博时稳定价值债券投资基金
2014 年第 3季度报告
2014 年9 月30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年10 月27 日
博时稳定价值债券投资基金 2014年第 3季度报告
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月 24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时稳定价值债券
基金主代码 050006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 9月6 日
报告期末基金份额总额 308,475,893.26 份
投资目标
本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分
析和债券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调
整，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析，
把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整
体运动方向制定具体的投资策略。
业绩比较基准
中信标普全债指数
今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准，或者更科学的
复合指数权重比例，在与基金托管人协商一致后，本基金管理
人可调整或变更本基金的业绩比较基准。
风险收益特征
本基金属于证券市场中的低风险品种，预期收益和风险高于货
币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B
下属两级基金的交易代码 050106 （前端） 、 051106 （后端） 050006
报告期末下属两级基金的份额 73,874,007.10 份 234,601,886.16 份
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总额
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2014年 7 月1 日-2014年 9月30 日)
博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B
1.本期已实现收益 5,243,638.58 16,808,079.80
2.本期利润 2,977,011.11 9,365,466.40
3.加权平均基金份额本期利润 0.0372 0.0361
4.期末基金资产净值 76,831,930.38 240,384,882.56
5.期末基金份额净值 1.040 1.025
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、博时稳定价值债券A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.59% 0.51% 1.66% 0.25% 1.93% 0.26%
2、博时稳定价值债券B：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.54% 0.52% 1.66% 0.25% 1.88% 0.27%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
1．博时稳定价值债券 A
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2．博时稳定价值债券 B
注：本基金的基金合同于 2007 年 9 月 6 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效
之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“（四）投资范围”、“（八）投
资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨永光 基金经理 2014-2-13 - 12.5
1993年至1997年先后在桂
林电器科学研究所、深圳
迈瑞生物医疗电子股份公
司工作。1997 年起在国海
证券历任债券研究员、债
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券投资经理助理、高级投
资经理、 投资主办人。 2011
年加入博时基金管理有限
公司。现任博时天颐债券
型证券投资基金兼上证企
债30交易型开放式指数证
券投资基金、博时稳定价
值债券投资基金、博时优
势收益信用债债券型证券
投资基金的基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、 《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，
并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为
基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，
没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾三季度，债券市场出现了一定的波动。首先宏观经济在二季度面临了较大的下
行压力，央行实施了定向降准政策，政府也在 5、6 月份加大了财政支出，房地产政策
也开始松动。在多个政策合力的作用下，宏观经济企稳，市场预期逐渐向好，转债市场
回报可观。 随着宏观经济的好转，政府工作重心逐渐转向改革，加上理财的扰动，利
率水平在7月初一度冲高。从8月份开始，财政缺位使得宏观经济再度面临下行风险，
而房地产的风险则逐步暴露，央行的货币政策再次发力，通过SLF投放资金，利率水平
再度回落。博时稳定价值基金，主要配置了基本面良好的大盘转债，适度配置了长久期
债券。本季度转债市场表现良好，基金净值也出现了上涨。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至2014年9月30日， 本基金A类基金份额净值为1.040元， 份额累计净值为1.311
元；B 类基金份额净值为 1.025 元，份额累计净值为 1.284 元。报告期内，本基金 A 类
基金份额净值增长率为3.59％，B类基金份额净值增长率为3.54％，同期业绩基准增长
率1.66％。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从三季度的政策取向来看，政策在稳增长和调结构之间切换。一旦经济面临失速的
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风险，政策有望延续宽松的政策，为改革提供稳定的环境。而一旦经济有所企稳，则政
策将加紧推出改革措施，为长期稳定的增长提供条件。8月份经济增速大幅低于预期，9
月央行取向已经偏宽松，经济可能低位企稳，预计未来政策将兼顾增长与改革。改革将
抑制过剩产能的无效资金需求，有利于资金的供求平衡，也有利于利率水平的回落。4
季度债券市场可能将提供良好的回报。
§5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 446,321,660.30 95.49
其中：债券 446,321,660.30 95.49
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 13,183,057.84 2.82
7 其他资产 7,913,195.74 1.69
8 合计 467,417,913.88 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 33,102,000.00 10.44
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,855,000.00 22.34
其中：政策性金融债 70,855,000.00 22.34
4 企业债券 60,158,000.00 18.96
5 企业短期融资券 100,626,000.00 31.72
6 中期票据 - -
7 可转债 181,580,660.30 57.24
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8 其他 - -
9 合计 446,321,660.30 140.70
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 113005 平安转债 860,030 94,130,283.50 29.67
2 140215 14 国开 15 500,000 50,805,000.00 16.02
3 113002 工行转债 300,000 32,661,000.00 10.30
4 140012 14 附息国债12 300,000 30,048,000.00 9.47
5 041452001 14 中铝业 CP001 200,000 20,244,000.00 6.38
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产的
净值比例(%)
1
113005 平安转债 94,130,283.50 29.67
2
113002 工行转债 32,661,000.00 10.30
3
110015 石化转债 16,971,609.80 5.35
4
113003 重工转债 13,684,000.00 4.31
5
110018 国电转债 5,886,000.00 1.86
6
113001 中行转债 5,178,000.00 1.63
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 92,617.49
2 应收证券清算款 830,282.29
3 应收股利 -
4 应收利息 6,381,206.31
5 应收申购款 609,089.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,913,195.74
项目 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B
报告期期初基金份额总额 83,682,574.73 278,601,397.79
报告期期间基金总申购份额 2,619,436.17 35,996,462.84
减：报告期期间基金总赎回份额 12,428,003.80 79,995,974.47
报告期期间基金拆分变动份额 --
报告期期末基金份额总额 73,874,007.10 234,601,886.16
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至2014年9月
30日，博时基金公司共管理五十二只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管
理部分社保基金，以及多个企业年金账户。博时基金资产管理净值总规模逾 2135 亿元
人民币，其中公募基金资产规模逾 1098 亿元人民币，累计分红超过 633 亿元人民币，
是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前
茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至9月30日，博时卓越
品牌股票基金今年以来净值增长率在 355 只标准型股票基金中排名前 1/4；博时医疗保
健股票基金、博时创业成长股票基金在 355 只标准型股票基金中排名前 1/3；博时主题
行业股票基金、博时特许价值股票基金在 355 只标准型股票基金中排名前 1/2；博时精
选股票基金在 7 只同类普通股票型基金中排名前 1/2。标准指数股票型基金中，博时深
证基本面 200ETF、博时上证自然资源 ETF 在 150 只同类标准指数股票型基金中排名前
1/3；博时裕富沪深 300 指数、博时上证超大盘 ETF 在 150 只同类标准指数股票型基金
中排名前1/2。
固定收益方面，博时宏观回报债券(A/B 类) 今年以来收益率在 93 只同类普通债券
型基金中排名第2；博时信用债纯债、博时安丰18个月定期开放基金在100只同类长期
标准债券型基金中排名前 1/5；博时月月薪定期支付债券基金在 100 只同类长期标准债
券型基金中排名前 1/3；博时信用债券(A/B 类)、博时天颐债券(A 类)在 93 只同类普通
债券基金中排名前 1/3；博时安盈债券基金（A 类）在 6 只中短期标准债券型基金中排
名前1/2；博时现金收益货币(A类)在78只同类货币市场基金中排名前1/3。
海外投资方面业绩方面，截至9月30日， 博时亚洲票息收益债券基金在同类可比7
只QDII债券基金中排名第1，博时抗通胀在8只QDII商品基金中排名第1。
2、客户服务
2014年三季度，博时基金共举办各类渠道培训活动213场，参加人数5318人。
3、其他大事件
博时稳定价值债券投资基金 2014年第 3季度报告
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2014 年 6 月 16 日，大智慧在上海发布“智慧财经巅峰榜”，博时基金荣获“十佳
基金公司”奖项，基金经理张溪冈荣获智慧财经巅峰榜“最佳基金经理”奖项。
2014 年 8 月 27 日， 21 世纪网在苏州主办“2014 中国资本市场高峰论坛暨颁奖典
礼”， 博时亚洲票息收益债券(QDII)基金获评“2014中国QDII基金国民投资热点奖”。
2014年9月1日， 《投资者报》发布“公募基金投资总监牛人榜”年化收益率排行
榜单，博时基金股票投资部价值组投资总监兼博时主题行业股票基金经理邓晓峰登上
“公募总监五年以上年化收益率排行榜”。
2014 年 9 月 18 日，中国基金报“首届中国最佳基金经理评选”揭晓，博时大中华
亚太精选基金经理张溪冈获评“海外投资最佳基金经理”。
§9
备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件
9.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》
9.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点：
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。
博时一线通： 95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
2014年10月27日
