国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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国投瑞银 成长优选股票型证券投 资基金
2014年第3 季度 报告
2014年9 月30 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2014 年10 月27 日 国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年7月1日起至9月30日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银成长优选股票
基金主代码 121008
交易代码 前端：121008
后端：128008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年1月10日
报告期末基金份额总额 1,538,271,980.52 份
投资目标
通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，力求实
现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采取积极的股票投资管理策略，借鉴
UBSGlobal AM （瑞士银行环球资产管理公司）投资管
理经验，在辅助性的主动类别资产配置基础上，自下
而上地精选优质成长上市公司的股票构建组合， 力求
实现基金资产的长期稳定增长，同时，通过严谨的风
险控制管理流程，实现风险－收益的最佳配比。
1、类别资产配置本基金以" 自下而上"的股票精选为
主，并通过适度调整类别资产的配置比例，减少基金
的系统性风险 国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险比较
判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的配
置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益
的适度平衡。此外，本基金还将利用基金管理人在长
期投资管理过程中所积累的经验， 根据市场突发事件、
市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资
产配置调整。
2、股票投资管理本基金的股票投资决策
以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘优质成
长企业， 并使用GEVS模型等方法评估股票的内在价值。
3、债券投 资管理
本基金借鉴UBS Global AM（瑞士银行环球资产管 理
公司）固定收益组合的管理方法，采取"自上而下"的
债券分析方法， 确定债券模拟组合， 并管理组合风险。
4、权证投资策略
根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值 差
价(Value Price)" 以及权证合理价值对定价参数的敏
感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有
或沽出权证。
业绩比较基准 80% ×中信标普300指数＋20% ×中信标普全债指数
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品
种，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券
型基金和混合型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年7月1日-2014年9月30日）
1.本期已实现收益 64,865,146.86
2.本期利润 130,215,135.54 国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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3.加权平均基金份额本期利润 0.0810
4.期末基金资产净值 1,184,204,834.97
5.期末基金份额净值 0.7698
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）, 计 入费用 后实际收 益水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 11.65% 0.64% 10.75% 0.70% 0.90% -0.06%
注：1、 本 基金属 于股票 型基金。 在实际 投资运 作 中， 本基 金将维 持较高 的 股票投资 比例， 即股
票资产在 基金资 产中的 占 比将以基 金股票 配置比 例 范围60-95% 的中间 值， 即约80% 为基 准，根
据股票、 债券等 类别资 产 的预期风 险与预 期收益 的 综合比较 与判断 进行调 整 ，为此， 综合基 金
资产配置 与市场 指数代 表 性等因素， 本基金 选用市 场代表性 较好的 中信标 普300 指数和 中信标 普
全债指数 加权作 为本基 金 的投资业 绩评价 基准， 具 体为80% ×中 信标普300 指数＋20% × 中信标
普全债指 数。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较 国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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国投瑞银成长优选股票 基金基准
2008-01-10 2008-12-19 2009-12-08 2010-11-29 2011-11-14 2012-10-26 2013-10-21 2014-09-30
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
-60%
注： 本 基金建仓 期为自 基 金合同生 效日起 的6个月 。 截至 建仓期结 束， 本基 金各项资 产配置 比例
符合基金 合同及 招募说 明 书有关投 资比例 的约定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
綦缚鹏
本基金
基金经
理
2010年6月
29日
－ 10
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任华林证券
研究员、中国建银投资证
券高级研究员、泰信基金
高级研究员和基金经理助
理。 2009年4月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银核心企
业基金基金经理。现任国
投瑞银成长优选基金基金
经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
三季度，受改革预期 、沪港通等因素影响，投资者风险偏好显著上升，A 股市场出
现了一轮趋势明显的上涨。 转型预期快速升温， 投资者对转型的追捧达到了极致， 各种
传闻及故事被广泛传播， 并迅速反应到股价上。 同时， 无风险利率下降也推动了大盘蓝
筹股-- 特别是高分红率 大盘蓝筹股的上涨。从行业表现上看，国防、农林牧渔、交通运
输、纺织服装涨幅居前，家用电器、传媒、非银金融、银行表现落后。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.7698元，本报告期份额净值增长率为11.65% ，
同期业绩比较基准收益率为10.75% ， 基金份额净值增长率好于业绩比较基准。 本基金 在
三季度 加大了选股力度 ， 个股选择贡献突出 ； 虽在三季度初迅速将仓位从60% 附近增加
到了75% ，但 报告期内 总体仓位依然偏低 ，一定程度上影响了整体表现 。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望四季度，我们对A 股市场重新转向谨慎。理由在于我们发现越来越难找到值得
现价买入的标的。 大盘蓝筹股在经历了一轮上涨之后， 估值继续修复的潜力有限。 中小
市值股票在经历了近两年的上涨之后， 估值重新回到了历史高位。 无风险收益率下行是
我们二季度看好三季度的重要理由， 但无风险收益率下行最快的过程已经过去， 并且股国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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票市场对此已经有所反应。 上市公司通过并购等方式进行转型或二次创业是中小市值股
票过去两年走牛的基础。 但当股价充分反应了转型预期后， 转型效果将成为后续股价的
决定性因素， 而我们认为， 这个过程会比较漫长。 并且在一轮股价普涨后， 上市公司的
壳价值在降低， 被收购方的预期大幅提升， 导致重组失败的概率加大。 接下来， 我们会
对仓位保持相对谨慎， 我们已经增加了医药、 消费的配置权重。 医药、 消费今年以来的
表现明显落后于大盘， 风险已经得到一定程度的释放， 临近年底， 存在估值切换带来的
投资机会。 我们对中小市值股票短期持谨慎态度， 但转型是大势所趋， 我们会对中小市
值股票中，符合长期转型趋势的优质品种保持密切跟踪，寻找下一个更好的买点。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 898,065,052.49 75.50
其中：股票 898,065,052.49 75.50
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 75,236,911.80 6.33
其中：债券 75,236,911.80 6.33
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 139,580,304.37 11.73
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 65,036,621.57 5.47
8 其他各项资产 11,546,133.66 0.97
9 合计 1,189,465,023.89 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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例（％）
A 农、林、牧、渔业 15,734,047.81 1.33
B 采矿业 17,489,512.40 1.48
C 制造业 437,868,232.35 36.98
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
48,001,536.29 4.05
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 60,696,618.50 5.13
G 交通运输、仓储和邮政业 15,735,317.40 1.33
H 住宿和餐饮业 18,528,711.20 1.56
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 128,074,444.80 10.82
K 房地产业 58,053,203.94 4.90
L 租赁和商务服务业 58,922,049.60 4.98
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 28,786,878.20 2.43
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 10,174,500.00 0.86
S 综合 － －
合计 898,065,052.49 75.84
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 1,199,955 49,606,139.70 4.19
2 000028 国药一致 850,805 43,986,618.50 3.71
3 601888 中国国旅 1,100,028 41,658,060.36 3.52
4 600079 人福医药 1,299,835 35,901,442.70 3.03 国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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5 600062 华润双鹤 1,799,649 34,211,327.49 2.89
6 600690 青岛海尔 2,160,912 34,142,409.60 2.88
7 600030 中信证券 2,300,000 30,636,000.00 2.59
8 600019 宝钢股份 6,999,986 30,379,939.24 2.57
9 000002 万
科Ａ 3,200,000 29,376,000.00 2.48
10 000069 华侨城Ａ 5,281,996 28,786,878.20 2.43
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 59,916,000.00 5.06
其中：政策性金融债 59,916,000.00 5.06
4 企业债券 14,676,000.00 1.24
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 644,911.80 0.05
8 其他 － －
9 合计 75,236,911.80 6.35
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 140213 14国开13 600,000 59,916,000.00 5.06
2 1180087 11彬煤债 100,000 10,035,000.00 0.85
3 126018 08江铜债 50,000 4,641,000.00 0.39
4 113007 吉视转债 5,340 644,911.80 0.05
注: 本基 金本报 告期仅 持 有以上债 券。
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券中， 包括" 中国平安"1,199,955 股， 市值4,961 万元 ， 占
基金资产 净值4.19% ；根据中国 平安保险（集团）股份 有限公司2013 年10 月15 日公 告 ，
该集团控 股子公司" 平安证券有 限责任公司" 收到 《中国 证券监督管理委员会 行政处罚决
定书》， 决定对平安证券有限责 任公司责令改正给予警 告并没收其在万福生科 （湖南）
农业开发 股份有限公司发行上市 项目中的业务收入人民 币2,555 万元，并处以 人民币
5,110万元的罚 款，暂停其保荐 业务许可3 个月。基金 管理人认为，平安证券 投行业务承
销佣金收 入及投行业务利润占该 集团营业收入及集团的 净利润的比重较小， 本处罚 对该
集团经营 活动没有产生实质性影 响，未改变该集团基本 面。
本基金对 上述证券的投资严格执 行了基金管理人规定的 投资决策程序。
除上述情 况外，本基金投资的前 十名证券的发行主体本 期没有被监管部门立案 调查的,
在报告编 制日前一年内未受到公 开谴责、处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 383,968.07
2 应收证券清算款 10,012,982.16
3 应收股利 －
4 应收利息 1,074,968.42
5 应收申购款 74,215.01
6 其他应收款 － 国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 11,546,133.66
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有 处于转股期的可转换债券 。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金 份额总额 1,664,942,874.28
报告期期间基金总申购份额 14,884,310.96
减：报告期期间基金总赎回份额 141,555,204.72
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－
报告期期末基金份额总额 1,538,271,980.52
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1. 报告期内基金管理人对本基金持有的中国电建（证券代码：601669）及信邦 制药
（证券代码：002390 ）进行估值调整，指定媒体公告时间为2014年9月4日。
2. 报告期内基金管理人对调整旗下部分基金单笔申购最低金额限制进行公告，指定
媒体公告时间为2014 年9月3日。
3. 报告期内基金管理人对在直销渠道开通旗下基金跨TA 转换业务进行公告， 指定媒
体公告时间为2014 年8月29日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准融鑫证券投资基金基金份额持有大会决议的批复》（证监基金字[2007]344国投瑞 银成 长 优 选股 票型 证券投 资基 金2014年第3 季 度报告
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号）
《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银成长优选股票型证券投资基金2014年第三季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一四 年十月二十七日
