期债券 2014 年第 3 季度报告
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400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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