大成精选增值混合型证券投资基金
2014 年第3 季度报告
2014 年 9 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2014 年 10 月 27 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成精 选增 值混 合
交易代 码 090004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 12 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,037,507,685.71 份
投资目标
投资于 具有 竞争 力比 较优 势和长 期增 值潜 力的 行业
和企业 ，为 投资 者寻 求持 续稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 利用 大成 基金 自行 开发的 投资 管理 流程 ， 采 用
“自上 而下 ”资 产配 置和 行业配 置， “自 下而 上” 精
选股票 的投 资策 略， 主要 投资于 具有 竞争 力比 较优 势
和长期 增值 潜力 的行 业和 企业的 股票 ， 通 过积 极主 动
的投资 策略 ，追 求基 金资 产长期 的资 本增 值。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 75% ＋中 国 债券总 指数 ×25 %
风险收 益特 征
本基金 属混 合型 证券 投资 基金， 由于 本基 金采 取积 极
的投资 管理 、 主 动的 行业 配置， 使得 本基 金成 为证 券
投资基 金中 风险 程度 中等 偏高的 基金 产品 ， 其 长期 平
均的风 险和 预期 收益 低于 成长型 基金 ， 高 于价 值型 基
金、指 数型 基金 、纯 债券 基金和 国债 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 52,808,399.29
2.本期 利润
152,514,079.77
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0718
4.期末 基金 资产 净值 1,712,007,472.70
5.期末 基金 份额 净值 0.8402
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.43% 0.84% 10.24% 0.67% -0.81% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：1 、 按 基金 合同 规定 ， 本基金 自基 金合 同生 效 起6 个月 内为 建仓 期 ， 截 至报 告期末 本基 金的 各大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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项投资 比例 已达 到基 金合 同中规 定的 各项 比例。
2、 大成 基金 管理 有限 公司 根据 《大 成精 选增 值混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 的 相关 约定 ， 经与
基金托 管人 协商 一致 ，并 报中国 证监 会备 案， 自2011 年1 月1 日 起， 大成 精选增 值混 合型 证券
投资基 金使 用的 业绩 比较 基准由 原 “新 华富 时中 国 A600 指数 ×7 5% ＋ 新华 富时中 国国 债指 数
×25% ” 变 更为 “沪深 300 指数× 75% ＋中 国债 券总 指 数 ×25 %” 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘安田
先生
本 基 金 基
金经理
2010 年4 月
7 日
- 10 年
金融学 硕士 。 曾 任职 于中 国 证券研
究设计 中心 、 友 邦华 泰基 金 管理公
司、 工 银瑞 信基 金管 理公 司。 曾 担
任行业 研究 员、 宏观 经济 及 策略研
究员、 基金 经理 助理 。2008 年 8
月加入 大成 基金 ， 曾 任大 成 基金管
理有限 公司 研究 部总 监助 理。 2012
年 3 月 20 日至2013 年 7 月 17 日
任大成新锐产业股票型证券投资
基金基 金经 理。2013 年 3 月 8 日
至 2014 年4 月9 日 任景 宏 证券投
资基金 基金 经理 。2010 年 4 月 7
日起任大成精选增值混合型证券
投资基 金基 金经 理。2014 年 4 月
10 日 起任 大成 中小 盘股 票 型证券
投资基 金(LOF) 基 金 经理 。 具有基
金从业 资格 。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成精 选增 值混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成精 选增 值混
合型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本 基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2014 年三 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策 略需 要； 主动 型投 资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向
交易， 参与 交易 所公 开竞 价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量5% 的有2 笔，
原因为 投资 策略 需要 ；投 资组合 间债 券交 易存 在1 笔同日 反向 交易 ，原 因为 投资策 略需 要； 投资
组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、 成交 均价等 交易 结果 数据 表明 该类交 易不 对市 场产
生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同 向交 易行为 ，但 结合 交易 价差 分布统 计分 析和 潜在
利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在 利益 输送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
美国经 济在 三季 度继 续保 持扩张 态势 ，制 造业 和服 务业均 较为 强劲 ，经 济向 好带动 了就 业薪
资改善 ， 消 费者 信心 不断 提振。 但实 体经 济的 持续 改善已 经开 始引 发市 场对 于美联 储加 息的 担忧 ，
受这一 担忧 影响 ，道 琼斯 指数和 纳斯 达克 指数 在三 季度仅 分别 微幅 上 涨1.29% 和 1.93% 。
欧央行 在二 季度 推出 的一 揽子宽 松措 施对 于欧 元区 经济提 振作 用并 不明 显， 三季度 欧元 区经
济整体 仍较 为疲 弱， 制造 业和服 务业 扩张 力度 均显 现出不 同程 度的 放缓 。企 业投资 意愿 较弱 的背
景下， 就业 改善 不明 显， 价格水 平受 到抑 制， 仍然 面临通 缩风 险。 从主 要几 个国家 的情 况来 看，
欧元区 复苏 的主 要驱 动力 德国的 制造 业和 服务 业虽 然仍在 扩张 中， 但在 三季 度出现 放缓 的趋 势。大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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法国和 意大 利经 济虽 然收 缩的幅 度在 不断 收窄 ，但 是仍未 摆脱 疲软 的势 头。 在此背 景下 ，欧 央行
未来有 可能 进一 步推 出量 化宽松 的措 施。 在此 背景 下，法 国 CAC40 指数 和德 国 DAX 指数 三季 度分
别下 跌0.15% 和3.65% 。
国内的 宏观 经济 在三 季度 明显回 落， 特别 是8 月份 的经济 数据 大幅 低于 市场 预期。 在“ 调结
构、促 改革 ”的 背景 下， 这一次 中央 的刺 激政 策力 度较为 微弱 ， 从 5 月 份开 始的货 币政 策宽 松趋
势并未 能持 续 ，7 月信 贷大 幅低于 预期 ，8 月 的数 据也 仅是回 归平 稳 ； 与 此同 时 ， 央 行也 并未 积极
引导利 率水 平下 移。 尽管 宏观经 济持 续走 弱， 但在 沪港通 开通 和四 中全 会即 将召开 的预 期推 动下 ，
A 股三 季度 表现 耀眼 ：上 证综指 三季 度上 涨15.40% ，中小 板指 数上 涨 18.24% ，创业 板指 数上 涨
10.95% 。
本基金 在今 年三 季度 净值 上涨 9.43% ，跑 输沪 深 300 指数3.77 个 百分 点， 虽 然我们 在军 工、
电子、 新能 源汽 车、 太阳 能等行 业内 的个 股选 择获 取了较 大的 超额 收益 ，但 在三 季 度表 现强 势的
钢铁、 纺织 服装 、交 运、 餐饮、 零售 等行 业配 置较 少导致 未能 跑赢 沪 深300 指数。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为0.8402 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 9.43%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 10.24% ，低 于业 绩比 较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
三季度 政府 对于 加速 下滑 的宏观 经济 反应 平淡 再次 说明此 届政 府“ 调结 构、 促转型 ”的 决心
坚定。 在此 背景 下， 我们 看到二 级市 场有 以下 几条 清晰的 投资 主线 。一 是多 个行业 显著 受益 于改
革的不 断推 进， 例如 军工 资产整 合、 国企 改革 、税 制改革 等； 二是 政府 中长 期扶持 的产 业， 包括
新能源 汽车 、太 阳能 、芯 片、工 业自 动化 等； 三是 企业的 并购 重组 的大 趋势 仍然在 延续 ；四 是互
联网思 维在 多个 行业 的深 度渗透 带来 新的 盈利 模式 的不断 涌现 ；五 是随 着国 内企业 的研 发实 力和
技术水 平的 不断 提高 ，很 多行业 的进 口替 代进 程都 在加快 。我 们未 来的 投资 将会围 绕这 些主 线继
续挖掘 。但 也 需 要注 意的 是目 前 A 股 大部 分中 小市 值的公 司估 值相 对较 高， 我们在 做个 股选 择时
会更加 谨慎 的评 估风 险和 收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,521,287,381.64 87.40
其中： 股票
1,521,287,381.64 87.40 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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2 固定收 益投 资
70,068,000.00 4.03
其中： 债券
70,068,000.00 4.03
资产 支持 证券
- 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
120,238,494.46 6.91
7 其他资 产
28,944,541.73 1.66
8 合计
1,740,538,417.83
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 22,034,558.60 1.29
B 采矿业 - 0.00
C 制造业 943,822,759.48 55.13
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - 0.00
E 建筑业 651,602.28 0.04
F 批发和 零售 业 51,197,192.15 2.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - 0.00
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 107,398,997.52 6.27
J 金融业 120,219,875.94 7.02
K
房地产 业
155,509,855.67 9.08
L
租赁和 商务 服务 业
- 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 56,493,433.72 3.30
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 48,644,705.08 2.84
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和 社会 工作
- 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
15,314,401.20 0.89
S 综合 - 0.00
合计 1,521,287,381.64 88.86
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例 （%）
1 000625 长安汽 车 6,699,701 91,785,903.70 5.36
2 600340 华夏幸 福 2,958,819 74,651,003.37 4.36
3 002179 中航光 电 2,798,435 72,031,716.90 4.21
4 600109 国金证 券 2,711,064 63,330,455.04 3.70 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5 600048 保利地 产 11,215,450 62,245,747.50 3.64
6 002410 广联达 2,136,884 58,272,826.68 3.40
7 000768 中航飞 机 3,455,638 57,536,372.70 3.36
8 601318 中国平 安 1,376,135 56,889,420.90 3.32
9 300284 苏交科 4,490,734 56,493,433.72 3.30
10 300199 翰宇药 业 1,799,879 56,444,205.44 3.30
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 70,068,000.00 4.09
其中： 政策 性金 融债 70,068,000.00 4.09
4 企业债 券 - 0.00
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 - 0.00
8 其他 - 0.00
9 合计 70,068,000.00 4.09
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 140357 14 进出 57 400,000 39,996,000.00 2.34
2 140204 14 国开 04 300,000 30,072,000.00 1.76
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体被 监管 部门立案调查， 或在报告 编制日前一年
内受到公开谴责、处 罚的 情形：
根据中 国平 安股 票发 行主 体中国 平安 保险 （集 团） 股份有 限公 司 于 2013 年5 月 21 日和2013
年 10 月 14 日发 布的 公告 ，该上 市公 司的 控股 子公 司平安 证券 有限 责任 公司 （以下 简称 “平安证
券” ） 收到 中国证券 监督 管理委员会 （以下简 称 “ 中国证监会 ”） 《行政 处罚 和市场禁入 事先告
知书》 。 中 国证 监会 决定 对 平安证 券给 予警 告并 没收 其在万 福生 科 （湖 南） 农 业开发 股份 有限 公司
（以下 简称 “万 福生 科 ” ） 发行 上市 项目 中的 业务 收入人 民币 2,555 万元 ， 并处以 人民 币 5,110
万元的 罚款 ，暂 停其 保荐 机构资 格 3 个 月。
在上述公告公 布后，本 基 金管理人对该 上市公司 进 行了进一步了 解和分析 ， 认为上述处罚 不
会对中 国平 安的 投资 价值 构成实 质性 负面 影响 ，因 此本基 金管 理人 对其 投资 判断未 发生 改变 。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 513,579.12
2 应收证 券清 算款 26,949,873.31
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,166,873.35
5 应收申 购款 314,215.95
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 28,944,541.73
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000768 中航飞 机 57,536,372.70 3.36 重大事 项停牌
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,186,010,588.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,222,026.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 156,724,928.86
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,037,507,685.71
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
本 基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成精选 增值 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ； 大成精选增值混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的办 公住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2014 年 10 月27 日
