国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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国泰成长 优选股 票型证 券投资 基金
2014 年第 3 季度 报告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年十 月二十 七日国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月
23 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰成长优选股票
基金主代码 020026
交易代码 020026
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年3 月20 日
报告期末基金份额总额 96,506,137.90 份
投资目标 本基金通过精选具有较高成长性和良好基本面的
优质企业，结合估值因素对投资组合进行积极管
理。 在有效控制风险的前提下， 谋求基金资产的长
期稳定增值。
投资策略 1.大类资产配置
本基金运用基金管理人的资产配置评估模型
（Melva），通过宏观经济、企业盈利、流动性、国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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估值和行政干预等相关因素的分析判断， 采用评分
方法确定大类资产配置比例。
2.股票投资策略
本基金采用积极主动的投资管理策略， 通过以下几
个方面优选成长型股票：（1）企业经营方面，关
注收入和利润的快速成长性；（2）通过调研分析
了解财务数据背后成长的原因， 并探寻成长的持续
性，选择有核心竞争力的成长企业；（3）看重估
值偏低的股票，寻找估值与成长性相匹配的标的，
从而得到安全边际。 在综合考虑投资组合的风险和
收益的前提下，完成本基金投资组合的构建。
3.债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析
为基础， 结合中短期的经济周期、 宏观政策方向及
收益率曲线分析， 通过收益率曲线配置等方法， 实
施积极的债券投资管理。
4.权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证
投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用
数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的
短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提
下稳健的超额收益。权证为本基金辅助性投资工
具， 投资原则为有利于基金资产增值、 控制下跌风
险、实现保值和锁定收益。
5．股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目
的， 在风险可控的前提下， 本着谨慎原则， 参 与股
指期货的投资， 以管理投资组合的系统性风险， 改
善组合的风险收益特性。 套期保值将主要采用流动国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期
货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究， 并结合股指期货的定价模型寻求其合理的
估值水平。
业绩比较基准 业绩比较基准=沪深300 指数收益率×80%＋中证综
合债券指数收益率×20%
风险收益特征 本基金为股票型基金， 股票型基金的风险高于混合
型基金、 债券型基金和货币市场基金， 属于较高风
险、较高预期收益的品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年7 月1 日-2014 年9 月30 日)
1.本期已实现收益 1,066,185.24
2.本期利润 17,284,991.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.1886
4.期末基金资产净值 149,137,054.26
5.期末基金份额净值 1.545
注： （ 1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
13.94% 1.07% 10.81% 0.72% 3.13% 0.35%
3.2.2自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰成长优选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年3 月20 日至2014 年9 月30 日）
注：(1)本基金的合同生效日为2012年3月20日。
(2)本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张玮
本基
金的
基金
经理、
国泰
金鹰
增长
股票
的基
金经
理、 国
泰中
小盘
成长
股票
（LOF
）的基
金经
理、 权
益投
资总
监
2012-03-20 - 14
硕士研究生。2000 年11
月至2004 年6 月就职 于
申银万国证券研究所，
任行业研究员。2004 年
7 月至 2007 年 3 月就 职
于银河基金管理有限公
司，历任高级研究员、
基金经理。2007 年 3 月
加入国泰基金管理有限
公司，任国泰金鹰增长
基金的基金经理助理，
2008 年 5 月起担任国 泰
金鹰增长证券投资基金
的基金经理，2009 年 4
月至 2009 年 10 月兼 任
国泰金盛封闭的基金经
理， 2009 年10 月起兼 任
国泰中小盘成长股票型
证券投资基金 （LOF）的
基金经理，2012 年 3 月
起兼任国泰成长优选股
票型证券投资基金的基
金经理。2010 年 7 月至
2011 年 6 月任研究部 副
总监，2011 年 6 月至
2014 年 3 月任研究部 总
监。2011 年6 月至 2012
年 2 月兼任公司投资 副
总监，2012 年 2 月至
2014 年 3 月兼任公司 投
资总监，2014 年 3 月起
任权益投资总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年三 季度 国内 经 济增速 进一 步放 缓， 但 在改革 预期 升温 、沪 港 通即 将
推出等因素刺激下，股市走出了今年以来最好的季度行情，沪深300、中小板、
创业板指数分别上涨13.2%，16.9%、9.69%， 市场风格从中小股票独领风骚开始国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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逐步过渡到部分低价大盘股和中小股票共同表现的状态， 主板指数较前两个季度
明显走强。 行业表现方面， 军工、 农业、 交运 等涨幅居前， 采掘、 传媒、 银行等
表现较为落后。
从本基金三季度操作情况来看， 出于股票市场谨慎乐观的判断， 我们适当提
高了股票仓位， 出于对经济结构转型的重视， 我们重点配置了与转型升级等相关
的行业， 同时增持了制造业、 房地产等行业， 减持了批发零售、 信息技术等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2014 年第三季度的净值增长率为13.94%， 同期业绩比较基准收益
率为10.81%。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
目前宏观经济增速继续放缓， 三季度经济数据回落尤为明显， 全年完成经济
增长目标压力犹存。 此外信用风险暴露的可能性不低， 给宏观经济稳定运行增加
了不确定性。 但我们更应看到中国经济已进入“新常态”， 政府对“经济增速下
台阶”提高了承受力， 政策着力点在“转型升级”和“深化改革”， 若改革红利
顺利释放， 将为经济增长提供宝贵的持续性驱动力。 此外， 随着移动互联网等先
进科技逐渐融入经济生活， 社会效率得到进一步提高， 从而推动了很多传统行业
的变革。
对于证券市场， 我们持谨慎略偏乐观态度， 宏观经济的减速运行制约了证券
市场整体上升的动力，对于强周期的投资品行业我们保持谨慎；我们判断反映
“转型”与“改革”特征的结构性行情有望震荡持续， 不过目前成长股过高的估
值若出现调整也属合理， 在此之后将出现更好的投资机会。 预计外延并购将持续
成为企业增长及转型的新动力， 但需关注并购后的风险管控。 我们将继续重点配
置符合经济转型、 技术创新、 品牌消费方向的行业。 与此同时， 我们也会继续关
注那些估值更为便宜， 受益于国企改革、 新技术应用或行业供求关系改善的传统
行业与公司。
在追求收益的同时， 更加注重风险评估和风险控制， 为持有人创造稳健良好
的中长期业绩回报将是我们不变的目标。 国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 135,456,923.54 87.89
其中：股票 135,456,923.54 87.89
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 16,473,052.49 10.69
7 其他资产 2,190,962.83 1.42
8 合计 154,120,938.86 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 104,726,154.32 70.22
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 1,125,600.00 0.75
E 建筑业 1,798,415.64 1.21
F 批发和零售业 10,298,024.88 6.91 国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
3,714,231.60 2.49
J 金融业 - -
K 房地产业 2,944,532.50 1.97
L 租赁和商务服务业 10,849,964.60 7.28
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 135,456,923.54 90.83
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600563 法拉电子 391,200 13,308,624.00 8.92
2 000952 广济药业 914,330 12,956,056.10 8.69
3 600401 海润光伏 1,308,201 11,907,827.49 7.98
4 300058 蓝色光标 450,206 10,849,964.60 7.28
5 600335 国机汽车 600,118 10,298,024.88 6.91
6 600660 福耀玻璃 700,947 7,373,962.44 4.94
7 300043 互动娱乐 349,464 6,066,695.04 4.07
8 002108 沧州明珠 345,724 6,043,255.52 4.05
9 300147 香雪制药 260,000 5,899,400.00 3.96
10 002179 中航光电 198,900 5,119,686.00 3.43
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 本基金将根据风险管理的原则， 以套期保
值为目的， 在风险可控的前提下， 本着谨慎原则， 参与股指期货的投资， 以管理
投资组合的系统性风险， 改善组合的风险收益特性。 套期保值将主要采用流动性
好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和
期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人建立了股指期货交易决策部门或小组， 授权特定的管理人员负
责股指期货的投资审批事项， 同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控
制等制度并报董事会批准。
本基金在开始进行股指期货投资之前， 将与基金托管人就股指期货清算、 估
值、交割等事宜另行具体协商。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 30,825.80
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,730.86
5 应收申购款 2,157,406.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,190,962.83
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资
产净值比
例（%）
流通受限情
况说明
1 300043 互动娱乐 6,066,695.04 4.07 重大事项 国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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2 600401 海润光伏 2,340,000.00 1.57 非公开发行
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 74,426,444.04
报告期基金总申购份额 51,022,809.64
减：报告期基金总赎回份额 28,943,115.78
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 96,506,137.90
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、国泰成长优选股票型证券投资基金基金合同
2、国泰成长优选股票型证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰成长优选股票型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点——上海 市虹 口区 公平 路 18国泰成长优选股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十七日
