金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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金 鹰 持久 回 报分 级 债券 型 证券 投 资基 金
2014 年第 3 季度 报 告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 十月二 十四 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中 国邮政 储 蓄银行股 份有 限公司 根 据本基金 合同 规定， 于 2014
年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和 投资组合报告等内容， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称
金鹰持久回报分级债券
基金主代码
162105
基金运作方式
契约型
基金合同生效日
2012 年 3 月 9 日
报告期末基金份额总额
217,063,303.35 份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下， 力争为基金份额持有
人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金借鉴投资时钟的分析框架， 结合国内外政治经
济环境、 政策形势、 未来利率的变化趋势、 股票市场
估值状况与未来可能的运行区间， 确定债券类、 权益
类、货币类资产配置比例的目标区间。
业绩比较基准
基金合同生效之日起 3 年内： 中国债券综合指数 （财
富）增长率
基金合同生效后 3 年期届满： 中国债券综合指数 （财
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富）增长率×95% ＋沪深 300 指数增长率×5% 。
风险收益特征
自 《基金合同》 生效之日 起 3 年内， 本基金的份额由
回报 A 、 回报 B 构成， 回报 A 的预期收益稳定、 风险
较低， 回报 B 由于具有 一定的杠杆倍数， 其预期收益
与风险较高； 《基金合同》生效 3 年期届满 后，本基
金转型为上市开放式基金 （LOF ） ， 为积极配置 的债券
型基金， 属于证券投资基金当中风险较低的品种， 其
长期平均风险与预期收益率低于股票型基金、 混合型
基金，但高于货币市场基金。
基金管理人
金鹰基金管理有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
回报 A 回报 B
下属两级基金的交易代
码
162106 150078
报 告期末下属两级基金
的份额总额
70,522,486.72 份 146,540,816.63 份
下属两级基金的风险收
益特征
自《基金合同》生效之日
起 3 年内， 回报 A 的预期
收益稳定、风险较低。
自《基金合同》生效之日
起 3 年内， 回报 B 由于具
有一定的杠杆倍数，其预
期收益与风险较高。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财务指标 报告期(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 1,285,186.46
2.本期利润 9,242,778.48
3. 加 权 平 均基 金 份
额本期利润
0.0349
4. 期 末 基 金资 产 净
值
267,840,799.98
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5. 期 末 基 金份 额 净
值
1.2339
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、基金 业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的各项 费用， 计入费 用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 7.39% 0.55% 1.65% 0.07% 5.74% 0.48%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较
基 准收 益率变 动的 比较
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012 年 3 月 9 日至 2014 年 9 月 30 日）
注：1、本基金正式成立于 2012 年 3 月 9 日；
2、本基 金主要 投资于 固定收益 类证券 ，包括 国债、央 行票据 、金融 债（含 商业
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银行依法发行的次级债） 、 企业债、 公司债、 可转债 （含分离交易可转债） 、 资产
支持证券、 短期融资券、 回购、 货币等固定收益类品种， 国内依法发行上市的股
票（包括 中小板 、创业 板及其他 经中国 证监会 核准上市 的股票 ） 、权 证以及法律
法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但须符合中国证监会的相关规
定） 。 本基金对固定收益类品种的投资比例不低于基金资产净值的 80% ； 对股票、
权证等其它金融工具的投资比例不超过基金 资产净值的 20% ， 其中， 权证投资的
比例范围占基金资产净值的 0～3% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邱新红 基金经理 2012-3-9 - 11
邱新红先生， 美国卡内
基梅隆大学计算金融
专业硕士， 证券从业年
限 11 年。曾任职于美
国太平洋投资管理公
司(PIMCO) ，担任投资
组 合 经 理 助 理 。2008
年 3 月到 2010 年 6 月
担任Bayview 资产管理
公司的投资经理， 负责
债券投资组合管理。
2010 年 8 月加入 金鹰
基金管理有公司， 任职
债券研究员， 现任本基
金、 金鹰保本混合型证
券投资基金、 金鹰元丰
保本混合型证券投资
基金、 金鹰元盛分级债
券型发起式证券投资
基金以及金鹰元安保
本混合型证券投资基
金基金经理。
马洪娟 基金经理 2013-12-7 - 4
马洪娟， 暨南大学金融
学专业硕士、 博士， 证
券从业经历 4 年。2010
年7 月加入金鹰基金管
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理有限公司， 任债券研
究员。 现任本基金基金
经理。
注：1 、任 职日 期和 离任 日 期指公 司公 告聘 任或 解聘 日期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各 项实施 准则、 《金鹰持 久回报 分级债 券型证券 投资基 金基金 合同》的规
定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基
础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无出
现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期， 本基金管理人按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意
见》 的要求， 根据本公 司 《公平交易制度》 的 规定， 通过规范化的投 资、 研究和
交易流程，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、
债券库管理制度和集中交易制度等； 事中重视交易执行环节的公平交易措施， 以
" 时间优先、 价格优先" 作为执行指令的基本原则， 必要时启用投资交易系统中的
公平交易模块； 事后加强对不同投资组合的交易价差、 收益率的分析， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公 司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专 项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日
反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资组合发生的同日反向交易， 未发生
过成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2014 年 3 季度，随着 央行下调公开市场正回购利率，债券市场 3 季度又有
一波相对 较好的 表现， 长期债券 收益率 显著下 降，10 年 国债、 政策 性金融债收
益率下降30BP 左右， 而短端收益率变动不大。 本基金在三季度逐步降低了杠杆，
在资产配置方面全部为纯债， 主要投资品种为高等级信用债， 所投资债券主要为
中短期限债券。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 9 月 30 日 ，基金份额净值 1.2339 元，本报告期份额净值增长
率为7.39% ，同期业绩比较基准增长率为 1.65%.
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我们认为未来经济下行压力仍然较大， 资金面将维持相对宽松的状态， 四季
度债市环境较好。 目前较低的融资成本下中短期信用债仍有不错的持有价值。 但
是假如经济明显好转或者政府加大刺激经济的力度， 债券市场兑现收益的行为将
对债券市场有一定的冲击。
但是我们仍然对高收益低评级债券持规避态度， 随着中国债券市场的发展以
及信用债发行主体范围的扩大， 未来信用风险事件的暴露将会趋于增加， 将制约
高收益债的流动性和降低刚性兑付的可能。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资
492,179,016.6
0
95.45
其中：债券
492,179,016.6
0
95.45
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买 入 - -
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返售金融资产
6
银行存款和结算备付金 合
计
10,423,802.86 2.02
7 其他资产 13,039,704.72 2.53
8 合计
515,642,524.1
8
100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资组合。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告 期末按 券种 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值 （元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 482,452,016.60 180.13
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期票据 9,727,000.00 3.63
7 可 转 债 - -
8 其他 - -
9 合计 492,179,016.60 183.76
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 098093 09 锡经发债 500,000 50,415,000.00 18.82
2 122630 12 惠投债 400,130 40,613,195.00 15.16
3 122903 10 盐东方 402,240 40,224,000.00 15.02
4 122865 10 苏海发 300,100 30,115,035.00 11.24
5 122648 12 宣国投 248,750 26,593,862.50 9.93
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
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本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价
无。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金 报告 期 内基金投 资的 前十名 股 票没有超 出基 金合同 规 定的备选股
票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 66,041.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 12,973,663.09
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,039,704.72
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
基 金 份额变 动
单位：份
项目 回报 A 回报 B
报告期期初基金份额总额 132,704,693.84 146,540,816.63
报告期期间总申购份额 6,307,592.28 -
减：报告期期间总 赎回份额 71,202,792.35 -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以＂- ＂填列）
2,712,992.95 -
报告期期末基金份额总额 70,522,486.72 146,540,816.63
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1
基金 管理 人持有本 基金 份额变 动情 况
单位：份
回报 A 回报 B
报告期期初管理人持有的本基
金份额
- 35002475.00
报告期期间买入/ 申购总份额 - -
报告期期间卖出/ 赎回总份额 - 13099539.00
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报告期期末管理人持 有的本基
金份额
- 21908936.00
报告期期末持有的本基金份额
占基金总份额比例（% ）
- 10.09%
7.2
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本基金管理人于2012 年3 月运用固有资金认购金鹰持久回报B 类份额3500 万元，
折合持有基金份额35002475.00 份， 并于 2014 年 7 月份 （7 月2 日、3 日、4 日、
8 日、9 日、11 日、14 日、18 日、24 日、28 日、29 日、31 日）卖出持有的金
鹰持久回报B 类份额 9,354,839.00 份，2014 年 8 月份（8 月1 日、4 日、5 日、
11 日、12 日、13 日）卖出 3,744,700.00 份，合计卖出 13099539.00 份，适用
费率按照交易所规定。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
1、经公 司第四 届董事 会第三十 九次会 议审议 通过且经 中国证 券监督 管理委
员会许可[2014]797 号 文核准批复， 公司于 2014 年 8 月 7 日正式聘请刘岩先生担
任金鹰基金管理有限公司总经理， 原董事长刘东先生不再代行总经理职责。 该事
项已于 2014 年 8 月 8 日进行了公告。
2、公司第四届董事会于 2014 年 9 月 26 日任 期届满，根据公司章程规定，
公司于 2014 年 9 月 26 日召开了 2014 年第一 次临时股东会议，选举公司第五届
董事会董事。 新一届董事会成员为王静女士、 王毅先生、 刘岩先生、 刘国常先生
（独立董事） 、 吴晓球先生 （独立董事） 、 凌富华先生、 谢石松先生 （独立董事） 、
温婉容女士、 程宁女士。 原公司董事长刘东先生不再担任董事及董事长职务。 该
事项已于 2014 年 10 月 11 日公告。经公司 第五届董事会第一次会议决议通过，
由刘岩总经理代为履行董事长职责，该事项已于 2014 年 10 月 9 日进行了公告。
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§9
备 查文件 目录
9.1 备查文件目录
1、中国 证监会 批准金 鹰持久回 报分级 债券型 证券投资 基金发 行及募 集的 文
件。
2、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报 告期内 在中国 证监会指 定报纸 上公开 披露的基 金份额 净值、 季度报
告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存放地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理
人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人客户服务中心， 客户服务
中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一四年十月二十四日
