信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
信诚双 盈分级债券型证券 投资基金 2014 年第三季 度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月25 日
信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于2014 年10 月23 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报 告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至 9 月30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚双 盈分 级债 券
场内简 称 信诚双 盈
基金主 代码 165517
基金运 作方 式 契约型,本 基金 合同 生效 后 三年内,双盈A 份额 每满6 个月开 放申 购和 赎回
一次, 但在 第六 个开 放日 仅 开放赎 回, 不开 放申 购;双盈B 份额 封闭 运作, 不
开放申 购和 赎回,但 可在 深 圳证券 交易 所上 市交 易; 基 金合同 生效 后3 年期
届满, 本基 金将 不再 进行 基 金份额 分级 。
基金合 同生 效日 2012 年4 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额
199,918,316.53 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通过主动管理, 力 争 追 求 超 越 业 绩 比 较 基 准 的
投资收 益。
投资策 略 本 基金 投资组 合中 债券、股 票、 现金各 自的 长期均衡 比重,依 照本基 金的
特 征和 风险偏 好而 确定。本 基金 定位为 债券 型基金,其 资产 配置以 债券 为
主,并 不因 市场 的中 短期 变 化而 改 变 。 在 不同 的市 场 条件下,本 基金 将综 合
考 虑宏 观环境 、市 场估值水 平、 风险水 平以 及市场情 绪, 在一 定的范 围内
对资产 配置 调整,以 降低 系 统性风 险对 基金 收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数收 益率
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其 预 期 风 险 与
预期收 益高 于货 币市 场基 金, 低 于混 合型 基金 和股 票 型基金 。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 信诚双 盈分 级债 券A 信诚双 盈分 级债 券B
下属两 级基 金的 场内 简称 双盈 A 双盈 B
下属两 级基 金的 交易 代码 165518 150081
报告期末下属两级基金的份
额总额
90,602,873.79 份 109,315,442.74 份
下属两级基金的风险收益特
征
基金合 同生 效之 日 起3 年内,本基
金经过 基金 份额 分级 后, 双盈 A 份
额为低 风险 、 收 益相 对稳 定 的基金
份额。
基金合 同生 效之 日 起3 年内,本 基金 经
过基金 份额 分级 后, 双盈B 份额为 中高
风险、 中高 收益 的基 金份 额。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2014 年7 月1 日至 2014 年9 月30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
4,513,493.45
2. 本期 利润
8,198,277.08
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0410
4. 期末 基金 资产 净值
260,964,758.17
5. 期末 基金 份额 净值
1.305
注:1、上 述基金 业绩指标不 包括持 有人认购 或交易基 金的各 项费用,计入 费用后 实际收 益水平要 低于
所列数 字。
2、 本期已实 现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入(不 含公允 价值 变动收益)扣除 相关费 用
后的余 额, 本期 利润 为本 期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1
本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 3.24% 0.09% 1.66% 0.25% 1.58% -0.16%
3.2.2
自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:本 基金 建仓 日自 2012 年 4 月 13 日至 2012 年 10 月 13 日,建 仓日 结束 时 资产配 置比 例符 合本 基金
基金合 同规 定。
信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓 名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曾丽琼
本基金 基金 经
理，信 诚货 币市
场基金 、信 诚新
双盈分 级债 券基
金、信 诚季 季定
期支付 债券 基金
和信诚 月月 定期
支付债 券基 金的
基金经 理、 固定
收益总 监。
2012 年4 月
13 日
- 12
金融学 硕士,12 年金 融、 基 金从业 经验;
拥 有 丰 富 的 债 券 投 资 和 流 动 性 管 理 经
验; 曾任职于杭州银行和华宝兴业基金
管理有限公司, 历 任 华 宝 兴 业 现 金 宝 货
币 市 场 基 金 和 华 宝 兴 业 增 强 收 益 债 券
基金的 基金 经理 。 2010 年7 月加 入信 诚
基 金 管 理 有 限 公 司, 现 任 信 诚 货 币 市
场基金 、 信 诚双 盈分 级债 券基金 、 信 诚
新双盈 分级 债券 基金 、 信 诚季季 定期 支
付 债 券 基 金 和 信 诚 月 月 定 期 支 付 债 券
基金的 基金 经理 。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚双
盈 分级债券 型证券投 资基金 基金合同 》 、 《信诚双 盈分 级债券型 证券投资 基金招 募说明书 》的约定,本着诚
实信用 、 勤勉 尽职 的原 则 管理和 运用 基金 财产 。 本 基金管 理人 通过 不断 完善 法人治 理结 构和 内部 控制 制度,
加强内 部管 理, 规范 基金 运 作。 本报 告期 内,基 金运 作 合法合 规, 没有 发生 损害 基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1
公平 交易 制度 的执 行情 况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制 度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2
异常 交易 行为 的专 项说 明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的交易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析
2014 年三 季度 以来, 经济 数据几 经反 复。 政府 发起 的 基建投 资似 对经 济增 长推 动明显, 一 定程 度上 抵消
了房地 产 、 制 造业 投资 疲 弱所致 负面 影响,6 月份 工 业增加 值数 据明 显好 转,6 月末 M2 余额 120.96 万亿 元,
同比增 长 14.7%, 大 大高 于 年初目 标 值 13%, 流 动性 整 体宽裕, 受 年中 数据 提振, 权益市 场大 幅上 涨。 随 着 8
月产出 指标 大幅 下滑,经 济 数据出 现了 超预 期下 跌, 汇丰 PMI 初值 50.3,低于 7 月的 51.7, 经 济持 续复 苏 的
预期弱 化, 领先 指标 显示 经 济隐忧 加剧,央行 适 时通 过 PSL 和 SLF 向市 场注 入 流动性 。在 上述 背景 下, 债市信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
整 体得以维 持慢牛行 情,利率 债和高评 级信用债 收益率 大幅下行,收益 率曲线平坦 化下移, 债券市 场的 “ 三
季度魔 咒 ” 得以 被打 破。
从 债市 市场 表现 看,2014 年 三季 度利 率债 长端 和 风险资 产表 现更 好。 股市 表 现好于 债市,可 转债 整体 收
益最优,与 利率 债长 端表 现 相当, 明显 强于 信用 债整 体 。 信 用债 方面, 长端 低评 级 信用债 持有 收益 相对 较高 。
回顾2013 上 半年, 由于 宏 观经济 数据 的整 体表 现低 于预期,CPI 和 流动 性均 利 好债市,加上2013 年债 市 的超
跌,推 动了 上半 年的 快速 修 复行情 。 虽然 期间 发生 了 诸多信 用风 险事 件和 政策 监管方 面的 冲击,但 对市 场 的
整 体冲 击十 分有限,且市 场普 遍担忧的 债务到期 压力以 及年报公 布后信用 跟踪评 级调整等 因素也未 造成明
显冲击,债 券收 益率 平坦 化 下移。 作为 市场 主要 驱动 因素的 资金 面也 较为 宽松, 除了新 股发 行及 节假 日、 月
末、季 末等 特殊 时点,流 动 性整体 较为 宽松,回 购利 率 较为稳 定, 资金 价格 中枢 较2013 年 明显 下行 。
经历 了8 月 份工 业增 加值 指标的 超预 期下 滑之 后, 受 基数效 应减 弱、 PMI 生产 指 数回升 和刺 激政 策力 度
增强影 响, 预计9 、 10 月工 业生产 数据 将会 低位 企稳, 但经济 仍处 于下 行通 道之 中。 虽 然PMI 出口 数据 好 转,
但 内需全面 回落、就 业表现 也较差,经济基 本面令 人担 忧。在此 背景之下,房贷政 策全面放 松,以 期稳定 地
产 销量和短 期经济的 预期, 鉴 于房地产 整体库存 仍在高 位,景 气恢复仍 待时日,地 产放松的 实际效果 有待观
察,PPI 环 比增 长或 继续 下 探。
短期内 通货 膨胀 的压 力较 小,未 来通 缩风 险将 持续 升 温,预 计四 季 度 CPI 和 PPI 均 将继 续下 降,工 业品
通缩加 剧, 随着 美国 9 月 就业超 预期 上升,美 元强 势 升值导 致工 业原 料价 格跳 水,将 加剧 国内 通缩 压力 。 通
胀风险 继续 下行 及经 济基 本面存 隐忧,为 央行 继续 维 持宽松 货币 创造 了条 件。
双 盈分级基 金管理 人三季度 仓位较为 稳定,组合久 期较 短,出 于对流 动性的宽 裕判 断, 采 取了保 持较高
仓 位 高 收 益 债 券 获 取 息 差 收 益 为 主 的 盈 利 模 式, 净 值 增 长 稳 定 。 信 用 债 依 旧 是 我 们 配 置 的 重 点, 我们认
为:1 、 信 用基 本面: 信用 基 本面无 显著 恶化,但 实体 经 济降杠 杆压 力较 大, 偿债 压 力有所 积聚,信 用基 本面 状
况仍不 乐观,关 注个 券和 重 点行业 的盈 利和 现金 流状 况,关 注个 券兑 付风 险,规 避高风 险品 种。 2 、 机构 行 为:
理财 配置动力 仍强, 逐步消灭估 值洼地。3、信 用利差: 风险偏好 仍强, 信用利差偏窄,未来 利差走阔 需要实
质信用 事件 冲击 。4 、票 息 和息差 收益 重于 资本 利得 收益。
展 望四季度 债市,利好债 市的 大环境尚 存, 但鉴于当 前的 债券收 益 率水平,我们 未来 的债券投 资策略 相
比三季 度将 持中 性谨 慎态 度,组 合持 仓整 体不 变,减 持收益 率低 于 5.5% 信用 债 。 信 用债 关注重 点偏 向票 息 和
息差 。 股 指上 行趋 势有 望 持续, 我们 将积 极关 注可 转 债投资 机会,选 择合 适标 的,逢回 调及 时介 入,并 积极 参
与转债 一级 发行 。作 为基 金管理 人, 我们 将一 如既 往 地依靠 团队 的努 力和 智慧, 为投资 人创 造应 有的 回报 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率为 3.24%, 同 期业 绩比 较基准 收益 率为 1.66%, 基 金表现 超越 业绩 比较 基
准 1.58%
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 422,067,204.94 93.83
其中： 债券 422,067,204.94 93.83
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 13,091,806.59 2.91 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
7 其他资 产 14,649,829.47 3.26
8 合计 449,808,841.00 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 20,004,000.00 7.67
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 352,112,908.10 134.93
5 企业短 期融 资券 30,338,000.00 11.63
6 中期票 据 - -
7 可转债 19,612,296.84 7.52
8 其他 - -
9 合计 422,067,204.94 161.73
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 124089 12 赣 开债 248,500 25,520,950.00 9.78
2 122702 12 海 安债 230,630 24,123,898.00 9.24
3 122937 10 辽 源债 235,130 23,926,828.80 9.17
4 112013 09 亿 城债 200,000 20,312,331.50 7.78
5 122685 12 吉 城投 194,000 20,156,600.00 7.72
5.6 报告期末按公允价值 占 基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货 交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。 信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基 金本 期投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查,或 在报 告编制 日前 一年 内受
到公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基 金投 资的 前十 名股 票中, 没有 超出 基金 合同 规 定备选 库之 外的 股票 。
5.11.3
其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 44,556.18
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,590,150.01
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,123.28
8 其他 -
9 合计 14,649,829.47
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113005 平安转 债 6,238,650.00 2.39
2 128002 东华转 债 407,532.30 0.16
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告 期 末未 持有 股票。
5.11.6
因四 舍五 入原 因, 投资 组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚双 盈分 级债 券 A 信诚双 盈分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 90,602,873.79 109,315,442.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 90,602,873.79 109,315,442.74
§7 基金管理人运用固有 资金 投 资本基金情况
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
信诚双盈分级债券型证券投资基金 2014 年第三季度报告
§8
备查文件目录
8.1 备查文 件目 录
1、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 相关 批准 文件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
4、信 诚双 盈分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
8.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复 印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2014 年10 月 25 日
