中小成长联接：2014年第三季度报告查看PDF公告
国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
第 1 页共 17 页
国泰中小 板300 成长 交易型 开放 式指数 证券投 资基金 联接
基金
2014 年第 3 季度 报告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年十 月二十 七日国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月
23 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
2.1 基金产品概况
基金简称 国泰中小板300 成长ETF 联接
基金主代码 020025
交易代码 020025
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年3 月15 日
报告期末基金份额总额 24,475,211.87 份
投资目标 通过投资于目标ETF，紧密跟踪业绩比较基准，追
求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金为目标ETF 的联接基金， 以目标ETF 作为其
主要投资标的， 方便特定的客户群通过本基金投资
目标ETF。本基金并不参与目标ETF 的管理。
1、资产配置策略 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
3
为实现投资目标， 本基金将以不低于基金资产净值
90%的资产投资于目标ETF。 其余资产可投资于标的
指数成份股、 备选成份股、 非标的指数成份股、 新
股、 债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工
具， 其目的是为了使本基金在应付申购赎回的前提
下，更好地跟踪标的指数。
在正常市场情况下， 本基金力争净值增长率与业绩
比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过
0.3%， 年跟踪误差不超过4%。 如因指数编制规则调
整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上
述范围， 基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离
度、跟踪误差进一步扩大。
2、目标ETF 投资策略
（1）投资组合的构建
基金合同生效后， 在建仓期内本基金将主要按照标
的指数成份股的基准权重构建股票组合，在目标
ETF 开放申购赎回后将股票组合换购成目标ETF 份
额， 使本基金投资于目标ETF 的比例不少于基金资
产净值的90%。
（2）投资组合的投资方式
本基金投资目标ETF 的两种方式如下：
1）申购和赎回：目标ETF 开放申购赎回后，以股
票组合进行申购赎回。
2）二级市场方式：目标ETF 上市交易后，在二级
市场进行目标ETF 基金份额的交易。
本基金可以通过申购赎回代理券商以成份股实物
形式申购及赎回目标ETF 基金份额， 也可以在二级
市场上买卖目标ETF 基金份额。 本基金将根据开放
日申购赎回情况、 综合考虑流动性、 成本、 效 率等国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
4
因素， 决定目标ETF 的投资方式。 本基金以申购和
赎回为主： 当收到净申购时， 构建股票组合、 申购
目标ETF；当收到净赎回时，赎回目标ETF、卖出
股票组合。 对于股票停牌或其他原因导致基金投资
组合中出现的剩余成份股， 本基金将选择作为后续
实物申购目标ETF 的基础证券或者择机在二级市场
卖出。 本基金在二级市场上买卖目标ETF 基金份额
是出于追求基金充分投资、降低跟踪误差的目的，
不以套利为目的。
3、成份股、备选成份股投资策略
本基金对成份股、 备选成份股的投资目的是为准备
构建股票组合以申购目标ETF。因此对可投资于成
份股、 备选成份股的资金头寸， 主要采取完全复制
法， 即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构
建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股及其
权重的变动而进行相应调整。 但在因特殊情况 （如
流动性不足等）导致无法获得足够数量的股票时，
基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的
替代。
4、债券投资策略
债券投资的目的是保证基金资产流动性， 有效利用
基金资产， 提高基金资产的投资收益。 通过对收益
率、 流动性、 信用风险和风险溢价等因素的综合评
估，合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、
金融债、 短期金融工具等产品的比例。 并灵活地采
用收益率曲线方法、 市场和品种选择方法等以组建
一个有效的固定收益类证券组合。 力求这些有效的
固定收益类证券组合， 在一定的风险度下能提供最
大的预期收益， 或者在确定收益率上承担最小的风国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
5
险。
5、股指期货及其他金融衍生品的投资策略
本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资
策略，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
主要采用流动性好、 交易活跃的期货合约， 通过对
现货和期货市场运行趋势的研究， 结合股指期货定
价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹
配， 通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
操作。 本基金力争利用股指期货的杠杆作用， 降低
股票和目标ETF 仓位频繁调整的交易成本， 达到有
效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 中小板300 成长指数收益率×95%＋银行活期存款利
率（税后）×5%
风险收益特征 本基金属股票基金， 风险与收益高于混合基金、 债
券基金与货币市场基金。 本基金为指数型基金， 主
要采用完全复制法跟踪标的指数的表现， 具有与标
的指数、 以及标的指数所代表的股票市场相似的风
险收益特征。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
2.1.1 目标基金基 本情况
基金名称 中小板300 成长交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 159917
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2012 年3 月15 日
基金份额上市的证券交
易所
深圳证券交易所 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
6
上市日期 2012 年4 月6 日
基金管理人名称 国泰基金管理有限公司
基金托管人名称 中国银行股份有限公司
2.1.2 目标基金产 品说明
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略
1、 股票投资策略 本基金主要采取完全复制法， 即按
照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，
并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应
的调整。 但因特殊情况 （如成份股长期停牌、 成份股
发生变更、 成份股权重由于自由流通量发生变化、 成
份股公司行为、 市场流动性不足等） 导致本基金管理
人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时， 基
金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误
差。 在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是
追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪
误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其他
因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基金
管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差进
一步扩大。 2、债券投资策略 基于流动性管理的需
要， 本基金可以投资于到期日在一年期以内的政府债
券、 央行票据和金融债， 债券投资的目的是保证基金
资产流动性并提高基金资产的投资收益。 3、 股指期
货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的
原则， 以套期保值为目的， 主要选择流动性好、 交易
活跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠
杆作用， 降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误
差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 中小板300 成长指数
风险收益特征
本基金属股票基金， 风险与收益高于混合基金、 债券
基金与货币市场基金。 本基金为指数型基金， 主要采
用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指
数、 以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
特征。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
7
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （2014 年7 月1 日-2014 年9 月30 日）
1.本期已实现收益 1,738,469.37
2.本期利润 5,398,743.12
3.加权平均基金份额本期利润 0.1635
4.期末基金资产净值 27,623,712.21
5.期末基金份额净值 1.129
注： （ 1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
18.10% 0.92% 16.46% 0.91% 1.64% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收 益率 变动的 比较
国泰中小板300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年3 月15 日至2014 年9 月30 日） 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
8
注： 本基金合同生效日为2012年3月15日， 在6个月建仓期结束时， 各项资产配置
比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐皓
本基
金的
基金
经理、
国泰
中小
板300
成长
ETF、
国泰
国证
房地
产行
业指
数分
2014-01-13 - 7
硕士研究生，FRM，注 册
黄金投资分析师。曾任
职于中国工商银行总行
资产托管部。2010 年 5
月加盟国泰基金，任高
级风控经理。2011 年 6
月至2014 年1 月担任 上
证 180 金融交易型开 放
式指数证券投资基金、
国泰上证 180 金融交 易
型开放式指数证券投资
基金联接基金及国泰沪
深 300 指数证券投资 基
金的基金经理助理，
2012 年3 月至2014 年1国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
9
级的
基金
经理
月兼任中小板 300 成长
交易型开放式指数证券
投资基金、国泰中小板
300 成长交易型开放式
指数证券投资基金联接
基金的基金经理助理。
2014 年 1 月起任中小 板
300 成长交易型开放式
指数证券投资基金、国
泰中小板 300 成长交 易
型开放式指数证券投资
基金联接基金的基金经
理，2014 年 6 月起兼 任
国泰国证房地产行业指
数分级证券投资基金的
基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
10
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
对比 2013 年 6 月流动 性紧缩冲击，本年度对应时期的资金情况及市场情绪
十分平稳， 较好地呵护了投资者对二级市场的信心。 相似于 2012 年12 月启动的
行情，6 月底、7 月初 由地产行业率先启动、银行、券商、周期板块再到中小、
创业板等主题板块，A 股市场三季度取得了一波较明显的上涨行情。 反映了这阶
段宏观经济环境及大背景的确定性有所增强， 情绪逐步转向乐观， 对改革预期及
将带来红利深入人心， 加上政府对于保证经济增长不断的呵护， 尤其是地产板块
的利好政策不断出台、落地，沪港通整装待发，确立了三季度的趋势向上行情。
3 季度中小板块由于上半年跌幅较深， 调整较充分， 在本轮行情大盘蓝筹启动后
期表现突出，收复失地，表现优异。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金， 本基金避免了不必要的主动操作， 减
少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2014 年第三季度的净值增长率为18.10%， 同期业绩比较基准收益
率为16.46%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
三季度行情走势印证了本基金半年报中有关“ 应该保持更加积极态度以及
更乐观的心态， 下半年有望迎来不错的反弹空间， 市场情绪近期有了一定程度的
缓解， 政府宽松以及不断的刺激、 激励政策实施的效用正在累积， 在经历了近半国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
11
年的调整、消化后，向上驱动的合力正在增强。”的判断。
目前此阶段行情的主要特征是下行风险有限， 出现影响较大的利空影响因素
可能性较低， 政府对地产行业不断呵护以及以稳定经济增长的工作重心未变。 与
此同时， 需要投资者注意的是从交易策略角度， 注意兑现收益以及结合波段操作
会更有利于投资收益。
399602 （中小成长） 指 数涵盖行业及主题广泛， 风险分散， 配置均衡 ， 主要
权重股经过深幅调整安全边际较明显。399602 （中小成长） 指数以主营业务收入
增长率、 净利润增长率、 净资产收益率三大成长指标为选取标准， 成份股基本面
良好，成长性突出，结合近期走势以及对 2014 年后续市场走势的展望，中小板
300 成长 ETF 联接具备 合理的风险收益比和配置价值，投资者 2014 年四季度可
充分利用中小板300 成长ETF 联接这一优良的资产配置工具。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 676,954.00 2.25
其中：股票 676,954.00 2.25
2 基金投资 25,114,463.92 83.31
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 4,153,995.07 13.78 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
12
8 其他资产 199,153.53 0.66
9 合计 30,144,566.52 100.00
5.2 期末投 资目 标基金明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
1
中小板300 成长交
易型开放式指数证
券投资基金
股票
型
交易
型开
放式
国泰基金
管理有限
公司
25,114,463.92 90.92
5.3 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 13,300.00 0.05
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 663,654.00 2.40
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
13
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 676,954.00 2.45
5.4 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例
(％)
1 002065 东华软件 21,000 439,110.00 1.59
2 002153 石基信息 3,200 224,544.00 0.81
3 002303 美盈森 500 7,120.00 0.03
4 002358 森源电气 200 6,180.00 0.02
5.5 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
14
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
5.10.1 报告 期末 本基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10.2 本基 金投 资股指 期货 的投资 政策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.11 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.12 投资 组合 报告附 注
5.12.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.12.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 13,350.59
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
15
4 应收利息 419.76
5 应收申购款 185,383.18
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 199,153.53
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
流通受限
情况说明
1 002065 东华软件 439,110.00 1.59
重大事项
公布
2 002303 美盈森 7,120.00 0.03
重大事项
公布
3 002358 森源电气 6,180.00 0.02
重大事项
公布
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 41,547,904.04
报告期基金总申购份额 18,514,372.03
减：报告期基金总赎回份额 35,587,064.20
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 24,475,211.87 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
16
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
截至本报告期末， 本基金已超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万
元。
§9 备 查文件 目录
9.1 备查文 件目 录
1、国泰中小板300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同
2、国泰中小板300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议
3、关于同意国泰中小板 300 成长交易型开放 式指数证券投资基金联接基金
募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
9.3 查阅方 式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000 国泰中小板 300 成长交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年第 3 季度报告
17
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十七日
