工银瑞信主题策略股票型证券投资基金
2014年第3 季度报告
2014年9 月30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年十月二十七日
工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014年10月23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银主题策略股票
交易代码 481015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 10月 24 日
报告期末基金份额总额 93,921,942.60份
投资目标
结合宏观经济转型方向，通过分析社会经济热点动
向，把握相关主题投资机会，追求基金资产长期稳定
的增值和收益，在控制投资风险的同时，力争持续实
现超越业绩基准的收益。
投资策略
类别资产配置上，本基金运用国际化的视野审视中国
经济和资本市场，依据定量和定性相结合的方法，考
虑经济情景、类别资产收益风险预期等因素，在股票
与债券等资产类别之间进行资产配置；在股票投资方
面，本基金主要采取主题投资策略，在宏观经济发展
的不同阶段，关注经济发展热点，深入挖掘潜在的主
题投资机会，寻找实质受益的上市公司，并综合考虑
其基本面情况，选择具备投资价值的股票，构建投资
组合，并不断优化组合，争取获得超越业绩基准的收
益水平。本基金还将在法规允许的范围内，基于谨慎
原则利用权证以及其它金融工具进行套利交易或风
险管理，为基金收益提供增加价值。
业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率 + 20%×中债综合指数收工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
益率
风险收益特征
本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于债
券型基金、混合型基金和货币市场基金，属于风险水
平较高的基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014年 7月 1日 － 2014年9 月 30 日 ）
1.本期已实现收益 6,817,484.17
2.本期利润
23,581,363.76
3.加权平均基金份额本期利润 0.2948
4.期末基金资产净值 153,908,432.12
5.期末基金份额净值 1.639
注： （1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）所列数据截止到2014 年9月 30 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 21.32% 1.15% 10.84% 0.72% 10.48% 0.43%
工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2011年10月24日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的投资符合基金合同的相关
规定：本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具及其他资产占基金
资产的比例为 5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
黄安乐
权益投资
部副总
监，本基
2011年11月
23日
- 11
先后在天相投资顾问
有限公司担任研究
员，国信证券经济研工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
金的基金
经理
究所担任资深分析
师，国信证券资产管
理总部担任投资经
理、研究员；
2010年
加入工银瑞信，现任
权益投资部副总监，
2011 年 11 月 23 日至
今担任工银主题策略
股票基金基金经理，
2013年9月23日至今
担任工银瑞信精选平
衡基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交
易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，
并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法
违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同
一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公
平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间
未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014年3季度，市场大幅度上涨，各类指数普遍涨幅较大，尤其是中证500和中证 700名列
前茅，表明在3季度，中小市值的股票领涨。
本基金在3季度，坚持了一贯的主题投资的运作思路，即在节能环保、国防军工、医疗服务
及新一代信息技术等几个方向进行了精选个股的集中投资，从运行的结果看，这些领域的投资均
获得了较好的绝对回报和较高的相对收益，贡献较为突出的是医疗服务里的重仓个股，以及超配
比例较大的国防军工板块。此外，在3季度，我们参与了电力改革主题的投资，总体回报较好。
对组合贡献较小的板块是我们之前买入的畜禽养殖板块， 但考虑到我们的投资逻辑没有发生改变，
因此对这部分的仓位没有作调整。而2季度中考虑参与的基础化工、大宗商品等领域的投资，我
们少量参与，但仍以精选个股为主，投资期限也较短，总体效果一般。
3季度总体投资回报较好，但由于宏观经济和企业盈利本身并未有趋势性的好转，股票的上
涨更多体现了改革和转型的预期，因此我们也时刻警惕回调的风险，尤其是对我们持仓较重的个
股和板块，密切地跟踪和进一步深入的分析是十分必要的。4季度，我们仍坚持在前述几个大的
主题方向的投资，同时对主题里的个股进行甄别，进行优质个股的集中投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为 21.32%，业绩比较基准收益率为10.84%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前宏观经济本身依旧乏善可陈，传统行业仍有降低杠杆、产能出清的要求，而同时，新兴
产业时刻在寻求突破；短期来看，我们难以期望看到亮丽的经济数据，也看不到企业盈利能力的
显著上升；这也意味着，如果股市能够上行，盈利的增长短期而言不可靠；而估值的提升反而是
一个途径，这可能更多的依赖于改革和转型的预期，以及行业内部以及跨界的并购整合行为。
总体来看，这是一个推陈出新的时期，各种转型和改变使得经济和企业面临巨大挑战，与之
对应，也意味着机会纷呈；我们认为，不论是传统产业的升级、新兴产业的突围、商业模式的创
新，技术研发的进步，都会隐藏着了大量的投资机会。所以，中短期内，市场未必有整体的牛市
行情，但应该会存在局部的市场行情。
基于这一认识，我们致力于发掘结构性的主题投资机会，并且坚持挖掘最受益主题驱动、下
行风险小而上升空间大的优秀的股票，进行集中的中长线投资；目前，我们看好节能环保、医疗
服务、国防军工、高端装备、电力改革、周期拐点（主要是蓄禽养殖）等几个大主题。我们相信，工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
坚持主题投资的正确方法和灵活策略，淡化短期波动，将会给投资者带来中长期的丰厚回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 141,603,566.60 86.94
其中：股票
141,603,566.60 86.94
2 固定收益投资
4,993,000.00 3.07
其中：债券
4,993,000.00 3.07
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
12,655,196.33 7.77
7 其他资产
3,629,538.24 2.23
8 合计
162,881,301.17
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 8,936,740.16 5.81
B 采矿业 4,728,400.00 3.07
C 制造业 81,797,175.87 53.15
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
19,554,760.57 12.71
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,790,590.00 14.16
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 4,795,900.00 3.12
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - - 工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 141,603,566.60 92.01
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300016 北陆药业 650,000 11,121,500.00 7.23
2 300086 康芝药业 479,950 7,736,794.00 5.03
3 300281 金明精机 300,000 7,650,000.00 4.97
4 002421 达实智能 240,000 7,608,000.00 4.94
5 300213 佳讯飞鸿 330,000 7,520,700.00 4.89
6 000883 湖北能源 1,561,638 7,199,151.18 4.68
7 002458 益生股份 440,000 5,852,000.00 3.80
8 600979 广安爱众 500,020 3,580,143.20 2.33
9 600995 文山电力 418,089 3,223,466.19 2.09
10 600765 中航重机 120,000 3,132,000.00 2.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,993,000.00 3.24
其中：政策性金融债 4,993,000.00 3.24
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 4,993,000.00 3.24
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 140213 14 国开 13 50,000 4,993,000.00 3.24
工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：
根据康芝药业2013年 11月7日公告，公司2013年3月 19 日披露的《关于公司2011 年半年
度及2011年第三季度财务信息更正的公告》显示，公司 2011年半年报告及2011年第三季度报告
存在重大会计差错。更正后，2011年半年度报告归属于母公司股东的净利润减少了953.85万元，
与更正前相比下降了43.10%； 2011年第三季度报告归属于母公司股东的净利润减少530.51万元，
与更正前相比下降了36.99%。
上述行为违反了深圳证券交易所《创业板股票上市规则（2012 年修订） 》第 2.1 条的相关规
定。康芝药业董事长兼总裁洪江游、董事兼副总裁洪江涛、时任董事会秘书李幽泉、财务总监刘
会良未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，给与公开批评处分。
根据康芝药业2014年 7月2日公告，公司存在以下违法事实：提前确认销售收入，虚增 2011工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
年利润1,568,139.83元；应计未计期间费用， 虚增2011年和 2012年利润分别为2,384,964.00
元和2,307,903.00元。公司的上述行为，违反了《证券法》第六十三条、第六十八条规定，构成
了《证券法》第一百九十三条所述违法行为。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条
规定，中国证券监督管理委员会对康芝药业给予警告，并处 35 万元罚款。
根据康芝药业 2014 年 8月 18 日公告，公司 2014年 4月 11 日披露的《关于前期会计差错更
正的公告》显示，公司 2011 年年度报告的财务信息存在重大会计差错。更正前，2011 年度归属
于母公司股东的净利润为盈利 281.60 万元；更正后，2011 年度归属于母公司股东的净利润为亏
损113.71万元。该更正事项导致 2011年度归属于母公司股东的净利润下降了395.31 万元，且盈
亏性质发生变化。康芝药业的上述行为违反了深圳证券交易所《创业板股票上市规则（2012 年修
订） 》第2.1条、第11.3.1 条以及第11.3.4条的相关规定。
鉴于康芝药业及相关当事人的上述违规事实和情节，深圳证券交易所根据《创业板股票上市
规则（2012 年修订） 》第 16.2 条、第 16.3 条的相关规定，经深圳证券交易所纪律处分委员会审
议通过，对康芝药业给予通报批评的处分。
上述所列事项对公司的生产经营活动基本无影响。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 73,440.50
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 65,457.03
5 应收申购款 3,490,640.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,629,538.24
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 002458 益生股份 5,852,000.00 3.80 重大事项
工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 77,134,960.75
报告期期间基金总申购份额 35,636,349.53
减:报告期期间基金总赎回份额 18,849,367.68
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 93,921,942.60
注：1.报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2.报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信主题策略股票型证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信主题策略股票型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信主题策略股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
工银瑞信主题策略股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
