鹏 华消费 领先 灵活配 置混 合型证 券投 资基
金 2014 年第3 季度 报告
2014 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 交通 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2014 年 10 月 24 日
鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 上海银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2014 年 10 月 21 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核 内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2014 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 鹏华消费领 先混合
场内 简称 鹏华领先
基金主代码 160624
交易代码 160624
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2013 年 12 月 23 日
报告期末基 金份 额总 额 648,212,208.46 份
投资目标
本基金为混 合型基金 ， 通过积 极灵活的 资产配置 ， 并
精选优质的 消费服务 行业上市 公司， 在 有效控制 风险
前提下， 力 求超越业 绩比较基 准的投资 回报， 争 取实
现基金资产 的长期稳 健增值。
投资策略
本基金将通 过跟踪考 量通常的 宏观经济 变量（包 括
GDP 增长率、CPI 走势 、M2 的 绝对水平 和增长率 、利
率水平与走 势等） 以及各项 国家政策 （包 括财政 、 税
收、 货币 、 汇率 政策等 ） 来判 断经济周 期目前的 位置
以及未来将 发展的方 向， 在此 基础上对 各大类资 产的
风险和预期 收益率进 行分析评 估，制定 股票、债 券、
现 金等大类 资产之间 的配置比 例、 调整 原则和调 整范
围。
业绩比较基 准
沪深300 指数 收益率 ×60％＋ 中证综合 债指数收 益率
×40 ％ 鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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风险收益特 征
本基金属于 混合型基 金， 其预 期风险和 预期收益 高于
货币市场基 金、 债 券型基金 ， 低于 股票型 基金， 属于
证券投资基 金里中高 风险、中 高预期收 益的品种 。
基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人 交通银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月30 日 ）
1.本期已实 现收益 39,524,113.20
2.本期利润
90,385,014.36
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.1295
4.期末基金 资产净值 721,345,589.26
5.期末基金 份额净值 1.113
注：1. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动收益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益；
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 （例如 ， 开放 式基金的 申购赎回 费、
基金转换费 等） ，计入 费用后实 际收益水 平要低 于所 列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 13.22% 0.78% 8.44% 0.54% 4.78% 0.24%
注：业绩比 较基准=沪深 300 指 数收益率 ×60% ＋ 中证 综合债指数 收益率 ×4 0%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、本基 金基金合 同于 2013 年11 月 23 日生 效， 截至本报告 期末本基 金基金合 同生效未 满一
年。
2、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例已 达到 基金合同中 规定的各 项比例。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
刘苏
本 基 金 基
金经理
2013 年12 月
23 日
- 9
刘苏先生 ， 国籍中 国，
北京大学理 学硕士 ，9
年证券从业经验。曾
任职于深圳国际信托
投 资 有 限 责 任 公 司
（现公司更名为：华
润深国投信托有限公鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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司）证券信托部，担
任信托经理 ；2008 年
10 月加盟鹏华基 金管
理有限公司，从事研
究分析工作，历任研
究部高级研究员、基
金经理助理 ；2011 年
12 月起至今担任 鹏华
精选成长股票型证券
投资基金基金经理，
2013 年 10 月至 2013
年12 月 担任原鹏 华普
惠基金 （2013 年 12 月
已转型为鹏华消费领
先灵活配置混合型证
券投资基金）基金经
理， 2013 年 12 月 起兼
任鹏华消费领先灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理。刘苏
先生具备基金从业资
格。本报告期内本基
金基金经理未发生变
动。
注： 1. 任职日期 和离任日 期均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会关于从 业人员 资格 管理办法的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求 最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。 鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。本报告 期内基金
管理人管理 的所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量超过 该证
券当日成交 量的 5% 的 交易次数 为 1 次， 主要原因 在于 指数成分股 交易不活 跃导致。
4.4 报告 期内基 金的投 资策略和业 绩表现 说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
报告期内， 国内经济 在政策支 持下有微 弱改善。 但由 于资金成本 有所下降 ，且伴随 资本市场
风险偏好的 改善， 上 证指数在 经济基本 面疲弱的 背景 下， 仍然上 涨了 15.40% 。 从行 业结构的 表现
来看，受益 于预期改 善的农业 、军工等 行业 3 季 度表 现较好，一 些积极谋 求转型、 参与资本 运作
的公司整体 表现出色 。本季度 ，本基金 继续坚持 价值 投资理念和 精选个股 的投资思 路，维持 了成
长性股票为 主的核心 配置，也 在安全边 际原则的 指导 下适当参与 了部分转 型类公司 的投资。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
报告期 内， 本基金净 值增长率 为 13.22% ， 同期上 证综 指上涨 15.40% ， 深证 成指上涨10.04%，
沪深 300 指 数上涨 13.20% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望下一季 度，我们 认为，股 票市场的 不确定性 在加 大。首先， 新一届政 府反复表 达了改革
和经济转型 的决心， 陆续出台 的一些产 业政策以 及面 对经济数据 疲弱情况 下政府的 应对举措 均体
现出本届政 府的执行 力和决心 ，强政策 刺激导致 经济 反弹的可能 性很小。 因此，我 们将面临 经济
疲软与政策 微刺激与 改革措施 频出共存 的局面。 我们 大概率判断 经济仍维 持几个季 度来的相 对平
稳局面 ，但 也存在政 策滞后导 致的经济 下滑的风 险。 其次，目前 实体经济 杠杆率较 高，如果 出现
经济下滑， 企业盈利 恶化，导 致实体经 济去杠杆 事件 发生，则可 能导致资 金成本上 升和市场 风险
偏好的恶化 ，这将构 成市场的 风险。综 合而言， 我们 认为 4 季度 的股票市 场风险较3 季度有 所上
升，需要更 密切的关 注实体经 济层面的 变化及对 金融 市场的影响 。在这样 的市场情 况下，我 们将
坚持前期策 略，继续 致力于寻 找具备相 对竞争优 势， 尚处于较快 增长阶段 、估值合 理的公司 ，尽
量回避预期 过高的公 司，以期 为投资者 获取较好 的收 益。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%） 鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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1 权益投资 559,823,913.90 75.12
其中：股票
559,823,913.90 75.12
2 固定收益投 资
24,559,925.94 3.30
其中：债券
24,559,925.94 3.30
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计
160,048,430.02 21.48
7 其他资产
823,368.93 0.11
8 合计
745,255,638.79
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 15,073,322.88 2.09
B 采矿业 16,581,915.02 2.30
C 制造业 298,516,814.43 41.38
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
43,010,713.20 5.96
E 建筑业 26,775,000.00 3.71
F 批发和零售 业 32,906,137.20 4.56
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 45,765,932.04 6.34
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 21,657,872.96 3.00
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 37,940,689.97 5.26
R 文化、体育 和娱乐业
21,595,516.20 2.99
S 综合 - -
合计 559,823,913.90 77.61
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5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 600535 天士力 1,368,210 56,890,171.80 7.89
2 002410 广联达 1,678,252 45,765,932.04 6.34
3 300145 南方泵业 2,029,526 42,559,160.22 5.90
4 002262 恩华药业 1,183,674 32,906,137.20 4.56
5 300244 迪安诊断 648,904 28,227,324.00 3.91
6 000858 五 粮 液 1,400,000 25,858,000.00 3.58
7 002672 东江环保 654,712 21,657,872.96 3.00
8 002304 洋河股份 340,000 21,464,200.00 2.98
9 000786 北新建材 1,100,000 21,010,000.00 2.91
10 300335 迪森股份 1,349,796 20,435,911.44 2.83
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,960,000.00 2.77
其中：政策 性金融债 19,960,000.00 2.77
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 4,599,925.94 0.64
8 其他
9 合计 24,559,925.94 3.40
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 100401 10 农发 01 200,000 19,960,000.00 2.77
2 128002 东华转债 26,860 3,881,672.90 0.54
3 128007 通鼎转债 2,940 367,253.04 0.05
4 128008 齐峰转债 3,510 351,000.00 0.05
注：上述债 券明细为 本基金本 报告期末 持有的全 部债 券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。 鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说 明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
注：本基金 本报告期 内未发生 股指期货 投资。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本基金投资 股指期货 将根据风 险管理的 原则，以 套期 保值为目的 ，主要选 择流动性 好、交易 活跃
的股指期货 合约。本 基金力争 利用股指 期货的杠 杆作 用，降低申 购赎回时 现金资产 对投资组 合的
影响及投资 组合仓位 调整的交 易成本， 达到稳定 投资 组合资产净 值的目的 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含国债期 货投 资。
5.10.3 本期 国债期货投资 评价
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本基金投资 的前十名 证券之一 北新建材 的发行人 北新 集团建材股 份有限公 司 （ “简称 北新建材
公司” ） 于 2014 年 2 月 13 日， 被深圳 证券交 易所出具 《关于对北新集 团建材股 份有限公 司的关 注
函》 （公司部 关注函[2014] 第 25 号） ，并 于 2014 年 3 月 3 日，被深 圳证券交 易所出具 《关于对 北
新集团建材 股份有限 公司的监 管函》 （公 司部监 管函[2014] 第 6 号） 。两份 函件涉及 到的问题 均为
北新建材 公 司董事长 王兵 在 2014 年1 月6 日 公司工 作年会上所 做的 2013 年 度工作总 结中， 披露
了 2013 年公司 核心产品 产销量、 毛利率等 具体数据 ，并预计公司 2013 年全 年实现 EVA （经济增
加值）9.2 亿元， 继续保 持 30% 的增 长幅度 。 这一披 露 时间早于公 司预约的 年报披露 时间， 且未在
指定信批平 台披露相 关业绩内 容。
对该股票的投资决策程序 的说明：本基金管 理人长期 跟踪研究该股票，北新建 材作为国内实
力最强的建 材生产企 业， 经营业绩 始终稳 健增长， 具 备较好的投 资价值， 故本 基金自 2013 年起 就
持有该公司股票。从监管 措施公告中知悉 ，相关问题 对 于上市公司来讲，经营 上并不存在重大 实
质性影响，本次监管措施 对该股票的投资 价值也不产 生重大影响。事后，公司 也已经提出了相 应鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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的整改措施 ， 我们 相信 ， 经过整改 ， 公司 的相关信 息 披露将会更 加规范 。 该证券 的投资已 执行内
部严格的投 资决策流 程，符合 法律法规 和公司制 度的 规定。
本基金投资的前十名证券 中的其它证券本期 没有发行 主体被监管部门立案调查 的、或在报告
编制日前一 年内受到 公开谴责 、处罚的 证券。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 255,529.41
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 544,932.78
5 应收申购款 22,906.74
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 823,368.93
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 128002 东华转债 3,881,672.90 0.54
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末前十名 股票中不 存在流通 受限 的情 况。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。
鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 727,145,866.50
报告期期间 基金总申 购份额 10,809,285.60
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 89,742,943.64
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 648,212,208.46
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 6,972,196.00
报告期期间 买入/ 申购 总份额 -
报告期期间 卖出/ 赎回 总份额 -
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 6,972,196.00
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份
额比例（%）
1.08
注： （1） 封闭式基 金普惠 证券投资 基金由于 封闭期限 结束， 于 2013 年 12 月23 日 终止上市 ， 转型
为开放式基 金鹏华消 费领先灵 活配置混 合型证券 投资 基金，本基 金管理人 持有份额 不变。
（2 ）2014 年1 月 27 日原基金 普惠基金 份额进行 折算 后， 折算后 原基金普 惠基金份 额变更登 记为
本基金基金 份额，折 算后本基 金管理人 持有本基 金份6,972,196 份。
(3) 本基金 管理人投 资本基金 的费率标 准与其他 相同 条件的投资 者适用的 费率标准 相一致。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注: 本基金管 理人本报 告期未申 购、赎回 或者买 卖本 基金基金份 额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
( 一)《鹏华 消费领先 灵活配置 混合型证 券投资基 金基 金合同》； 鹏华 消费 领先 混合 2014 年第 3 季 度报 告
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( 二)《鹏华 消费领先 灵活配置 混合型证 券投资基 金托 管协议》；
( 三)《鹏华 消费领先 灵活配置 混合型证 券投资基 金 2014 年第3 季 度报告》 （原文） 。
8.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心43 层鹏华基金 管理有限 公司
上海市仙霞 路 18 号交 通银行股 份有限公 司
8.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本费购买 复印件， 或通过本 基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com ）查 阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人鹏 华基金管理 有限公司 ，本公司 已开通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2014 年10 月24 日
