中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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中欧价值 智选回报混合型证券投 资基金
2014 年第3季度报告
2014 年9月30日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股 份有 限公司
报告送出日 期：2014年10月25日
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚 实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年7月1日起至9月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧价值智选混合
基金主代码 166019
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月14日
报告期末基金份额总额 602,801,942.15 份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于价值
型上市公司股票或固定收益类资产，注重风险与收益
的平衡，力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年7月1日-2014年9月30日）
1.本期已实现收益 15,426,455.45
2.本期利润 97,286,515.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.3205
4.期末基金资产净值 868,294,163.56
5.期末基金份额净值 1.440
注：1. 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2.所述基 金业绩 指 标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用，计 入费用 后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 25.76% 0.80% 1.02% 0.01% 24.74% 0.79%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计份额净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收
益率变动 的比较
中欧价值 智选回 报混合 型 证券投资 基金
累 计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2013年5 月14日-2014 年9 月30日）
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中欧价值智选混合 基金基准
2013-05-14 2013-07-23 2013-10-09 2013-12-16 2014-03-03 2014-05-13 2014-07-22 2014-09-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：本基 金合同 生效日 为2013年5月14日， 建仓期 为2013年5 月14日至2013 年11 月13 日，建 仓期
结束时各 项资产 配置比 例 符合本基 金基金 合同规 定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苟开红
本基金
基金经
理， 中欧
价值发
现股票
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧新动
力股票
型证券
投资基
金（ LOF ）
基金经
2013年5月
14日
－ 8年
博士，特许金融分析师
（CFA） ， 中国注册会计师
协会非执业会员，持有中
国非执业律师资格。历任
深圳华为技术有限公司市
场财经部高级业务经理、
上海荣正投资咨询有限公
司总经理助理、上海亚商
企业咨询有限公司投资银
行部业务经理、华泰资产
管理公司高级投资经理、
研究部副总经理。 2009 年7
月加入中欧基金管理有限
公司，任中欧价值发现股
票型证券投资基金基金经
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理， 中欧
成长优
选回报
灵活配
置混合
型发起
式证券
投资基
金基金
经理， 事
业部二
部负责
人。
理、中欧新动力股票型证
券投资基金 （LOF） 基金经
理、中欧价值智选回报混
合型证券投资基金基金经
理、中欧成长优选回报灵
活配置混合型发起式证券
投资基金基金经理、事业
部二部负责人。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本 报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策 、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
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4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2014 年三季度，市场整体表现较好，本基金在二季末充分利用市场调整优化个股、
提高仓位， 而在本季也依据市场的 轮动而不断动态调整、 优化组合， 取得了相对较好的
业绩表现，报告期内净值实现正增长。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为25.76%，同期业绩比较基准增长率为1.02% ，
基金投资收益高于同期业绩比较基准。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 537,463,829.32 60.16
其中：股票 537,463,829.32 60.16
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 135,000,000.00 15.11
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 173,219,562.79 19.39
8 其他资产 47,665,631.27 5.34
9 合计 893,349,023.38 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比
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例（％）
A 农、林、牧、渔业 37,713,104.52 4.34
B 采矿业 14,337,440.00 1.65
C 制造业 417,720,823.67 48.11
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
8,110.00 －
E 建筑业 8,950,591.50 1.03
F 批发和零售业 17,479,074.00 2.01
G 交通运输、仓储和邮政业 12,166,640.00 1.40
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
13,583,931.56 1.56
J 金融业 2,574,000.00 0.30
K 房地产业 6,721,466.13 0.77
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 6,208,647.94 0.72
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 537,463,829.32 61.90
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十 名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002264 新 华 都 1,304,000 10,810,160.00 1.24
2 002157 正邦科技 1,043,270 10,672,652.10 1.23
3 600028 中国石化 1,920,000 10,176,000.00 1.17
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4 002026 山东威达 925,417 9,550,303.44 1.10
5 600132 重庆啤酒 587,500 9,541,000.00 1.10
6 002136 安 纳 达 795,000 9,150,450.00 1.05
7 600540 新赛股份 960,000 8,745,600.00 1.01
8 300130 新国都 241,802 8,680,691.80 1.00
9 002004 华邦颖泰 439,988 8,522,567.56 0.98
10 300076 GQY视讯 408,000 8,323,200.00 0.96
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告 期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前
提下， 参与股指期货的投资。 此外， 本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动
性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
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国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 1、 本基金投资的上市 公司重庆啤酒股份有限 公司 （重庆啤酒， 代码：600132 ）
于2013 年12月27日发布公告称其 于2013 年12月26日收 到重庆市环境监察总队发 出的 《环
境保护行 政处罚告知书》 、 《环境保护行政处罚听证告 知书》 和 《排污费补缴 通知书》 。
根据 《 环境保护行政处罚告知书 》 和 《环境保护行政处 罚 听证告知书》 ， 重庆市环境监
察总队调 查认定公司所属北部新 区分公司在2009年2 月至2013 年5月期间违法排 放污水
共计1,517,141 吨，并拟根据《 中国人民共和国水污染 防治法》第74条之规定 对本公司
做出改正 环境违法行为、 追缴违法排 放污水所应缴纳的 排污费及处以应缴纳排 污费数额
二倍以上 五倍以下的罚款。
公司于2014 年1月1 日发布 《关于收到重 庆市环境监察总 队行政处罚决定书的公 告》 称依
据 《中华人 民共和国行政处罚法》 第二十三条和 《中华人 民共和国水污染防治 法》 第七
十四条的 有关规定，重庆市环境 监察总队决定对本公司 予以以下 行政处罚：1 、立即改
正环境违 法行为；2、处应缴纳 排污费二倍罚款24,948,000 元。
本基金有 关该股票的投资决策程 序， 符合法律法规和公 司规章制度的规定。 公司 在被收
到告知书 后立即发布若干公告详 细披露了以上情况， 并积极 配合环保部门的整 改意见实
施整改措 施， 成立整改项目组， 开 展自我审核， 下发"环 保行动计划指南"文 件， 提升环
保管理意 识， 加大环保资金投入， 加强环保知识与技能 培训。 本基金经过认真 研究， 认
为公司有 主动改正错误的态度， 且 通过上述整改措施， 北 部新区分公司的污水 排放已完
全符合相 关排放标准， 上述环境 保护行政处罚情 况对公 司北部新区分公司的生 产不会造
成重大影 响，因此不会显著影响 公司未来的投资价值。
2、本基 金投资的上市公司中国 石油化工股份有限公司 （中国石化，代码：600028 ）于
2014 年1月13日发布公告称2013 年11月22日凌晨，公司 位于青岛经济技术开发 区的东黄
复线原油 管道发生破裂， 导致原油 泄漏， 部分原油漏入 市政排水暗渠。 当日上午10点25
分， 市 政排水暗渠发生爆炸， 导致周边行人、 居民、 抢险人员伤亡的重大事故 。 本次事
故共造成62人死亡，136人受伤 。公司对遇难者表示沉 痛的悼念，对受伤人员 及家属表
示深切的 慰问。公司 决定将每年11月22 日作为中国石化 安全生产警示日，以告 慰逝者，
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警示后人 。 本次事故发生后， 公司及时进行抢险、 搜 救、 清理和善后处理工作 ， 积极配
合国务院 事故调查组进行相关分 析调查， 同时调整生产 运行， 努力减少本次事 故对生产
经营造成 的影响。国务院对山东 省青岛市"11.22"中 石化东黄输油管道泄漏爆 炸特别重
大事故调 查处理报告作出批复， 同 意国务院事故调查组 的调查处理结果， 认定是 一起特
别重大责 任事故； 同意对事故有 关责任单位和责任人的 处理建议， 对中国石化 及当地政
府的48 名责任人分别给予纪律处 分， 对涉嫌犯罪的15 名责任人移送司 法机关依 法追究法
律责任。 根据国 务院事故调查组 的统计， 本次事故造成 直接经济损失人民币75,172 万元，
公司将承 担其相应赔偿责任。 相关资 金主要来自中国石 化在以前年度积累的安 全生产保
险基金和 公司向商业保险公司投 保的商业巨灾保险的保 险理赔资金。
本基金有 关该股票的投资决策程 序， 符合法律法规和公 司规章制度的规定。 本基 金经研
究认为， 在 事故发生后公司及中 国石化相关董事、 监事、 高级管理人员服从国 务院事故
调查组对 本次事故责任的认定， 并 接受对相关责任人员 的处理决定， 并且全力 配合当地
政府做好 事故善后工作， 全 面排查整改油气管网等各 类 隐患， 牢记血的教训 ， 举一反三，
堵塞管理 漏洞， 完善各项制度。 本 基金经过认真研究， 认 为公司在事故发生后 有主动改
正错误的 态度， 且公司总体生产 经营和财务状况保持稳 定，2014年公司适逢国 企改革和
油气改革 的双重利好因素推动， 具备未来的投资价值。
其余八名 证券的发行主体本报告 期内没有被监管部门立 案调查， 或在报告编制 日前一年
内受到公 开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 200,765.15
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 117,940.38
5 应收申购款 47,346,925.74
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 47,665,631.27
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5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部 分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 170,599,070.20
报告期期间基金总申购份额 715,008,876.92
减：报告期期间基金总赎回份额 282,806,004.97
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－
报告期期末基金份额总额 602,801,942.15
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎 回或者买卖本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中欧价值智选回报混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
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投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一四 年十月二十 五日
