海富通双福分级债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报 告
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海富通双福分级债券型证券投资基金
2014 年第 3 季度报告
2014 年 9 月 30 日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一四年十月二十五日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月
24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通双福分级债券
基金主代码 519059
基金运作方式 契约型，本基金以“运作周期滚动”的方式运作。
基金合同生效日 2014 年 5 月 6 日
报告期末基金份额总额 507,427,323.76 份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上， 积极
把握信用类债券的投资机会， 力求获得高于业绩比较
基准的投资收益。
投资策略
本基金为债券型基金， 对债券类资产的投资比例不低
于基金资产的 80% 。 在 此约束下， 本基金通过对宏观
经济趋势、 金融货币政策、 供求因素、 估值因素、 市
场行为因素等进行评估分析， 对固定收益类资产和货
币资产等的预期收益进行动态跟踪， 从而决定其配置
比例。
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业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
海富通双福分级债券 A 海富通双福分级债券 B
下属两级基金的交易代
码
519057 519058
报告期末下属两级基金
的份额总额
355,203,383.97 份 152,223,939.79 份
下属两级基金的风险收
益特征
双福 A 将表现出低风险、
收益相对稳定的特征。
双福 B 则表现出较高风
险、 收益相对较高的特征。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 9,993,942.85
2.本期利润 17,987,753.25
3. 加权平均基金份
额本期利润
0.0354
4. 期末基金资产净
值
527,826,966.74
5. 期末基金份额净
值
1.040
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.48% 0.07% 1.56% 0.06% 1.92% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
海富通双福分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014 年 5 月 6 日至 2014 年 9 月 30 日）
注： 1、 本基金合同于 2014 年 5 月 6 日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期。截止本报告
期末，本基金尚处于建仓期。
3.3 其他指标
其他指标
报告期末
2014 年 9 月 30 日
双福A 与双福B 基金份额配比 2.33342656:1
期末双福A 份额参考净值 1.020
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期末双福A 份额累计参考净值 1.020
期末双福B 份额参考净值 1.087
期末双福B 份额累计参考净值 1.087
双福A 的预计年收益率 4.95%
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
赵恒毅
本基金的
基金经
理；海富
通养老收
益混合基
金经理；
海富通双
利分级债
券基金经
理
2014-5-6 - 9 年
金融学硕士。 持有基金
从业人员资格证书。
2005 年 7 月至 2008 年
3 月任通用技术集团投
资管理有限公司研究
员， 2008 年 4 月至 2011
年 5 月任富国基金管理
有限公司研究员， 2011
年 5 月至 2013 年 7 月
任富国天盈分级债券
型证券投资基金基金
经理，2012 年 5 月至
2013 年 7 月任富国新
天锋定期开放债券型
证券投资基金基金经
理， 2012 年 6 月至 2013
年 7 月任富国可转换债
券证券投资基金基金
经理，2013 年 11 月加
入海富通基金管理有
限公司。2013 年 12 月
起任海富通养老收益
混合和海富通双利分
级债券基金经理。 2014
年 5 月起兼任海富通双
福分级债券基金经理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期
指公司做出决定之日； 非首任基金经理， 其任职日期和离任日期均指公司做出决
定之日。
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2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其他有关法律法规、 基金合同的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和运
用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》 的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制
度。 制度和流程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投
资管理活动， 涵盖了授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管
理活动相关的各个环节。 同时， 公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投
资决策相对独立， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公
平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度， 公司投资交易行为监控体系由交
易室、 投资部、 监察稽核部和风险管理部组成， 各部门各司其职， 对投资交易行
为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差
异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季
度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进
行了 95% 置信区间，假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、
T+3 日和 T+5 日不同循环期内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不
显著， 表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待， 不存在各投资组合之间
进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度， 宏观经济呈现出较大的下行压力， 货币政策延续定向宽松， 资金面
总体上比较充裕。 利率债 7 月份受经济预期向好、 半年缴税资金面趋紧、 新债发
行密集等因素影响， 收益率略有上行，7 月底后随着央行下调正回购利率、 经济
数据的恶化， 定向宽松货币政策的延续， 利率债重回牛市行情。 信用债则表现更
为坚挺， 收益率随利率债下行。 信用利差方面， 三季度普遍收窄， 目前已到达历
史低点。 品种上来看， 城投债涨势依旧好于产业债。 受到股市上涨推动， 三季度
转债市场表现十分出色， 个券方面， 国企改革、 军工核电等题材型转债表现最为
突出。
本基金成立于 5 月初， 在当时城投债收益率尚可的情况下， 基金管理人采取
了快速建仓的操作。 主要建仓工作在 6 月底前完成， 进入三季度后市场收益率水
平已明显下行， 本基金债券的配置速度也有所放慢。 后期买入的主要是信用风险
可控的部分公司债品种。 另外， 本基金在三季度少量参与了部分小盘转债， 获得
了一定的收益增强。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内， 本基金净值增长率为 3.48% ， 同期业绩比较基准收益率为 1.56% 。
4.6 市场展望和投资策略
展望四季度， 我们预计经济增速会略有企稳， 央行定向宽松的货币政策将维
持， 政府会根据经济运行情况适度出台结构性刺激政策， 改革和增长仍将艰难前
行。 基本面和资金面仍对债市构成支撑， 但供需关系上可能略偏紧平衡。 四季度
发行规模可能比三季度有所回升， 但是机构的配置需求已明显衰减。 再考虑到目
前市场上期限利差和信用利差已被极度压缩的现状， 未来金融债的收益率是否能
继续下行就成为债市是否延续牛市的关键点。 另外， 高收益债和转债两类资产仍
然存在个券行情。
四季度， 本基金将迎来第一个优先端开放日， 再考虑到目前债券的收益率水
平已较低， 所以本基金的杠杆比例不高。 未来主要操作是减持部分占比过高或资
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质较差的个券， 控制组合整体的久期和资质。 对于流动性较好的个券， 适当地进
行波段操作。对于转债，挑选个别风险收益均衡的品种少量参与。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （％）
1 权益投资 --
其中：股票 --
2 固定收益投资 623,691,659.78 92.43
其中：债券 623,691,659.78 92.43
资产支持证券 --
3 贵金属投资 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 10,000,000.00 1.48
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
--
6
银行存款和结算备付金
合计
24,503,833.05 3.63
7 其他资产 16,608,509.65 2.46
8 合计 674,804,002.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
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3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 606,009,337.30114.81
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 17,682,322.483.35
8 其他 --
9 合计 623,691,659.78118.16
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122028 09 华发债 400,00041,280,000.00 7.82
2 122500 12 郴城投 335,83034,879,303.80 6.61
3 122703 12 鞍城投 325,90034,382,450.00 6.51
4 122567 12 小清河 321,05033,357,095.00 6.32
5 122685 12 吉城投 305,00031,689,500.00 6.00
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不投资股指期货。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价
根据本基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 没
有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 206,443.77
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,402,065.88
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,608,509.65
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 110019 恒丰转债 10,704,480.00 2.03
2 110015 石化转债 5,394,804.40 1.02
3 125089 深机转债 1,583,038.08 0.30
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
基金份额变动
单位：份
海富通双福分级债券
A
海富通双福分级债券
B
报告期期初基金份额总额 355,203,383.97 152,223,939.79
报告期期间总申购份额 - -
减：报告期期间总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以＂- ＂填列）
- -
报告期期末基金份额总额 355,203,383.97 152,223,939.79
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月，是中国首批获准成立的中外
合资基金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 29 只公募基金。截至 2014 年
9 月 30 日，海富通管理的公募基金资产规模为 243 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金 基金投资管理人，截至 2014
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年 9 月 30 日， 海富通为 80 多家企业超过 324 亿元的企业年金基金担任了投资管
理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2014 年 9 月
30 日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过 34 亿元。2010 年 12 月，海富通
基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。 2012
年 9 月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。
2004 年末开始，海富通为 QFII （合格境外机构投资者）及其他多个海内外
投资组合担任投资咨询顾问， 截至 2014 年 9 月 30 日， 投资咨询及海外业务规模
超过 219 亿元人民币。 2011 年 12 月， 海富通全资子公司——海富通资产管理 （香
港） 有限公司获得证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外机构投资者） 业务资
格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产
管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。
2012 年 3 月，国内权威财经媒体《中国证券报》等授予海富通基金管理有
限公司 “中国基金业金牛基金管理公司” 大奖， 《证券时报》 授予 海富通精选混
合基金 “2011 年中国基金业明星奖—五年持续回报平衡混合型明星基金” 荣誉。
2013 年 4 月， 《上海证券报》授予海富通精选混合基金 2012 年“金基金”奖—
—分红基金奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-
橄榄枝公益环保计划” ，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学
进行了物资捐赠， 向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来， 海富通的公益行
动进一步升级， 持续为上海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献
图书室。 此外， 海富通还积极推进投资者教育工作， 推出了以 “幸福投资” 为主
题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通双福分级债券型证券投资基金的文件
（二）海富通双福分级债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通双福分级债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通双福分级债券型证券投资基金托管协议
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（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通双福分级债券型证券投资基金在指定报刊上披露
的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本
基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
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