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鹏华实业债(000053)

鹏华实业债:2014年第三季度报告查看PDF公告

 
 
鹏 华实业 债纯 债债券 型证 券投资 基金 2014
年第3 季度报 告 
 
2014 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 鹏华 基 金管 理有 限公 司 
基 金 托管 人: 中国 建 设银 行股 份有 限公司 
报告送出 日期 :2014 年 10 月 24 日 
 
 
 鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重 要 提示 基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏, 并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。


基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定, 于 2014 年10 月 21 日 复核了本 报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ,保证复 核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈 述或者重大 遗漏。 基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产, 但 不保证 基金一定 盈利 。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招募 说明书。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2014 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。 §2 基 金 产品 概况 基金简称 鹏华实业债 纯债债券 场内简称 - 基金主代码 000053 交易代码 000053 基金运作方 式 契约型开放 式 基金合同生 效日 2013 年 5 月3 日 报告期末基 金份额总 额 79,578,741.74 份 投资目标 在合理控制 信用风险 、 保持适 当流动性 的基础上 , 以 实业债为主 要投资标 的, 力争 取得超越 基金业绩 比较 基准的收益 。 投资策略 1 、资产配置 策略 在资产配置 方面, 本 基金通过 对宏观经 济形势、 经济 周期所处阶 段、 利率 曲线变化 趋势和信 用利差变 化趋 势的重点分 析, 比较 未来一定 时间内不 同债券品 种和 债券市场的 相对预期 收益率, 在基金规 定的投资 比例 范围内对不 同久期、 信用特征 的券种进 行动态调 整。 2 、债券投资 策略 本基金在债 券投资中 以实业债 投资为主 ,一般情 况 下, 在债券 类投资产 品中, 实 业债的收 益率 要高 于国 债、 央行票 据等其他 债券的收 益率。 投 资实业债 是通 过主动承担 适度的信 用风险来 获取较高 的收益, 所以 在个券的选 择当中特 别重视信 用风险的 评估和防 范。 鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 3 页 共 11 页


本基金将主 要采取久 期策略, 同时辅之 以信用策 略、 收益率曲线 策略、 收益率利 差策略 、 息差 策略、 债券 选择策略等 积极投资 策略, 在 合理控制 信用风险 、 保 持适当流动 性的基础 上,以实 业债为主 要投资标 的, 力争取得超 越基金业 绩比较基 准的收益 。 业绩比较基 准 中债企业债 总指数×80% +中债 国债总指 数 ×20% 风险收益特 征 本基金属于 债券型基 金, 其预 期的收益 与风险低 于股 票型基金 、 混合 型 基金, 高于货币 市场基 金, 为 证券 投资基金中 具有中低 风险收益 特征的品 种。 基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司 基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司


§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现 3.1 主要 财务指标 单位:人民 币元 主要财务指 标 报告期( 2014 年7 月1 日 - 2014 年9 月30 日 ) 1.本期已实 现收益 2,932,141.88 2.本期利润


5,698,646.23 3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0436 4.期末基金 资产净值 85,805,741.08 5.期末基金 份额净值 1.078 注:1. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入(不含 公允价值 变动收益 )扣 除相关费用 后的余额 ,本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。 2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 (例如 , 开放 式基金的 申购赎回 费、 基金转换费 等) ,计入 费用后实 际收益水 平要低 于所 列数字。


3.2 基金 净值表现 3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准 收益率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 4.03% 0.26% 2.09% 0.06% 1.94% 0.20% 注:业绩比 较基准=中 债企业债 总指数 × 80% +中 债国 债总指数 ×2 0%


鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率 变动 的比较 注:1 、本基 金基金合 同于 2013 年5 月3 日生效 。 2、截至建 仓 期结束, 本基金的 各项投资 比例已 达到 基金合同中 规定的各 项比例。


§4 管 理 人报 告 4.1 基金 经理(或基金 经理小组) 简介


姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 刘太阳 本 基 金 基 金经理 2013 年5 月 3 日 - 8 刘太阳先生,国籍中 国, 理学硕士,8 年金 融证券从业经验。曾 任中国农业银行金融 市场部高级交易员, 从事债券投资交易工 作;2011 年 5 月 加盟 鹏华基金管理有限公 司,从事债券研究工 作,担任固定收益部鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 5 页 共 11 页


研究员。2012 年 9 月 起至今担任鹏华纯债 债券型证券投资基金 基金经理 ,2012 年12 月至2014 年3 月 担任 鹏华理财21 天债 券型 证 券 投 资 基 金 (2014 年 3 月 已转型为 鹏华 月月发短期理财债券 型证券投资基金)基 金经理,2013 年 4 月 起兼任鹏华丰利分级 债券型发起式证券投 资 基 金 基 金 经 理 , 2013 年 5 月起兼 任鹏 华实业债纯债债券型 证券投资基金基金经 理,2014 年 3 月 起兼 任鹏华月月发短期理 财债券型证券投资基 金基金经理。刘太阳 先生具备基金从业资 格。本报告期内本基 金基金经理未发生变 动。 注: 1. 任职日期 和离任日 期均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日; 担 任新成立 基金基金 经理的, 任职日期为 基金合同 生效日。 2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会关于从 业人员 资格 管理办法的 相关规定 。


4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明 报告期内, 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定 以及基金合 同的约定 ,本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产,在严 格控制风 险的 基础上,为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内,本基金 运作合规 ,不存在 违反基金 合同 和损害基金 份额持有 人利益的 行为。 4.3 公平 交易专项说明 4.3.1 公平 交易制度的执 行情况 报告期内, 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ,确 保不同投资 组合在研 究、 交易 、分配等 各环节得到 公平对待 。 鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 6 页 共 11 页


4.3.2 异常 交易行为的专 项说明 报告期内, 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。本报告 期内基金 管理人管理 的所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量超过 该证 券当日成交 量的 5% 的 交易次数 为 1 次, 主要原因 在于 指数成分股 交易不活 跃导致。


4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明 4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析 第三季度债 券市场先 跌后涨。 前期受二 季度经济 数据 回暖及资金 略有收紧 的影响, 债券收益 率出现快速 上行;8 月后,由 于国内房 地产市场 依然 保持低迷, 内需 增长 乏力,国 内经济增 速继 续回落,同 时央行持 续实施定 向宽松货 币政策, 下调 正回购招标 利率,导 致市场资 金面保持 宽松 局面,机构 买盘较为 踊跃,尤 其是银行 理财规模 大幅 增长,债券 配置力度 加大,推 动了债券 收益 率曲线平坦 化下行。 第三季度 所有全价 及财富指 数均 出现不同程 度的上涨 ,企业债 财富指数 上涨 幅度最大, 涨幅达 2.32% 。 在第三季度 ,基于对 经济整体 仍较为低 迷,债券 市场 整体风险不 大的判断 ,组合维 持了中性 久期,主要 配置了 3 至5 年期 的中期品 种,其中 信用 品种以中高 评级为主 。此外, 我们还调 整了 可转债的配 置比例。 4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现 本季度基金 份额净值 增长率为4.03%, 业绩基准 增长 率为 2.09%。 4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望 展望第四季 度,虽然 近期政府 密集推出 多项改革 措施 ,有助于经 济结构转 型,释放 经济增长 动力;但短 期而言, 当前经济 仍面临产 能过剩和 需求 疲软问题, 若政府坚 持定向调 控思路, 稳增 长措施实施 较为缓慢 ,则经济 增速可能 进一步滑 落。 因此,从基 本面上来 看,目前 债券市场 整体 风险不大。 但是我们需 要密切关 注未来稳 增长政策 的推进力 度, 以及社会融 资总量的 上升速度 ,如果出 现明显加速 ,可能会 通过市场 预期变化 或资金面 变化 为债券市场 带来调整 压力。此 外,今年 以来 债券市场大 幅上涨, 主要期限 品种债券 收益率已 创年 内新低,机 构进一步 配置债券 动力可能 略有 减弱,短期 内债券收 益率继续 大幅回落 的可能性 也进 一步下降。 信用产品方 面,由于 理财规模 增长较为 迅速,其 债券 配置力度仍 较大,短 期内信用 利差难以 大幅扩大。 但对于低 评级信用 债而言, 在经济增 速继 续滑落、企 业盈利尚 未改善情 况下,信 用风 险事件仍可 能陆续发 生,使得 信用利差 依然易上 难下 。后期投资 中我们将 继续规避 中低评级 信用鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 7 页 共 11 页


债,以有效 控制风险 。 综合而言 , 我们预 计四季 度债券收 益率呈窄 幅整理格 局, 投资 收益可能 主要来 自于票息 收入。 组合将保持 中性久期 ,品种选 择方面, 预计仍会 以中 高评级信用 债为主, 同时将密 切跟踪市 场的 变化,适当 调整可转 债的投资 比重。 §5 投 资 组合 报告 5.1 报告 期末基金资产 组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 固定收益投 资


130,343,673.20 74.96 其中:债券


130,343,673.20 74.96








资产 支持证券


- - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品 投资 - - 5 买入返售金 融资产


32,000,136.00 18.40 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产


- - 6 银行存款和 结算备付 金合计


9,568,921.67 5.50 7 其他资产


1,972,450.66 1.13 8 合计





173,885,181.53





100.00


5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合


注:本基金 本报告期 末未持有 股票。


5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细


注:本基金 本报告期 末未持有 股票。





5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合


序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策 性金融债 - - 4 企业债券 100,041,000.00 116.59 5 企业短期融 资券 - - 鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 8 页 共 11 页


6 中期票据 - - 7 可转债 30,302,673.20 35.32 8 其他


9 合计 130,343,673.20 151.91


5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比 例(%) 1 122665 12 镇交投 300,000 30,801,000.00 35.90 2 124299 13 西经开 300,000 29,700,000.00 34.61 3 124304 13 合川投 300,000 29,280,000.00 34.12 4 113005 平安转债 139,500 15,268,275.00 17.79 5 122809 11 准国资 100,000 10,260,000.00 11.96





5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明 细


注:本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。 5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 贵金属。 5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 权证。 5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明 5.9.1 本期 国债期货 投资 政策 本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。 5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细 注:本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含国债期 货投 资。 5.9.3 本期 国债期货投资 评价 本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。 5.10 投资 组合报告附注 5.10.1


本 基金 投资的 前十 名证 券之一 的平 安转债 的发 行主 体中 国平 安保险(集团) 股份 有限公 司( 简 称 “中国平安”)于2013 年5 月 22 日 发布公 告称其控 股子公司平 安证券收 到中国证 监会 《行政 处鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 9 页 共 11 页


罚和市场禁 入事先告 知书》 , 中国 证监会决 定对平安 证 券被给予警 告并没收 其在 “万福生 科” 发行 上市项目 中 的业务收 入人民币 2,555 万元, 并处以人 民币 5,110 万元 的罚款, 暂停其保 荐机构资 格3 个月。2013 年 10 月15 日, 中国平 安保险( 集团) 股份有限公 司发布公 告称近日 收到中国 证监 会《行政处 罚决定书 》([2013]48 号), 决定对平 安证 券予以前述 行政处罚 。





对该转债的投资决 策程序的说明:本 基金管理人 长期跟踪研究该转债发行人 ,认为中国 平安作为国内最大的保险 机构之一将长期 受益于我国 保险行业的发展,从处罚 公告中知悉,2012 年平安证券 投行业务 承销佣金 收入占平 安集团营 业收 入的 0.19% , 净利 润的 0.66%,对 平安集 团的 财务状况及经营成果并不 产生实质性影响 。本次行政 处罚对该转债的投资价值 不产生重大影响 。 行政处罚不改变该转债的 投资价值。该证 券的投资已 执行内部严格的投资决策 流程,符合法律 法 规和公司制 度的规定 。 5.10.2


报告期内本 基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同 规定的备选 股票库。 5.10.3 其他 资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 27,579.68 2 应收证券清 算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,938,021.79 5 应收申购款 6,849.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,972,450.66


5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)


占基金资产 净值比例 (%) 1 113005 平安转债 15,268,275.00 17.79 2 110015 石化转债 6,432,770.00 7.50 3 113002 工行转债 4,354,800.00 5.08 5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明 注:本基金 本报告期 末未持有 股票。 5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分 由于四舍五 入的原因 ,投 资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。 鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 10 页 共 11 页


§6 开 放 式基 金份 额变 动 单位:份 报告期期初 基金份额 总额 189,296,604.29 报告期期间 基金总申 购份额 2,861,059.87 减: 报告期期 间基金总 赎回份额 112,578,922.42 报告期期间 基金拆分 变动份额 ( 份额减少 以"-" 填列) - 报告期期末 基金份额 总额 79,578,741.74


§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况 7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况 注:截止本 报告期末 ,本基金 管理人未 持有本基 金份 额。 7.2 基金 管理人运用固 有 资金投资 本基金交易 明细 注: 本基金管 理人本报 告期未申 购、赎回 或者买 卖本 基金基金份 额。 §8 备 查 文件 目录 8.1 备查 文件目录 ( 一)《鹏华 实业债纯 债债券型 证券投资 基金基金 合同 》; ( 二)《鹏华 实业债纯 债债券型 证券投资 基金托管 协议 》; ( 三)《鹏华 实业债纯 债债券型 证券投资 基金 2014 年第 3 季度报 告》(原 文)。 8.2 存放 地点 深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心43 层鹏华基金 管理有限 公司 北京市西城 区金融大 街 25 号 中国建设 银行股份 有限 公司 8.3 查阅 方式 投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅,也 可按 工本费购买 复印件, 或通 过本 基金管理 人网站(http ://www.phfund.com )查 阅。 投资者对本 报告书如 有疑问, 可咨询本 基金管理 人鹏 华基金管理 有限公司 ,本公司 已开通客 户服务系统 ,咨询电 话:4006788999 。 鹏华 实业 债纯 债债券 2014 年第 3 季度 报告 第 11 页 共 11 页


鹏华基金管理有限公司 2014 年10 月24 日