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长信利 众分级债券型证券 投资基金2014 年第3 季度报告
2014年9 月30日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：上 海 浦东发展银行股 份 有限公司
报告送出日期：2014 年10 月27 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于
2014 年10 月21日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至2014年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 众分 级债 券
基金主 代码 163005
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2013年2月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 276,616,028.27 份
投资目 标
本 基 金 的 投 资 目 标 是 在 严 格 控 制 投 资 风 险 与 追 求
基金资 产稳 定增 值的 前提 下， 力争 为各 级投 资者 谋
求与其 风险 公正 匹配 的投 资回报 。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济 、 宏观调 控政 策走 向以 及各
类 资 产 市 场 风 险 收 益 特 征 及 其 演 变 趋 势 的 综 合 分
析、 比 较， 首 先采 用类 属 配置策 略进 行大 类资 产的
配置， 在此 基础上 ， 再 根 据对各 类资 产风 险收 益特
征的进 一步 分析 预测 ，制 定各自 策略 。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于较低 风险 的证 券投 资基
金品种 ， 其 预 期 收 益 和 预 期 风 险 高 于 货 币 市 场 基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
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基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 众分 级债A 长信利 众分 级债B
下属两 级基 金的 交易 代码 163006 150102
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额
67,920,813.04 份
208,695,215.23 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币 元
主要财 务指 标 报告期 （2014 年7月1 日-2014 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 7,314,237.06
2. 本期 利润 13,564,578.49
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0424
4. 期末 基金 资产 净值 289,167,171.38
5. 期末 基金 份额 净值 1.0454
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项 费用（例如，封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 4.81% 0.13% 0.70% 0.07% 4.11% 0.06%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
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注： 1、 本基金基金合同 生效日为2013年2月4日， 图示日期为2013年2月4日至2014
年9月30 日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其 他指标
金额单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2014 年7月1 日-2014 年9 月30 日）
长 信 利 众 分 级 债A 与 长 信 利 众 分 级 债B 基
金份额 配比
0.32545458 ：1
期末长 信利 众分 级债A份 额 参考净 值 1.0076
期末长 信利 众分 级债A份 额 累计参 考净 值 1.0761
期末长 信 利 众分 级债B份 额 参考净 值 1.0577
期末长 信利 众分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.0577
长信利 众分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.60%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民 银行公 布并执 行的金融 机构人 民币1 年期银行 定期存 款基准 利率设定利
众A的首次年收益率； 在利众A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 众A 的
年收益率 ，且约 定收益 率为单利 。截至 本报告 期期末， 长信利 众分级 债A 年收益
率为4.60%。 根据本合同成立后利众A的第三个开放日， 即2014年8月1日中国人民
银 行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率3.0% 的1.2 倍
+1.0% （小数点后2位）进行计算。
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘波
本基金 、长
信可转 债债
券型证 券投
资基金 及长
信利息 收益
开放式 证券
投资基 金的
基金经 理
2013 年2月4
日
－ 7年
经济学硕士，上海财 经大 学
经济学研究生毕业。 曾任 太
平养老保险股份有限 公司 固
定 收 益 投 资 经 理 。2011 年2
月加入长信基金管理 有限 责
任公司，担任固定收 益基 金
经理助理，从事投资 研究 工
作，现任本基金、长 信可 转
债债券型证券投资基 金、 长
信利息收益开放式证 券投 资
基金的 基金 经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基 金法》
及其他有关法律法规、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
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投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控 制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5% 的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2014 年三 季度， 美国制 造业PMI 继续向 好，新 屋 销售 量价齐 升，失 业 率趋势
性下降， 经济复苏势头明显， 美联储QE退出计划继续推行， 并考虑何时加息问题，
10 年期国债收益率呈现宽幅震荡； 欧元区在经历持续量化宽松刺激后， 经济明显
企稳， 西班牙、 意大利等国国债收益率已恢复到危机前水平； 日本继续推行安倍
经济刺激计划， 经济状况相对稳定。 新兴经济体潜在经济增速普遍下行， 俄罗斯、
印度、 巴西等国国债利率处于偏高位置， 经济情况相对复杂。 国内方面， 三季度
通胀维持低位， 工业增加值增速回落， 房地产、 基建类投资增速均出现一定下滑，
经济增速 下行压 力加大 。央行通 过定向 降准、 再贷款以 及SLF等 工具 进行定向微
刺激， 房地产调控政策有一定放松， 政策维稳意图明显。 三季度人民币汇率小幅
升值，外 汇占款 增幅缩 窄，热钱 呈现流 出迹象 。市场方 面，三 季度股 市IPO 重启
对资金利 率造成 一定扰 动，但资 金利率 总体保 持稳定， 债券市 场在7 月份经历小
幅调整，随后债券收益率普遍下行，期限结构呈现平坦化趋势。
报告期内， 本基金继续保持杠杆分级的特点， 维持较高的组合杠杆比例， 适
度调整债券配置结构， 拉长了组合久期， 增加了投资级城投债及公司债配置比例；
考虑到国企改革红利释放，三季度适度加仓可转债资产，获得了一定投资收益。
4.4.2 2014年四季度 市场展望和 投资策略
展望未来， 发达经济体经济复苏的势头进一步增强， 美国在2015年可能迎来
加息， 国际资本可能进一步回流发达经济体。 国内经济立足于改革， 且改革面会
进一步扩散， 货币政策及财政政策的针对性会增强， 改革过程中经济面临下行压
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力， 定向微刺激力度及房地产调控政策放松程度随经济下行速度而定， 经济增速
超预期回落的可能性较小。 国际资本流动将加大外汇占款波动， 人民币汇率波动
幅度会增强。 就市场而言， 下行经济状况和针对性货币政策对债市环境形成一定
支撑， 未来利率中枢仍有较大的下行空间， 投资级信用债及利率债券收 益率均具
有一定吸引力， 低评级信用债个券差异化程度将加大， 经济下行周期中信用风险
需要重点关注。 下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度， 进一步优化投资组合，
争取为投资人提供安全、稳健的投资收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014 年9 月30 日 ， 本基金 份额 净值为1.0454 元， 累计 份额净 值为1.0880
元， 本基金之长信利众分级债A份额参考净值为1.0076 元， 累计参考净值为1.0761
元，本 基金之 长信利 众 分级债B份额 参考净 值1.0577 元， 累计参 考净 值为1.0577
元。本报告期内本基金净值增长率为4.81%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 538,467,250.35 94.03
其中： 债券 537,231,250.35
93.82
资产 支持 证券 1,236,000.00
0.22
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买 断式 回购 的买 入返 售金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 18,978,121.08 3.31
8 其他资 产 15,196,858.18 2.65
9 合计 572,642,229.61 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
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本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 61,597,000.00 21.30
其中： 政策 性金 融债 61,597,000.00 21.30
4 企业债 券 315,356,025.75 109.06
5 企业短 期融 资券 60,429,000.00 20.90
6 中期票 据 19,332,000.00 6.69
7 可转债 80,517,224.60 27.84
8 合计 537,231,250.35 185.79
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（%）
1 140209 14国开09 300,000 31,083,000.00 10.75
2 1380238 13 姜堰 发展 债 300,000 29,838,000.00 10.32
3 124655 13宁海02 200,000 20,460,000.00 7.08
4 041360075 13 前海CP001 200,000 20,220,000.00 6.99
5 041464042 14 健康 元CP001 200,000 20,108,000.00 6.95
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（ 份） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 1489029 14东元1A 25,000 1,236,000.00 0.43
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期 末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 未投资 股票， 不存在投 资的前 十名股 票超出基 金合同 规
定的备选 股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 100,590.24
2 应收证 券清 算款 2,632,817.24
3 应收股 利 －
4 应收利 息 12,448,327.34
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 15,123.36
8 其他 －
9 合计 15,196,858.18
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110015 石化转 债 16,291,262.60 5.63
2 110018 国电转 债 15,128,197.20 5.23
3 110023 民生转 债 12,524,877.20 4.33
4 110017 中海转 债 11,418,000.00 3.95
5 110011 歌华转 债 5,460,022.80 1.89
6 110020 南山转 债 3,937,850.00 1.36
7 128003 华天转 债 1,637,796.00 0.57
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8 127002 徐工转 债 1,139,620.00 0.39
9 110024 隧道转 债 656,800.00 0.23
10 113006 深燃转 债 522,850.00 0.18
11 113005 平安转 债 328,350.00 0.11
12 113001 中行转 债 103,560.00 0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 众分 级债A 长信利 众分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 180,796,717.66 208,695,215.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额
2,780,549.88
－
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 119,894,528.44 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“ —” 填列 ）
4,238,073.94 －
报告期 期末 基金 份额 总额
67,920,813.04
208,695,215.23
注：本基 金基金 合同生 效之日起3年内 ，长信 利众分级 债A每满6个 月 开放一次，
接受投资者的申购与赎回， 本报告期内， 长信 利众分级债A于2014年8月1日 开放，
接受投资 者的申 购与赎 回 。长信 利众分 级债B 封闭运作 ，封闭 期内不 接受申购与
赎回。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金 。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
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2、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利众分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利众分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一四 年十月二十七日
