鹏 华双债 加利 债券型 证券 投资基 金2014 年
第 3 季 度报告
2014 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 北京 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2014 年 10 月 24 日
鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 北京银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2014 年 10 月 21 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存 在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2014 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 鹏华双债加 利债券
场内简称 -
基金主代码 000143
交易代码 000143
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2013 年 5 月27 日
报告期末基 金份额总 额 855,412,736.61 份
投资目标
在合理控制 信用风险 、 保持适 当流动性 的基础上 ， 以
企业债和可 转债为主 要投资标 的， 力争 取得超越 基金
业绩比较基 准的收益 。
投资策略
1 、大类资产 配置
本基金综合 运用定性 和定量的 分析手段 ， 在对宏 观经
济因素进行 充分研究 的基础上 ， 判断宏 观经济周 期所
处阶段。 基 金将依据 经济周期 理论， 结 合对证券 市场
的系统性风 险以及未 来一段时 期内各大 类资产风 险
和预期收益 率的评估 ， 制定 本基金在 股票 、 债券 、 现
金等大类资 产之间的 配置比例 、调整原 则。
2 、债券投资 策略
本基金债券 投资将主 要采取信 用策略， 同时辅之 以久
期策略、 骑乘策略 、 息差 策略 、 债券选 择策略等 积极
投资策略， 在合理控 制风险、 保持适当 流动性的 基础
上， 以企业 债和可转 债为主要 投资标的 ， 力争取 得超鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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越基金业绩 比较基准 的收益。
3 、股票投资 策略
本基金股票 投资以精 选个股为 主， 发挥 基金管理 人专
业研究团队 的研究能 力， 从定 量和定性 两方面考 察上
市公司的增 值潜力。
业绩比较基 准 三年期银行 定期存款 利率（税 后）＋2％
风险收益特 征
本基金属于 债券型基 金， 其预 期的收益 与风险低 于股
票型基金 、 混合型 基金， 高于货币 市场基 金， 为 证券
投资基金中 具有中低 风险收益 特征的品 种。
基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人 北京银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月30 日 ）
1.本期已实 现收益 9,680,354.87
2.本期利润
27,015,042.63
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0325
4.期末基金 资产净值 881,995,710.82
5.期末基金 份额净值 1.031
注：1. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动收益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 （例如 ， 开放 式基金的 申购赎回 费、
基金转换费 等） ，计入 费用后实 际收益水 平要低 于所 列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.27% 0.08% 1.58% 0.01% 1.69% 0.07%
注：业绩比 较基准=三 年期银行 定期存款 利率（ 税后 ）＋2 ％
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、本基 金基金合 同于 2013 年5 月27 日生 效。
2、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例已 达到 基金合同中 规定的各 项比例。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
初冬
本 基 金 基
金经理
2013 年5 月
27 日
- 18
初冬女士 ， 国籍中 国，
经济学硕士 ，18 年证
券从业经验。曾在平
安证券研究所、平安
保险投资管理中心等
公司从事研究与投资
工作。2000 年 8 月至
今就职于鹏华基金管鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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理有限公司，历任研
究员、鹏华普丰基金
基金经理助理等职，
2005 年4 月至2013 年
1 月担任鹏华货币市
场证券投资基金基金
经理，2011 年 4 月起
至今担任鹏华丰盛稳
固收益债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 3 月起至 今兼
任鹏华双债增利债券
型证券投资基金基金
经理,2013 年5 月 起至
今兼任鹏华双债加利
债券型证券投资基金
基金经理；现同时担
任 鹏 华 基 金 总 裁 助
理、固定收益投资 总
监、固定收益部总经
理、投资决策委员会
成员及社保基金组合
投资经理。初冬女士
具备基金从业资格。
本报告期内本基金基
金经理未发 生变动。
注： 1. 任职日期 和离任日 期均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会关于从 业人员 资格 管理办法的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运 作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。 鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财 产 造成 损失的异常 交易行为 。本报告 期内基金
管理人管理 的所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量超过 该证
券当日成交 量的 5% 的 交易次数 为 1 次， 主要原因 在于 指数成分股 交易不活 跃导致。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2014 年三季 度我国债 券市场整 体延续上 涨行情， 但波 动有所加大 。 与上季 度末相比 ， 中债总
财富指数上 涨 1.62% 。本季度 收益率曲 线中长端 下行 明显，利率 债收益率 曲线形态 也较二季 度末
更加平坦化 ；各期限 及评级信 用债收益 率均有下 降， 但中高评级 信用债更 受 投资者 欢迎。市 场走
出以上行情 主要源于7 月公布 的年中金 融、经济 数据 表现抢眼， 市场对经 济企稳反 弹预期强 烈，
导致 7 月份 债券市场 出现一定 幅度调整 ；但随着 后期 宏观数据的 陆续公布 ，市场对 经济乐观 预期
不断减弱， 加之央行 维持了宽 松的货币 政策，使 得债 券市场重拾 升势。
本季度权益 及可转债 市场表现 较好，沪 深 300 指 数及 创业板指数 分别上涨15.14% 和20.31%，
可转债亦跟 随正股整 体出现较 大幅度上 涨。本报 告期 内基金以持 有中等评 级信用债 为主，组 合久
期保持中性 ，对权益 类市场投 资进行了 少量参与 。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
本季度基金 份额净值 增长率为3.27%， 基准增长 率为1.58%。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望四季度 ，预计美 国经济将 延续低速 增长格局 ，欧 洲经济的复 苏可能仍 然乏力， 外围的整
体形势难以 使我国的 出口增速 出现系统 性的提升 。 国 内方面， 经济仍然 缺乏有 效的内生 增长动力，
房地产新政 能否拉动 投资仍有 待观察， 制造业投 资在 产能过剩的 情况下总 体低迷， 消费增速 可能
继续呈现低 位徘徊态 势。所以 我们预计 四季度国 内经 济表现仍会 在低位徘 徊。在财 政政策空 间不
大的情况下 ，货币政 策保持定 向宽松的 可能较大 。
从债券市场 情况看， 经 济增长 疲弱和流 动性宽松 会继 续为债券市 场形成支 撑。如果 货币政策
能够继续推 动市场短 期利率下 降，债券 收益率曲 线可 能会再次整 体有所下 移。但是 需密切关 注未
来稳增长政 策的推进 力度，如 果出现明 显加速， 可能 会通过市场 预期变化 或资金面 变化为债 券市
场带来调整 压力。对 于权益和 可转债市 场，政策 预期 和流动性宽 松是推动 权益市场 上涨的重 要因
素，在缺乏 经济基本 面支撑的 情况下， 市场存在 着一 定的波动风 险。
基于以上判 断，我们 将在下季 度保持对 权益类市 场适 度参与的态 度；在债 券市场方 面将基本鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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保持目前的 配置并进 行适当调 整。同时 ，我们将 密切 跟踪市场的 变 化，适 时调整各 类资产的 投资
比重，争取 为投资者 带来更好 的回报。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投 资
755,927,306.90 83.06
其中：债券
755,927,306.90 83.06
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产
87,000,000.00 9.56
其中：买断 式回购 的 买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计
51,504,722.73 5.66
7 其他资产
15,672,346.53 1.72
8 合计
910,104,376.16
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,064,000.00 3.41
其中：政策 性金融债 30,064,000.00 3.41
4 企业债券 700,410,205.20 79.41
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 25,453,101.70 2.89
8 其他 - -
9 合计 755,927,306.90 85.71 鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 124337 13 铜建投 700,000 70,840,000.00 8.03
2 124333 13 铜城建 600,000 60,510,000.00 6.86
3 124399 13 郴高科 500,000 51,250,000.00 5.81
4 1380275
13 雅安发
展债
500,000 51,145,000.00 5.80
5 124322 13 南城发 507,260 51,081,082.00 5.79
5.6 报告 期 末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含国债 期 货投 资。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券 中本期没有发行主 体被监管 部门立案调查的、或在报 告编制日前一
年内受到公 开谴责、 处罚的证 券。
5.10.2
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。 鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 110,982.68
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,561,363.85
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,672,346.53
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 113001 中行转债 10,356,000.00 1.17
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 833,483,842.97
报告期期间 基金总申 购份额 59,684,462.92
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 37,755,569.28
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 855,412,736.61
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：截止本 报告期末 ，本基金 管理人未 持有本基 金份 额。 鹏华 双债 加利 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注: 本基金管 理人本报 告期未申 购、赎回 或者买 卖本 基金基金份 额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
( 一)《鹏华 双债加利 债券型证 券投资基 金基金合 同》 ；
( 二)《鹏华 双债加利 债券型证 券投资基 金托管协 议》 ；
( 三)《鹏华 双债加利 债券型证 券投资基 金 2014 年第3 季度报告》 （原文 ）。
8.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心43 层鹏华基金 管理有限 公司
北京市西城 区金融大 街丙 17 号 北京银行 股份有 限公 司
8.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本费购买 复印件， 或通过本 基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com ）查 阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人鹏 华基金管理 有限公 司 ，本公司 已开通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2014 年10 月24 日
