光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
光 大 保 德 信 动 态优 选 灵 活 配 置 混合 型 证 券 投 资 基金
2014 年第 3 季 度报 告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年十 月二十 七日 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 10 月 24 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 7 月 1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 光大保 德信 动态 优选 混合
基金主 代码 360011
交易代 码 360011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 10 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,069,841,670.98 份
投资目 标 本基金 将通 过对 宏观 经济 形势、 大类 资产 预期 收益 率变化
及证券 估值 三个 层面 的系 统、深 入地 研究 分析 ，制 定科学
合理的 大类 资产 配置 策略 及股票 、债 券分 类投 资策 略，以
期实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略 本基金 将通 过对 宏观 经济 形势、 大类 资产 收益 率变 化及证
券估值 三个 层面 的系 统、 深入地 研究 分析 ，制 定科 学合理
的大类 资产 配置 策略 及股 票、债 券分 类策 略， 以期 实现基
金资产 的长 期稳 健增 值。 本基金 强调 充分 发挥 研究 团队研
究能力 ，深 入挖 掘集 体智 慧。基 金经 理在 充分 考虑 资产配
置小组 、分 管行 业研 究员 及固定 收益 小组 的投 资建 议后构
建最终 投资 组合 ，以 求获 取超额 回报 。
业绩比 较基 准 55%× 沪深300 指数 收益 率 +45%× 中证 全债 指数 收益 率
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中风 险中 高的品
种，其 预期 收益 和风 险高 于货币 市场 基金 及债 券基 金，但
低于股 票型 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年7 月1日-2014 年9月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 73,123,910.35
2. 本期 利润 235,521,549.90
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1432
4. 期末 基金 资产 净值 2,444,069,587.71
5. 期末 基金 份额 净值 1.181
注：本期 已实现 收益指 基金本 期利息收 入、投 资收益 、其他 收入（不 含公允 价值变 动收益 ）扣除相关
费用后的 余额， 本期利润 为本 期已实现 收益加上 本期公 允价 值变动收 益。上述 基金业 绩指 标不包括 持有人
认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 13.70% 0.73% 7.88% 0.49% 5.82% 0.24%
注：为更 好地反 映债券 市场整 体运行情 况和本 基金管 理人旗 下相关基 金投资 组合的 运作情 况，经与基
金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致， 自 2014 年 1 月 1 日起， 将本基金的业绩比较 基准由原 “55%
×沪深 300 指数收益率+45% ×中信标普国债指数收益率” 变更为 “55% ×沪深 300 指数收益 率+45% ×中证
全债指数收益率” 。
3.2.2 自基金合同生效以来 基金份额累计净值增 长率 变动及其与同期业绩 比较 基准收益率变
动的比较
光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2009 年 10 月 28 日至 2014 年 9 月 30 日） 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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注：1 、 为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况， 经与
基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致， 自 2014 年 1 月 1 日起， 将本基金的业绩 比较 基准由原 “55%
×沪深 300 指数收益率+45% ×中信标普国债指数收益率” 变更为 “55% ×沪深 300 指数收益 率+45% ×中证
全债指数收益率” 。
2 、根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2009 年 10 月 28 日至 2010 年 4 月 27 日。建仓期 结束时本
基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王健
权益投资副总
监、基 金经 理
2009-10-28 - 11年
王健女士，毕业于浙
江大学，获生物物理
学硕士 学位 。2001 年7
月至2002 年1 月 任 上
海转基因研究中心项
目经理 ；2002 年2月至
2003 年3 月 任 上 海 联
科科技投资公司项目
经理；2003 年7 月至
2007 年8 月 任 红 塔 证
券研发中心医药研究
员。2007 年8月 加盟 光
大保德信基金管理有
限公司，历任投资部
高级研究员，光大保
德信特定客户资产管光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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理部投资经理，现任
本基金管理人权益投
资副总监兼光大保德
信动态优选灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理、光大保德
信银发商机主题股票
型证券投资基金基金
经理。
4.2 管理人对报告期 内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管理 人严格 遵守 《 证券 投资基 金法 》 及 其他 相关 法律法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为 。 本 基金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易。
4.4 报告期内基金的投资策 略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2014 年 三季度在 国内货 币 政策宽松力 度加大 以及地 产政策松动 和沪港 通预期 等积极因
素影响 下， 三季 度市 场出 现较为 明显 的上 涨行 情， 沪深 300 指数 上涨 13.16% 。其中 国防 军
工、 纺织 服装 、 农 林牧 渔 以及机 械设 备等 板块 有明 显超额 收益 ， 而银 行、 采 掘以及 传媒 等板
块涨幅 较弱 。
本基金 资产 规模 三季 度整 体增长 了 84% ， 在 三季 度 操作中， 股票 仓位 略有 所 降低， 在 行
业配置 上以 均衡 配置 为主 ， 综 合考 虑企 业盈 利以 及 估值水 平 ， 在 行业 结构 上 相对增 加了 商业
贸易、 轻工 制造 和传 媒等 行业配 置， 降低 了非 银金 融、休 闲服 务和 化工 等行 业的配 置。
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 13.70% ， 业绩 比较基 准收 益率 为 7.88% 。
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的 简要 展望
展望四 季度 ， 随着 国内 各 项稳增 长政 策的 效应 逐渐 显现 ， 预 计托 底政 策进 一 步消除 经济
硬着陆 的风 险， 偏松 的货 币 政策环 境下 利率 下行 趋势 延续， 改革 政策 助推 市场 风 险偏好 上升 ，
同时不 可忽 视的 是 ， 有 别 于过去 两年 的存 量博 弈 ， 今年以 来市 场上 涨部 分来 源于增 量资 金的
推动 ， 我 们对 市场 持有 谨 慎乐观 态度 ， 但需 要注 意 的风险 是外 围经 济体 的波 动加大 引发 国内
经济的 超预 期调 整。
我们认 为 ， 尽 管市 场有 了 一定程 度的 上涨 ， 但整 体 估值水 平仍 处于 低位 。 从 较长视 角来
看， 改革 红利 将是 未来 市 场的主 要焦 点 。 本 基金 将 从以下 几个 方面 积极 把 握 投资机 会 ， 期 望
通过动 态的 调整 结构 来获 得超越 市场 平均 的收 益 。 一是继 续加 强围 绕国 企改 革、 区域 规划 等
方面进 行相 关标 的的 研究 与布局 ； 二是 关注 股价 已经 经过充 分调 整而 基本 面获 得改善 的传 统
行业中 的优 质龙 头； 三是 关注新 兴行 业中 具有 良好 成长前 景的 个股 。
§5 投资组合报 告
5.1 报告期末基金资产组合 情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 1,668,121,527.26 67.43
其中： 股票 1,668,121,527.26 67.43
2 固定收 益投 资 372,286,268.70 15.05
其中： 债券 372,286,268.70 15.05
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 269,090,311.24 10.88
7 其他资 产 164,211,426.34 6.64
8 合计 2,473,709,533.54 100.00
5.2 报告期末按行业分类的 股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - - 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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C 制造业 1,123,207,599.68 45.96
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 43,276,000.00 1.77
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 151,631,504.40 6.20
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 93,942,091.58 3.84
J 金融业 14,976.00 0.00
K 房地产 业 127,319,167.50 5.21
L 租赁和 商务 服务 业 66,116,440.20 2.71
M 科学研 究和 技术 服务 业 51,082,466.40 2.09
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 209,232.00 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 11,322,049.50 0.46
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,668,121,527.26 68.25
5.3 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的 前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 000039 中集集 团 5,080,663 78,394,630.09 3.21
2 603008 喜临门 6,620,000 76,858,200.00 3.14
3 002024 苏宁云 商 8,399,928 71,903,383.68 2.94
4 000625 长安汽 车 4,853,805 66,497,128.50 2.72
5 002400 省广股 份 2,629,930 66,116,440.20 2.71
6 600761 安徽合 力 4,727,805 58,104,723.45 2.38
7 002223 鱼跃医 疗 1,867,445 54,155,905.00 2.22
8 601100 恒立油 缸 4,689,786 52,853,888.22 2.16
9 600521 华海药 业 4,012,058 52,036,392.26 2.13
10 000848 承德露 露 2,365,612 51,996,151.76 2.13
5.4 报告期末按债券品种分 类的债券投资组 合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 117,944,101.10 4.83
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 130,026,000.00 5.32
其中： 政策 性金 融债 130,026,000.00 5.32
4 企业债 券 116,654,667.60 4.77
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 7,661,500.00 0.31
8 其他 - -
9 合计 372,286,268.70 15.23 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.5 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 010303 03国债 ⑶ 930,870 88,926,011.10 3.64
2 122070 11海航01 604,420 60,381,558.00 2.47
3 122214 12大秦 债 561,720 56,273,109.60 2.30
4 140204 14国开04 300,000 30,072,000.00 1.23
5 010107 21国债⑺ 285,050 29,018,090.00 1.19
5.6 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的 国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.12013 年11 月7日 ， 中 国国际 海运 集装 箱(集团) 股 份有限 公司 （ “ 本公 司 ” ， 连 同其 附属
公司， “本 集团 ”） 董事 会（“ 董事 会” ）根 据中 国远洋 控股 股份 有限 公司2013 年11 月7 日
的A 股公 告获 悉， 公司 非执 行董事 徐敏 杰 （ “ 徐先 生 ” ） 正接 受相 关部 门调 查 （ “ 调查 ” ） 。
目前公 司生 产经 营活 动一 切正常 。 公司 董事 会相 信， 调查将 不会 对集 团业 务及 营运构 成重 大
不利影 响 。 董 事会 将继 续 监察调 查进 展并 不时 评估 调查对 本集 团的 影响 。 公 司将根 据监 管要
求对 相 关情 况及 时披 露 。 本 基金管 理人 认为 公司 非执 行董事 被相 关部 门调 查事 件已经 被基 本
消化。 本基 金管 理人 对上 述股票 的投 资决 策程 序符 合相关 法律 法规 和公 司制 度的要 求。
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 除上 述公 司之 外， 本期 未出 现被 监管 部门 立案调 查或 在
报告编 制日 前一 年内 受到 证监会 、证 券交 易所 公开 谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2 本基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。
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5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 487,044.02
2 应收证 券清 算款 131,467,280.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,430,849.42
5 应收申 购款 24,826,252.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 164,211,426.34
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例( ％)
1 113005 平安转 债 7,661,500.00 0.31
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不 存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,226,513,228.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,516,327,577.73
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 672,999,135.64
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,069,841,670.98
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金 情况
7.1 基金管理人持有本基金 份额变动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有资 金投资本基金交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其 他重要信息
8 月 22 日， 盛松 先生 离任 公司督 察长 ，转 任公 司副 总经理 兼首 席投 资总 监； 公司督 察
长一职 由总 经理 陶耿 先生 代任。 详细 信息 可参 看我 公司官 网(www.epf.com.cn) 的相关 公告 。
§ 9 备 查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信动 态优 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 动态 优选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同
3、光 大保 德信 动态 优选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明书
4、光 大保 德信 动态 优选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议
5、光 大保 德信 动态 优选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金法律 意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报告期内 光大保 德信动 态优选灵活 配置混 合型证 券投资基金 在指定 报刊上 披露的各
项公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
上海市 延安 东 路 222 号外 滩中心 大 厦 46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅方式
投资者可于 本基金 管理人 办公时间预 约查阅 。 投资 者对本报告 书如有 疑问， 可咨询本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888， 021-53524620 。 公司 网址： www.epf.com.cn 。
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