国联安双佳信用分级债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报 告
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国 联 安双 佳 信用 分 级债 券 型证 券 投资 基 金
2014 年第 3 季度 报 告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国联 安基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一 四年 十月二 十 七 日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年 10
月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国联安双佳信用分级债券（场内简称：国安双佳）
基金主代码 162511
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 6 月 4 日
报告期末基金 份额总额 531,109,424.61 份
投资目标
在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 通 过 积 极 主 动 地 投 资 管
理，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金主要采取利率策略、 信用策略、 息差策略、 可
转 债 投 资 策 略 等 积 极 投 资 策 略 ， 在 严 格 控 制 利 率 风
险、 信用风险以及流动性风险的基础上， 主动管理寻
找价值被低估的固定收益投资品种， 构建及调整固定
收益投资组合， 以期获得最大化的债券收益； 并通过
适当参与二级市场权益类品种投资， 力争获取超额收
益。
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业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基 金中的低风险
品种， 其预期风险与收益高于货币市场基金， 低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
国联安双佳 A 信用分级债
券（场内简称：双佳 A ）
国联安双佳 B 信用分级债
券（场内简称：双佳 B ）
下属两级基金的交易代
码
162512 150080
报告期末下属两级基金
的份额总额
39,134,471.74 份 491,974,952.87 份
下属两级基金的风险收
益特征
预期低风险、预期收益相
对稳定
预期较高风险、预期较高
收益
注： 本基金 《基金合同》 生效之日起 3 年内， 本基金的基金份额划分为国联安双
佳 A 信用分级债券 （ 以下简称 “双佳 A ” ） 、 国联安双佳 B 信用分 级债券 （以下
简称 “双佳 B ” ） 两级 份额， 其中双佳 A 自 《基金合同》 生效之日 起每满 6 个月
开放一次申购与赎回业务，双佳 B 封闭运作 并上市交易；本基金《基金合同》
生效后 3 年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 6,536,030.52
2.本期利润 19,237,365.92
3. 加 权 平 均基 金 份
额本期利润
0.0362
4. 期 末 基 金资 产 净
值
601,164,969.80
5. 期 末 基 金份 额 净
值
1.132
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
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价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；
2、上述 基金业 绩指标 不包括持 有人交 易基金 的各项费 用，例 如，开 放式基
金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数 字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.28% 0.10% 0.70% 0.07% 2.58% 0.03%
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
国联安双佳信用分级债券型证 券投资基金
累计净值增长率与 同期业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012 年 6 月 4 日至 2014 年 9 月 30 日）
注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数；
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2、 本基金基金合同于 2012 年 6 月 4 日生效。 本基金建仓期为自基金合同生
效之日起的 6 个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3、上述 基金业 绩指标 不包括持 有人认 购或交 易基金的 各项费 用，计 入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
§ 4
管理人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
冯俊
本基金基
金经理、
兼任国联
安德盛增
利债券证
券投资基
金、国联
安德盛安
心成长混
合型证券
投资基金
基金经
理、债券
组合管理
部总监
2013-7-13 -
13 年
（自
2001 年
起）
冯俊先生， 复旦大学经
济学博士。 曾任上海证
券有限责任公司研究、
交易主管， 光大保德信
基金管理有限公司资
产配置助理、 宏观和债
券研究员， 长盛基金管
理有限公司基金经理
助理， 泰信基金管理有
限公司固定收益研究
员、 基金经理助理及基
金经理。2008 年 10 月
起加入国联安基金管
理有限公司， 现任债券
组合管理部总监。 2009
年 3 月起担任国联安德
盛增利债券证券投资
基 金 基 金 经 理 ， 2010
年 6 月至 2013 年 7 月
兼任国联安信心增益
债券型证券投资基金
基金经理，2011 年 1
月至 2012 年 7 月兼任
国联安货币市场证券
投资基金基金经理，
2013 年 7 月起兼任本
基 金 基 金 经 理 ， 2014
年 6 月起兼任国联安德
盛安心成长混合型证
券投资基金基金经理。
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注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规、 法
律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在严格控
制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法
律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章， 制定并完善了 《国联安基 金管
理有限公 司公平 交易制 度》 （以 下简称 “公平 交易制度 ” ） ， 用以规范 包括投资授
权、 研究分析、 投资决策、 交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩
评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内， 本基金管理人严格执行公平交易制度的规定， 公平对待不同投
资组合， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建议和投资决策等方面均享有平
等机会； 在交易环节严格按照时间优先， 价格优先的原则执行指令； 如遇指令价
位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模
块； 采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定 期分析； 对投资流
程独立稽核等。
本报告期内， 本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的交易次数为 1 次，是其中一
个投资组合即将到期进行的清仓操作。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常
交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
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回顾 2014 年上半年， 银行间资金面总体较为宽裕。央行今 年以来实施第二
次定向降准， 释放流动性约 500 亿， 虽然对市场整体影响有限， 但强化了未来定
向宽松政策仍将持续的预期， 也再次印证了货币政策转向适度宽松。 从公开市场
操作、M2 和银行贷款增长情况来看， 宽松效果明显。 三季度尤其是 9 月利率债
大幅上涨， 长端优于短端， 长端下行主要是基于对未来经济下行的担忧， 而担忧
主要集中在地产对经济的拖累， 短端小幅下行主要来自正回购招标利率下行以及
5000 亿 SLF 的货币投 放。 在利率债的带领下,信用债也有良好的表现,尤其是城投
债在政府推出市政债的预期下收益率也创出年内新低。
第四季度本基金将维 持高杠杆操作， 或重点配置城投债等相对安全品种。 同
时对现有持仓品种进行信用风险的逐个排查， 密切跟踪发债企业的基本面变化情
况。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
本报告期内， 本基金的份额净值增长率为 3.28% ， 同期业绩比较基准收益率
为 0.70% 。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （ ％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,047,900,874.85 94.34
其中：债券 1,047,900,874.85 94.34
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- -
6
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金
合计
35,141,978.48 3.16
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7 其他资产 27,681,493.57 2.49
8 合计 1,110,724,346.90 100.00
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 1,039,106,151.05 172.85
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 8,794,723.80 1.46
8 其他 - -
9 合计 1,047,900,874.85 174.31
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122669 12 桂林债 678,020 69,449,588.60 11.55
2 1180118 11 潍坊滨投债 600,000 61,116,000.00 10.17
3 122619 12 迁安债 599,890 60,768,857.00 10.11
4 122641 12 武进债 506,910 51,197,910.00 8.52
5 122630 12 惠投债 449,880 45,662,820.00 7.60
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
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投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告 期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 基金 投资 国债期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 基金 投资 国债期 货的 投资评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立
案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 117,121.75
2 应收证券清算款 1,585,476.52
3 应收股利 -
4 应收利息 25,963,772.09
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 15,123.21
8 其他 -
9 合计 27,681,493.57
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 110015 石化转债 7,632,100.00 1.27
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
基 金 份额变 动
单位：份
国联安双佳 A 信用分
级债券 （场内简称： 双
佳 A ）
国联安双佳 B 信用分
级债券（场内简称：
双佳 B ）
报告期期初基金份额总额 39,134,471.74 491,974,952.87
报告期期间总申购份额 - -
减：报告期期间总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以＂- ＂填列）
- -
报告期期末基金份额总额 39,134,471.74 491,974,952.87
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§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1
基金 管理 人持有本 基金 份额变 动情 况
单位：份
国联安双佳 A 信用分
级债券 （场内简称： 双
佳 A ）
国联安双佳 B 信用分
级债券（场内简称：
双佳 B ）
报告期期初管理人持有的本基
金份额
- 30,004,050.00
报告期期间买入/ 申购总份额 - -
报告期期间卖出/ 赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基
金份额
- 30,004,050.00
报告期期末持有的本基金份额
占基金总份额比例（% ）
- 5.65
7.2
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内基金管理人未用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备查文件目录
1、 中 国证监 会批 准 国 联安双佳 信用 分级债 券 型证券投 资基金 发行 及 募
集的文件
2、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金基金合同》
3、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金招募说明书》
4、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金托管协议》
5、 基金管理人业务资格批件和营业执照
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼
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8.3 查阅方式
网址：www..gtja-allianz.com 或 www.vip-funds.com
国联安基金管理有限公司
二〇一四年十月二十 七日
