大成债券投资基金
2014 年第3 季度报告
2014 年 9 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2014 年 10 月 27 日 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载 、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成债 券
交易代 码 090002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 6 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 416,671,701.46 份
投资目 标
在力保 本金 安全 和保 持资 产流 动 性的 基础 上追
求资产 的长 期稳 定增 值
投资策 略
通过整 体资 产配 置、 类属 资产配 置和 个券 选择 三
个层次 自上 而下 地进 行投 资管理 ， 以 实现 投资 目
标。类 属资 产部 分按 照修 正的均 值- 方差 模型 在
交易所 国债 、 交 易所 企业 债、 银 行间 国债、 银行
间金融 债之 间实 行最 优配 置。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数
风险收 益特 征 无
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 大成债 券 A/B 大成债 券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 090002 092002
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 293,096,625.23 份 123,575,076.23 份
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
大成债 券 A/B 大成债 券 C 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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1． 本 期已 实现 收益 4,504,405.93 2,872,948.94
2．本 期利 润 11,127,264.02 5,637,134.09
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0558 0.0433
4．期 末基 金资 产净 值 328,999,941.51 138,260,528.89
5．期 末基 金份 额净 值 1.1225 1.1188
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
大成债 券 A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.84% 0.21% 1.62% 0.10% 3.22% 0.11%
大成债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.76% 0.21% 1.62% 0.10% 3.14% 0.11%
大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注： 1、 本基 金于2006 年4 月 24 日起 推出 持续 性收 费 模式， 将前 端收 费模 式定 义为 A 类收 费模 式，
后端收 费模 式定 义 为B 类 收费模 式， 二者 对应 的基 金份额 简称 “大 成债 券 A/B ”； 将持 续性 收费
模式定 义为 C 类 收费 模式 ，对应 的基 金份 额简 称“ 大成债 券 C ”。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效 起6 个 月内为 建仓 期 ， 截 至报 告 期末本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同中 规定的 各项 比例 。 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王立女
士
本 基 金
基 金 经
理
2009 年5
月 23 日
- 12 年
经济学 硕士 。曾 任职 于申 银万国 证券
股份有 限公 司、 南京 市商 业银行 资金
营运中 心 。2005 年 4 月加 入大成 基金
管理有 限公 司， 曾任 大成 货币市 场基
金基金 经理 助理 。 2012 年11 月 20 日
至2014 年4 月4 日任 大成 现金增 利货
币市场 基金 基金 经理 。 2007 年1 月12
日起担 任大 成货 币市 场证 券投资 基金
基金经 理。2009 年 5 月 23 日起兼 任
大成债 券投 资基 金基 金经 理。2013 年
2 月 1 日起 兼任 大成 月添 利理财 债券
型证券 投资 基金 基金 经理 。2013 年7
月 23 日起 任大 成景 旭纯 债债券 型证
券投资 基金 基金 经理 。2014 年9 月3
日起任 大成 景兴 信用 债债 券型证 券投
资基金 基金 经理 。 2014 年9 月 3 日起
任大成景丰债券型证券投资基金
（LOF） 基金 经理。 具有 基金 从业资 格。
国籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 债券投资基 金基
金合同》和其 他有关法 律 法规的规定， 在基金管 理 运作中，大成 债券投资 基 金的投资范 围、投资
比例、投资组 合、证券 交 易行为、信息 披露等符 合 有关法律法规 、行业监 管 规则和基金 合同等规
定，本基金没 有发生重 大 违法违规行为 ，没有运 用 基金财产进行 内幕交易 和 操纵市场行 为以及进大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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行有损基金 投 资人利益 的 关联交易，整 体运作合 法 、合规。本基 金将继续 以 取信于市场 、取信于
社会投资公众 为宗旨， 承 诺将一如既往 地本着诚 实 信用、勤勉尽 责的原则 管 理和运用基 金财产，
在规范 基金 运作 和严 格控 制投资 风险 的前 提下 ，努 力为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据 《证券投 资基金 管理公司公平 交易制度 指 导意见》的规 定，公司 制 订了《大成基 金管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场 交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2014 年三 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日 反向 交易 ， 原 因 为
投资策略需要 ；主动型 投 资组合与指数 型投资组 合 之间或指数型 投资组合 之 间存在股票 同日反向
交易， 参与 交易 所公 开竞 价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量5% 的有2 笔，
原因为 投资 策略 需要 ；投 资组合 间债 券交 易存 在 1 笔同日 反向 交易 ，原 因为 投资策 略需 要； 投 资
组合间相邻交 易日反向 交 易的市场成交 比例、成 交 均价等交易结 果数据表 明 该类交易不 对市场产
生重大影响， 无异常； 投 资组合间虽然 存在同向 交 易行为，但结 合交易价 差 分布统计分 析和潜在
利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在 利益 输送的 可能 性。
4.4 报告期内基金 的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2014 年 三季 度， 经济 增长 再度低 于预 期，8 月工 业 增加值 同比 仅增 长 6.9%，创 2008 年 以来
的新低。受翘 尾因素及 食 品涨幅低于预 期影响，CPI 同比涨幅逐 步回落。 不 良贷款上升导 致银行
风险偏 好下 降， 银 行惜 贷 倾向更 趋明 显， “ 开正 门” 、 “堵偏门” 的监 管背 景下， 表外融 资持 续收 缩，
社会融资总量 增速明显 回 落。逆周期宏 观政策持 续 出台：房地产 限购限贷 陆 续放开，国 务院出台
“国十 条” 降低 企业 融资 成本， 央行 开 展 SLF 操作 并降低 正回 购利 率。 海外 方面， 美、 欧、 日 货
币政策 出现 分化 ，美 元指 数大幅 上涨 。
市场表 现方 面， 中债 综合 财富指 数三 季度 上 涨 1.65% ，今 年以 来上 涨7.57% 。 类属资 产方 面，
利率债走势出 现较大波 动 ，7 月份受金 融数据大 幅 反弹影响，市 场对货币 政 策预期出现 反复，10
年期国 开 债 收益 率一 度从 二季度 低点 上行 超 过40bp ；8 、9 月份 伴随 着数 据再 度走弱 ， 收益 率逐 级
回落，并创出 年内新低 。 信用债波动相 对较小， 各 板块中交易所 高收益产 业 债表现最好 ，各评级
中票收 益率 下 行15-20bp ， 城投债 收益 率下 行 30-35bp 。 转 债市 场延 续三 季度 牛 市行情 ， 三季 度上
涨 5.41% ，在所有 转债中 ，银行和保险 转债涨幅 偏 小，新发转债 表现较好 ， 部分小转债涨 幅超过
20% 。
三季度，本基 金在严格 控 制风险的基础 上，采取 积 极的组合策略 和严格的 资 产选择原则进 行
投资运作。本 基金对中 长 期限利率债进 行波段操 作 。在保持较高 的信用债 投 资比 例的同 时严控信
用风险，精选 中高等级 信 用个券以获得 较高的持 有 期回报。转债 方面，基 于 宏观环境和 政策的变
化以及 可转 债类 资产 的风 险收益 特征 变化 ，三 季度 组合继 续保 持较 高转 债仓 位，分 享牛 市收 益。 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内 ，大 成债 券 A/B 份额 净值 增长 率为4.84% ，大成 债 券C 份 额净 值增 长率 为 4.76% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为 1.62%， 基金 份额 净值 增长率 高于 同期 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
14 年 四季 度， 经济 增 速再次 放缓 的迹 象越 来越 明显， 实现 全年 增长 目标 仍有难 度 。 虽然 房地
产政策已有较 大调整， 但 绝对利率水平 仍然是核 心 影响因素，我 们预计四 季 度降低融资 成本的政
策会继续出台 。四季度 在 资产端倒逼的 作用下， 理 财收益率有望 缓慢下行 ， 债券市场整 体跟随理
财收益 率下 行维 持慢 牛格 局。
基于以 上判 断，2014 年四 季度本 基金 继续 以资 质较 好的信 用债 作为 主要 配置 ， 利率 债采 取 波
段操作 。 同时 我们 认为 ， 驱动权 益市 场上 涨的 因素 仍然存 在 ， 我 们仍 然看 好 第四季 度的 转债 市场 ，
但由于权益市 场波动加 大 ，我们将灵活 操作转债 仓 位，并根据市 场情况， 精 选投资品种 ，以争取
获得较 好的 收益 。
我们非常感谢 基金份额 持 有人的信任和 支持，我 们 将继续按照本 基金合同 和 风险收益特征 的
要求，严格控 制投资风 险 ，积极进行资 产配置， 适 时调整组合结 构，研究 新 的投资品种 和挖掘投
资机会 ，力 争获 得与 基金 风险特 征一 致的 稳定 收益 回报给 投资 者。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 固定收 益投 资
721,800,256.89 95.65
其中： 债券
721,800,256.89 95.65
资产支 持证 券 - 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,345,269.76 1.37
7 其他资 产
22,443,892.95 2.97
8 合计
754,589,419.60
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 158,627,000.00 33.95
其中： 政策 性金 融债 158,627,000.00 33.95
4 企业债 券 338,762,662.30 72.50
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 91,403,000.00 19.56
7 可转债 133,007,594.59 28.47
8 其他 - 0.00
9 合计 721,800,256.89 154.47
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140205 14 国开 05 800,000 87,440,000.00 18.71
2 140201 14 国开 01 300,000 30,786,000.00 6.59
3 1480356 14 滇 投债 300,000 30,657,000.00 6.56
4 1282225
12 泰 交通
MTN1
300,000 30,207,000.00 6.46
5 110025 国金转 债 215,220 26,586,126.60 5.69
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易 情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.9.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 27,492.81
2 应收证 券清 算款 5,999,985.40
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,590,272.65
5 应收申 购款 826,142.09
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,443,892.95
5.10.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 20,614,302.10 4.41
2 113005 平安转 债 18,710,477.50 4.00
3 110011 歌华转 债 8,155,356.00 1.75
4 110020 南山转 债 7,875,700.00 1.69
5 113003 重工转 债 7,526,200.00 1.61
6 110023 民生转 债 4,678,000.00 1.00
7 110017 中海转 债 4,463,400.00 0.96
8 128004 久立转 债 3,347,243.15 0.72
9 110024 隧道转 债 3,284,000.00 0.70
10 127002 徐工转 债 2,279,240.00 0.49
11 113006 深燃转 债 1,926,179.40 0.41
12 110022 同仁转 债 1,252,100.00 0.27
13 110018 国电转 债 1,177,200.00 0.25
5.10.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.10.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成债 券 A/B 大成债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 174,885,850.65 180,108,442.89
报告期 期间 基金 总申 购份额 139,751,054.51 60,200,238.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 21,540,279.93 116,733,605.62
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 293,096,625.23 123,575,076.23
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投资者 决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成债券 投资 基金 的文 件；
2 、《 大成 债券 投资 基金 基 金合同 》；
3 、《 大成 债券 投资 基金 托 管协议 》；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。 大成债券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金 管 理有 限公 司
2014 年 10 月 27 日
